景顺长城动力平衡证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017年12月31日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2018年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月19日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至2017年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城动力平衡混合 场内简称 无 基金主代码 260103 交易代码 260103 系列基金名称 景顺长城景系列开放式证券投资基金 系列其他子基金名称 景顺长城货币(260102)、景顺长城优选混合 (260101) 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003年10月24日 报告期末基金份额总额 1,476,732,497.91份 本系列基金运用专业化的投资管理，为基金持有人 提供长期稳定并可持续的资本增值，动力平衡基金 投资目标 以获取高于业绩比较基准的回报为目标，注重通过 动态的资产配置以达到当期收益与长期资本增值的 兼顾，争取为投资者提供长期稳定的回报。 投资策略 通过在股票、债券和现金之间动态的资产配置来获 得资本保全，并获得稳定的回报。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%＋中国债券总指数收益率 ×45%＋银行同业存款收益率×5%。 本基金是一种具有中等风险的投资工具，除了结合 风险收益特征 景顺长城股票及债券投资的风险管理程序以外，为 达到平稳回报的目的，该基金还将独立地对风险来 第2页共12页 源进行评估，并设立额外的风险控制管理手段。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年10月1日－2017年12月31日 ） 1.本期已实现收益 131,083,293.09 2.本期利润 216,484,299.55 3.加权平均基金份额本期利润 0.1381 4.期末基金资产净值 1,758,863,607.64 5.期末基金份额净值 1.1911 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 12.86% 0.90% 2.16% 0.40% 10.70% 0.50% 第3页共12页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注：本基金的资产配置比例为：股票投资的比例为基金资产净值的20%至80%；债券投资的比例 为基金资产净值的20%至80%。按照本系列基金基金合同的规定，本基金自2003年10月24日合 同生效日起至2004年1月23日为建仓期。本基金于2007年9月10日实施分红，此后基金资产 规模持续增长，根据基金部函[2007]91号《关于实施基金份额拆分后调整基金建仓期有关问题 的复函》的有关规定，本基金证券投资比例的调整期限延长至2007年10月9日止。建仓期结束 时，本基金投资组合均达到上述投资组合比例的要求。 3.3 其他指标 无。 第4页共12页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 理学硕士。曾担任深 圳国际信托投资有限 公司（现华润深国投 信托）信托经理，鹏 刘苏 本基金的 2015年 - 12年 华基金高级研究员、 基金经理 9月29日 基金经理助理、基金 经理职务。2015年 5月加入本公司，自 2015年9月起担任基 金经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”为根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见 （2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制 交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 第5页共12页 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有8次，为公司旗下管理的量化产品因申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整，以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易相互发生的与其他组合发生的反向交易。投资组合银行间债券交易虽然存在临近交易日同向交易行为，但结合交易时机和交易价差分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。 本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，A股小幅震荡，重回消费龙头白马风格，以白酒为代表的食品饮料以及家电、医 药、金融服务等板块表现相对较好，3季度表现突出的周期品板块相对落后。从整个季度来看， 基金管理人在本报告期内始终保持相对较高的权益仓位，通过个股选择，优化投资组合的风险收益比，以期获得中长期的合理回报。 按照我们的分析框架，首先，从企业盈利增速角度来看，目前市场预期2018年实际GDP增 速将维持2017年水平，但是由于基数效应2018年PPI大概率将比2017年回落，最终2018年名 义GDP可能小幅低于2017年，因此从自上而下的宏观角度来看，企业的收入包括利润增速将弱 于2017年。这也和我们自下而上的行业盈利预测大致吻合。其次，从资金成本的角度来看， 2018年去杠杆的政策导向不变，经济增长又相对稳健，因此金融市场流动性至少2018年上半年 不会特别宽松。第三，从估值水平看，目前整体市场的估值在历史均值附近，估值压缩的风险不大。综上，尽管资金成本恶化和估值大幅下降的风险已经不大，但是企业盈利增速很难大幅提升，因此我们维持A股市场区间震荡的格局判断。在股票市场增量入市资金并不显着的情况下，市场重业绩、重估值的风格不会发生太大变化。基于这样的判断，我们将更积极关注一些未来业绩增长加速的细分子行业。基金管理人将坚持长期价值投资的理念，把控制风险收益比作为首要前提，重点选择那些产业或企业发展尚处于初、中期，且公司有显着差异化竞争优势或领先性的品种，以及市场预期较低、安全边际充分但有新的增长因素出现的品种，以期为投资人带来长期投资回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2017年4季度，本基金份额净值增长率为12.86%，业绩比较基准收益率为2.16%。 第6页共12页 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,322,573,086.70 74.85 其中：股票 1,322,573,086.70 74.85 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 354,181,000.00 20.04 其中：债券 354,181,000.00 20.04 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 71,895,962.59 4.07 8 其他资产 18,418,963.03 1.04 9 合计 1,767,069,012.32 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 715,676,643.12 40.69 D 电力、热力、燃气及水生产和供 16,143.20 0.00 应业 E 建筑业 47,984,884.46 2.73 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 17,957.94 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 33,603.53 0.00 业 第7页共12页 J 金融业 199,306,199.40 11.33 K 房地产业 359,505,331.85 20.44 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 32,323.20 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,322,573,086.70 75.19 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 601155 新城控股 5,462,622 160,054,824.60 9.10 2 000568 泸州老窖 2,068,702 136,534,332.00 7.76 3 601318 中国平安 1,888,694 132,170,806.12 7.51 4 600048 保利地产 7,075,285 100,115,282.75 5.69 5 600340 华夏幸福 3,164,550 99,335,224.50 5.65 6 000418 小天鹅Ａ 1,091,030 74,026,385.50 4.21 7 000967 盈峰环境 7,462,782 68,508,338.76 3.90 8 603899 晨光文具 2,760,151 68,065,323.66 3.87 9 601601 中国太保 1,620,800 67,133,536.00 3.82 10 000858 五粮液 784,857 62,694,377.16 3.56 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 354,181,000.00 20.14 其中：政策性金融债 354,181,000.00 20.14 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 第8页共12页 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 354,181,000.00 20.14 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 170204 17国开04 1,350,000 134,730,000.00 7.66 2 170408 17农发08 900,000 89,730,000.00 5.10 3 170207 17国开07 500,000 49,760,000.00 2.83 4 170203 17国开03 400,000 39,972,000.00 2.27 5 170401 17农发01 200,000 19,996,000.00 1.14 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 第9页共12页 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 407,253.33 2 应收证券清算款 8,747,985.82 3 应收股利 - 4 应收利息 9,129,463.48 5 应收申购款 134,260.40 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 18,418,963.03 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,677,478,943.57 报告期期间基金总申购份额 52,292,855.22 减:报告期期间基金总赎回份额 253,039,300.88 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 1,476,732,497.91 第10页共12页 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城景系列开放式证券投资基金募集注册的文件； 2、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城景系列开放式证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城景系列开放式证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 第11页共12页 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2018年1月22日 第12页共12页