景顺长城稳定收益债券型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 9 月 30 日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 24 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 07 月 01 日起至 2023 年 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城稳定收益债券 场内简称 无 基金主代码 261001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 3 月 25 日 报告期末基金份额总额 102,737,223.31 份 投资目标 在有效控制风险的前提下，为投资者提供长期稳定的回 报。 投资策略 资产配置策略：本基金依据宏观经济数据和金融运行数 据、货币政策、财政政策、以及债券市场和股票市场风 险收益特征，分析判断市场利率水平变动趋势和股票市 场走势。并根据宏观经济、基准利率水平、股票市场整 体估值水平，预测债券、可转债、新股申购等大类资产 下一阶段的预期收益率水平，结合各类别资产的波动性 以及流动性状况分析，进行大类资产配置。 债券投资策略：债券投资在保证资产流动性的基础上， 采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合的积极 性投资方法，力求在控制各类风险的基础上获取稳定的 收益。 业绩比较基准 中证综合债指数。 风险收益特征 本基金是债券型基金，属于风险程度较低的投资品种， 其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型 基金和股票型基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 景顺长城稳定收益债券 A 类 景顺长城稳定收益债券 C 类 下属分级基金的交易代码 261001 261101 报告期末下属分级基金的份额总额 99,003,836.12 份 3,733,387.19 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日） 景顺长城稳定收益债券 A 类 景顺长城稳定收益债券 C 类 1.本期已实现收益 331,376.49 26,619.87 2.本期利润 46,808.21 24,942.10 3.加权平均基金份额本期利润 0.0005 0.0022 4.期末基金资产净值 104,841,916.17 3,939,147.71 5.期末基金份额净值 1.059 1.055 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 景顺长城稳定收益债券 A 类 净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 0.00% 0.27% 0.69% 0.05% -0.69% 0.22% 过去六个月 0.38% 0.20% 2.49% 0.05% -2.11% 0.15% 过去一年 0.32% 0.15% 3.39% 0.05% -3.07% 0.10% 过去三年 8.40% 0.09% 13.82% 0.05% -5.42% 0.04% 过去五年 16.93% 0.08% 24.32% 0.06% -7.39% 0.02% 自基金合同 47.20% 0.14% 72.25% 0.07% -25.05% 0.07% 生效起至今 景顺长城稳定收益债券 C 类 阶段 净值增长率①净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ 收益率标准差 ④ 过去三个月 0.09% 0.28% 0.69% 0.05% -0.60% 0.23% 过去六个月 0.19% 0.20% 2.49% 0.05% -2.30% 0.15% 过去一年 -0.06% 0.15% 3.39% 0.05% -3.45% 0.10% 过去三年 7.16% 0.10% 13.82% 0.05% -6.66% 0.05% 过去五年 14.77% 0.08% 24.32% 0.06% -9.55% 0.02% 自基金合同 39.92% 0.14% 72.25% 0.07% -32.33% 0.07% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金的资产配置比例为：本基金投资于债券类资产(含可转换债券）的比例不低于基金资产的 80%，投资于股票、权证等权益类资产的比例不超过基金资产的 20%，持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的 5%。按照本基金基金合同的规定，本基金的建仓 期为自 2011 年 3 月 25 日合同生效日起 6 个月。建仓期结束时，本基金投资组合均达到上述投资 组合比例的要求。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 经济学硕士。曾任中国农业银行股份有限 公司总行信用管理部行业政策一处专员。 何江波 本基金的 2019年2 月14 - 13 年 2016 年 4 月加入本公司，担任专户投资 基金经理 日 部投资经理，自 2019 年 2 月起担任固定 收益部总监、基金经理。具有 13 年证券、 基金行业从业经验。 管理学硕士，FRM。曾任长城基金固定收 本基金的 2023 年 7 月 1 益部研究员、固定收益投资部投资经理。 李训练 基金经理 日 - 6 年 2022 年 9 月加入本公司，自 2023 年 3 月 起开始担任混合资产投资部基金经理。具 有 6 年证券、基金行业从业经验。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城稳定收益债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 5 次，为投资组合的投资策略需要而发生的同日反向交易，按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾三季度，国内方面，7 月经济走弱，面对宏观经济的阶段性压力，724 政治局会议给市场注入了较强的信心，随后，各部委出台一系列稳经济政策。从 8 月最新的经济数据来看，经济下滑的态势初步得到逆转并回升向上，社融在监管的推动下有所改善，后续随着经济的回升以及房 地产的边际企稳，经济的内生融资需求或许能有所改善，而 9 月的信贷投放情况预计会在政策的支持和鼓励下继续回升向上，伴随专项债发行和配套贷款发放，基建存在短期支撑。通胀方面，核心 CPI 有触底回升的迹象，从三季度央行货币政策例会来看，央行对通胀的关注从稳定物价转向促进物价低位回升，当下需求偏弱依然是压制通胀回升的制约因素，预期央行后续的政策重心依然在扩内需和促消费。PPI 开始拉升，经济名义量改善，价格筑底反弹后，对于企业盈利、投资等形成边际利好，或许对居民收入也有所提振，进而带动消费的继续改善。工业企业方面，8月工业企业盈利开始修复，名义库存增速反转回升，目前去库拖累结束。海外方面，美国今年以 来美国实际 GDP 增长超预期，联储 9 月 FOMC 指引偏鹰派，虽然如期暂停加息、基准利率维持在 5.25%-5.5%区间，但点阵图传递了利率维持高位更长时间的信号。我们同时注意到美国近期新增就业明显放缓，劳工市场仍然紧张，但供需失衡逐步改善，加息对经济的影响开始显现，美国核心通胀有望持续放缓。 三季度，国内股票市场偏弱，上证指数下跌 2.86%，沪深 300 下跌 3.98%，创业板指下跌 9.53%， 受资金面有所收敛原因，债市有所调整，1Y/3Y/5Y/10Y 国债分别上行 30BP/15BP/10BP/4BP。 操作方面，本季度债券组合减持了利率债，增加了转债的配置，主要配置正股相对低估、转债估值合理的品种。 展望四季度，基本面上阶段性经济筑底得到确认，企业盈利修复，去库拖累告一段落，长端债券偏谨慎，短端债券经过调整后，具有配置价值。转债方面，转股溢价率经过压缩后，风险得到一定释放，正股估值处于历史相对低位，结构性低估情况较为明显，PPI 触底回升，工业企业利润改善，股票市场具有较强配置价值，后续重点关注经济恢复情况，一方面继续关注由于产能周期影响周期性弱化的上游周期行业的配置机会，另一方面则重点关注未来竞争优势明显、景气程度可持续的高端制造业及受益于潜在政策支持的安全/自主可控领域等。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2023 年 3 季度，景顺长城稳定收益债券 A 类份额净值增长率为 0.00%，业绩比较基准收益率 为 0.69%。 2023 年 3 季度，景顺长城稳定收益债券 C 类份额净值增长率为 0.09%，业绩比较基准收益率 为 0.69%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 112,028,812.86 95.54 其中：债券 112,028,812.86 95.54 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 2,145,013.71 1.83 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 1,245,486.96 1.06 8 其他资产 1,841,736.63 1.57 9 合计 117,261,050.16 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,071,606.56 9.26 其中：政策性金融债 10,071,606.56 9.26 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 101,957,206.30 93.73 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 112,028,812.86 102.99 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 230206 23 国开 06 100,000 10,071,606.56 9.26 2 110079 杭银转债 45,850 5,336,762.88 4.91 3 123107 温氏转债 42,660 5,297,419.45 4.87 4 111010 立昂转债 41,670 4,853,766.12 4.46 5 127020 中金转债 32,500 4,256,200.00 3.91 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 14,382.14 2 应收证券清算款 1,827,002.74 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 351.75 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,841,736.63 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 110079 杭银转债 5,336,762.88 4.91 2 123107 温氏转债 5,297,419.45 4.87 3 111010 立昂转债 4,853,766.12 4.46 4 127020 中金转债 4,256,200.00 3.91 5 113060 浙 22 转债 4,250,407.38 3.91 6 123158 宙邦转债 4,127,716.71 3.79 7 127032 苏行转债 3,515,582.60 3.23 8 113632 鹤 21 转债 3,409,224.07 3.13 9 113066 平煤转债 3,290,963.85 3.03 10 127018 本钢转债 3,263,852.83 3.00 11 113058 友发转债 2,964,827.79 2.73 12 113619 世运转债 2,949,891.51 2.71 13 118024 冠宇转债 2,579,183.70 2.37 14 110063 鹰 19 转债 2,489,268.00 2.29 15 123035 利德转债 2,483,840.70 2.28 16 110087 天业转债 2,180,077.20 2.00 17 110067 华安转债 2,139,202.69 1.97 18 113064 东材转债 2,128,577.03 1.96 19 128109 楚江转债 2,001,952.65 1.84 20 113057 中银转债 1,962,412.55 1.80 21 128141 旺能转债 1,863,185.82 1.71 22 127070 大中转债 1,626,548.72 1.50 23 113623 凤 21 转债 1,558,305.52 1.43 24 127012 招路转债 1,415,355.93 1.30 25 111000 起帆转债 1,389,270.42 1.28 26 123146 中环转 2 1,324,277.34 1.22 27 123150 九强转债 1,317,618.72 1.21 28 111009 盛泰转债 1,307,429.12 1.20 29 111007 永和转债 1,212,902.87 1.11 30 123119 康泰转 2 1,209,247.04 1.11 31 123078 飞凯转债 1,169,829.74 1.08 32 110077 洪城转债 1,131,885.69 1.04 33 113615 金诚转债 1,083,556.39 1.00 34 123176 精测转 2 1,036,701.43 0.95 35 113059 福莱转债 1,012,056.84 0.93 36 113648 巨星转债 871,258.12 0.80 37 113651 松霖转债 868,912.50 0.80 38 113602 景 20 转债 808,136.05 0.74 39 113549 白电转债 753,757.40 0.69 40 113044 大秦转债 739,393.44 0.68 41 110086 精工转债 649,483.40 0.60 42 113647 禾丰转债 649,140.04 0.60 43 110073 国投转债 630,847.05 0.58 44 127054 双箭转债 544,819.38 0.50 45 123169 正海转债 537,344.68 0.49 46 128134 鸿路转债 324,037.94 0.30 47 110068 龙净转债 315,112.41 0.29 48 110091 合力转债 309,389.22 0.28 49 110061 川投转债 267,581.96 0.25 50 113062 常银转债 250,709.58 0.23 51 118030 睿创转债 216,988.24 0.20 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 景顺长城稳定收益债券 A 景顺长城稳定收益债券 C 类 类 报告期期初基金份额总额 119,221,259.75 74,975,530.17 报告期期间基金总申购份额 192,089.42 277,756.51 减:报告期期间基金总赎回份额 20,409,513.05 71,519,899.49 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 99,003,836.12 3,733,387.19 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比（%） 类 的时间区间 份额 份额 份额 别 机 1 20230701-2023093094,517,013.23 - -94,517,013.23 92.00 构 产品特有风险 本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况，可能会出现如下风险： 1、大额申购风险 在出现投资者大额申购时，如本基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅。2、如面临大额赎回的情况，可能导致以下风险： （1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险； （2）如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； （3）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； （4）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动； （5）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；（6）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。 本基金管理人将建立完善的风险管理机制，以有效防止和化解上述风险，最大限度地保护基金份额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前，请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文件，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断 市场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收益，亦自行承担基金投资中出现的各类风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城稳定收益债券型证券投资基金募集注册的文件； 2、《景顺长城稳定收益债券型证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城稳定收益债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城稳定收益债券型证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2023 年 10 月 25 日