景顺长城动力平衡证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 2017 年 6 月 30 日 基金管理人:景顺长城基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2017 年 7 月 20 日  景顺长城动力平衡混合 2017 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 7 月 19 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 2017 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城动力平衡混合 场内简称 无 基金主代码 260103 交易代码 260103 系列基金名称 景顺长城景系列开放式证券投资基金 系列其他子基金名称 景顺长城货币(260102)、景顺长城优选混合(260101) 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003 年 10 月 24 日 报告期末基金份额总额 1,770,855,505.16 份 本系列基金运用专业化的投资管理,为基金持有人提 供长期稳定并可持续的资本增值,动力平衡基金以获 投资目标 取高于业绩比较基准的回报为目标,注重通过动态的 资产配置以达到当期收益与长期资本增值的兼顾,争 取为投资者提供长期稳定的回报。 通过在股票、债券和现金之间动态的资产配置来获得 投资策略 资本保全,并获得稳定的回报。 沪深 300 指数收益率×50%+中国债券总指数收益率 业绩比较基准 ×45%+银行同业存款收益率×5%。 本基金是一种具有中等风险的投资工具,除了结合景 顺长城股票及债券投资的风险管理程序以外,为达到 风险收益特征 平稳回报的目的,该基金还将独立地对风险来源进行 评估,并设立额外的风险控制管理手段。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 第 2 页 共 12 页  景顺长城动力平衡混合 2017 年第 2 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2017 年 4 月 1 日 - 2017 年 6 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 101,772,196.05 2.本期利润 185,152,132.37 3.加权平均基金份额本期利润 0.1023 4.期末基金资产净值 1,849,616,989.86 5.期末基金份额净值 1.0445 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 10.83% 0.72% 2.98% 0.33% 7.85% 0.39% 第 3 页 共 12 页  景顺长城动力平衡混合 2017 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:本基金的资产配置比例为:股票投资的比例为基金资产净值的 20%至 80%;债券投资的比例为 基金资产净值的 20%至 80%。按照本系列基金基金合同的规定,本基金自 2003 年 10 月 24 日合同 生效日起至 2004 年 1 月 23 日为建仓期。本基金于 2007 年 9 月 10 日实施分红,此后基金资产规 模持续增长,根据基金部函[2007]91 号《关于实施基金份额拆分后调整基金建仓期有关问题的复 函》的有关规定,本基金证券投资比例的调整期限延长至 2007 年 10 月 9 日止。建仓期结束时, 本基金投资组合均达到上述投资组合比例的要求。 3.3 其他指标 无。 第 4 页 共 12 页  景顺长城动力平衡混合 2017 年第 2 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 理学硕士。曾担任深 圳国际信托投资有限 公司(现华润深国投 信托)信托经理,鹏 本基金的 2015 年 9 月 华基金高级研究员、 刘苏 - 12 年 基金经理 29 日 基金经理助理、基金 经理职务。2015 年 5 月加入本公司,自 2015 年 9 月起担任基 金经理。 注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公 司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”为根据公司决定聘任 后的公告日期,“离任日期”为根据公司决定的解聘日期(公告前一日); 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券 投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》 等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》和其他有关 法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础 上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有人 利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011 年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平 第 5 页 共 12 页  景顺长城动力平衡混合 2017 年第 2 季度报告 执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较 少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 2 次,为公司旗下三只指数基金因指数成 份股调整而发生的反向交易以及量化基金根据基金合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发 生的反向交易,但结合交易时机和交易价差分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的 可能性。 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内,A 股各指数窄幅震荡,但是行业表现分化巨大,家电、食品饮料、金融、消费电 子等行业的绩优白马股表现突出,正收益显著,而计算机、农林牧渔、军工等行业则表现较差, 市场对于上市公司业绩确定性和估值的关注度达到了过去几年相对高的水平。从整个季度来看, 基金管理人在本报告期内始终保持相对较高的权益仓位,通过个股选择,优化投资组合的风险收 益比,以期获得中长期的合理回报。 按照我们的分析框架,从企业盈利角度来看,市场普遍认为 2017 年 1 季度是上市公司盈利增 速的高点,之后会逐季回落。目前的分歧主要在于回落速度的快慢。尽管经历了较为严格的调控, 上半年的地产销售还是超出了市场的预期,并对新开工和投资提供了较为强劲的支撑,因此经济 增长表现出较强的韧性。但是对于下半年经济增长和企业盈利增长的判断,我们仍较为谨慎。从 资金成本的角度来看,去年下半年以来的金融体系去杠杆已经体现出一定的效果,市场利率持续 回升。我们认为后续经济基本面并不支持利率水平的持续大幅回升,所以下半年资金成本边际恶 化的风险比上半年小。从估值水平看,由于中小市值公司上半年股价大幅下跌,目前整体市场的 估值已经回落到历史均值之下,估值压缩的风险也显著降低。综上,尽管资金成本恶化和估值大 幅下降的风险已经不大,但是企业盈利端仍未看到显著改善的迹象,因此我们维持 A 股市场区间 震荡的格局判断。上半年白马蓝筹股显著跑赢市场,但是股价大幅上涨后必然导致性价比降低。 在目前 A 股并不存在显著“价值洼地”的情况下,我们认为投资者下半年应当降低回报预期。基 金管理人将坚持长期价值投资的理念,把控制风险收益比作为首要前提,重点选择那些产业或企 业发展尚处于初、中期,且公司有显著差异化竞争优势或领先性的品种,以及市场预期较低、安 全边际充分但有新的增长因素出现的品种,以期为投资人带来长期投资回报。 第 6 页 共 12 页  景顺长城动力平衡混合 2017 年第 2 季度报告 4.5 报告期内基金的业绩表现 2017 年 2 季度,本基金份额净值增长率为 10.83%,业绩比较基准收益率为 2.98%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 1,290,925,797.06 68.44 其中:股票 1,290,925,797.06 68.44 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 374,418,500.00 19.85 其中:债券 374,418,500.00 19.85 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 171,835,436.40 9.11 8 其他资产 48,906,358.29 2.59 9 合计 1,886,086,091.75 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 912,115,213.83 49.31 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 第 7 页 共 12 页  景顺长城动力平衡混合 2017 年第 2 季度报告 E 建筑业 - - F 批发和零售业 51,866,018.70 2.80 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 37,394,842.42 2.02 J 金融业 134,506,596.47 7.27 K 房地产业 155,043,125.64 8.38 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,290,925,797.06 69.79 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 600201 生物股份 3,336,536 118,680,585.52 6.42 2 002572 索菲亚 2,721,202 111,569,282.00 6.03 3 600036 招商银行 4,172,871 99,773,345.61 5.39 4 000568 泸州老窖 1,730,144 87,510,683.52 4.73 5 600298 安琪酵母 3,335,224 86,282,244.88 4.66 6 601155 新城控股 4,372,721 81,070,247.34 4.38 7 002583 海能达 4,785,422 76,997,439.98 4.16 8 000967 盈峰环境 7,047,796 76,398,108.64 4.13 9 600340 华夏幸福 2,202,885 73,972,878.30 4.00 10 300064 豫金刚石 6,819,760 70,925,504.00 3.83 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 第 8 页 共 12 页  景顺长城动力平衡混合 2017 年第 2 季度报告 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 374,418,500.00 20.24 其中:政策性金融债 374,418,500.00 20.24 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 374,418,500.00 20.24 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 170204 17 国开 04 1,350,000 134,419,500.00 7.27 2 140220 14 国开 20 900,000 90,117,000.00 4.87 3 140446 14 农发 46 500,000 50,120,000.00 2.71 4 170203 17 国开 03 400,000 39,856,000.00 2.15 5 160419 16 农发 19 200,000 19,986,000.00 1.08 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 第 9 页 共 12 页  景顺长城动力平衡混合 2017 年第 2 季度报告 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 269,006.61 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 8,310,250.26 5 应收申购款 40,327,101.42 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 48,906,358.29 第 10 页 共 12 页  景顺长城动力平衡混合 2017 年第 2 季度报告 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 1,855,393,239.26 报告期期间基金总申购份额 178,495,074.57 减:报告期期间基金总赎回份额 263,032,808.67 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" - 填列) 报告期期末基金份额总额 1,770,855,505.16 注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 第 11 页 共 12 页  景顺长城动力平衡混合 2017 年第 2 季度报告 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城景系列开放式证券投资基金募集注册的文件; 2、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》; 3、《景顺长城景系列开放式证券投资基金招募说明书》; 4、《景顺长城景系列开放式证券投资基金托管协议》; 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程; 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2017 年 7 月 20 日 第 12 页 共 12 页