景顺长城中小盘混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017年12月31日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2018年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月19日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至2017年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城中小盘混合 场内简称 无 基金主代码 260115 交易代码 260115 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年3月22日 报告期末基金份额总额 136,652,220.49份 本基金通过投资于具有高成长潜力的中小型优势企 投资目标 业，充分把握其高成长特性和市值高速扩张所带来 的投资机会，追求基金资产的长期资本增值，以超 过业绩比较基准的投资回报。 资产配置：基金经理依据定期公布的宏观和金融数 据以及投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋 势的综合分析，运用宏观经济模型（MEM）做出对于 宏观经济的评价，结合基金合同、投资制度的要求 提出资产配置建议，经投资决策委员会审核后形成 投资策略 资产配置方案。 股票投资策略：本基金股票投资遵循“自下而上” 的个股选择策略，制定相应的投资策略，本基金在 对投资标的进行研究筛选时，将从定性及定量两个 方面加以考察分析。 债券投资策略：债券投资在保证资产流动性的基础 上，采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结 第2页共12页 合的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基础 上获取稳定的收益。 业绩比较基准 中证700指数×80%＋中证全债指数×20%。 本基金是混合型基金，属于风险程度较高的投资品 种，其预期风险收益水平高于货币市场基金与债券 风险收益特征 型基金，低于股票型基金。本基金主要投资于中小 盘股票，在混合型基金中属于风险水平相对较高的 投资产品。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年10月1日－2017年12月31日 ） 1.本期已实现收益 3,320,413.96 2.本期利润 9,882,715.01 3.加权平均基金份额本期利润 0.0745 4.期末基金资产净值 164,098,747.76 5.期末基金份额净值 1.201 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 6.76% 1.29% -2.75% 0.71% 9.51% 0.58% 第3页共12页 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：本基金的资产配置比例为：基金资产的60%-95%投资于股票等权益类资产（其中，权证投资 比例不超过基金资产净值的3%），基金资产的5%-40%投资于债券和现金等固定收益类品种（其 中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%）。本基金投资于中小盘股 票的资产不低于基金股票资产的80%。本基金的建仓期为自2011年3月22日基金合同生效日起 6个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。 3.3 其他指标 无。 第4页共12页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 经济学硕士。曾任职 于融通基金研究策划 部，担任宏观研究员、 本基金的 2011年 债券研究员和货币基 杨鹏 基金经理 3月22日 - 13年 金基金经理助理职务。 2008年3月加入本公 司，担任研究员等职 务；自2010年8月 起担任基金经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城中小盘混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见 （2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制 交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 第5页共12页 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有8次，为公司旗下管理的量化产品因申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整，以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易相互发生的与其他组合发生的反向交易。投资组合银行间债券交易虽然存在临近交易日同向交易行为，但结合交易时机和交易价差分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。 本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2017年4季度，A股市场两极分化的情况继续改善，尽管沪深300和创业板走势严重分化， 但行业和个股层面，在估值逐步回归的前提下，真正优质的成长股，如部分装饰建筑、创新医药、电影传媒、清洁能源、转型银行等表现优异。A股市场在经历了2015年以来股灾、熔断的冲击后，正逐步从大市值安全股抱团取暖、中小市值公司无差别杀估值的恐慌情绪中恢复；随着市场监管的日趋完善，成长股的投资环境更健康更关注基本面；随着外资流入正从大市值公司向中等规模公司扩散，北上资金一度主导的大市值估值修复正在向中小公司扩散；随着基本面的改善和2017年行情变化，优质成长股相对于大市值公司的性价比日渐改善，分析师对“创业板”三个字的态度已经从避之不及转向更理性和更自下而上的检视态度，市场对价值投资的理解也从单纯的估值水位回归兼顾成长斜率，市场也逐步认识到“漂亮50”并非等价于“金融50”，脱虚向实、制造强国同样漂亮。 本基金坚持成长风格，4季度受益市场风格和选股贡献，表现超越基准：本基金长期坚持的 创新药行业，随着国家医改政策更加倾向创新，相关公司价值逐步得到市场认可，部分公司领涨医药行业，特别是CAR-T等先进医疗技术在美国获批，进一步激励锐意改革的CFDA改进新药申报，国人终于有希望告别神药神酒治病的历史，更快更好地享受医药创新带来的健康；其他行业方面，基于有价值的成长选股逻辑，一度被市场忽略但基本面已明显改善的部分装饰建筑、清洁能源、转型银行、电影传媒、电子、个人消费等公司在4季度获得市场关注，表现优异亦为本基金贡献明显收益。 展望2018年，随着业绩成长和估值回归，在4季度已经有所表现的优质成长股有望进一步 受到市场重视。更长远的看，那些已经取得了技术和市场优势、树立了竞争壁垒、发展了具备强大执行力的管理层队伍、并能不断复制和升华自己竞争优势的公司，将依靠持续的研发和创新， 第6页共12页 实现业绩的成长。我们将持续研究、投资此类高成长的优质公司，在高度关注成长斜率的同时，更加关注贴现价值线与交易价格差值，投资有价值的成长机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2017年4季度，本基金份额净值增长率为6.76%，业绩比较基准收益率为-2.75%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 145,090,168.76 87.94 其中：股票 145,090,168.76 87.94 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 17,814,503.05 10.80 8 其他资产 2,085,890.91 1.26 9 合计 164,990,562.72 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 89,553,170.28 54.57 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 第7页共12页 业 E 建筑业 17,539,053.69 10.69 F 批发和零售业 10,158,448.18 6.19 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 800,916.31 0.49 J 金融业 7,985,945.10 4.87 K 房地产业 3,619,290.00 2.21 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 4,400,307.00 2.68 N 水利、环境和公共设施管理业 32,323.20 0.02 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 11,000,715.00 6.70 S 综合 - - 合计 145,090,168.76 88.42 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300009 安科生物 571,556 14,820,447.08 9.03 2 002081 金螳螂 808,100 12,380,092.00 7.54 3 300251 光线传媒 1,052,700 11,000,715.00 6.70 4 300122 智飞生物 354,377 9,947,362.39 6.06 5 601231 环旭电子 603,700 9,520,349.00 5.80 6 600867 通化东宝 363,255 8,314,906.95 5.07 7 000001 平安银行 600,447 7,985,945.10 4.87 8 002773 康弘药业 127,393 7,857,600.24 4.79 9 000050 深天马Ａ 343,478 6,769,951.38 4.13 10 000028 国药一致 93,700 5,645,425.00 3.44 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 第8页共12页 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，制定相应的投资策略: 时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向和技术指标等因素。 套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。 合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 第9页共12页 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 1、平安银行股份有限公司（以下简称“平安银行”，股票代码：000001）因“内控管理严重违反审慎经营规则；非真实转让信贷资产；销售对公非保本理财产品出具回购承诺、承诺保本；为同业投资业务提供第三方信用担保；未严格审查贸易背景真实性办理票据承兑、贴现业务”等问题，于2017年3月29日收到中国银监会《行政处罚决定书》（编号：银监罚决字 〔2017〕14号），中国银监会根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《商业银行内部控 制指引》、《关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知》、《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》等相关法律法规的规定，对平安银行处以罚款共计1670万元。 本基金投研人员认为平安银行隶属于中国平安集团，该集团是集金融保险、银行、投资等金融业务为一体的大型多元的综合金融服务集团，且平安银行自身资产规模超过万亿，资产质量较好，可能在开展业务过程中存在一定合规问题，但后续已接受监管处罚并改正，综合分析上述情况，我们认为本次处罚对其投资价值影响不大。基于以上判断，本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对平安银行进行了投资。 2、其余九名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 54,659.68 2 应收证券清算款 1,888,012.00 3 应收股利 - 4 应收利息 3,222.25 5 应收申购款 139,996.98 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,085,890.91 第10页共12页 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 134,144,827.29 报告期期间基金总申购份额 30,848,074.52 减:报告期期间基金总赎回份额 28,340,681.32 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 136,652,220.49 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 第11页共12页 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城中小盘股票型证券投资基金募集注册的文件； 2、《景顺长城中小盘混合型证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城中小盘混合型证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城中小盘混合型证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2018年1月22日 第12页共12页