基金管理人:景顺长城基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 送出日期: 2006年3月31日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全部独立董事签字同意,并由董事长签发。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本系列基金基金合同规定,于2007年3月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 景顺长城景系列开放式证券投资基金(以下简称"本系列基金")下设景顺长城优选股票证券投资基金、景顺长城货币市场证券投资基金、景顺长城动力平衡证券投资基金三只基金。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本系列基金的招募说明书。 本报告的财务资料已经审计,普华永道中天会计师事务所有限公司为本系列基金出具了无保留意见的审计报告,请投资者注意阅读。 本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。 第一章 基金简介 (一)基金基本资料 1、 基金名称、基金简称及基金代码: 基金名称 基金简称 基金代码 景顺长城优选股票证券投资基金 优选股票基金 260101 景顺长城货币市场证券投资基金 货币市场基金 260102 景顺长城动力平衡证券投资基金 动力平衡基金 260103 2、基金运作方式:契约型开放式 3、基金合同生效日:2003年10月24日 4、报告期末基金份额总额: 基金名称 优选股票基金 货币市场基金 动力平衡基金 期末基金份额总额 580,175,349.70 272,615,995.03 1,488,068,085.53 5、基金合同存续期:不定期 6、基金份额上市的证券交易所:无 7、上市日期:无 (二)基金产品说明 1、投资目标: 本系列基金运用专业化的投资管理,为基金持有人提供长期稳定并可持续的资本增值。各基金投资目标如下: 1、优选股票基金利用"景顺长城股票数据库"对股票进行精密和系统的分析,构建具有投资价值的股票组合,力求为投资者提供长期的资本增值; 2、货币市场基金在保持本金的高流动性和安全性的前提下,获得高于基准的投资回报; 3、动力平衡基金以获取高于银行一年期定期存款年利率2倍的回报为目标,注重通过动态的资产配置以达到当期收益与长期资本增值的兼顾,争取为投资者提供长期稳定的回报。 2、投资策略: (1)优选股票基金 优选股票基金采用"自上而下"和"自下而上"相结合的投资策略,动态调整资产配置和行业偏好,精选个股进行投资。精选个股是基于成长/价值/收益GVI三大选股模型,利用自建SRD"景顺长城股票数据库"作为选股的数量分析基础,并结合基本面定性分析作出选择。在正常情况下,该基金的资产配置比例:股票投资的比例为基金资产净值的70%至80%;债券投资和现金的比例为基金资产净值的20%至30%。 (2)货币市场基金 货币市场基金投资着重本金安全性和流动性。深入分析宏观经济、货币政策和市场资金供求变化,对短期利率走势形成合理预期,并据此调整基金的资产配置策略;通过利率预期策略,确定组合的平均剩余期限和各类资产的配置比例;通过流动性管理策略,在保持基金资产高流动性的前提下,确保基金的稳定收益;以严谨的研究分析为基础,积极实施时机策略。 (3)动力平衡基金 动力平衡基金通过自建SRD数据库精选个股。同时,运用收益率预测模型、信用级差模型及CBD企业信用数据库优选债券。着重运用80:20战术性资产配置(即根据市场变化动态调整股票和债券的投资比重,股票投资的比例为基金资产净值的20%至80%;债券投资和现金的比例为基金资产净值的20%至80%),通过两周动力策略获取平稳回报。 两周动力策略,即如果股市在过去两周连续上涨,该基金按照上涨动力,增加基金的股票投资比例;如果股市在过去两周连续下跌,该基金按照下跌动力,减持股票投资比例,增加债券投资,以达到平稳回报与规避风险的双重目标。从模拟组合与历史数据的验证,两周动力策略可有效把握价格上升趋势,并有效防御市场下跌风险。 3、业绩比较基准: 优选股票基金:上证综合指数和深证综合指数的加权复合指数×80%+中国债券总指数×20%。 货币市场基金:税后一年期定期存款利率。 动力平衡基金:一年期银行定期存款年利率的2倍。 4、风险收益特征: 优选股票基金是一种具有较高波动性和较高风险的投资工具。适合风险承受能力强、追求高投资回报的投资群体。 货币市场基金具有低风险和收益稳定的特点,投资目标是在保持本金的高流动性和安全性的前提下,获得高于基准的投资回报。 动力平衡基金是一种具有中等风险的投资工具,除了结合景顺长城股票及债券投资的风险管理程序以外,为达到平稳回报的目的,该基金还将独立地对风险来源进行评估,并设立额外的风险控制管理手段。 (三)基金管理人 1、名称:景顺长城基金管理有限公司 2、注册及办公地址:深圳市深南中路1093号中信城市广场中信大厦16层 3、邮政编码:518031 4、网址: www.invescogreatwall.com 5、法定代表人:徐英 6、总经理:梁华栋 7、信息披露负责人:赵鹏 8、电 话: (0755)82370388-879 9、传 真: (0755)25987352 10、电子邮箱:xxpl@invescogreatwall.com 11、客户服务热线: 0755-82370688 (四)基金托管人 1、名称:中国银行股份有限公司 2、注册及办公地址:北京市西城区复兴门内大街1号 3、邮政编码:100818 4、网址:www.boc.cn 5、法定代表人: 肖 钢 6、信息披露负责人:宁敏 7、电话:010-66594977 8、传真:010-66594942 9、电子邮箱:tgxxpl@bank-of-china.com (五)信息披露 信息披露报纸:中国证券报、上海证券报、证券时报 登载年度报告的基金管理人网址:www.invescogreatwall.com 年度报告置备地点:基金管理人的办公场所 第二章 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况 重要提示:下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 一、主要财务指标 优选股票基金 2006年度 2005年度 2004年度 基金本期净收益 431,000,115.42 56,167,870.96 76,445,686.66 加权基金份额本期净收益 0.6147 0.0499 0.0796 期末可供分配基金收益 362,536,733.35 -4,215,149.53 3,234,433.43 期末可供分配份额基金收益 0.6249 -0.0039 0.0032 期末基金资产净值 1,355,225,487.94 1,133,239,329.42 1,078,092,824.57 期末基金份额资产净值 2.3359 1.0459 1.0720 基金加权平均净值收益率 41.26% 4.65% 7.16% 本期基金份额净值增长率 130.58% 3.32% 7.63% 基金份额累计净值增长率 173.72% 18.71% 14.90% 货币市场基金 2006年度 2005年7月15日至2005年12月31日 基金本期净收益 8,038,740.16 12,040,569.17 期末基金资产净值 272,615,995.03 944,726,467.06 期末基金份额净值 1.0000 1.0000 本期基金净值收益率 1.8290% 0.8862% 基金份额累计净值收益率 2.7313% 0.8862% 备注:(1)2005年7月14日为恒丰债券基金转变为货币市场基金的转变基准日,2005年7月15日为货币市场基金的运作起始日。(2)货币市场基金收益分配是按月结转份额。 动力平衡基金 2006年度 2005年度 2004年度 基金本期净收益 149,820,598.36 510,986.69 38,162,678.13 加权基金份额本期净收益 0.4651 0.0020 0.1183 期末可供分配基金收益 51,598,140.68 3,048,652.83 7,076,743.58 期末可供分配份额基金收益 0.0347 0.0121 0.0282 期末基金资产净值 1,912,973,216.23 255,021,785.07 258,922,776.15 期末基金份额资产净值 1.2855 1.0159 1.0322 基金加权平均净值收益率 37.15% 0.19% 10.96% 本期基金份额净值增长率 120.70% 0.31% 6.85% 基金份额累计净值增长率 145.75% 11.35% 11.01% 二、基金的净值表现 (一)优选股票基金的净值表现 1、优选股票基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表: 阶段 净值增长率(1) 净值增长率标准差(2) 业绩比较基准收益率(3) 业绩比较基准收益率标准差(4) (1)-(3) (2)-(4) 过去3个月 40.35% 1.27% 36.40% 1.06% 3.95% 0.21% 过去6个月 44.20% 1.15% 41.08% 1.04% 3.12% 0.11% 过去一年 130.58% 1.19% 92.74% 1.07% 37.84% 0.12% 过去三年 156.41% 1.04% 58.99% 1.09% 97.42% -0.05% 自基金合同生效起至今 173.72% 1.02% 66.34% 1.08% 107.38% -0.06% 2、优选股票基金合同生效以来基金份额净值变动情况,及与同期业绩比较基准的变动比较 优选股票基金累计份额净值增长率及同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2003年10月24日至2006年12月31日) 备注: (1)本基金的资产配置比例为:股票投资的比例为基金资产净值的70%至80%;债券投资和现金的比例为基金资产净值的20%至30%。按照本系列基金基金合同的规定,本基金自2003年10月24日合同生效日起至2004年1月23日为建仓期。建仓期满至今,本基金投资组合均达到上述投资组合比例的要求。 (2)2006年11月22日,增聘涂强先生为本系列基金的基金经理。 3、优选股票基金过往三年每年的净值增长率及与同期业绩比较基准的收益率比较 优选股票基金过往三年基金净值增长率及同期业绩比较基准历史收益率的对比图 (二)货币市场基金的净值表现 1、货币市场基金历史各阶段收益率与同期业绩基准收益率比较表 阶段 基金净值收益率(1) 基金净值收益率标准差(2) 业绩比较基准收益率(3) 业绩比较基准收益率标准差(4) (1)-(3) (2)-(4) 过去3个月 0.4770% 0.0007% 0.5081% 0.0000% -0.0311% 0.0007% 过去6个月 0.9272% 0.0021% 0.9872% 0.0003% -0.0600% 0.0018% 过去一年 1.8290% 0.0029% 1.8798% 0.0003% -0.0508% 0.0026% 自基金运作起始至今(2005年7月15日至2006年12月31日) 2.7313% 0.0031% 2.7182% 0.0003% 0.0131% 0.0028% 2、货币市场基金自转变以来基金累计净值收益率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比 货币市场基金累计净值收益率及同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2005年7月15日至2006年12月31日) 备注:(1)经景顺长城恒丰债券证券投资基金基金份额持有人大会表决通过,并于2005年7月7日获中国证券监督管理委员会证监基金字2005[121]号文核准,景顺长城恒丰债券证券投资基金以2005年7月14日为转变基准日转变成为景顺长城货币市场证券投资基金。 (2)截至本报告日,本基金的投资范围符合基金合同第十九节之(三)规定的投资范围,本基金的各项投资比例已达到基金合同第十九节之(八)规定的投资组合比例限制。 (3)2006年11月22日,增聘涂强先生为本系列基金的基金经理。 3、货币市场基金自转变以来每年的净值收益率及与同期业绩比较基准的收益率比较 备注:2005年基金净值收益率和业绩基准收益率的实际计算期间是从2005年7月15日至2005年12月31日. (三)动力平衡基金的净值表现 1、动力平衡基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 阶段 净值增长率(1) 净值增长率标准差(2) 业绩比较基准收益率(3) 业绩比较基准收益率标准差(4) (1)-(3) (2)-(4) 过去3个月 34.29% 1.20% 1.13% 0.02% 33.16% 1.18% 过去6个月 36.95% 1.11% 2.21% 0.01% 34.74% 1.10% 过去一年 120.70% 1.16% 4.30% 0.01% 116.40% 1.15% 过去三年 136.55% 0.87% 13.17% 0.01% 123.38% 0.86% 自基金合同生效起至今 145.75% 0.84% 14.01% 0.01% 131.74% 0.83% 2、动力平衡基金合同生效以来基金份额净值变动情况,及与同期业绩比较基准的变动比较 动力平衡基金累计份额净值增长率及同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2003年10月24日至2006年12月31日) 备注: (1)本基金的资产配置比例为:股票投资的比例为基金资产净值的20%至80%;债券投资和现金的比例为基金资产净值的20%至80%。按照本系列基金基金合同的规定,本基金自2003年10月24日合同生效日起至2004年1月23日为建仓期。本报告期内,因大比例申购的出现及证券市场波动,动力平衡基金从11月16日起到11月29日出现连续10个工作日不符合基金合同中有关"投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%"的规定,该比例在第11个工作日调整到位。除上述情况外,建仓期满至今,本基金投资组合均达到基金合同规定的投资组合比例的要求。 (2)2006年11月22日,增聘涂强先生为本系列基金的基金经理。 3、动力平衡基金过往三年每年的净值增长率及与同期业绩比较基准的收益率比较 动力平衡基金过往三年净值增长率及同期业绩比较基准历史收益率的对比图 三、过往三年每年的基金收益分配情况 1、优选股票基金过往三年每年的基金收益分配情况 年度 每10份基金份额分红数 备注 2004 0. 800元 共两次分红,第一次每10份基金份额分红0.200元,第二次每10份基金份额分红0.600元 2005 0. 600元 共两次分红,第一次每10份基金份额分红0.400元,第二次每10份基金份额分红0.200元 2006 0.400元 一次分红 合计 1. 800元 2、恒丰债券基金自基金合同生效至转变之日每年的基金收益分配情况 年度 每10份基金份额分红数 备注 2004 无 2005 0.200元 一次分红 合计 0. 200元 3、货币市场基金自转变以来每年的基金收益分配情况 货币基金的收益分配方式为按月结转份额。 2005年分红情况:货币市场基金于2005年8月15日、9月15日、10月17日、11月15日、12月15日进行了收益分配,共分配收益12,040,569.17元。 2006年分红情况:货币市场基金于2006年1月16日、2月15日、3月15日、4月17日、5月15日、6月15日、7月17日、8月15日、9月18日、10月16日、11月15日、12月18日进行了收益分配,共分配收益8,038,740.16元。 4、动力平衡基金过往三年每年的基金收益分配情况 年度 每10份基金份额分红数 备注 2004 0. 800元 共两次分红,第一次每10份基金份额分红0.200元,第二次每10份基金份额分红0.600元 2005 0.200元 一次分红 2006 7.400元 共两次分红,第一次每10份基金份额分红0.600元,第二次每10份基金份额分红6.800元 合计 8.400元 第三章 管理人报告 第一节 基金管理人及基金经理情况 一、基金管理人及其管理基金的经验 本系列基金的管理人景顺长城基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字〖2003〗76号文批准设立的证券投资基金管理公司,由长城证券有限责任公司、景顺资产管理有限公司、开滦(集团)有限责任公司、大连实德集团有限公司共同发起设立,目前各家出资比例分别为49%、49%、1%、1%。 截止2006年12月31日,景顺长城基金管理有限公司管理景顺长城景系列开放式证券投资基金、景顺长城内需增长开放式证券投资基金、景顺长城鼎益股票型证券投资基金(LOF)、景顺长城资源垄断股票型证券投资基金(LOF)、景顺长城新兴成长股票型证券投资基金、景顺长城内需贰号股票型证券投资基金,其中景系列基金下设景顺长城优选股票证券投资基金、景顺长城货币市场证券投资基金、景顺长城动力平衡证券投资基金。 二、基金经理小组简介 本公司采用团队投资方式,即通过整个投资部门全体人员的共同努力,争取良好投资业绩。本系列基金下设三只基金,由基金经理小组负责投资管理,聘任基金经理如下: (1)杨兵兵女士,获武汉大学金融保险系经济学学士、硕士,1994年进入万科企业股份有限公司,1998年10月加入大鹏证券综合研究所,2000年底担任综合研究所传统产业组组长。2003年3月加入景顺长城基金管理有限公司,担任投资部股票研究员,同年晋升为基金经理。具有基金从业资格。 (2)毛从容女士,华中理工大学经济学硕士。拥有10年金融、证券从业经验,1997年进入交通银行深圳分行工作,2000年7月加入长城证券金融研究所,负责宏观和债券研究并担任研究所债券小组组长。2003年3月加入景顺长城基金管理有限公司,担任投资部研究员,2005年晋升为基金经理。具有基金从业资格。 (3)涂强先生,南京大学经济学硕士。曾任职于长城证券有限责任公司,历任投资部投资经理、资产管理部投资经理、资产管理部副总经理等职务。2005年3月起加入景顺长城基金管理有限公司。具有基金从业资格。 第二节 报告期内基金运作的遵规守信情况说明 本报告期内,管理人对本系列基金的管理始终都能按照法律法规、基金合同、基金招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本系列基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各重大方面均符合规定的要求;交易行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象;未发现内幕交易的情况;相关的信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行。 本报告期内,因大比例申购的出现及证券市场波动,动力平衡基金出现连续10个工作日不符合基金合同中有关"投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%"的规定,未能按《证券投资基金运作管理办法》的要求在10个工作日内调整。该比例在第11个工作日调整到位。基金托管人对上述事件进行了及时提示。 2006年7月12日,优选股票和动力平衡基金在上海证券交易所通过旧式国债质押回购方式各做了一笔7天质押式回购,融资回购金额分别为7200万元和1000万元。由于在新的国债质押式回购交易规则颁布后,优选股票基金未主动设置旧式国债质押回购的交易规模上限导致该笔质押式回购存在回购超规模的情况;动力平衡基金在原有的国债回购席位撤销后,未重新登记专用账户或席位,导致该笔质押式回购存在欠库的情况。就上述情况,登记公司对本系列基金基金管理人处以七万元罚款。本基金管理人立即对上述情况进行了整改。 第三节 基金投资策略和业绩表现的说明与解释 (一)行情回顾和分析 股票市场 2006年上证综指以全年超过130%的涨幅冠绝全球,成为最受瞩目的区域资本市场。股改顺利完成、优质蓝筹股回归、金融产品创新、巨型基金成功发行,使2006年写下了太多的"第一",在经历了5年的低迷后,中国证券市场终于与中国经济的强势表现同步,上证指数全年涨幅130.43%,深圳成指全年涨幅132.12%。在持续一年的牛市中,市场各类参与者均获得了空前的收益,财富效应吸引居民储蓄持续流入共同基金,流动性充裕成为市场常态。 如果说2005年开始股权分置试点,成为中国证券市场的转折年,那么2006年无疑是证券市场的基石年,股权分置改革的完成从制度上化解了长期制约市场发展的痼疾,为完善上市公司治理结构、解决各方利益冲突提供了市场化的方法。夯实证券市场基础不再停留于市场监管层的推动,而是大股东、小股东及公司管理层利益最大化的共同选择。 债券市场及货币市场 2006年债券市场波动较大,先是受到信贷反弹和投资增长过快引发的宏观调控影响,二三季度受到流动性收紧和新股发行引起的短期资金紧张,债券特别是货币市场利率大幅上升。三季度后市场预期短期内紧缩力度减弱,加上流动性仍宽裕的情况下,债券市场出现调整后的反弹走势,全年债券市场整体收益率为2.5%,收益率曲线继续平坦化,1年期央票上升80BP,长端收益率几乎没有变化。 (二)基金运作情况回顾 优选股票基金 本基金股票仓位年度内基本保持在合同规定的上限。年初基于对A股市场将迎来重大发展机遇的判断,对持仓结构进行了较大调整,降低了电力、交通运输等防御型个股持仓的比重,增加了消费品、军工、机械等行业景气高、成长性明确的进攻型品种,适应了市场结构的变化。第三季度基于对人民币升值将加速、大盘蓝筹股面临价值重估机遇的预期,较大幅度地增加了金融地产、优势钢铁股的配置比重,较好把握了市场节奏,分享了市场创出新高的成果,并在2006年4月分红回馈投资者,实现每基金份额0.04元的分红收益。 截止报告期末,优选股票基金份额净值为2.3359元,本报告期份额净值增长率为130.58%,同期业绩比较基准增长率为92.74%,超越业绩基准37.84个百分点。 本基金于2006年6月22日中签苏宁电器(股票代码:002024)非公开发行股票,该部分股票期末市值占期末基金净值的比例为1.34%,可上市流通日期为2007年6月22日。 动力平衡基金 2006年年初,基于对A股市场的牛市判断,动力平衡基金进行了投资策略的调整,由防御转向进取,大幅度调整了持仓结构,构建了以品牌消费品、商业零售、机械、地产、银行和有色金属等为主的投资组合,取得了较好的投资效果。下半年,本基金判断A股将迎来蓝筹股时代,在大盘3季度调整阶段提前布局,增持了银行、钢铁、高速公路、地产等大盘蓝筹股,充分分享了4季度蓝筹股的飚升行情。11月份,动力平衡基金实施了2006年的第2次分红,每基金份额分红0.68元(全年共分红0.74元),并同时开展了约两周的持续营销活动,基金规模从2亿份额扩大到15亿左右。 截止报告期末,动力平衡份额净值为1.2855元,本报告期份额净值增长率为120.70%,同期业绩比较基准增长率为4.30%,超越业绩基准116.40个百分点。。 本基金于2006年6月22日中签苏宁电器(股票代码:002024)非公开发行股票,该部分股票期末市值占期末基金净值的比例为0.47%,可上市流通日期为2007年6月22日。 货币基金 上半年受央行收紧流动性政策的影响,货币市场利率持续快速上行,加上新股恢复发行后基金又遭遇赎回,给本货币基金操作造成一定的难度。由于事先准确预期利率的上行及幅度,在此期间加大了组合的调整力度,缩短了组合的平均剩余期限,加大了短期央行票据的配置,并在信用利差收窄时减持了短期融资券,高位减持了浮动债券。三季度后利率处于相对平稳,主要配置流动性好的央行票据和金融债,新股发行时做了少量回购,在利率上行中组合的静态收益也逐步提高。 本报告期货币市场基金份额净值收益率为1.8290%,同期业绩比较基准收益率为1.8798%。 第四节 宏观经济、证券市场及行业走势的展望 股票市场 在过去的一年中,投资者从对牛市的怀疑到坚信,市场认知发生了巨大的转变,2007年将继续2006年的牛市行情已经成为机构投资者的共识。我们认为,在全球流动性充裕的背景下,中国健康发展的宏观经济和活力绽放的资本市场都将持续吸引国内外资金流入,推动A股市场进入长期牛市;而2007年,在盈利增长和估值提升的双重作用下,A股市场将继续表现良好。 宏观经济方面 作为宏观经济"晴雨表",证券市场的表现与宏观经济的长期走势息息相关。随着制约"晴雨表"发挥作用的制度缺陷基本消除及A股市场对宏观经济的代表性增强,宏观经济的长期表现将决定证券市场走向。我们预计,2007年中国经济仍将保持"持续稳健"的增长态势,经济发展的基本结构不会发生根本性改变,投资和贸易盈余仍将是主要推动力。但值得注意的是,随着国家政策导向的改变,经济增长方式从"外需拉动"向"内需拉动"逐渐转型,消费对宏观经济的贡献将明显增加。中国宏观经济的均衡发展将大大提高经济增长的可持续性和稳定性,稳定的经济发展前景将对降低投资风险和提升估值水平起到积极作用。 此外,从全球资本市场的发展历史来看,一国经济发展的"黄金阶段"往往带来资本市场发展的"黄金年"。中国宏观经济的高速可持续增长,为中国资本市场的黄金发展期奠定了坚实的基础。 上市公司盈利增长乐观 上市公司质地是证券市场长期生存发展的基石,而股改这一制度变革为上市公司各个利益主体提供了共同经营好上市公司的内在动力和机制。随着薪酬激励、市值考核等机制的建立和完善,上市公司治理将得到明显的提升和改善,提高企业经营效率,为上市公司价值提升提供内生动力。 结合中国宏观经济的良好运行前景所带来的外部动力,我们预计,2007-2008年上市公司整体盈利将继续保持较快增长速度,同时盈利质量也将有明显改善。公司盈利的持续高速增长极大程度上化解了A股市场的估值风险,是促进未来证券市场良好表现的重要因素。 长期流动性充裕 从2006年下半年以来,流动性问题就越来越多地被认为是决定A股走势的重要因素之一,也是解释年末市场强势上扬的主要原因。我们认为,在汇率问题得到有效解决之前,国际资本加速流入国内市场的趋势难以逆转。因此,展望2007年,虽然市场融资需求巨大,但国内、国外流动性充裕,完全可以轻松消化市场潜在资金需求。 而且,在中国经济加速融入全球经济的过程中,快速增长的中国经济在世界经济体系中的地位日趋重要,其滞后发展的资本市场在全球资本市场中所占比例也将迅速提高,对国际资本的流动产生长期吸引。 市场展望 展望2007年甚至更远的市场前景,我们认为,2006年初支持长期看多A股市场的诸多因素仍然存在,并没有因为市场大幅上扬而消失,唯一变化的是投资者的心态。因此,我们相信,2007年这些因素的综合作用仍将对市场产生积极影响。而其他一些可能影响市场走势的因素,诸如股指期货推出、政策层面调整、市场情绪波动等都有可能引发市场出乎意料的震荡,但难以对整个市场的牛市格局产生根本影响。2007年机会大于风险。 投资策略 由于对A股市场长期走势保持较为乐观的态度;同时认为,目前短期估值偏高的风险可以通过上市公司盈利持续增长得到有效化解,因此我们将保持较高的股票资产配置比例。 从产业结构看,在宏观经济增长方式转型和消费升级的背景下,消费服务业面临较好的政策环境和发展前景;伴随国内宏观经济的增长和金融体制改革,金融服务业焕发了巨大的活力,在盈利快速增长的同时,提供了分享人民币长期升值机会;借助技术进步和国内制造能力的整体提升,具备核心竞争优势的装备制造类企业拥有长期增长潜力。此外,由于投资增速下降及需求的持续增长,部分周期性行业供需关系发生改变,景气拐点初步显现,企业盈利有望大幅好转。 因此,我们将重点关注企业的核心竞争力和成长性,继续坚持在消费服务、金融及优势制造类企业的核心持仓,并辅以部分行业走出低谷、有阶段性投资机会的周期类资产;同时我们也将自下而上挖掘具有强大股东背景和整体资产注入潜力、通过外延式扩张获得高速成长的优质个股。 债券及货币市场 2007年宏观经济虽然略有放缓但仍处于景气高点,固定资产投资和货币信贷存在反弹可能,贸易顺差存在一定的刚性,在流动性过剩的压力下央行会多次采取上调法定存款准备金和发行定向票据的方式收紧流动性。利率政策方面,CPI受粮食价格和公用事业调价因素影响会有小幅反弹,但未来人民币升值有可能加快,且美联储停止加息步伐,货币政策的效率非常有限,央行可能采取小幅加息一次27点进行紧缩调控。 我们判断即使采取紧缩政策流动性过剩局面很难根本改善,考虑到债券供求情况基本平衡,市场整体可能会比较平稳。但考虑到目前收益率曲线过于平坦,中短期债券相对有吸引力,在投资反弹和通涨上升时长期债券风险较大。 债券市场投资策略:由于收益率曲线过于平坦,根据情景分析各期限持有期收益来看,中短期券收益相对有吸引力,资产配置方面组合久期控制在2左右,我们将主要配置2年内的政策性金融债和央行票据。同时,适当配置基本面较好、与正股相比有折价的转债作为补充。 货币市场投资策略:我们将密切跟踪市场利率的变化,以及可能引起货币市场利率波动的各种因素,结合基金规模的变动情况及时调整投资策略。资产配置方面,在预期利率较平稳的情况下,将组合久期延长在130天左右,保持金融债、央行票据等较高的投资比例,加强投资组合的流动性。根据新股发行回购利率回升的特点,把握频率安排回购,提高组合的静态收益。适当配置高票息、高资质的短期融资券以获取超额收益。 我们会始终坚持理性投资的原则,一如既往勤勉尽责地为基金持有人谋求利益,运用上述投资策略通过有效的投资风险管理,为基金持有人达成在可接受投资风险水平基础上的可持续稳定回报。 第四章 托管人报告 本报告期内,中国银行股份有限公司(以下称"本托管人")在对景顺长城景系列开放式证券投资基金(以下称"本系列基金")的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管合同的有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 本报告期内,本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管合同的规定,对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督,对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核,报告期内,本系列基金中景顺长城动力平衡证券投资基金出现投资于股票、债券的比例低于基金合同约定连续超过十个交易日的情况,托管人电话及书面及时提示管理人,督促其进行调整,并及时向监管部门报告相关情况;此外未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。 中国银行股份有限公司 2007年3月19日 第五章 审计报告 普华永道中天会计师事务所有限公司为本系列基金出具了无保留意见的审计报告。 第六章 财务会计报告 第一节 优选股票基金财务会计报告 (一) 优选股票基金会计报表 1、资产负债表(除特别注明外,金额单位为人民币元) 2006年 2005年 12月31日 12月31日 资产 银行存款 14,177,385.33 42,010,888.95 清算备付金 1,332,651.20 920,032.05 交易保证金 638,549.12 367,227.29 应收证券清算款 0.00 1,309,139.16 应收利息 4,458,595.91 4,127,694.27 应收申购款 1,798,752.69 142,253.35 其他应收款 1,390.87 3,425.67 股票投资市值 1,063,316,698.54 861,396,487.57 其中:股票投资成本 567,740,121.26 835,638,360.48 债券投资市值 276,671,130.99 257,937,238.30 其中:债券投资成本 276,556,616.33 257,115,608.34 权证投资市值 0.00 0.00 其中:权证投资成本 0.00 0.00 待摊费用 0.00 0.00 资产总计 1,362,395,154.65 1,168,214,386.61 负债及持有人权益 负债 应付证券清算款 2,675,389.23 5,918,302.45 应付赎回款 1,413,265.68 26,161,797.52 应付赎回费 2,234.02 983.74 应付管理人报酬 1,677,736.17 1,468,457.59 应付托管费 279,622.70 244,742.93 应付佣金 786,918.91 626,237.32 其他应付款 250,000.00 500,000.00 预提费用 84,500.00 54,535.64 负债合计 7,169,666.71 34,975,057.19 持有人权益 实收基金 580,175,349.70 1,083,539,899.99 未实现利得 412,513,404.89 53,914,578.96 未分配基金净收益/(累计基金净损失) 362,536,733.35 (4,215,149.53) 持有人权益合计 1,355,225,487.94 1,133,239,329.42 (2006年末基金份额资产净值:2.3359元) (2005年末基金份额资产净值:1.0459元) 负债及持有人权益总计 1,362,395,154.65 1,168,214,386.61 2、经营业绩表及收益分配表(除特别注明外,金额单位为人民币元) 2006年度 2005年度 收入 股票差价收入 399,888,958.83 36,371,595.52 债券差价收入 1,099,734.09 2,222,861.35 权证差价收入 32,047,676.44 10,306,452.70 债券利息收入 6,304,438.23 8,565,007.77 存款利息收入 401,671.41 687,288.12 股利收入 9,407,379.55 18,730,354.89 其他收入 650,520.89 628,826.89 收入合计 449,800,379.44 77,512,387.24 费用 基金管理人报酬 (15,619,491.03) (18,131,903.06) 基金托管费 (2,603,248.50) (3,021,983.96) 卖出回购证券支出 (350,781.57) (15,508.70) 其他费用 (226,742.92) (175,120.56) 其中: 信息披露费 (116,666.67) (100,334.00) 审计费用 (80,000.00) (50,000.00) 费用合计 (18,800,264.02) (21,344,516.28) 基金净收益 431,000,115.42 56,167,870.96 加:未实现估值增值/(减值)变动数 469,111,334.89 (26,658,566.61) 基金经营业绩 900,111,450.31 29,509,304.35 基金净收益 431,000,115.42 56,167,870.96 加:年初基金净收益/(累计基金净损失) (4,215,149.53) 3,234,433.43 本年申购基金份额的损益平准金 22,999,049.73 9,672,958.04 本年赎回基金份额的损益平准金 (59,112,670.16) (1,672,062.64) 可供分配基金净收益 390,671,345.46 67,403,199.79 本年已分配基金净收益 (28,134,612.11) (71,618,349.32) 未分配基金净收益/(累计基金净损失) 362,536,733.35 (4,215,149.53) 3、基金净值变动表(除特别注明外,金额单位为人民币元) 2006年度 2005年度 年初基金净值 1,133,239,329.42 1,078,092,824.57 本年经营活动 基金净收益 431,000,115.42 56,167,870.96 未实现估值增值/(减值)变动数 469,111,334.89 (26,658,566.61) 经营活动产生的基金净值变动数 900,111,450.31 29,509,304.35 本年基金份额交易 基金申购款 365,290,661.55 788,767,446.82 其中:分红再投资 11,765,260.90 6,801,999.97 基金赎回款 (1,015,281,341.23) (691,511,897.00) 基金份额交易产生的基金净值变动数 (649,990,679.68) 97,255,549.82 本年向基金份额持有人分配收益 向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变动数 (28,134,612.11) (71,618,349.32) 年末基金净值 1,355,225,487.94 1,133,239,329.42 (二)优选股票基金会计报表附注 1、本基金在本报告期所采用的会计政策和会计估计与上年度报告相一致。 2、本基金在本报告期无重大会计差错。 3、重大关联方关系及关联交易 (1) 关联方 关联方名称 与本基金的关系 景顺长城基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构 中国银行股份有限公司("中国银行") 基金托管人、基金代销机构 长城证券有限责任公司("长城证券") 基金管理人的股东、基金代销机构 景顺资产管理有限公司 基金管理人的股东 大连实德集团有限公司 基金管理人的股东 开滦(集团)有限责任公司 基金管理人的股东 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 (2) 关联方交易 ①通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金 2006年度 成交量 占本年成交量的比例 长城证券: 买卖股票 82,542,426.98 2.58% 买卖债券 19,328,335.10 8.69% 买卖权证 3,699,485.36 11.54% 佣金 占本年佣金总量的比例 长城证券 67,488.39 2.61% 2005年度 成交量 占本年成交量的比例 长城证券: 买卖股票 368,950,240.12 22.27% 买卖债券 20,661,125.00 13.96% 佣金 占本年佣金总量的比例 长城证券 302,331.70 22.59% 上述佣金按市场佣金率计算,以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示,债券及权证交易不计佣金。 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。 ② 关联方报酬 (a) 基金管理人报酬 支付基金管理人景顺长城基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:日基金管理人报酬=前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。 本基金在本年度需支付基金管理人报酬15,619,491.03元(2005年:18,131,903.06元)。 (b) 基金托管费 支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为: 日基金托管费=前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。 本基金在本年度需支付基金托管费2,603,248.50元(2005年:3,021,983.96元)。 ③与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易 (a) 本基金在本年度与基金托管人中国银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下: 2006年度 2005年度 买入债券结算金额 174,898,656.58 266,311,120.07 卖出债券结算金额 46,628,564.84 215,521,539.72 卖出回购证券结算金额 793,200,000.00 58,800,000.00 卖出回购证券利息支出 282,893.35 15,508.70 (b) 本基金在本年度与基金管理人的股东长城证券通过银行间同业市场进行的债券交易如下: 2006年度 2005年度 买入债券结算金额 - 9,719,000.00 ④ 关联方持有本基金份额 本基金基金管理人2006年度及2005年度未持有本基金份额。 本基金基金管理人主要股东及其控制的机构在2006年12月31日及2005年12月31日未持有本基金份额。 ⑤ 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入 本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管,并按银行间同业利率计息。 关联方 银行存款余额 2006年12月31日 2005年12月31日 中国银行 14,177,385.33 42,010,888.95 关联方 银行存款利息收入 2006年 2005年 中国银行 379,038.60 670,959.37 4、流通受限制不能自由转让的基金资产 流通受限制不能自由转让的股票 基金可使用以基金名义开设的股票账户,比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股,根据基金与上市公司所签订申购协议的规定,在新股上市后的约定期限内不能自由转让;基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股,从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。 此外,基金还可作为特定投资者,认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票,所认购的股票自发行结束之日起12个月内不得转让。 本基金截至2006年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下: 股票代码 股票名称 成功申购日期 可流通日期 申购价格 期末估值单价 数量 期末成本总额 期末估值总额 601006 大秦铁路 06/07/26 07/02/01 4.95 8.10 248,440 1,229,778.00 2,012,364.00 601628 中国人寿 06/12/28 07/01/09 18.88 18.88 207,000 3,908,160.00 3,908,160.00 002024 苏宁电器 06/06/22 07/06/22 48.00 45.40 200,000 9,600,000.00 9,080,000.00 002024 苏宁电器(转增股) 07/06/22 - 45.40 200,000 - 9,080,000.00 合 计 855,440 14,737,938.00 24,080.524.00 第二节 货币市场基金财务会计报告 (一)货币市场基金会计报表 1、资产负债表(除特别注明外,金额单位为人民币元) 2006年 2005年 12月31日 12月31日 资产 银行存款 1,329,429.18 135,679,476.24 清算备付金 0.00 11,371,078.68 应收利息 725,565.94 827,989.21 应收申购款 66,970,858.83 1,313,197.52 其他应收款 0.00 1,752.59 债券投资市值 204,984,038.96 675,744,033.66 其中:债券投资成本 204,984,038.96 675,744,033.66 买入返售证券 0.00 121,800,000.00 待摊费用 0.00 0.00 资产总计 274,009,892.91 946,737,527.90 负债及持有人权益 负债 应付赎回款 874,573.92 121,507.00 应付管理人报酬 61,235.43 354,937.91 应付托管费 18,556.20 107,556.90 应付销售服务费 46,390.53 268,892.35 应付收益 153,493.15 796,196.24 其他应付款 195,148.65 317,434.80 预提费用 44,500.00 44,535.64 负债合计 1,393,897.88 2,011,060.84 持有人权益 实收基金 272,615,995.03 944,726,467.06 负债及持有人权益总计 274,009,892.91 946,737,527.90 2、经营业绩表及收益分配表(除特别注明外,金额单位为人民币元) 2005年7月15日 (基金运作起始日) 至2005年 2006年度 12月31日止期间 收入 债券差价收入 2,109,677.79 5,891,837.94 债券利息收入 7,561,746.55 6,151,738.34 存款利息收入 955,426.57 499,386.62 买入返售证券收入 713,294.04 4,124,950.98 收入合计 11,340,144.95 16,667,913.88 费用 基金管理人报酬 (1,481,658.53) (2,116,849.25) 基金托管费 (448,987.48) (641,469.43) 基金销售服务费 (1,122,468.68) (1,603,673.75) 其他费用 (248,290.10) (265,352.28) 其中:信息披露费 (116,666.66) (46,048.35) 审计费用 (40,000.00) (57,710.39) 费用合计 (3,301,404.79) (4,627,344.71) 基金净收益及基金经营业绩 8,038,740.16 12,040,569.17 基金净收益 8,038,740.16 12,040,569.17 加:年/期初基金净收益 0.00 0.00 可供分配基金净收益 8,038,740.16 12,040,569.17 本年/期已分配基金净收益 (8,038,740.16) (12,040,569.17) 未分配基金净收益 0.00 0.00 3、基金净值变动表(除特别注明外,金额单位为人民币元) 2005年7月15日 (基金运作起始日) 至2005年 2006年度 12月31日止期间 年/期初基金净值 944,726,467.06 81,561,919.51 本年/期经营活动 基金净收益 8,038,740.16 12,040,569.17 经营活动产生的基金净值变动数 8,038,740.16 12,040,569.17 本年/期基金份额交易 基金申购款 1,312,245,796.28 3,752,744,362.25 其中:分红再投资 8,105,631.55 10,490,540.60 基金赎回款 (1,984,356,268.31) (2,889,579,814.70) 基金份额交易产生的基金净值变动数 (672,110,472.03) 863,164,547.55 本年/期向基金份额持有人分配收益 向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变动数 (8,038,740.16) (12,040,569.17) 年/期末基金净值 272,615,995.03 944,726,467.06 (二)货币市场基金会计报表附注 1、本基金在本报告期所采用的会计政策和会计估计与上年度报告相一致。 2、本基金在本报告期无重大会计差错。 3、重大关联方关系及关联交易 (1)关联方 关联方名称 与本基金的关系 景顺长城基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构 中国银行股份有限公司("中国银行") 基金托管人、基金代销机构 长城证券有限责任公司("长城证券") 基金管理人的股东、基金代销机构 景顺资产管理有限公司 基金管理人的股东 大连实德集团有限公司 基金管理人的股东 开滦(集团)有限责任公司 基金管理人的股东 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 (2) 关联方交易 ①通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金 2006年度 回购成交量 交易佣金 成交量 占本年成交 佣金 占本年佣金 人民币元 量的比例 人民币元 总量的比例 长城证券 912,600,000.00 100.00% - - 2005年7月15日(基金运作起始日)至2005年12月31日止期间 回购成交量 交易佣金 成交量 占本期成交 佣金 占本期佣金 人民币元 量的比例 人民币元 总量的比例 长城证券 5,451,300,000.00 100.00% - - ②关联方报酬 (a)基金管理人报酬 支付基金管理人景顺长城基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值0.33%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:日基金管理人报酬=前一日基金资产净值 X 0.33% / 当年天数。 本基金在本年度需支付基金管理人报酬1,481,658.53元(2005年:2,116,849.25元)。 (b)基金托管费 支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.1%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为: 日基金托管费=前一日基金资产净值 X 0.1% / 当年天数。 本基金在本年度需支付基金托管费448,987.48元(2005年:641,469.43元)。 (c) 基金销售服务费 支付基金销售机构的基金销售服务费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付给景顺长城基金管理有限公司,再由景顺长城基金管理有限公司计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为: 日基金销售服务费=前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。 本基金在本年度需向关联方支付的基金销售服务费如下: 2006年度 2005年7月15日(基金运作起始日)至2005年12月31日止期间 景顺长城基金管理有限公司 699,147.15 1,221,590.73 中国银行 328,812.21 318,457.52 长城证券 980.09 1,002.55 1,028,939.45 1,541,050.80 ③与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易 本基金在本年度与基金托管人中国银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下: 2006年度 2005年7月15日(基金运作起始日)至2005年12月31日止期间 买入债券结算金额 1,552,987,868.76 3,368,311,044.94 卖出债券结算金额 2,088,130,731.30 3,871,867,257.27 买入返售证券协议金额 40,000,000.00 - 买入返售证券利息收入 15,956.16 - ④关联方持有本基金份额 本基金基金管理人在2006年度及2005年度未持有本基金份额。 本基金基金管理人主要股东及其控制的机构在2006年12月31日及2005年12月31日未持有本基金份额。 ⑤ 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入 本基金的活期银行存款由基金托管人中国银行保管,并按银行间同业利率计息。 关联方 银行存款余额 2006年12月31日 2005年12月31日 中国银行 1,329,429.18 35,679,476.24 关联方 银行存款利息收入 2006年 2005年 中国银行 148,058.59 188,970.59 4、报告期末没有流通转让受到限制的基金资产。 第三节 动力平衡基金财务会计报告 (一)动力平衡基金会计报表 1、资产负债表(除特别注明外,金额单位为人民币元) 2006年 2005年 12月31日 12月31日 资产 银行存款 3,678,473.19 18,073,768.94 清算备付金 8,962,613.75 141,537.65 交易保证金 388,549.12 185,707.76 应收证券清算款 21,550,321.69 0.00 应收利息 2,890,481.24 745,377.98 应收申购款 8,581,630.33 62,885.52 其他应收款 312.32 2,635.95 股票投资市值 1,511,737,106.65 158,954,147.52 其中:股票投资成本 1,162,744,230.68 146,364,779.76 债券投资市值 392,191,368.13 78,141,320.00 其中:债券投资成本 392,205,428.62 78,009,178.30 权证投资市值 0.00 0.00 其中:权证投资成本 0.00 0.00 待摊费用 0.00 0.00 资产总计 1,949,980,856.42 256,307,381.32 负债及持有人权益 负债 应付证券清算款 0.00 417,526.93 应付赎回款 32,587,558.43 137,651.49 应付赎回费 97,828.99 339.11 应付管理人报酬 2,294,382.47 316,975.26 应付托管费 382,397.09 52,829.19 应付佣金 1,340,973.21 65,738.63 其他应付款 250,000.00 250,000.00 预提费用 54,500.00 44,535.64 负债合计 37,007,640.19 1,285,596.25 持有人权益 实收基金 1,488,068,085.53 251,029,561.09 未实现利得 373,306,990.02 943,571.15 未分配基金净收益 51,598,140.68 3,048,652.83 持有人权益合计 1,912,973,216.23 255,021,785.07 (2006年末基金份额资产净值:1.2855元) (2005年末基金份额资产净值:1.0159元) 负债及持有人权益总计 1,949,980,856.42 256,307,381.32 2、经营业绩表及收益分配表(除特别注明外,金额单位为人民币元) 2006年度 2005年度 收入 股票差价收入/(损失) 146,556,213.24 (2,374,833.48) 债券差价收入/(损失) (64,059.58) 727,476.02 权证差价收入 5,672,364.74 1,396,599.42 债券利息收入 2,195,022.21 3,304,807.41 存款利息收入 219,549.04 204,443.44 股利收入 2,192,212.22 2,088,858.90 其他收入 328,743.12 62,360.01 收入合计 157,100,044.99 5,409,711.72 费用 基金管理人报酬 (5,869,642.54) (4,046,621.99) 基金托管费 (978,273.75) (674,436.87) 卖出回购证券支出 (238,559.28) (14,216.31) 其他费用 (192,971.06) (163,449.86) 其中:信息披露费 (116,666.67) (100,333.00) 审计费用 (50,000.00) (40,000.00) 费用合计 (7,279,446.63) (4,898,725.03) 基金净收益 149,820,598.36 510,986.69 加:未实现估值增值/(减值)变动数 336,257,306.02 (1,418,148.59) 基金经营业绩 486,077,904.38 (907,161.90) 基金净收益 149,820,598.36 510,986.69 加:年初基金净收益 3,048,652.83 7,076,743.58 本年申购基金份额的损益平准金 63,589,707.99 2,538,665.18 本年赎回基金份额的损益平准金 (19,078,824.02) (1,794,017.17) 可供分配基金净收益 197,380,135.16 8,332,378.28 本年已分配基金净收益 (145,781,994.48) (5,283,725.45) 未分配基金净收益 51,598,140.68 3,048,652.83 3、基金净值变动表(除特别注明外,金额单位为人民币元) 2006年度 2005年度 年初基金净值 255,021,785.07 258,922,776.15 本年经营活动 基金净收益 149,820,598.36 510,986.69 未实现估值增值/(减值)变动数 336,257,306.02 (1,418,148.59) 经营活动产生的基金净值变动数 486,077,904.38 (907,161.90) 本年基金份额交易 基金申购款 1,768,582,874.39 68,880,126.92 其中:分红再投资 53,416,404.94 680,142.43 基金赎回款 (450,927,353.13) (66,590,230.65) 基金份额交易产生的基金净值变动数 1,317,655,521.26 2,289,896.27 本年向基金份额持有人分配收益 向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变动数 (145,781,994.48) (5,283,725.45) 年末基金净值 1,912,973,216.23 255,021,785.07 (二)动力平衡基金会计报表附注 1、本基金在本报告期所采用的会计政策和会计估计与上年度报告相一致。 2、本基金在本报告期无重大会计差错。 3、重大关联方关系及关联交易 (1) 关联方关系 关联方名称 与本基金的关系 景顺长城基金管理有限公司 基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构 中国银行股份有限公司("中国银行") 基金托管人、基金代销机构 长城证券有限责任公司("长城证券") 基金管理人的股东、基金代销机构 景顺资产管理有限公司 基金管理人的股东 大连实德集团有限公司 基金管理人的股东 开滦(集团)有限责任公司 基金管理人的股东 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 (2)关联方交易 ① 通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金 2006年度 成交量 占本年成交量的比例 长城证券: 买卖股票 679,526,392.70 32.86% 买卖债券 1,839,996.00 2.04% 买卖权证 2,592,970.91 45.71% 佣金 占本年佣金总量的比例 长城证券 531,735.18 31.86% 2005年度 成交量 占本年成交量的比例 长城证券: 买卖股票 81,905,123.03 30.89% 买卖债券 9,427,337.10 12.74% 买卖权证 655,200.00 46.91% 佣金 占本年佣金总量的比例 长城证券 64,091.58 29.99% 上述佣金按市场佣金率计算,以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券及权证交易不计佣金。 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。 ②关联方报酬 (a) 基金管理人报酬 支付基金管理人景顺长城基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:日基金管理人报酬=前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。 本基金在本年度需支付基金管理人报酬5,869,642.54元(2005年:4,046,621.99元)。 (b) 基金托管费 支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为: 日基金托管费=前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。 本基金在本年度需支付基金托管费978,273.75元(2005年:674,436.87元)。 ③与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易 (a) 本基金在本年度与基金托管人中国银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下: 2006年度 2005年度 买入债券结算金额 398,843,077.74 112,334,328.73 卖出债券结算金额 9,918,500.00 158,490,446.71 卖出回购证券结算金额 835,750,000.00 53,900,000.00 卖出回购证券利息支出 238,559.28 14,216.31 (b) 本基金在本年度与基金管理人的股东长城证券通过银行间同业市场进行的债券交易如下: 2006年度 2005年度 买入债券结算金额 - 19,522,000.00 ④关联方持有本基金份额 本基金基金管理人在2006年及2005年均未持有本基金份额。 本基金基金管理人主要股东及其控制的机构在2006年12月31日及2005年12月31日均未持有本基金份额。 ⑤由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入 本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管,并按银行间同业利率计息。 关联方 银行存款余额 2006年12月31日 2005年12月31日 中国银行 3,678,473.19 18,073,768.94 关联方 银行存款利息收入 2006年 2005年 中国银行 202,615.58 200,549.61 4 流通受限制不能自由转让的基金资产 (a) 本基金截至2006年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票,这些股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后复牌。 股票代码 股票名称 停牌日期 年末估值单价 复牌日期 复牌开盘单价 数量 年末成本总额 年末估值总额 方案沟通协商阶段停牌: 000423 S阿 胶 06/12/04 13.69 未知 未知 1,786,810 24,268,124.42 24,461,428.90 (b)基金可使用以基金名义开设的股票账户,比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股,根据基金与上市公司所签订申购协议的规定,在新股上市后的约定期限内不能自由转让;基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股,从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。 此外,基金还可作为特定投资者,认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票,所认购的股票自发行结束之日起12个月内不得转让。 本基金截至2006年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下: 股票代码 股票名称 成功申购日期 可流通日期 申购价格 期末估值单价 数量 期末成本总额 期末估值总额 601006 大秦铁路 06/07/26 07/02/01 4.95 8.10 106,260 525,987.00 860,706.00 601628 中国人寿 06/12/28 07/01/09 18.88 18.88 374,000 7,061,120.00 7,061,120.00 002024 苏宁电器 06/06/22 07/06/22 48.00 45.40 100,000 4,800,000.00 4,540,000.00 002024 苏宁电器(转增股) - 07/06/22 - 45.40 100,000 - 4,540,000.00 合 计 680,260 12,387,107.00 17,001,826.00 第七章 投资组合报告 第一节 优选股票基金投资组合报告 一、报告期末基金资产组合情况 项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例 股票 1,063,316,698.54 78.05% 债券 276,671,130.99 20.31% 权证 0.00 0.00% 银行存款和清算备付金合计 15,510,036.53 1.14% 资产支持证券 0.00 0.00% 其它资产 6,897,288.59 0.50% 资产总计 1,362,395,154.65 100.00% 二、报告期末按行业分类的股票投资组合 行业 数量(股) 市值(元) 市值占基金资产净值比 A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00% B 采掘业 3,663,789 61,744,157.78 4.56% C 制造业 26,936,691 397,413,876.31 29.32% C0 食品、饮料 2,122,138 113,455,528.58 8.37% C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造纸、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化学、塑胶、塑料 895,147 21,089,663.32 1.56% C5 电子 0.00 0.00% C6 金属、非金属 21,199,351 200,107,772.38 14.77% C7 机械、设备、仪表 1,544,342 33,497,415.46 2.47% C8 医药、生物制品 1,175,713 29,263,496.57 2.16% C99 其他制造业 0.00 0.00% D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00% E 建筑业 0.00 0.00% F 交通运输、仓储业 2,548,440 20,642,364.00 1.52% G 信息技术业 468,188 9,316,941.20 0.69% H 批发和零售贸易 2,842,556 84,026,736.84 6.20% I 金融、保险业 30,244,956 324,836,618.25 23.97% J 房地产业 6,692,320 118,262,331.02 8.73% K 社会服务业 0.00 0.00% L 传播与文化产业 1,313,049 32,642,398.14 2.41% M 综合类 186,210 14,431,275.00 1.06% 合计 74,896,199 1,063,316,698.54 78.46% 三、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 股票代码 股票名称 数 量(股) 市 值(元) 市值占净值比 600036 招商银行 5,687,645 93,049,872.20 6.87% 601398 工商银行 14,001,000 86,806,200.00 6.41% 600016 民生银行 6,779,906 69,155,041.20 5.10% 000002 万 科A 4,409,257 68,078,928.08 5.02% 600519 贵州茅台 694,162 60,968,248.46 4.50% 000825 太钢不锈 4,570,883 59,695,731.98 4.40% 600005 武钢股份 7,740,000 49,226,400.00 3.63% 600694 大商股份 1,502,876 44,169,525.64 3.26% 600030 中信证券 1,569,950 42,985,231.00 3.17% 600583 海油工程 1,108,822 38,442,858.74 2.84% 投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细,应阅读登载于景顺长城基金管理有限公司网站的年度报告正文。 四、报告期内股票投资组合的重大变动 (一)报告期内累计买入金额占期初基金资产净值前20名的股票明细 股票代码 股票名称 累计买入金额 占期初净值比 601398 工商银行 60,274,190.35 5.32% 600320 振华港机 52,139,937.03 4.60% 600036 招商银行 45,410,511.81 4.01% 600016 民生银行 42,708,173.02 3.77% 600688 S上石化 41,199,570.06 3.64% 600005 武钢股份 37,516,384.31 3.31% 000792 盐湖钾肥 35,480,346.40 3.13% 000001 S深发展A 33,928,256.18 2.99% 000825 太钢不锈 33,130,536.08 2.92% 600000 浦发银行 31,855,607.16 2.81% 000002 万 科A 31,175,575.52 2.75% 600022 济南钢铁 27,963,600.20 2.47% 002024 苏宁电器 27,641,292.34 2.44% 600030 中信证券 27,323,396.16 2.41% 600694 大商股份 26,414,984.14 2.33% 000709 唐钢股份 25,599,735.55 2.26% 600316 洪都航空 25,417,350.36 2.24% 600331 宏达股份 25,101,077.89 2.21% 600685 广船国际 24,752,802.70 2.18% 600456 宝钛股份 22,461,961.76 1.98% (二)报告期内累计卖出金额占期初基金资产净值2%以上的股票明细 股票代码 股票名称 累计卖出金额 占期初净值比 600320 振华港机 110,048,580.89 9.71% 600519 贵州茅台 94,084,262.20 8.30% 600000 浦发银行 71,200,493.06 6.28% 600583 海油工程 66,128,929.70 5.84% 000002 万 科A 65,488,800.34 5.78% 600028 中国石化 62,731,838.55 5.54% 600009 上海机场 60,984,042.04 5.38% 600900 长江电力 58,238,462.67 5.14% 600019 宝钢股份 55,614,706.99 4.91% 600688 S上石化 48,878,358.47 4.31% 600887 伊利股份 46,994,787.35 4.15% 600050 中国联通 46,502,636.91 4.10% 600269 赣粤高速 42,303,895.61 3.73% 600012 皖通高速 41,227,670.97 3.64% 600685 广船国际 40,705,724.44 3.59% 600033 福建高速 39,707,528.94 3.50% 000792 盐湖钾肥 37,305,686.91 3.29% 000869 张 裕A 34,883,137.02 3.08% 600036 招商银行 34,514,499.43 3.05% 600331 宏达股份 31,955,171.06 2.82% 000060 中金岭南 29,372,337.74 2.59% 000423 S 阿 胶 28,571,665.78 2.52% 002024 苏宁电器 28,297,121.61 2.50% 000538 云南白药 27,767,754.78 2.45% 000858 五 粮 液 26,628,296.57 2.35% 600808 马钢股份 25,958,265.69 2.29% 600456 宝钛股份 25,394,700.60 2.24% 000063 中兴通讯 25,306,661.40 2.23% 000022 深赤湾A 23,000,095.24 2.03% (三)报告期内买入股票的成本总额及卖出股票收入总额 单位:元 买入股票的成本总额 卖出股票的收入总额 1,286,871,097.77 1,946,523,989.00 五、报告期末按券种分类的债券投资组合 债券类别 债券市值(元) 市值占基金资产净值比例 国家债券投资 49,248,015.00 3.63% 央行票据投资 0.00 0.00% 企业债券投资 0.00 0.00% 金融债券投资 227,423,115.99 16.78% 可转换债投资 0.00 0.00% 债券投资合计 276,671,130.99 20.42% 六、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 债券名称 数量(张) 市值(元) 市值占基金资产净值比例 05农发04 700,000 71,578,000.00 5.28% 06进出04 550,000 54,281,509.99 4.01% 02国债⒁ 490,030 49,248,015.00 3.63% 04国开21 450,000 45,109,578.00 3.33% 04国开01 200,000 20,151,000.00 1.49% 七、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券明细 本报告期内本基金未投资资产支持证券。 八、报告期末权证投资明细 1、 本报告期末未持有权证。 2、报告期内因股权分置改革被动持有的权证数量为14,214,753.00股,成本总额为0.00元,无主动投资的权证。明细如下: 序号 权证代码 权证种类 权证名称 权证数量(股) 市值 市值占基金净资产比例% 获得方式 1 030002 认购权证 五粮液YGC1 939,027 - - 被动获得 2 038004 认沽权证 五粮液YGP1 987,182 - - 被动获得 3 580996 认沽权证 沪场JTP1 1,214,519 - - 被动获得 4 580997 认沽权证 招行CMP1 2,190,000 - - 被动获得 5 038003 认沽权证 华菱JTP1 3,051,117 - - 被动获得 6 580994 认沽权证 原水CTP1 446,121 - - 被动获得 7 038006 认沽权证 中集ZYP1 1,120,000 - - 被动获得 8 580990 认沽权证 茅台JCP1 3,079,690 - - 被动获得 9 038008 认沽权证 钾肥JTP1 908,981 - - 被动获得 10 580009 认购权证 伊利CWB1 278,116 - - 被动获得 合计 14,214,753 - - 九、投资组合报告附注 1、报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 2、基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、基金的其他资产构成 项目 金额(元) 交易保证金 638,549.12 应收利息 4,458,595.91 应收申购款 1,798,752.69 其他应收款 1,390.87 合计 6,897,288.59 4、报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5、本报告期内基金管理人未运用基金固有资金投资本基金。 第二节 货币市场基金投资组合报告 一、报告期末基金资产组合情况 资产组合 金额(元) 占基金资产总值比例 债券投资 204,984,038.96 74.81% 买入返售证券 0.00 0.00% 其中:买断式回购的买入返售证券 0.00 0.00% 银行存款和清算备付金合计 1,329,429.18 0.48% 其中:定期存款 0.00 0.00% 资产支持证券 0.00 0.00 其他资产 67,696,424.77 24.71% 资产总计 274,009,892.91 100.00% 二、报告期债券回购融资情况 序号 项 目 金额(元) 占基金资产净值的比例 1 报告期内债券回购融资余额 0.00 0.00% 其中:买断式回购融入的资金 0.00 0.00% 2 报告期末债券回购融资余额 0.00 0.00% 其中:买断式回购融入的资金 0.00 0.00% 1、上表中报告期内债券回购融资余额为报告期内每日的融资余额的合计数,报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。 2、根据《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》(证监基金字[2005]41号),自2005年4月1日起,除发生巨额赎回,货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值20%。本基金在2006年1月1日至2006年12月31日期间无债券正回购的资金余额超过基金资产净值20%的情况。 三、基金投资组合平均剩余期限 1、投资组合平均剩余期限基本情况 项 目 天 数 报告期末投资组合平均剩余期限 79 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 152 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 53 本报告期内,本基金投资组合平均剩余期限未发生违规超过180天的情况。 2、期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例(%) 各期限负债占基金资产净值的比例(%) 1 30天内 27.66% 0.00% 其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 3.72% 0.00% 2 30天(含)-60天 7.34% 0.00% 3 60天(含)-90天 15.69% 0.00% 其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 3.64% 0.00% 4 90天(含)-180天 14.55% 0.00% 5 180天(含)-397天(含) 10.45% 0.00% 合计 75.68% 0.00% 四、报告期末债券投资组合 1、按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 成本(元) 占基金资产净值的比例(%) 1 国家债券 0.00 0.00% 2 金融债券 37,888,937.54 13.90% 其中:政策性金融债 37,888,937.54 13.90% 3 央行票据 156,954,602.89 57.57% 4 企业债券 10,140,498.53 3.72% 合 计 204,984,038.96 75.19% 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 20,060,807.21 7.36% 注:上表中,附息债券的成本包括债券面值和折溢价,贴现式债券的成本包括债券投资成本和内在应收利息。 2、基金投资前十名债券明细 序号 债券名称 债券数量(张) 成本(元) 占基金资产净值的比例(%) 自有投资 买断式回购 1 06央行票据03 640,000 63,922,960.17 23.45% 2 06央行票据24 300,000 29,768,700.18 10.92% 3 06央行票据12 250,000 24,879,211.17 9.13% 4 04国开01 200,000 20,005,627.12 7.34% 5 06央行票据60 200,000 19,661,246.26 7.21% 6 05首都机场 100,000 10,140,498.53 3.72% 7 05国开07 100,000 9,920,308.68 3.64% 8 06央行票据37 100,000 9,888,601.44 3.63% 9 06央行票据66 90,000 8,833,883.67 3.24% 10 06进出04 80,000 7,963,001.74 2.92% 注:上表中,"债券数量"中的"自有投资"和"买断式回购"指自有的债券投资和通过债券买断式回购业务买入的债券卖出后的余额。 五、"影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离 项 目 偏离度 报告期内偏离度的绝对值在0.25%(含)-0.5%间的次数 120 报告期内偏离度的最高值 0.4856% 报告期内偏离度的最低值 0.0634% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值简单平均值 0.2682% 六、投资组合报告附注 1、基金计价方法说明:本基金采用摊余成本法计价,即计价对象以买入成本列示,按票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价和折价,在其剩余存续期内平均摊销,每日计提损益。本基金采用固定单位净值,基金账面份额净值为1.00元。 2、本报告期内,本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券,但不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过基金资产净值20%的情况。 3、本报告期内无需要说明的证券投资决策程序。 4、其他资产的构成 序号 其他资产 金额(元) 1 应收利息 725,565.94 2 应收申购款 66,970,858.83 合计 67,696,424.77 5、本报告期内基金管理人未运用基金固有资金投资本基金。 第三节 动力平衡基金投资组合报告 一、报告期末基金资产组合情况 项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例 股票 1,511,737,106.65 77.53% 债券 392,191,368.13 20.11% 权证 0.00 0.00% 银行存款和清算备付金合计 12,641,086.94 0.65% 资产支持证券 0.00 0.00% 其它资产 33,411,294.70 1.71% 资产总计 1,949,980,856.42 100.00% 二、报告期末按行业分类的股票投资组合 行业 数量(股) 市值(元) 市值占基金资产净值比 A 农、林、牧、渔业 1,950,000 26,403,000.00 1.38% B 采掘业 2,896,830 34,003,096.10 1.78% C 制造业 38,500,168 534,293,595.95 27.93% C0 食品、饮料 2,807,431 147,836,324.34 7.73% C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造纸、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化学、塑胶、塑料 1,000,000 23,560,000.00 1.23% C5 电子 0.00 0.00% C6 金属、非金属 26,858,181 225,002,204.36 11.76% C7 机械、设备、仪表 4,247,746 68,631,638.35 3.59% C8 医药、生物制品 3,586,810 69,263,428.90 3.62% C99 其他制造业 0.00 0.00% D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00% E 建筑业 0.00 0.00% F 交通运输、仓储业 4,872,564 41,285,185.56 2.16% G 信息技术业 10,300,000 83,260,000.00 4.35% H 批发和零售贸易 4,508,640 122,089,105.60 6.38% I 金融、保险业 35,704,195 507,771,861.04 26.54% J 房地产业 8,779,160 145,303,842.40 7.60% K 社会服务业 0.00 0.00% L 传播与文化产业 697,000 17,327,420.00 0.91% M 综合类 0.00 0.00% 合计 108,208,557 1,511,737,106.65 79.03% 三、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 股票代码 股票名称 数 量(股) 市 值(元) 市值占净值比 600036 招商银行 9,986,000 163,370,960.00 8.54% 600000 浦发银行 5,497,924 117,160,760.44 6.12% 600016 民生银行 11,416,291 116,446,168.20 6.09% 600519 贵州茅台 1,041,192 91,447,893.36 4.78% 000002 万 科A 5,570,735 86,012,148.40 4.50% 600030 中信证券 2,429,980 66,532,852.40 3.48% 600005 武钢股份 10,199,950 64,871,682.00 3.39% 000825 太钢不锈 4,786,420 62,510,645.20 3.27% 600383 金地集团 3,208,425 59,291,694.00 3.10% 600694 大商股份 1,804,440 53,032,491.60 2.77% 投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细,应阅读登载于景顺长城基金管理有限公司网站的年度报告正文。 四、报告期内股票投资组合的重大变动 (一) 报告期内累计买入金额占期初基金资产净值2%以上的股票明细 股票代码 股票名称 累计买入金额(元) 占期初净值比 600036 招商银行 139,242,914.62 54.60% 600000 浦发银行 97,830,092.31 38.36% 600519 贵州茅台 80,073,261.67 31.40% 600016 民生银行 79,061,759.84 31.00% 000002 万 科A 63,527,218.39 24.91% 600694 大商股份 55,002,028.32 21.57% 600030 中信证券 53,306,093.88 20.90% 600050 中国联通 51,338,396.71 20.13% 000538 云南白药 49,489,291.90 19.41% 600269 赣粤高速 45,368,540.57 17.79% 000063 中兴通讯 44,649,907.72 17.51% 600383 金地集团 42,470,150.71 16.65% 000825 太钢不锈 41,606,450.60 16.31% 600005 武钢股份 41,115,861.43 16.12% 000709 唐钢股份 36,946,189.15 14.49% 000987 广州友谊 36,274,003.42 14.22% 600438 通威股份 35,555,206.65 13.94% 000792 盐湖钾肥 34,567,939.02 13.55% 000550 江铃汽车 29,405,115.06 11.53% 600879 火箭股份 28,015,779.08 10.99% 600887 伊利股份 27,151,152.11 10.65% 002024 苏宁电器 25,196,438.74 9.88% 600028 中国石化 25,073,973.75 9.83% 000423 S 阿 胶 24,268,124.42 9.52% 601398 工商银行 23,895,355.45 9.37% 600549 厦门钨业 23,221,813.53 9.11% 600022 济南钢铁 22,309,778.96 8.75% 000157 中联重科 19,064,184.45 7.48% 000869 张 裕A 16,916,056.28 6.63% 600037 歌华有线 13,495,976.69 5.29% 600361 华联综超 12,388,617.37 4.86% 600118 中国卫星 11,675,150.83 4.58% 600320 振华港机 11,548,378.44 4.53% 600888 新疆众和 11,397,273.57 4.47% 600456 宝钛股份 11,311,078.98 4.44% 600590 泰豪科技 10,818,590.03 4.24% 600316 洪都航空 9,117,174.63 3.58% 600583 海油工程 7,590,218.31 2.98% 601628 中国人寿 7,061,120.00 2.77% 000001 S深发展A 6,340,363.32 2.49% 000024 招商地产 5,455,400.65 2.14% (二)报告期内累计卖出金额占期初基金资产净值2%以上的股票明细 股票代码 股票名称 累计卖出金额(元) 占期初净值比 600519 贵州茅台 49,080,506.19 19.25% 600050 中国联通 31,414,917.89 12.32% 600320 振华港机 25,975,012.00 10.19% 000538 云南白药 24,153,979.01 9.47% 600583 海油工程 22,135,636.06 8.68% 000987 广州友谊 21,693,059.22 8.51% 600438 通威股份 19,167,257.29 7.52% 600879 火箭股份 18,386,666.50 7.21% 600269 赣粤高速 18,043,573.72 7.08% 600000 浦发银行 17,666,363.61 6.93% 000002 万 科A 16,084,186.85 6.31% 600036 招商银行 15,983,255.80 6.27% 000063 中兴通讯 15,334,435.31 6.01% 000550 江铃汽车 14,764,160.27 5.79% 000792 盐湖钾肥 14,607,422.57 5.73% 600028 中国石化 12,609,845.03 4.94% 600900 长江电力 12,445,773.90 4.88% 000869 张 裕A 11,980,044.25 4.70% 600888 新疆众和 11,312,915.51 4.44% 600887 伊利股份 10,421,743.13 4.09% 600362 江西铜业 9,741,035.41 3.82% 000423 S 阿 胶 8,683,520.72 3.41% 600009 上海机场 8,637,153.79 3.39% 000001 S深发展A 8,181,852.55 3.21% 600590 泰豪科技 8,130,175.10 3.19% 600012 皖通高速 7,402,704.01 2.90% 600019 宝钢股份 7,005,330.15 2.75% 600033 福建高速 6,984,936.72 2.74% 000024 招商地产 6,980,212.95 2.74% 601333 广深铁路 6,879,361.51 2.70% 000858 五 粮 液 6,626,210.04 2.60% 002024 苏宁电器 6,469,192.98 2.54% 600066 宇通客车 6,293,945.30 2.47% 600361 华联综超 6,111,018.02 2.40% 600808 马钢股份 5,908,519.09 2.32% 600015 华夏银行 5,109,352.32 2.00% (三)报告期内买入股票的成本总额及卖出股票收入总额 单位:元 买入股票的成本总额 卖出股票的收入总额 1,480,832,535.56 609,488,108.53 五、报告期末按券种分类的债券投资组合 债券类别 债券市值(元) 市值占基金资产净值比 国家债券投资 8,040,000.00 0.42% 央行票据投资 0.00 0.00% 企业债券投资 0.00 0.00% 金融债券投资 384,151,368.13 20.08% 可转换债投资 0.00 0.00% 债券投资合计 392,191,368.13 20.50% 六、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 债券名称 数 量(张) 市 值(元) 市值占基金资产净值比 06进出05 3,300,000 329,767,410.00 17.24% 06进出04 500,000 49,350,458.13 2.58% 02国债⒁ 80,000 8,040,000.00 0.42% 05国开07 50,000 5,033,500.00 0.26% 七、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券明细 本报告期内本基金未投资资产支持证券。 八、报告期末权证投资明细 1、本报告期末未持有权证。 2、报告期内因股权分置改革被动持有的权证数量为 2,471,219股,成本总额为0.00元,无主动投资的权证。明细如下: 序号 权证代码 权证种类 权证名称 权证数量(股) 市值 市值占基金净资产比例% 获得方式 1 030002 认购权证 五粮液YGC1 195,000 - - 被动持有 2 038004 认沽权证 五粮液YGP1 205,000 - - 被动持有 3 580996 认沽权证 沪场JTP1 337,381 - - 被动持有 4 038003 认沽权证 华菱JTP1 719,206 - - 被动持有 5 038006 认沽权证 中集ZYP1 140,000 - - 被动持有 6 580990 认沽权证 茅台JCP1 688,000 - - 被动持有 7 038008 认沽权证 钾肥JTP1 186,632 - - 被动持有 合计 2,471,219 - - 九、投资组合报告附注 1、报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 2、基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、基金的其他资产构成 单位:元 项目 金额(元) 交易保证金 388,549.12 应收利息 2,890,481.24 应收申购款 8,581,630.33 应收证券清算款 21,550,321.69 其他应收款 312.32 合计 33,411,294.70 4、报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5、本报告期内基金管理人未运用基金固有资金投资本基金。 第八章 基金份额持有人情况 一、报告期末基金份额持有人户数 基金名称 报告期末基金份额持有人户数 报告期末平均每户持有的基金份额 优选股票基金 3,486 166,430.11 货币市场基金 1,869 145,861.96 动力平衡基金 44,767 33,240.29 二、报告期末基金份额持有人结构 优选股票基金持有人结构 数量 占总份额的比例 基金份额总额 580,175,349.7 100% 其中:机构投资者持有的基金份额 504,394,146.09 86.94% 个人投资者持有的基金份额 75,781,203.61 13.06% 货币市场基金持有人结构 数量 占总份额的比例 基金份额总额 272,615,995.03 100% 其中:机构投资者持有的基金份额 133,232,632.00 48.87% 个人投资者持有的基金份额 139,383,363.03 51.13% 动力平衡基金持有人结构 数量 占总份额的比例 基金份额总额 1,488,068,085.53 100% 其中:机构投资者持有的基金份额 224,273,757.23 15.07% 个人投资者持有的基金份额 1,263,794,328.3 84.93% 第九章 开放式基金份额变动情况 本报告期内基金份额的变动情况如下: 单位:份 优选股票基金 货币市场基金 动力平衡基金 基金合同生效日基金份额总额 821,092,496.30 / 540,962,579.05 基金运作起始日(2005年7月15日)基金份额总额 / 81,561,919.51 / 期初基金份额总额 1,083,539,899.99 944,726,467.06 251,029,561.09 本期基金总申购份额 264,241,700.80 1,312,245,796.28 1,612,603,810.48 本期基金总赎回份额 767,606,251.09 1,984,356,268.31 375,565,286.04 期末基金份额总额 580,175,349.70 272,615,995.03 1,488,068,085.53 第十章 重大事件揭示 在本年度报告期内: 1、本基金未召开基金份额持有人大会。 2、经本基金管理人第一届董事会通讯表决通过,并经中国证监会证监基金字[2006]10号文核准,聘任宋宜农先生担任本公司副总经理,有关临时公告刊登在2006年2月16日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上;经本基金管理人董事会表决通过,同意岑伟昌先生辞去副总经理职位,有关临时公告刊登在2006年12月12日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上;本基金托管人的基金托管部门未发生重大人事变动。 3、本系列基金无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的重大诉讼事项。 4、本系列基金的投资策略未发生改变。 5、收益分配: (1)2006年4月14日,本系列基金下设之动力平衡基金实施分红,分红方案为每10份基金份额派发红利0.60元,有关收益分配预告和收益分配公告分别刊登在2006年4月10日和2006年4月14日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上;2006年11月21日,本系列基金下设之动力平衡基金实施第二次分红,分红方案为每10份基金份额派发红利6.80元,有关收益分配预告、调整分红金额的公告和收益分配公告分别刊登在2006年11月15日、2006年11月20日和2006年11月21日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上; (2)2006年4月14日,本系列基金下设之优选股票基金实施分红,分红方案为每10份基金份额派发红利0.40元,有关收益分配预告和收益分配公告分别刊登在2006年4月11日和2006年4月14日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上; (3)2006年1月至12月,本系列基金下设之货币市场基金共进行12次集中收益支付,以分红再投资方式累计分配收益8,105,631.55元。有关收益支付公告分别刊登在2006年1月17日、2006年2月16日、2006年3月16日、2006年4月18日、2006年5月16日、2006年6月16日、2006年7月18日、8月16日、9月19日、10月17日、11月16日、12月19日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上。 6、本系列基金聘任的普华永道中天会计师事务所有限公司已连续4年为本系列基金提供审计服务,本年度应支付给会计师事务所的报酬为:(单位:元) 基金名称 优选股票基金 货币市场基金 动力平衡基金 报酬 80,000.00 40,000.00 50,000.00 7、本系列基金管理人及其高级管理人员、托管人托管业务部门及其高级管理人员未受到监管部门的任何稽查和处罚。 8、基金租用证券公司专用交易席位的情况 (1)本报告期内基金租用专用交易席位的证券公司名称、席位数量及席位变更情况如下: 景顺长城优选股票证券投资基金2006年专用席位 租用席位的证券公司名称 租用席位的数量 租用席位的变更情况 中国国际金融有限公司 1 无变更 招商证券股份有限公司 1 无变更 国泰君安证券股份有限公司 1 无变更 中信建投证券股份有限公司 1 无变更 海通证券股份有限公司 1 无变更 天一证券有限责任公司 1 2006年退租 中银国际证券有限责任公司 1 无变更 长城证券有限责任公司 1 2006年退租 景顺长城货币市场证券投资基金2006年专用席位 租用席位的证券公司名称 租用席位的数量 租用席位的变更 长城证券有限责任公司 1 无变更 景顺长城动力平衡证券投资基金2006年专用席位 租用席位的证券公司名称 租用席位的数量 租用席位的变更 申银万国证券股份有限公司 1 无变更 长城证券有限责任公司 1 无变更 (2)各席位券商股票交易、债券交易及回购交易和佣金情况如下: 优选股票基金2006年股票交易金额及佣金情况 券商名称 股票成交金额 占总成交金额比例 佣金 占总佣金总额比例 中金公司 720,276,271.64 22.49% 589,335.21 22.82% 招商证券 587,881,537.15 18.36% 460,023.42 17.82% 国泰君安 732,296,330.57 22.86% 600,078.98 23.24% 中信建投 397,802,715.74 12.42% 325,595.70 12.61% 海通证券 510,782,686.20 15.95% 399,692.98 15.48% 天一证券 0.00 0.00% 0.00 0.00% 中银国际 170,936,587.11 5.34% 139,906.01 5.42% 长城证券 82,542,426.98 2.58% 67,488.39 2.61% 合计 3,202,518,555.39 100.00% 2,582,120.69 100.00% 优选股票基金2006年债券、权证及回购交易情况 券商名称 债券成交金额 占总成交金额比例 权证成交金额 占总成交金额比例 回购成交金额 占总成交金额比例 中金公司 91,491,713.00 41.12% 0.00 0.00% 72,000,000.00 78.26% 招商证券 0.00 0.00% 8,517,683.74 26.58% 0.00 0.00% 国泰君安 39,369,698.90 17.69% 3,688,000.75 11.51% 0.00 0.00% 中信建投 39,802,871.90 17.89% 532,668.47 1.66% 20,000,000.00 21.74% 海通证券 6,450,684.18 2.90% 4,708,367.00 14.69% 0.00 0.00% 天一证券 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 中银国际 26,045,230.70 11.71% 10,904,252.96 34.02% 0.00 0.00% 长城证券 19,328,335.10 8.69% 3,699,485.36 11.54% 0.00 0.00% 合计 222,488,533.78 100.00% 32,050,458.28 100.00% 2,000,000.00 100.00% 货币市场基金2006年股票交易金额及佣金情况 券商名称 股票成交金额 占总成交金额比例 佣金 占总佣金总金额比例 长城证券 0.00 0.00% 0.00 0.00% 合计 0.00 0.00% 0.00 0.00% 货币市场基金2006年债券及回购交易情况 券商名称 债券成交金额 占总成交金额比例 回购成交金额 占总成交金额比例 长城证券 0.00 0.00% 912,600,000.00 100.00% 合计 0.00 0.00% 912,600,000.00 100.00% 动力平衡基金2006年股票交易金额及佣金情况 券商名称 股票成交金额 占总成交金额比例 佣金 占总佣金总金额比例 申银万国 1,388,198,234.36 67.14% 1,137,375.07 68.14% 长城证券 679,526,392.70 32.86% 531,735.18 31.86% 合计 2,067,724,627.06 100.00% 1,669,110.25 100.00% 动力平衡基金2006年债券、权证及回购交易情况 券商名称 债券成交金额 占总成交金额比例 权证成交金额 占总成交金额比例 回购成交金额 占总成交金额比例 申银万国 88,249,934.20 97.96% 3,079,891.82 54.29% 10,000,000.00 100.00% 长城证券 1,839,996.00 2.04% 2,592,970.91 45.71% 0.00 0.00% 合计 90,089,930.20 100.00% 5,672,862.73 100.00% 10,000,000.00 100.00% (3)动力平衡基金于本报告期内在长城证券席位和申银万国证券席位上的年合计成交量比例超过30%,其原因为动力平衡基金规模偏小且交易量较小导致证券经营机构无法维持专用交易席位的成本,所以动力平衡基金没能获得证券经营机构提供足够数量的专用交易席位。随着本报告期末基金规模的扩大,基金管理人已经向认为合格的证券经营机构发出邀请,为动力平衡基金提供新的专用交易席位,截至本报告期末手续仍在办理中。 (4)基金专用席位的选择标准和程序如下: 1)选择标准 a、资金实力雄厚,信誉良好; b、财务状况良好,各项财务指标显示公司经营状况稳定; c、经营行为规范,最近两年未因重大违规行为受到监管机关的处罚; d、内部管理规范、严格,具备健全的内控制度,并能满足本系列基金运作高度保密的要求; e、该证券经营机构具有较强的研究能力,有固定的研究机构和专门的研究人员,能及时、全面、定期向基金管理人提供高质量的咨询服务,包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报告、个股分析报告及其他专门报告以及全面的信息服务。并能根据基金管理人的特定要求,提供专门研究报告。 2)选择程序 基金管理人根据以上标准进行考察后,确定证券经营机构的选择。基金管理人与被选择的证券经营机构签订协议,报中国证监会备案并公告。 9、本系列基金管理人的法定名称及办公地址未发生变更。 10、增聘基金经理:经董事会批准,增聘涂强先生为本系列基金基金经理。有关临时公告刊登在2006年11月22日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上。 11、费率优惠: (1)优选股票基金和动力平衡基金于2006年3月27日至2006年4月27日之间的正常交易日推出申购费率优惠活动。有关临时公告刊登在2006年3月24日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上。 (2)动力平衡基金于2006年11月20日至2006年12月1日之间的正常交易日推出申购费率优惠活动。有关临时公告刊登在2006年11月16日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上。 12、因优选股票基金和动力平衡基金持有的部分股票处于股权分置改革阶段,于2006年4月11日暂停单笔金额超过500万(含)的申购及转入业务,于2006年5月19日暂停单日单个账户累计金额超过500万(含)的申购及转入业务,上述业务分别于2006年4月19日及2006年5月29日恢复。有关临时公告分别刊登在2006年4月11日、2006年4月19和2006年5月19日、2006年5月29日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上。 13、增加注册资本:经中国证券监督管理委员会批准,景顺长城基金管理有限公司的注册资本由人民币一亿元(RMB100,000,000元)增加为人民币一亿三千万元(RMB130,000,000元),增资后原股东持股比例保持不变,仍为长城证券有限责任公司49%、景顺资产管理有限公司49%、开滦(集团)有限责任公司1%和大连实德集团有限公司1%。相关工商注册变更登记手续已完成。有关临时公告刊登在2006年2月13日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上。 14、经中国证券监督管理委员批准,景顺长城基金管理有限公司北京分公司已在北京市工商行政管理局办理完成工商注册登记,并取得营业执照。办公地址为北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心916-917#。有关临时公告刊登在2006年4月18日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上。 15、本报告期内,因大比例申购的出现及证券市场波动,动力平衡基金出现连续10个工作日不符合基金合同中有关"投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%"的规定,未能按《证券投资基金运作管理办法》的要求在10个工作日内调整。该比例在第11个工作日调整到位。基金托管人对上述事件进行了及时提示。 16、2006年7月12日,优选股票和动力平衡基金在上海证券交易所通过旧式国债质押回购方式各做了一笔7天质押式回购,融资回购金额分别为7200万元和1000万元。由于在新的国债质押式回购交易规则颁布后,优选股票基金未主动设置旧式国债质押回购的交易规模上限导致该笔质押式回购存在回购超规模的情况;动力平衡基金在原有的国债回购席位撤销后,未重新登记专用账户或席位,导致该笔质押式回购存在欠库的情况。就上述情况,登记公司对本系列基金基金管理人处以七万元罚款。本基金管理人立即对上述情况进行了整改。 景顺长城基金管理有限公司 2007年3月31日