景顺长城中小盘混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 2018 年 9 月 30 日 基金管理人:景顺长城基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2018 年 10 月 26 日  景顺长城中小盘混合 2018 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 10 月 25 日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 7 月 1 日起至 2018 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城中小盘混合 场内简称 无 基金主代码 260115 交易代码 260115 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 3 月 22 日 报告期末基金份额总额 155,757,808.47 份 本基金通过投资于具有高成长潜力的中小型优势企 业,充分把握其高成长特性和市值高速扩张所带来 投资目标 的投资机会,追求基金资产的长期资本增值,以超 过业绩比较基准的投资回报。 资产配置:基金经理依据定期公布的宏观和金融数 据以及投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋 势的综合分析,运用宏观经济模型(MEM)做出对于 宏观经济的评价,结合基金合同、投资制度的要求 提出资产配置建议,经投资决策委员会审核后形成 资产配置方案。 投资策略 股票投资策略:本基金股票投资遵循“自下而上” 的个股选择策略,制定相应的投资策略,本基金在 对投资标的进行研究筛选时,将从定性及定量两个 方面加以考察分析。 债券投资策略:债券投资在保证资产流动性的基础 上,采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结 第 2 页 共13 页  景顺长城中小盘混合 2018 年第 3 季度报告 合的积极性投资方法,力求在控制各类风险的基础 上获取稳定的收益。 业绩比较基准 中证 700 指数×80%+中证全债指数×20%。 本基金是混合型基金,属于风险程度较高的投资品 种,其预期风险收益水平高于货币市场基金与债券 风险收益特征 型基金,低于股票型基金。本基金主要投资于中小 盘股票,在混合型基金中属于风险水平相对较高的 投资产品。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期( 2018 年 7 月 1 日 - 2018 年 9 月 30 日 主要财务指标 ) 1.本期已实现收益 2,717,186.20 2.本期利润 -17,968,511.45 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1152 4.期末基金资产净值 165,244,032.07 5.期末基金份额净值 1.061 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -9.78% 1.44% -6.29% 1.07% -3.49% 0.37% 第 3 页 共13 页  景顺长城中小盘混合 2018 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:本基金的资产配置比例为:基金资产的 60%-95%投资于股票等权益类资产(其中,权证投资 比例不超过基金资产净值的 3%),基金资产的 5%-40%投资于债券和现金等固定收益类品种(其 中,现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%)。本基金投资于中小盘股 票的资产不低于基金股票资产的 80%。本基金的建仓期为自 2011 年 3 月 22 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期结束时,本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。 3.3 其他指标 无。 第 4 页 共13 页  景顺长城中小盘混合 2018 年第 3 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 工学硕士。曾任职于 天相投资顾问公司投 资分析部,担任小组 本基金的 2018 年 主管。2010 年 8 月加 李孟海 - 10 年 基金经理 1 月 30 日 入本公司,担任研究 员职务;自 2015 年 3 月起担任基金经理。 注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公 司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘 任后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日); 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券 投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》 等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城中小盘混合型证券投资基金基金合同》和其他有关 法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础 上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有人 利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见 (2011 年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制 交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 第 5 页 共13 页  景顺长城中小盘混合 2018 年第 3 季度报告 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价,同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 55 次,为公司旗下管理的量化产品因 申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整,以及量化产品和指数增强基金根据产品 合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易。投资组合间虽然存在临近交易日同 向交易,但结合交易时机及市场交易价格波动分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送 的可能性。 本报告期内,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 3 季度国内经济受到内部增长动能不足和中美贸易冲突加剧的双重影响,经济增速继续下行, 消费、投资和出口增速均出现不同程度的回落。蔬菜、猪肉、鸡蛋等食品价格回升,医疗保健、 旅游、房租等非食品价格亦小幅回升,3 季度 CPI 有所上行。国内经济出现一定程度的滞胀格局, 但通胀压力并不算大,货币政策继续宽松,定向降准实施,MLF 超额投放,理财新规细则也有所 放松,货币政策正处于宽货币向宽信用的传导进程中。银行间资金面相对宽松,资金利率下行较 明显,即使是临近季末,资金面波动也不大。尽管货币政策相对宽松,但资金传导仍不顺畅,信 用市场违约事件仍层出不穷。 市场方面,3 季度上证综指下跌 0.9%,上证 50 上涨 5.1%,沪深 300 下跌 2.1%;中小板下跌 11.2%、创业板下跌 12.2%。整体市场估值较低、行业分化加剧,银行、石油石化、非银行金融、 钢铁、国防军工分别上涨 12.4%、11.6%、5.5%、4.3%、4.1%;家电、纺织服装、电子元器件、 医药、传媒分别下跌 17.3%、15.3%、14.9%、14.3%、13.7%。 本季度,本基金保持较高仓位,基于产业的生命周期和公司的产品周期来精选优质的中小市 值股票。重点配置在消费升级、休闲旅游、物联网上游设备、医药零售、创新药服务等相关领域。 行业配置上,重点配置在医药生物、商业贸易、休闲服务、电子、计算机等板块领域。 展望 4 季度基本面,国内经济仍面临“内忧外患”的双重冲击,基建投资增速预计有所回升 但无法托底经济,宽信用传导不畅,经济仍面临回落压力,关注经济是否出现阶段性失速下行风 险。短期内通胀存在继续回升压力,但在经济总体需求回落的环境下,价格上涨不具有持续性, 预计不会对货币政策产生明显的干扰。 美国经济持续走强,在美联储加息和缩表的推动下,美债收益率仍存在阶段性走高的压力。 当前中美利差较低,人民币仍存在一定的贬值压力,较低的中美利差压缩了无风险利率的下行空 第 6 页 共13 页  景顺长城中小盘混合 2018 年第 3 季度报告 间。 预计货币政策仍将延续 3 季度的“宽货币+宽信用”的政策走势,考虑到海外处于加息通道, 国内降息的可能性不大,降准和加大 MLF 投放仍将是央行放松货币政策的主要手段,资金面预计 将延续 3 季度以来偏松的格局。 3 季度的市场风格延续谨慎,市场主要基于防守策略来选择便宜的行业领域来布局。结合年 度以来的走势来看,创业板等中小市值的股票延续下行走势;在连续两年多时间的估值调整之后, 中小板、创业板相对于主板的估值溢价正在显现较为明显的吸引力,本基金将通过自上而下基于 行业生命周期和公司的产品周期来精选具备未来业绩增长确定性的公司以期取得超额收益。 对于行业走势,我们最为看好居民财富增加之后的消费升级、休闲旅游、物联网、创新药服 务等行业领域的投资机会。同时,我们也积极布局孤独消费、医药零售、新零售、工业互联网等 相关领域。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2018 年 3 季度,本基金份额净值增长率为-9.78%,业绩比较基准收益率为-6.29%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 153,858,052.93 92.61 其中:股票 153,858,052.93 92.61 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 第 7 页 共13 页  景顺长城中小盘混合 2018 年第 3 季度报告 7 银行存款和结算备付金合计 12,142,090.55 7.31 8 其他资产 136,577.99 0.08 9 合计 166,136,721.47 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 357.00 0.00 C 制造业 69,476,054.50 42.04 电力、热力、燃气及水生产和供 D 3,341,500.00 2.02 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 40,453,147.82 24.48 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 7,557,300.00 4.57 信息传输、软件和信息技术服务 I 11,683,100.00 7.07 业 J 金融业 211,630.35 0.13 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 15,688,409.26 9.49 M 科学研究和技术服务业 69,804.00 0.04 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 5,376,750.00 3.25 S 综合 - - 合计 153,858,052.93 93.11 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 603708 家家悦 699,902 15,572,819.50 9.42 2 600138 中青旅 690,993 10,931,509.26 6.62 第 8 页 共13 页  景顺长城中小盘混合 2018 年第 3 季度报告 3 300114 中航电测 826,447 8,942,156.54 5.41 4 002821 凯莱英 118,400 8,547,296.00 5.17 5 000028 国药一致 183,952 8,399,248.32 5.08 6 000963 华东医药 198,000 8,312,040.00 5.03 7 300124 汇川技术 300,000 8,310,000.00 5.03 8 002419 天虹股份 720,000 8,121,600.00 4.91 9 002891 中宠股份 260,432 7,661,909.44 4.64 10 600258 首旅酒店 373,200 7,557,300.00 4.57 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金参与股指期货交易,以套期保值为目的,制定相应的投资策略: 时点选择:基金管理人在交易股指期货时,重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向和 技术指标等因素。 套保比例:基金管理人根据对指数点位区间判断,在符合法律法规的前提下,决定套保比例。 再根据基金股票投资组合的贝塔值,具体得出参与股指期货交易的买卖张数。 第 9 页 共13 页  景顺长城中小盘混合 2018 年第 3 季度报告 合约选择:基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据,选择和基金组 合相关性高的股指期货合约为交易标的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 96,689.91 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,320.98 5 应收申购款 37,567.10 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 136,577.99 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 第 10 页 共13 页  景顺长城中小盘混合 2018 年第 3 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 156,467,033.87 报告期期间基金总申购份额 5,565,162.57 减:报告期期间基金总赎回份额 6,274,387.97 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"- - "填列) 报告期期末基金份额总额 155,757,808.47 注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 持有基金份额比例达 序 期初 申购 赎回 份额占 别 到或者超过 20%的时 持有份额 号 份额 份额 份额 比 间区间 机构 1 20180701--20180930 33,984,667.04 - - 33,984,667.04 21.82% - - - - - - - 个人 第 11 页 共13 页  景顺长城中小盘混合 2018 年第 3 季度报告 产品特有风险 本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况,可能会 出现如下风险: 1、大额申购风险 在出现投资者大额申购时,如本基金所投资的标的资产未及时准备,则可能降低基金净值涨幅。 2、如面临大额赎回的情况,可能导致以下风险: (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动 性风险; (2)如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎 回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2 个开放日以上 (含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请, 对剩余投资者的赎回办理造成影响; (3)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影 响,影响基金的投资运作和收益水平; (4)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动; (5)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策 略; (6)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临 合同终止清算、转型等风险。 本基金管理人将建立完善的风险管理机制,以有效防止和化解上述风险,最大限度地保护基金 份额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前,请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披 露文件,全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理 性判断市场,对认购(或申购)基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策,获得基金 投资收益,亦自行承担基金投资中出现的各类风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城中小盘股票型证券投资基金募集注册的文件; 2、《景顺长城中小盘混合型证券投资基金基金合同》; 3、《景顺长城中小盘混合型证券投资基金招募说明书》; 4、《景顺长城中小盘混合型证券投资基金托管协议》; 第 12 页 共13 页  景顺长城中小盘混合 2018 年第 3 季度报告 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程; 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2018 年 10 月 26 日 第 13 页 共13 页