景顺长城内需增长混合型证券投资基金 2019年第1季度报告 2019年3月31日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2019年4月20日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 景顺长城内需增长混合 基金主代码 260104 交易代码 260104 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004年6月25日 报告期末基金份额总额 204,585,480.24份 投资目标 本基金通过优先投资于内需拉动型行业中的优势企业，分享中国经济 和行业的快速增长带来的最大收益，实现基金资产的长期、可持续的 稳定增值。 投资策略 股票投资部分以“内需拉动型”行业的优势企业为主，以成长、价值 及稳定收入为基础，在合适的价位买入具有高成长性的成长型股票， 价值被市场低估的价值型股票，以及能提供稳定收入的收益型股票。 债券投资部分着重本金安全性和流动性。 业绩比较基准 中证800指数×80%+中国债券总指数×20% 风险收益特征 本基金是混合型基金，属于风险程度较高的投资品种，依据本基金投 资组合管理方法的特征对投资组合风险进行控制，力争使本基金的平 均单位风险收益值高于业绩比较基准的平均单位风险收益值。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2019年1月1日-2019年3月31日) 1.本期已实现收益 19,077,557.95 2.本期利润 370,958,021.49 3.加权平均基金份额本期利润 1.7555 4.期末基金资产净值 1,219,454,441.38 5.期末基金份额净值 5.961 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率①净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ 收益率标准差 ④ 过去三个月 42.06% 1.63% 23.56% 1.23% 18.50% 0.40% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：在资产配置方面，本基金投资于股票投资的比例为70%-95%；投资于债券投资的最大比例为30%。本基金优先投资于和经济增长最为密切的内需拉动型行业中的优势企业。对这些行业的投资占股票投资的比重不低于80%。按照本基金基金合同的规定，本基金的投资建仓期为自2004年6月25日合同生效日起3个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。自2017年9月15日起，本基金业绩比较基准由“沪深综合指数总市值加权指数×80%+中国债券总指数×20%”变更为“中证800指数×80%+中国债券总指数×20%”。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 刘彦春 本基金的基2018年2月10日 - 16年 管理学硕士。曾担任汉 金经理、公司 唐证券研究员，香港中 总经理助理 信投资研究有限公司研 兼研究部总 究员，博时基金研究员、 监 基金经理助理、基金经 理等职务。2015年1月 加入本公司，自2015 年4月起担任基金经理。 注:1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘 任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城内需增长混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有27次，为公司旗下管理的量化产品因申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整，公司旗下指数基金因指数成份股调整，以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易。投资组合间虽然存在临近交易日同向交易，但结合交易时机及市场交易价格波动分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。 本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 市场情绪如同少女的心，永远猜不清楚。昨天还冷若冰霜，今天就热情如火。经济运行、政策调整，一切都顺理成章。但市场波动之大，远超想象。 权益资产的风险溢价已经回归均值，估值修复接近尾声，躺着赚钱的时间窗口正在过去。未来我们需要做好赚辛苦钱的准备。经济韧性、特定商品供给冲击，可能给货币政策带来阶段性扰动，需要观察并随机应变。过于奔放的投资风格在下一阶段风险会显著增大，我们需要重新审视手中的每一个筹码。 考虑投资人行为以及历史经验，估值贵从来不是行情结束的理由。前期在市场底部宏大叙事、“洗洗睡了”的投资者正在重新热情高涨。尽管权益市场估值水平已经趋于合理，但市场整体风险还不算大。 “宏观是我们必须接受的,微观才是我们可以有所作为的”。我们会继续加强对宏观的学习和理解。在形成最基本的认知之前，我们更愿意去观察企业和企业家，研究企业在不同宏观和行业竞争环境下的决策行为。企业的价值创造能力，从根本上决定了我们组合的业绩表现。 向远看，我们总是乐观的。经济总是在波动中成长，资本市场也是。这背后代表着人类对未来美好生活的向往和追求。依靠正确的方法和坚持的态度，未来必有所获。 4.5报告期内基金的业绩表现 2019年1季度，本基金份额净值增长率为42.06%，业绩比较基准收益率为23.56%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 1,150,709,229.88 91.17 其中：股票 1,150,709,229.88 91.17 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 67,493,250.85 5.35 8 其他资产 43,994,527.84 3.49 9 合计 1,262,197,008.57 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 214,664,254.37 17.60 B 采矿业 - - C 制造业 859,942,470.29 70.52 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 32,902.94 0.00 J 金融业 51,793,189.48 4.25 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 24,276,412.80 1.99 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,150,709,229.88 94.36 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（%） 1 002714 牧原股份 1,819,527 115,194,254.37 9.45 2 000568 泸州老窖 1,700,000 113,186,000.00 9.28 3 600519 贵州茅台 123,000 105,040,770.00 8.61 4 300498 温氏股份 2,450,000 99,470,000.00 8.16 5 603899 晨光文具 2,628,800 97,265,600.00 7.98 6 002311 海大集团 3,402,700 95,956,140.00 7.87 7 000651 格力电器 1,800,000 84,978,000.00 6.97 8 002304 洋河股份 650,600 84,851,252.00 6.96 9 000596 古井贡酒 779,869 83,835,917.50 6.87 10 000418 小天鹅Ａ 1,092,382 62,189,307.26 5.10 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 353,896.68 2 应收证券清算款 41,851,649.46 3 应收股利 - 4 应收利息 13,790.25 5 应收申购款 1,775,191.45 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 43,994,527.84 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 207,577,244.11 报告期期间基金总申购份额 27,897,963.09 减：报告期期间基金总赎回份额 30,889,726.96 报告期期间基金拆分变动份额（份额 - 减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 204,585,480.24 注:总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城内需增长开放式证券投资基金募集注册的文件； 2、《景顺长城内需增长混合型证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城内需增长混合型证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城内需增长混合型证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2019年4月20日