景顺长城大中华股票型证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月21日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日。 §2 基金产品概况 2.1基金基本情况 基金简称 景顺长城大中华股票(QDII) 场内简称 - 基金主代码 262001 交易代码 262001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年9月22日 报告期末基金份额总额 15,118,690.12份 本基金通过投资于除内地以外的大中华地区证券市 投资目标 场以及海外证券市场交易的大中华企业，追求长期资 本增值。 本基金采取“自上而下”的资产配置与“自下而上” 的选股相结合的投资策略，在实际投资组合的构建上 投资策略 更偏重“自下而上”的部分，重点投资于处于合理价 位的成长型股票（GrowthatReasonablePrice，GARP） 以及受惠于盈利周期加速且估值便宜的品质型股票 （value+ catalyst）。 业绩比较基准 摩根斯坦利金龙净总收益指数（MSCI Golden Dragon Net Total Return Index）。 风险收益特征 本基金是股票型基金，属于高预期风险、高预期收益 的投资品种。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 2.2境外投资顾问和境外资产托管人 项目 境外投资顾问 境外资产托管人 英文 Invesco Hong Kong Limited Standard Chartered Bank 名称 (Hong Kong) Limited 中文 景顺投资管理有限公司 渣打银行（香港）有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2014年10月1日－ 2014年12月31日） 1.本期已实现收益 -773,010.49 2.本期利润 -35,960.51 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0018 4.期末基金资产净值 19,814,431.83 5.期末基金份额净值 1.311 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④ 过去三 0.15% 0.72% 4.63% 0.90% -4.48% -0.18% 个月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：本基金的资产配置比例为：股票及其他权益类证券的投资不少于基金资产净值的60%，其中 投资于除中国内地以外的大中华地区证券市场以及在其他证券市场交易的大中华企业的资产不低 于基金股票及其他权益类资产的80%；持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于 基金资产净值的5%。本基金的建仓期为自2011年9月22日基金合同生效日起6个月。建仓期结 束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 景顺长城 商学硕士，CFA。曾任台湾保 谢天翎 大中华股 2011年9月 - 13 诚证券投资信托股份有限公 票型证券 22日 司股票投资暨研究部海外组 投资基金 副理和基金经理。2008年4 基 金 经 月加入本公司，担任国际投 理，景顺 资部高级经理职务；自2011 长城资源 年9月起担任基金经理。 垄断股票 型证券投 资 基 金 （LOF）基 金经理 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公 司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任 后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 姓名 在境外投资顾问所任职务 证券从业年限 说明 美国宾夕法尼亚州卓克索 大学（DrexelUniversity） 金融理学硕士。专门负责 大中华地区市场(香港、中 国及台湾),并担任景顺大 中华基金及景顺中国智选 基金的首席基金经理;与 此同时,自2012年6月起 负责 Invesco Perpetual Hong Kong & China Fund 的基金管理。在此之前,为 台湾景顺投信的股票部主 萧光一 管,负责台湾的股票团队 (Mike 投资总监 23 及投资程序,并管理一项 Shiao) 在台湾注册的单位信托基 金。1992年开始投身投资 业界,在 Grand Regent Investment担任项目经理 达六年之久,管理中国及 台湾的创业基金活动。 1997 年 加 盟 Overseas Credit and Securities Incorporated,担任高级 分析师,负责研究台湾的 科技行业。在2002年加盟 景 顺 前,曾 于 Taiwan International Investment Management Co.任职三年,负责科技业 的研究工作,并管理一项 场外交易基金。 4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券 投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》 和《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺 长城大中华股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告 期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例 及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4公平交易专项说明 4.4.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011 年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平 执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.4.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内未发现异常交易行为。 4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析 4季度大中华市场表现分歧，其中台湾地区+3.80%，香港地区+2.93%，中国内地+36.84%。欧 美市场先跌后弹，美元走强仍主导市场资金流向，而中国内地市场则受改革预期激励，表现远好 于全球股市，小盘股落后于蓝筹股，风格变化明显。2014年美元独强令全球货币出现明显贬值， 大宗商品价格压力更大，尤其是油价，成为自2008年以来表现最差的一年。全球面临明显的通缩 环境，美国ISM指数稳定，通胀数据再度下滑至1.4%，就业保持稳定，工业增加值动能回升，新 屋销售减弱。欧元区PMI指数接近50，通胀数据再度走弱至0.7%，工业产值回升。日本短观调查 结果弱势，通胀数据小幅下滑至1.8%，工业订单下滑。中国PMI指数下滑接近50，通胀数据下滑 至1.3%，固定资产投资仍减速，房价维持下降趋势。过去12个月资金流入股票基金490亿美元， 不过最近3个月流出23亿美元，最近1个月流出22亿美元，资金明显退出风险资产。4季度本 基金看好科技股需求持续增长，相关个股对基金收益有正贡献，不过基金低配金融股拖累基金绩 效，因为银行、保险及券商受改革预期及资金进驻而大幅上扬。 全球宏观方面，油价波动加剧是一个值得关注的因素，2015年市场或经济体升跌起伏可能是 常态，美国利率也令全球关注，中国经济正转型至较低增长，由于出口季节性效应，台湾增长将 自高点回落，在大中华地区，香港地区之前滞涨将有望补涨。不过，经济增长趋势不明及亚洲货 币承受贬值压力皆令资金撤出风险性资产，市场估值可能下移。在当前宏观环境下，拥有长期而 稳定的增长前景的股票及受惠于美国经济稳步成长的股票，将是较具安全边际的股票。本基金投 资策略仍从长期价值的角度，选择具备核心技术、拥有品牌或行业地位稳固的公司，希望藉由持 续盈利增长取得投资回报，专注于持续受惠中国长期消费增长的行业及个股。 4.5.2报告期内基金的业绩表现 2014年4季度，本基金份额净值增长率为0.15%，低于业绩比较基准收益率4.48%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 从2014年8月8日（《公开募集证券投资基金运作管理办法》实施日）至2014年11月4日， 2014年11月10日至2014年12月31日，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千 万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 18,061,824.48 90.20 其中：普通股 16,494,510.96 82.38 优先股 - - 存托凭证 1,567,313.52 7.83 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金 1,915,375.96 9.57 合计 8 其他资产 46,177.07 0.23 9 合计 20,023,377.51 100.00 5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 香港特别行政区 10,824,047.76 54.63 台湾地区 5,670,463.20 28.62 美国 1,567,313.52 7.91 5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 基础材料 536,431.58 2.71 通讯 3,204,576.41 16.17 消费品，周期性 3,664,158.01 18.49 消费品，非周期性 1,840,902.51 9.29 综合经营 - - 能源 - - 金融 2,618,979.25 13.22 工业 1,795,881.97 9.06 科技 4,400,894.75 22.21 公用事业 - - 合计 18,061,824.48 91.15 5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资 明细 公司名 所属国 占基金 序 公司名称(英 称(中 证券 所在证 家(地 数量 公允价值（人 资产净 号 文) 文) 代码 券市场 区) （股） 民币元） 值比例 （％） TAIWAN 台湾积 台湾- 1 SEMICONDUCTOR 体电路 2330 台湾证 台湾地 60,000 1,635,290.01 8.25 MANUFAC 制造股 TT 券交易 区 份有限 所 公司 BAIDU INC - 百度股 BIDU 美国 2 SPON ADR 份有限 UW –纳 美国 800 1,115,958.74 5.63 公司 斯达克 台湾联 台湾- 3 MEDIATEK INC 发科技 2454 台湾证 台湾地 12,000 1,071,636.86 5.41 股份有 TT 券交易 区 限公司 所 腾讯控 香港 香港特 4 TENCENT 股有限 700 HK –香 别行政 12,000 1,064,974.53 5.37 HOLDINGS LTD 公司 港联合 区 交易所 CHOW TAI FOOK 周大福 香港 香港特 5 JEWELLERY 珠宝集 1929 –香 别行政 105,000 861,446.04 4.35 GROU 团有限 HK 港联合 区 公司 交易所 CHINA 香港 香港特 6 CONSTRUCTION 中国建 939 HK –香 别行政 160,000 804,016.32 4.06 BANK-H 设银行 港联合 区 交易所 CHINA LIFE 中国人 香港 香港特 7 INSURANCE 寿保险 2628 –香 别行政 33,000 792,696.03 4.00 CO-H 股份有 HK 港联合 区 限公司 交易所 香港 香港特 8 CHINA MOBILE 中国移 941 HK –香 别行政 11,000 785,320.13 3.96 LTD 动 港联合 区 交易所 DONGFENG 东风汽 香港 香港特 9 MOTOR GRP CO 车集团 489 HK –香 别行政 90,000 779,561.30 3.93 LTD-H 有限公 港联合 区 司 交易所 中国平 PING AN 安保险 香港 香港特 10 INSURANCE （集 2318 –香 别行政 12,000 748,795.40 3.78 GROUP CO-H 团）股 HK 港联合 区 份有限 交易所 公司 注：本基金对以上证券代码采用彭博代码即BB Ticker。 5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金投资。 5.10投资组合报告附注 5.10.1 1、中国平安保险（集团）股份有限公司（下称“中国平安”，A票代码：601318，H股代码：2318HK）控股子公司平安证券因其推荐海联讯IPO的过程中，出具的保荐书存在虚假记载以及未审慎审查海联讯公开发行募集文件的真实性和准确性，于2014年12月8日收到《中国证监会行政处罚决定书》。该处罚决定书对平安证券给予警告，没收保荐业务收入400万元，没收承销股票违法所得2867万元，并处以440万元罚款。 本基金投研人员认为：中国平安子公司平安证券受到行政处罚，体现出其原有业务流程存在一定的瑕疵。但是经过内部整改，我们预计其流程管理已经有所完善。而且中国平安作为综合金融的上市公司，其子公司平安证券只是其中一个业务板块，对整个上市公司的经营影响有限，并不影响对中国平安具备投资价值的判断。 本基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对中国平安进行了投资。 2、其余九名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 16,763.50 4 应收利息 145.06 5 应收申购款 10,734.10 6 其他应收款 - 7 待摊费用 18,534.41 8 其他 - 9 合计 46,177.07 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 20,294,490.29 报告期期间基金总申购份额 20,312,711.39 减:报告期期间基金总赎回份额 25,488,511.56 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 15,118,690.12 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准景顺长城大中华股票型证券投资基金设立的文件； 2、《景顺长城大中华股票型证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城大中华股票型证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城大中华股票型证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。9.2存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。9.3查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2015年1月22日