景顺长城中小盘混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 2016 年 12 月 31 日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2017 年 1 月 19 日  景顺长城中小盘混合 2016 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 1 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 2016 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城中小盘混合 场内简称 无 基金主代码 260115 交易代码 260115 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 3 月 22 日 报告期末基金份额总额 225,078,856.06 份 本基金通过投资于具有高成长潜力的中小型优势企 业，充分把握其高成长特性和市值高速扩张所带来的 投资目标 投资机会，追求基金资产的长期资本增值，以超过业 绩比较基准的投资回报。 资产配置：基金经理依据定期公布的宏观和金融数据 以及投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋势的 综合分析，运用宏观经济模型（MEM）做出对于宏观 经济的评价，结合基金合同、投资制度的要求提出资 产配置建议，经投资决策委员会审核后形成资产配置 投资策略 方案。 股票投资策略：本基金股票投资遵循“自下而上”的 个股选择策略，制定相应的投资策略，本基金在对投 资标的进行研究筛选时，将从定性及定量两个方面加 以考察分析。 债券投资策略：债券投资在保证资产流动性的基础 第 2 页 共 12 页  景顺长城中小盘混合 2016 年第 4 季度报告 上，采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合 的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基础上获 取稳定的收益。 业绩比较基准 中证 700 指数×80%＋中证全债指数×20%。 本基金是混合型基金，属于风险程度较高的投资品 种，其预期风险收益水平高于货币市场基金与债券型 风险收益特征 基金，低于股票型基金。本基金主要投资于中小盘股 票，在混合型基金中属于风险水平相对较高的投资产 品。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016 年 10 月 1 日 － 2016 年 12 月 31 日 ） 1.本期已实现收益 -2,909,570.92 2.本期利润 -2,233,433.08 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0090 4.期末基金资产净值 227,266,843.00 5.期末基金份额净值 1.010 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -1.96% 0.63% -0.93% 0.64% -1.03% -0.01% 第 3 页 共 12 页  景顺长城中小盘混合 2016 年第 4 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：本基金的资产配置比例为：基金资产的 60%-95%投资于股票等权益类资产（其中，权证投资 比例不超过基金资产净值的 3%），基金资产的 5%-40%投资于债券和现金等固定收益类品种（其中， 现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%）。本基金投资于中小盘股票的资 产不低于基金股票资产的 80%。本基金的建仓期为自 2011 年 3 月 22 日基金合同生效日起 6 个月。 建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 本基金的 2011 年 3 月 经济学硕士。曾任职 杨鹏 - 12 年 基 金 经 22 日 于融通基金研究策划 第 4 页 共 12 页  景顺长城中小盘混合 2016 年第 4 季度报告 理、股票 部，担任宏观研究员、 投资部投 债券研究员和货币基 资副总监 金基金经理助理职 务。2008 年 3 月加入 本公司，担任研究员 等职务；自 2010 年 8 月起担任基金经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公 司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任 后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券 投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》 等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城中小盘混合型证券投资基金基金合同》和其他有关 法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础 上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人 利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011 年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平 执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2016 年 4 季度，以中证全指计，市场冲高回落、大幅波动，10 月份受到地产调控资金进股市 的乐观预期影响，市场普涨，11 月份川普当选对全球市场构成冲击，加剧了转向传统行业的风格 切换，举牌概念亦受到市场追逐，利率上行和美股相关行业表现带动金融股走强，12 月份在举牌 监管趋严的政策环境下，市场大幅回调，仅国企改革等少数题材表现突出。整体看 4 季度，市场 继续“杀估值”，抛弃计算机、传媒、电子等新兴行业，追逐石化、钢铁、建材等传统行业，市 第 5 页 共 12 页  景顺长城中小盘混合 2016 年第 4 季度报告 场运行轨迹类似于 2009 年的周期股反弹结构，同时也孕育了类似 2010 年上半年 PPI 走高带来的 宏观政策转向偏紧的风险。 市场运行的历史规律早已证明应急的货币政策、财政刺激和杠杆操作或许会带来短期的繁荣， 但无法解决经济的转型大计，不会带来可持续的健康慢牛，改革才是中国经济升级的出路和 A 股 市场繁荣的希望，这也是国企改革引人注目的原因。我们注意到，在近年出台的众多改革措施中， 医药改革，如两票制、医保支付价格、三医联动、医保目录更新向创新药倾斜、药品一致性评价 等政策正越来越切中问题的关键，中国医药市场和医保中存在多年的痼疾迎来根治的曙光，事关 十三亿人和子子孙孙的健康，也事关万亿医药行业龙头企业的崛起，我们认为随着医改系列政策 的层层推进，考虑十几亿人的巨大市场和步入老龄的刚性需求，中国 A 股市场有望成长出大市值 的医药流通企业、创新药和国际领先的生物技术公司、规模领先的 CMO 和 CRO 公司，该行业值得 我们深入挖掘、重点配置。因此，4 季度本基金继续加大医改受益相关公司的配置，尽管短期市 场表现欠佳，但相关公司基本面情况持续改善，业绩实实在在反应了医改的利好。4 季度，考虑 到新能源智能车行业的股价持续调整和基本面的逐步明朗，本基金还增加了该行业的配置，放眼 2020 年，我相信 500 万辆电动车的存量目标能够实现、汽车智能化的大势无法逆转，随着补贴政 策更加科学合理，关键零部件和关键上游材料相关龙头公司竞争优势将更加突出，市场份额将向 优质公司集中。除上述少数行业和公司外，当前市场坚持成长风格，要发掘估值合理、成长的能 见度高、空间大的行业和公司，似乎困难很大，因此本基金 4 季度保持了较低仓位，等待优质成 长股的估值回归和市场风格切换的契机。 根据过去几年存量博弈市场中，成长和周期隔年交替领先的历史规律，经历了 2016 年成长股 的泥沙俱下、普遍无差别的杀估值，短期展望 2017 年，成长股有望随着业绩成长和估值回归，在 2017 年某个时点，重新受到市场追捧，跑赢周期股。更长远的看，新股发行提速或许确实会导致 估值中枢的一般性下移，但我相信资本市场的新股提速只会影响资本市场上小市值股的“壳”吸 引力，不会改变实体经济中真正优质的成长公司的稀缺性，那些已经取得了技术和市场优势、树 立了竞争壁垒、发展了具备强大执行力的管理层队伍、并能不断复制和升华自己竞争优势实现成 长的公司，其未来能够给投资者带来的靓丽业绩和投资收益在任何发行制度下都始终稀缺，坚持 成长股投资，还是要聚焦于当下优势、管理层执行力、和未来空间，寻找那些真正能用业绩证明 自己的好公司。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2016 年 4 季度，本基金份额净值增长率为-1.96%，业绩比较基准收益率为-0.93%。 第 6 页 共 12 页  景顺长城中小盘混合 2016 年第 4 季度报告 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 175,769,612.00 76.73 其中：股票 175,769,612.00 76.73 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 29,994,000.00 13.09 其中：债券 29,994,000.00 13.09 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 15,518,053.85 6.77 8 其他资产 7,802,745.90 3.41 9 合计 229,084,411.75 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值（元） (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 123,434,069.72 54.31 电力、热力、燃气及水生产和供应 D 1,154,988.80 0.51 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 21,857,766.34 9.62 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,483,623.20 1.97 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 16,702,396.94 7.35 M 科学研究和技术服务业 538,006.00 0.24 第 7 页 共 12 页  景顺长城中小盘混合 2016 年第 4 季度报告 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 6,505,915.00 2.86 R 文化、体育和娱乐业 1,092,846.00 0.48 S 综合 - - 合计 175,769,612.00 77.34 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 比例（％） 1 300009 安科生物 821,662 17,517,833.84 7.71 2 600867 通化东宝 727,592 15,956,092.56 7.02 3 000028 国药一致 181,322 12,130,441.80 5.34 4 300122 智飞生物 726,512 11,965,652.64 5.27 5 300058 蓝色光标 929,711 9,455,160.87 4.16 6 300072 三聚环保 203,834 9,435,475.86 4.15 7 002074 国轩高科 237,616 7,363,719.84 3.24 8 002400 省广股份 566,633 7,247,236.07 3.19 9 002466 天齐锂业 197,100 6,395,895.00 2.81 10 002773 康弘药业 103,500 5,877,765.00 2.59 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 29,994,000.00 13.20 其中：政策性金融债 29,994,000.00 13.20 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 29,994,000.00 13.20 第 8 页 共 12 页  景顺长城中小盘混合 2016 年第 4 季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 例（％） 1 160204 16 国开 04 200,000 19,994,000.00 8.80 2 160401 16 农发 01 100,000 10,000,000.00 4.40 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，制定相应的投资策略: 时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向和 技术指标等因素。 套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。 再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。 合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组 合相关性高的股指期货合约为交易标的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 第 9 页 共 12 页  景顺长城中小盘混合 2016 年第 4 季度报告 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 18,723.99 2 应收证券清算款 6,647,782.90 3 应收股利 - 4 应收利息 1,006,188.66 5 应收申购款 130,050.35 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,802,745.90 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 002400 省广股份 7,247,236.07 3.19 重大事项停牌 第 10 页 共 12 页  景顺长城中小盘混合 2016 年第 4 季度报告 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 105,869,061.49 报告期期间基金总申购份额 2,692,490,863.69 减:报告期期间基金总赎回份额 2,573,281,069.12 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 225,078,856.06 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城中小盘股票型证券投资基金募集注册的文件； 2、《景顺长城中小盘混合型证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城中小盘混合型证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城中小盘混合型证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 第 11 页 共 12 页  景顺长城中小盘混合 2016 年第 4 季度报告 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2017 年 1 月 19 日 第 12 页 共 12 页