景顺长城优信增利债券型证券投资基金 2021 年第 4 季度报告 2021 年 12 月 31 日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2022 年 1 月 24 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 1 月 21 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 10 月 01 日起至 2021 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城优信增利债券 场内简称 无 基金主代码 261002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 3 月 15 日 报告期末基金份额总额 1,827,752,637.08 份 投资目标 本基金主要通过投资于固定收益品种，在严格控制风险 的前提下力争获取高于业绩比较基准的投资收益，为投 资者提供长期稳定的回报。 投资策略 1、资产配置策略 本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分 析相结合的方法实现大类资产配置，把握不同的经济发 展阶段各类资产的投资机会，根据宏观经济、基准利率 水平等因素，预测债券类、货币类等大类资产的预期收 益率水平，结合各类别资产的波动性以及流动性状况分 析，进行大类资产配置。 2、固定收益类资产投资策略 （1）债券类属资产配置 基金管理人根据国债、金融债、企业（公司）债、分离 交易可转债债券部分等品种与同期限国债或央票之间 收益率利差的扩大和收窄的分析，主动地增加预期利差 将收窄的债券类属品种的投资比例，降低预期利差将扩 大的债券类属品种的投资比例，以获取不同债券类属之 间利差变化所带来的投资收益。 （2）债券投资策略 债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策 略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法，力 求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。 （3）资产支持证券投资策略 本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以 及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资 产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款， 预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影 响。同时，管理人将密切关注流动性对标的证券收益率 的影响，综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择以 及把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情 况下，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整后收 益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。 业绩比较基准 中证全债指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型证券投资基金，风险与收益高于货币市 场基金，低于股票型基金、混合型基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 景顺长城优信增利债券 A 类 景顺长城优信增利债券 C 类 下属分级基金的交易代码 261002 261102 报告期末下属分级基金的份额总额 1,826,426,438.17 份 1,326,198.91 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 10 月 1 日-2021 年 12 月 31 日） 景顺长城优信增利债券 A 类 景顺长城优信增利债券 C 类 1.本期已实现收益 18,901,198.63 10,244.90 2.本期利润 21,907,104.31 12,384.94 3.加权平均基金份额本期利润 0.0098 0.0098 4.期末基金资产净值 1,909,985,996.95 1,343,264.37 5.期末基金份额净值 1.0457 1.0128 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 景顺长城优信增利债券 A 类 净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 1.05% 0.05% 1.37% 0.05% -0.32% 0.00% 过去六个月 2.10% 0.05% 3.26% 0.06% -1.16% -0.01% 过去一年 3.52% 0.04% 5.65% 0.05% -2.13% -0.01% 过去三年 9.72% 0.07% 14.26% 0.07% -4.54% 0.00% 过去五年 17.45% 0.11% 23.95% 0.07% -6.50% 0.04% 自基金合同 56.63% 0.21% 55.25% 0.08% 1.38% 0.13% 生效起至今 景顺长城优信增利债券 C 类 净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 0.94% 0.05% 1.37% 0.05% -0.43% 0.00% 过去六个月 1.88% 0.05% 3.26% 0.06% -1.38% -0.01% 过去一年 3.18% 0.04% 5.65% 0.05% -2.47% -0.01% 过去三年 8.49% 0.07% 14.26% 0.07% -5.77% 0.00% 过去五年 16.26% 0.11% 23.95% 0.07% -7.69% 0.04% 自基金合同 52.36% 0.22% 55.25% 0.08% -2.89% 0.14% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：2019 年 12 月 17 日，本基金变更注册后的基金合同生效。基金的投资组合比例为：本基金对 债券资产的投资比例不低于基金资产的 80％。本基金持有现金（不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等）或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%。按照 本基金基金合同的规定，本基金的建仓期为自 2019 年 12 月 17 日变更注册后基金合同生效日起 6 个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 经济学硕士。曾任中国农业银行股份有限 公司总行信用管理部行业政策一处专员。 何江波 本基金的 2019 年2 月 14 - 11 年 2016 年 4 月加入本公司，担任专户投资 基金经理 日 部投资经理，自 2019 年 2 月起担任固定 收益部基金经理。具有 11 年证券、基金 行业从业经验。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城优信增利债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 14 次，为投资组合的投资策略需要而发生的同日反向交易，按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 宏观经济方面，四季度受部分房企“暴雷”影响，涉房融资条件有所收敛，CPI 显示通胀读数温和，PPI 持续超预期。央行货币政策方面，本季度内降准一次，同时调降一年期 LPR 利率 5BP，确认政策层面开始进入新一轮跨周期稳增长。进入十月份后，按揭贷款、开发贷、项目并购贷被合理鼓励使用，以支持房地产行业持续出清，但票据利率处于历史极低水平，显示银行层面可贷资源在四季度仍然偏少，融资需求不旺。社融数据处于低位徘徊。债券收益率先上后下，10 年和 5 年活跃国开分别较 9 月末下行 12BP 和 22BP。 往后看，收益率新低后，受宽信用的影响波动将加大，但基本面偏弱和流动性友好仍是债市 重要的支撑，并且未来有进一步宽松的可能，如果出现降息等政策，收益率将进一步下行。 一是中央经济会议定调明年政策重心转向“稳增长”，地产、基建等领域需要发挥托底作用，相应的政策放松和信贷支持会跟进，对“稳增长”和“宽信用”的担忧制约着收益率的下行。 二是经济增速仍处于下行通道中。最新公布的主要经济数据显示内需仍然低迷，尤其是房地产市场降幅仍较大，而工业生产疲软，服务业产出也在持续放缓，经济下行压力进一步加大。从需求方面看，消费品零售有所回落，尤其是考虑价格后，实际消费增速降至 0.5%；房地产相关数据降幅略有收窄，但仍在快速下行中，房地产继续拖累经济，而基建投资仍在加快收缩，整体固定资产投资继续下行。 三是央行持续维稳流动性。两次降准后，央行对 MLF 续作的量均较大，并且在月末、季末等 流动性容易紧张的时点加大公开市场投放，市场整体流动性环境保持友好。 四是预计本轮宽信用效果相对温和，经济可能仍需要降息等更宽松货币政策的支持。房地产的拉动作用偏弱：首先，房地产销售面临天花板和居民杠杆的限制，销售难以再现快速增长；其次，房地产企业重新投资的能力也不足；最后，房地产项目盈利空间压缩，难以激发投资热情。基建发力的难度也较大：一方面隐性债务控制制约地方政府加杠杆的能力；另一方面优质投资项目的稀缺制约投资能力的释放。 策略上中短久期债券立足票息，积极把握长久期债券的交易机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2021 年 4 季度，景顺长城优信增利债券 A 类份额净值增长率为 1.05%, 业绩比较基准收益率 为 1.37%。 2021 年 4 季度，景顺长城优信增利债券 C 类份额净值增长率为 0.94%, 业绩比较基准收益率 为 1.37%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,868,606,680.00 97.71 其中：债券 1,868,606,680.00 97.71 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 6,132,698.77 0.32 8 其他资产 37,599,300.29 1.97 9 合计 1,912,338,679.06 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 190,473,100.00 9.97 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,678,133,580.00 87.80 其中：政策性金融债 1,678,133,580.00 87.80 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,868,606,680.00 97.76 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例（%） 1 210202 21 国开 02 2,500,000 252,250,000.00 13.20 2 210203 21 国开 03 2,300,000 234,853,000.00 12.29 3 200203 20 国开 03 1,800,000 183,186,000.00 9.58 4 210305 21 进出 05 1,600,000 162,576,000.00 8.51 5 210207 21 国开 07 1,300,000 131,365,000.00 6.87 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 1、中国进出口银行于 2021 年 7 月 13 日收到中国银行保险监督管理委员会出具的行政处罚决 定书(银保监罚决字〔2021〕31 号)。其违规投资企业股权、个别高管人员未经核准实际履职、监管数据漏报错报、违规向地方政府购买服务提供融资等，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十五条、第四十六条和相关审慎经营规则，被处以 7345.6 万元罚款。 本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对进出口银行进行了投资。 2、其余九名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 37,592,165.92 5 应收申购款 7,134.37 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 37,599,300.29 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项 目 景顺长城优信增利债券 A 景顺长城优信增利债券 C 类 类 报告期期初基金份额总额 2,952,566,891.89 1,270,244.43 报告期期间基金总申购份额 1,310,671,534.14 109,360.90 减:报告期期间基金总赎回份额 2,436,811,987.86 53,406.42 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 1,826,426,438.17 1,326,198.91 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 者类 序持有基金份额比例达 期初 申购 赎回 份额占 别 号 到或者超过 20%的时 份额 份额 份额 持有份额 比（%） 间区间 1 20211001-20211101 628,193,230.21 - 628,193,230.21 - - 2 20211119-20211125; 170,371,411.53459,684,655.69 170,371,411.53459,684,655.69 25.15 机构 20211215-20211231 3 20211001-20211214;1,215,240,518.76575,262,703.731,215,240,518.76575,262,703.73 31.47 20211224-20211231 4 20211215-20211223 337,627,949.82 - -337,627,949.82 18.47 产品特有风险 本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况，可能会出现如下风险： 1、大额申购风险 在出现投资者大额申购时，如本基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅。 2、如面临大额赎回的情况，可能导致以下风险： （1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；（2）如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；（3）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； （4）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动； （5）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略； （6）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。 本基金管理人将建立完善的风险管理机制，以有效防止和化解上述风险，最大限度地保护基金份额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前，请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文件，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收益，亦自行承担基金投资中出现的各类风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城优信增利债券型证券投资基金募集注册的文件； 2、《景顺长城优信增利债券型证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城优信增利债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城优信增利债券型证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2022 年 1 月 24 日