景顺长城中小盘股票型证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月21日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城中小盘股票 场内简称 - 基金主代码 260115 交易代码 260115 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年3月22日 报告期末基金份额总额 250,361,616.16份 本基金通过投资于具有高成长潜力的中小型优势企 投资目标 业，充分把握其高成长特性和市值高速扩张所带来的 投资机会，追求基金资产的长期资本增值，以超过业 绩比较基准的投资回报。 资产配置：基金经理依据定期公布的宏观和金融数据 以及投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋势的 综合分析，运用宏观经济模型（MEM）做出对于宏观 经济的评价，结合基金合同、投资制度的要求提出资 产配置建议，经投资决策委员会审核后形成资产配置 投资策略 方案。 股票投资策略：本基金股票投资遵循“自下而上”的 个股选择策略，制定相应的投资策略，本基金在对投 资标的进行研究筛选时，将从定性及定量两个方面加 以考察分析。 债券投资策略：债券投资在保证资产流动性的基础 上，采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合 的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基础上获 取稳定的收益。 业绩比较基准 中证700指数×80%＋中证全债指数×20%。 本基金是股票型基金，属于风险程度较高的投资品 风险收益特征 种，其预期风险收益水平高于债券型基金与混合型基 金。本基金主要投资于中小盘股票，在股票型基金中 属于风险水平相对较高的投资产品。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2014年10月1日－ 2014年12月31日） 1.本期已实现收益 11,276,697.25 2.本期利润 -11,238,121.44 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0358 4.期末基金资产净值 283,575,124.98 5.期末基金份额净值 1.133 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -3.82% 1.41% 13.34% 1.12% -17.16% 0.29% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：本基金的资产配置比例为：基金资产的60%-95%投资于股票等权益类资产（其中，权证投资 比例不超过基金资产净值的3%），基金资产的5%-40%投资于债券和现金等固定收益类品种（其中， 现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%）。本基金投资于中小盘股票的资 产不低于基金股票资产的80%。本基金的建仓期为自2011年3月22日基金合同生效日起6个月。 建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 景顺长城 经济学硕士。曾任职 杨鹏 内需增长 2011年3月 - 10 于融通基金研究策划 开放式基 22日 部，担任宏观研究员、 金、景顺 债券研究员和货币基 长城内需 金基金经理助理职 增长贰号 务。2008年3月加入 股票型基 本公司，担任研究员 金、景顺 等职务；自2010年8 长城中小 月起担任基金经理。 盘股票型 基金、景 顺长城中 小板创业 板精选股 票 型 基 金、景顺 长城新兴 成长股票 型基金基 金经理， 股票投资 部投资副 总监 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公 司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任 后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券 投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》 等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城中小盘股票型证券投资基金基金合同》和其他有关 法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础 上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人 利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011 年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平 执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内未发现异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 4季度，国内宏观经济继续减速，国际油价跌逾四成。企业的投资和存货需求下降，资金供求在经济层面自发趋向宽松；通缩预期强化，倒逼宏观政策向“稳增长”倾斜，央行降息、地产调控松动等托底政策接踵而至，地方融资规范化改革破题，资金宽松的自发趋势得到政策刺激的强化。换个角度看，所谓宽松的2009年，其信贷狂欢主要表现为资金在融资平台弱市场化和低效率的堆积，表面的低利率事实上导致了社会资金的普遍紧张。2013年以来的利率市场化改革，虽然表现为各种利率的一度高企，但风险溢价的“价格闯关”从根本上增强了市场在资金配置中的作用，改善了资金配置的效率，根本上扭转了资金供求状况，资金宽松享受到了深化改革的制度红利。 政策利好和资金宽松成为推升A股市场的强动力，4季度，A股市场迎来了多年难见和称雄全球的单边上涨，但市场风格发生了剧烈的转换，上证指数在金融、地产等大盘股推动下轻松突破3000点，而代表成长风格的创业板在12月却普遍跌逾10%，市场的剧烈变化吸引了更多相信“盈利也在触底”的投资者参与，行情进一步向建筑建材、交运、有色、煤炭、机械等经典周期股拓展。 当季度，本基金表现大幅落后市场，尽管基于上述宏观判断我们同样乐观，保持了高股票仓位，但并未能预见这种剧烈的风格切换。反思4季度，医药、电子、传媒、环保、新能源等行业的白马成长股享受了两三年的大幅超额收益后，同时具备高成长和低估值的品种越来越稀缺，而资金宽松的趋势则越来越强烈，估值修复相比成长挖掘更容易成为市场的主要逻辑。当然估值修复最终需要业绩的支撑，考虑到地产行业的政策纠偏和销量回升，考虑到保险等行业资金运用受益于利率市场化改革，中长期投资收益有望上调，业绩与目前的估值波动能够形成正循环，本基金提高了非银行金融和地产行业配置至标配。另一方面剧烈的风格切换之后，已经有一批白马成长股进入到了相对低估值的行列，相对于较高的成长性，其投资价值已经开始显现，因此，本基金股票配置继续向估值回调幅度较大而成长性依然突出的股票集中。 展望未来，我们仍然坚信改革推动的利率市场化有利于增强中国的经济活力和资金效率，有利于产业结构升级和消费升级，成长型中小市值公司将成为改革红利释放的最大受益者，民营经济的活力必将得到释放，会有一大批中小市值公司成长起来。我们将更加重视自下而上精选个股，估值与成长性并重，重点关注新兴产业和消费行业，从中发掘良好的投资机会。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 2014年4季度，本基金份额净值增长率为-3.82%，低于业绩比较基准收益率17.16%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 265,384,598.66 90.84 其中：股票 265,384,598.66 90.84 2 固定收益投资 10,005,000.00 3.42 其中：债券 10,005,000.00 3.42 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 15,916,681.83 5.45 7 其他资产 854,554.80 0.29 8 合计 292,160,835.29 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 187,864,911.38 66.25 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 3,118,285.00 1.10 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 13,023,113.64 4.59 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 18,093,460.54 6.38 K 房地产业 15,630,087.08 5.51 L 租赁和商务服务业 17,495,051.42 6.17 M 科学研究和技术服务业 5,995.00 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 3,996,682.85 1.41 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 6,157,011.75 2.17 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 265,384,598.66 93.59 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002174 游族网络 322,164 15,563,742.84 5.49 2 002292 奥飞动漫 494,920 14,600,140.00 5.15 3 600511 国药股份 420,236 13,023,113.64 4.59 4 300058 蓝色光标 609,766 12,878,257.92 4.54 5 002709 天赐材料 385,297 12,213,914.90 4.31 6 300011 鼎汉技术 579,529 11,735,462.25 4.14 7 300124 汇川技术 383,870 11,205,165.30 3.95 8 002508 老板电器 332,122 10,827,177.20 3.82 9 002475 立讯精密 339,754 9,404,390.72 3.32 10 600525 长园集团 688,542 7,911,347.58 2.79 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,005,000.00 3.53 其中：政策性金融债 10,005,000.00 3.53 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 10,005,000.00 3.53 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 140410 14农发10 100,000 10,005,000.00 3.53 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，制定相应的投资策略: 时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向、和技 术指标等因素。 套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。再 根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。 合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相 关性高的股指期货合约为交易标的。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 129,039.26 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 406,439.49 5 应收申购款 319,076.05 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 854,554.80 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 300011 鼎汉技术 11,735,462.25 4.14 重大事项停牌 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 377,004,056.44 报告期期间基金总申购份额 8,812,419.15 减:报告期期间基金总赎回份额 135,454,859.43 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 250,361,616.16 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准景顺长城中小盘股票型证券投资基金设立的文件； 2、《景顺长城中小盘股票型证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城中小盘股票型证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城中小盘股票型证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2015年1月22日