景顺长城核心竞争力混合型证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2019年1月21日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至2018年12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 景顺长城核心竞争力混合 场内简称 无 基金主代码 260116 交易代码 260116 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年12月20日 报告期末基金份额总额 848,799,489.50份 本基金通过投资于具有投资价值的优质企业， 投资目标 分享其在中国经济增长的大背景下的可持续性 增长，以实现基金资产的长期资本增值。 资产配置:基金经理依据定期公布的宏观和金融 数据以及投资部门对于宏观经济、股市政策、 市场趋势的综合分析，运用宏观经济模型 （MEM）做出对于宏观经济的评价，结合基金合 同、投资制度的要求提出资产配置建议，经投 资决策委员会审核后形成资产配置方案。 投资策略 股票投资策略:本基金股票投资主要遵循“自下 而上”的个股投资策略，利用我公司股票研究 数据库（SRD）对企业进行深入细致的分析，并 进一步挖掘出具有较强核心竞争力的公司，最 后以财务指标验证核心竞争力分析的结果。 债券投资策略:债券投资在保证资产流动性的基 础上，采取利率预期策略、信用策略和时机策 略相结合的积极性投资方法，力求在控制各类 风险的基础上获取稳定的收益。 股指期货投资策略:本基金参与股指期货交易， 以套期保值为目的，制定相应的投资策略。 业绩比较基准 沪深300指数×80%＋中证全债指数×20%。 本基金为混合型基金产品，基金资产整体的预 风险收益特征 期收益和预期风险均较高，属于较高风险、较 高收益的基金品种。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 景顺长城核心竞争力混 景顺长城核心竞争力 合A 混合H 下属分级基金的交易代码 260116 960008 报告期末下属分级基金的份额总额 814,798,908.49份 34,000,581.01份 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日） 景顺长城核心竞争力混合A 景顺长城核心竞争力混合H 1．本期已实现收益 -6,094,243.05 -262,786.42 2．本期利润 -280,846,791.41 -12,242,443.25 3．加权平均基金份额本期利润 -0.3462 -0.3455 4．期末基金资产净值 1,909,455,049.62 79,689,688.79 5．期末基金份额净值 2.343 2.344 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 景顺长城核心竞争力混合A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 -12.83% 1.62% -9.45% 1.31% -3.38% 0.31% 景顺长城核心竞争力混合H 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 -12.80% 1.62% -9.45% 1.31% -3.35% 0.31% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金的资产配置比例为：本基金将基金资产的60%-95%投资于股票等权益类资产（其中，权证投资比例不超过基金资产净值的3%），将基金资产的5%-40%投资于债券和现金等固定收益类品种（其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%）。本基金投资于具有核心竞争力的公司股票的资产不低于基金股票资产的80%。本基金的建仓期为自2011年12月20日基金合同生效日起6个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。本基金于2016年1月24日开始销售H类基金份额，并于2016年1月25日开始对H类份额进行估值。 3.3其他指标 无。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 银行和金融工商管理硕士， 中国注册会计师。曾先后 本基金 担任蛇口中华会计师事务 的基金 所审计项目经理、杭州中 经理、 融投资管理有限公司财务 公司总 2011年 顾问项目经理、世纪证券 余广 经理助 12月 - 14年 综合研究所研究员、中银 理兼股 20日 国际（中国）证券风险管 票投资 理部高级经理等职务。 部投资 2005年1月加入本公司， 总监 担任研究员等职务；自 2010年5月起担任基金经 理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城核心竞争力混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见 （2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有12次，为公司旗下管理的量化产品因申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整，以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易。投资组合间虽然存在临近交易日同向交易，但结合交易时机及市场交易价格波动分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。 本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 4季度固定资产投资、净出口、消费相关指标出现了进一步走弱的迹象。宏观经济短期仍然看不到企稳的态势，外部贸易摩擦加剧，出口对经济拖累作用将逐步显现，地产投资仍有回落压力，居民加杠杆购房的挤出作用使得消费增速边际减弱。在这样的大背景下，股票市场的风险偏好和上市公司的业绩预期都会受到负面的影响，本季度A股表现欠佳。 4季度A股出现了比较大幅度的调整，沪深300指数、中小板指数和创业板指数分别下跌12.5%，18.2%和11.4%。具有防御属性和逆周期属性的农林渔牧、通信、电气设备等行业相对较好，下跌较少，而周期性行业化工、采掘、钢铁下跌较多，以及今年以来较为抗跌的食品饮料、医药生物亦在年末出现较大幅度的补跌。 展望2019年1季度，宏观经济仍然有下行的压力。在经济增速持续下行阶段，无论是实体经济还是资本市场，大家对前景的展望都趋于谨慎甚至悲观，信心严重不足。同时中美贸易争端等外部因素也在进一步扰动国内和海外投资人的情绪，股票市场呈现区间震荡的概率较大。但我们也注意到，宏观的调控政策也在做逆周期的调整。更重要的是，A股估值水平无论是纵向（历史）还是横向比较（国际），都处于低位，配置价值已经开始显现，特别是其中具备长期竞争力的优质蓝筹股的估值已经具有长期的吸引力。 在投资策略方面，我们保持适当的谨慎，选股一直是我们投资流程的关键，更加注重布局基本面坚实、具备核心竞争力、资产负债表健康、业绩具有稳定性的行业龙头公司，买入持有，以期获取长期投资回报。 4.5报告期内基金的业绩表现 2018年4季度，核心竞争力A类份额净值增长率为-12.83%，同期业绩比较基准收益率为-9.45%； 2018年4季度，核心竞争力H类份额净值增长率为-12.80%，同期业绩比较基准收益率为-9.45%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,494,788,570.59 74.93 其中：股票 1,494,788,570.59 74.93 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 130,169,000.00 6.53 其中：债券 130,169,000.00 6.53 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 319,945,119.91 16.04 其中：买断式回购的买入返 售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 35,042,346.43 1.76 8 其他资产 14,946,959.82 0.75 9 合计 1,994,891,996.75 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,109,250,552.22 55.77 电力、热力、燃气及水生产和 D 供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 101,248,154.38 5.09 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服 I 务业 - - J 金融业 197,539,378.19 9.93 K 房地产业 86,750,485.80 4.36 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,494,788,570.59 75.15 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 600519 贵州茅台 300,000 177,003,000.00 8.90 2 000651 格力电器 3,500,000 124,915,000.00 6.28 3 601318 中国平安 2,000,000 112,200,000.00 5.64 4 000786 北新建材 7,999,956 110,079,394.56 5.53 5 000333 美的集团 2,500,000 92,150,000.00 4.63 6 001979 招商蛇口 5,000,028 86,750,485.80 4.36 7 601601 中国太保 2,999,973 85,289,232.39 4.29 8 002572 索菲亚 5,000,083 83,751,390.25 4.21 9 002035 华帝股份 9,000,000 79,650,000.00 4.00 10 600196 复星医药 3,000,000 69,810,000.00 3.51 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 130,169,000.00 6.54 其中：政策性金融债 130,169,000.00 6.54 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 130,169,000.00 6.54 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 160307 16进出07 500,000 50,020,000.00 2.51 1 180301 18进出01 500,000 50,020,000.00 2.51 2 180407 18农发07 300,000 30,129,000.00 1.51 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，制定相应的投资策略: 时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向和技术指标等因素。 套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。 合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 232,684.95 2 应收证券清算款 9,630,447.89 3 应收股利 - 4 应收利息 3,652,240.09 5 应收申购款 1,431,586.89 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 14,946,959.82 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 景顺长城核心竞争力混合A 景顺长城核心竞争力混合H 报告期期初基金份额总额 820,106,837.37 36,991,813.92 报告期期间基金总申购份额 46,272,384.09 166,911.17 减:报告期期间基金总赎回份额 51,580,312.97 3,158,144.08 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 814,798,908.49 34,000,581.01 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城核心竞争力股票型证券投资基金募集注册的文件； 2、《景顺长城核心竞争力混合型证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城核心竞争力混合型证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城核心竞争力混合型证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2019年1月21日