景顺长城货币市场证券投资基金 2019年第1季度报告 2019年3月31日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2019年4月20日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 景顺长城货币 基金主代码 260102 交易代码 260102 系列基金名称 景顺长城景系列开放式证券投资基金 系列其他子基金名称 景顺长城动力平衡混合(260103)、景顺长城优选混合(260101) 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003年10月24日 报告期末基金份额总额 416,964,426.57份 投资目标 货币市场基金在保持本金的高流动性和安全性的前提下，获得高于基 准的投资回报。 投资策略 本基金通过宏观经济、政策和市场资金供求的综合分析进行短期利率判 断，对各投资品种从收益率、流动性、信用风险、平均剩余期限等方面进 行综合价值比较，在保持基金资产高流动性的前提下构建组合。 业绩比较基准 税后同期7天存款利率。 风险收益特征 本基金具有低风险和收益稳定的特点，投资目标是在保持本金的高流 动性和安全性的前提下，获得高于基准的投资回报。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 景顺长城货币A 景顺长城货币B 下属分级基金的交易代码 260102 260202 报告期末下属分级基金的 329,283,920.76份 87,680,505.81份 份额总额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期2019年1月1日-2019年3月31日 景顺长城货币A 景顺长城货币B 1.本期已实现收益 1,804,702.62 965,723.02 2.本期利润 1,804,702.62 965,723.02 3.期末基金资产净值 329,283,920.76 87,680,505.81 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 景顺长城货币A 阶段 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 准差④ 过去三个月 0.6243% 0.0037% 0.3329% 0.0000% 0.2914% 0.0037% 景顺长城货币B 阶段 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 准差④ 过去三个月 0.6838% 0.0037% 0.3329% 0.0000% 0.3509% 0.0037% 注：本基金的收益分配为每日分配，按月结转份额。 3.2.2自基金转型以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：经景顺长城恒丰债券证券投资基金基金份额持有人大会表决通过，并于2005年7月7日获中国证券监督管理委员会证监基金字2005[121]号文核准，景顺长城恒丰债券证券投资基金以2005年7月14日为转变基准日转变成为景顺长城货币市场证券投资基金。本基金自2010年4月30日起实行基金份额分级。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 米良 本基金的基2018年11月3日 - 5年 经济学硕士。曾担任汇丰 金经理 银行（中国）有限公司零 售银行部管理培训生、零 售银行部高级客户经理， 汇丰银行深圳分行贸易融 资部产品经理，招商银行 资产负债部资产管理岗， 2018年9月加入我公司， 自2018年11月起担任固 定收益部基金经理。 陈威霖 本基金的基2016年4月20日 - 8年 管理学硕士。曾担任平安 金经理 利顺货币经纪公司债券市 场部债券经纪人。2013年 6月加入本公司，先后担 任交易管理部交易员、固 定收益部信用研究员；自 2016年4月起担任基金 经理。 注:1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”为根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有27次，为公司旗下管理的量化产品因申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整，公司旗下指数基金因指数成份股调整，以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易。投资组合间虽然存在临近交易日同向交易，但结合交易时机及市场交易价格波动分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。 本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 1季度货币政策稳健，重点仍是疏通货币政策传导机制，充分发挥了政策的逆周期调节作用。货币供给上松紧适度，资金面上整体表现为量宽价稳。 具体来看，央行于1月降准两次、同时使用定向中期借贷便利TMLF叠加普惠金融等结构性数量工具向市场投放了中长期流动性，维稳春节前资金面的同时引导金融机构扩大信贷投放，降低贷款成本。全季没有再使用MLF这一政策工具，而是在2,3月份MLF到期后使用公开市场逆回购进行资金面的微调。在央行精细化操作下资金面整体平稳，春节后由于市场风险偏好抬升，资金由货基、债基、理财流出向权益市场，日间资金面波动次数增多，但波动时间较短。 价格方面，公开市场逆回购利率没有调整，隔夜加权利率春节后基本在[2%,2.3%]区间波动， 货币市场利率中枢稳中稍有下行，期限利差持续压缩。3M从年初3%位置一路下行至2.75%。6M-1Y分别从年初3.1%及3.37%位置下行至2.8%及3.05%。货币市场利率曲线稍趋平。 报告期内组合严格遵循公募流动性新规中对于货币基金操作的规定，鉴于季度内资金面相对宽松，组合提高了杠杆比率；但因资产收益中枢下移，且对未来流动性保持谨慎态度，组合维持了中等水平久期。组合配置上仍以高评级同业存单和同业存款为主，保持较好流动性。 随着1季度经济数据的陆续出炉，因货币政策和财政政策托底，中国经济呈现企稳态势，市场也对前期经济下行悲观预期也给予了一定修复。财政政策加力提效，个税和增值税税率下调逐步落地，地方债加速发行带动基建投资增速小幅回升，都成为支撑经济企稳的重要推动力。相对于财政政策的持续发力，货币政策的态度发生了细微转变，一方面是经济有所改善，更多的货币政策刺激是否必要仍有待观察，另一方面也是受制于潜在的通胀压力，避免大水漫灌，使得市场对流动性形成一致预期而推升个别资产产生泡沫。在经济数据未发生超预期下滑的情况下，未来货币政策将相机抉择，从央行对于“降准谣言”的态度来看，短期内降准概率下降，2季度是否延续每季度降准一次的操作也将视基本面的需要而定。在稳增长、防风险的诉求下央行的货币政策也不会轻易转变，预计短端利率水平也将维持在当前水平，资金面可能从前期侧重于充裕转为合理，而这将会提高资金面的波动。 经济数据短时间内难以证伪，而随着市场对经济预期的好转以及股市上行带来的风险偏好的提升，债券市场出现快速调整，而这种调整还要持续一段时间，预计2季度债券收益率将维持震荡上行。 货币政策短期内不会发生转向，但鉴于基本面的企稳，央行下调政策利率的必要性并不是很强烈，短端价格将保持在当前水平，下行空间不大。而央行对于资金面过于宽松的谨慎态度使得市场对中长期的流动性有所顾虑，期限利差有可能进一步走阔。组合将密切关注宏观基本面数据、通胀数据及货币政策操作，细致管理现金流。配置上仍将以高评级同业存单和同业存款为主，在信用风险频发背景下对AAA国企短融的选择上更为谨慎，规避信用风险。在未来资金面不确定的情况下，维持中性久期，增加同业存款占比，避免组合负偏离。 4.5报告期内基金的业绩表现 2019年1季度，景顺货币A类净值收益率为0.6243%，业绩比较基准收益率为0.3329%；景顺货币B类净值收益率为0.6838%，业绩比较基准收益率为0.3329%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 209,199,486.23 43.90 其中：债券 209,199,486.23 43.90 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 99,242,008.86 20.83 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 3 银行存款和结算备付金合计 163,089,493.40 34.23 4 其他资产 4,954,127.54 1.04 5 合计 476,485,116.03 100.00 注:银行存款和结算备付金其中包含货币基金定期存款139,100,000.00元。 5.2报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 3.51 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值 比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 35,099,662.45 8.42 其中：买断式回购融资 - - 注:报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20％。 5.3基金投资组合平均剩余期限 5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 63 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 91 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 54 报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 本报告期内，本货币基金投资组合平均剩余期限未超过120天。 5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产 各期限负债占基金资产 净值的比例（%） 净值的比例（%） 1 30天以内 49.31 8.42 其中：剩余存续期超过397天的浮 - - 动利率债 2 30天（含）—60天 14.35 - 其中：剩余存续期超过397天的浮 - - 动利率债 3 60天（含）—90天 21.49 - 其中：剩余存续期超过397天的浮 - - 动利率债 4 90天（含）—120天 6.00 - 其中：剩余存续期超过397天的浮 - - 动利率债 5 120天（含）—397天（含） 21.94 - 其中：剩余存续期超过397天的浮 - - 动利率债 合计 113.09 8.42 5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明 本报告期内，本货币基金投资组合平均剩余期限未超过240天。 5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净 号 值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 30,020,056.15 7.20 其中：政策性金融债 30,020,056.15 7.20 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 39,987,928.80 9.59 6 中期票据 - - 7 同业存单 139,191,501.28 33.38 8 其他 - - 9 合计 209,199,486.23 50.17 10 剩余存续期超过397天的浮动利 - - 率债券 5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张）摊余成本（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 111816269 18上海银行CD269 400,000 39,825,200.09 9.55 2 011900731 19华电SCP009 200,000 19,976,304.39 4.79 3 111816326 18上海银行CD326 200,000 19,969,220.64 4.79 4 111811265 18平安银行CD265 200,000 19,877,587.58 4.77 5 111812187 18北京银行CD187 200,000 19,861,335.90 4.76 6 111815565 18民生银行CD565 200,000 19,801,748.77 4.75 7 180407 18农发07 100,000 10,011,993.91 2.40 8 011801313 18大唐发电SCP004 100,000 10,006,281.70 2.40 9 140209 14国开09 100,000 10,005,652.07 2.40 10 011801324 18国电SCP006 100,000 10,005,342.71 2.40 5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25（含）-0.5%间的次数 0 报告期内偏离度的最高值 0.1069% 报告期内偏离度的最低值 0.0491% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0825% 报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明 本报告期内，本货币基金未发生负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明 本报告期内，本货币基金未发生正偏离度的绝对值达到0.50%的情况。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9投资组合报告附注 5.9.1 本基金估值采用摊余成本法估值,即估值对象以买入成本列示，按票面利率或协议利率并考虑其 买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内按照实际利率法每日计提损益。本基金通过每日计算基金收益并分配的方式，使基金份额净值保持在人民币1.0000元 5.9.2本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、上海银行股份有限公司（以下简称“上海银行”，股票代码：601229）因内部管理与控制制度不健全或执行监督不力，于2018年10月8日收到中国银行业监督管理委员会上海监管局出具的行政处罚决定书（沪银监罚决字[2018]49号），被处以责令改正，并处罚款人民币50万元。因信贷业务违规，违反了《中华人民共和国商业银行法》第七十四条第（八）项，于2018年10月18日收到中国银行业监督管理委员会上海监管局出具的行政处罚决定书（沪银监罚决字[2018]54号），被处以责令改正，罚没合计1091460.03元。 本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对该行同业存单进行了投资。 2、平安银行股份有限公司（以下简称“平安银行”，股票代码：000001）因信贷业务违规，贷后资金流向、用途及项目进度等管理、监督、执行不到位，于2018年6月28日收到银监会天津监管局出具的行政处罚决定书（津银监罚决字[2018]35号），被处以罚款人民币50万元。因未按照规定履行客户身份识别义务、未按照规定保存客户身份资料和交易记录、未按照规定报送大额交易报告或者可疑交易报告，于2018年7月26日收到中国人民银行出具的行政处罚决定书（银反洗罚决字〔2018〕2号），被处以140万元罚款。 本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对该行同业存单进行了投资。 3、民生银行股份有限公司（以下简称“民生银行”，股票代码：600016）于2018年11月9日收到中国银行保险监督管理委员会出具的两份行政处罚决定书（银保监银罚决字[2018]5号和8 号）。其因违反审慎经营规则和其他违规事项，违反了《商业银行内部控制指引》、《中华人民共和国银行业监督管理法》、《关于规范金融机构同业业务的通知》等相关规定，被处以罚款3160万元。因贷款业务严重违反审慎经营规则，违反了《商业银行授信工作尽职指引》、《流动资金贷款管理暂行办法》、《固定资产贷款管理暂行办法》、《中华人民共和国银行业监督管理法》等相关规定，被处以罚款200万元。 本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对该行同业存单进行了投资。 4、其余七名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的情况。 5.9.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 2,862,017.65 4 应收申购款 2,092,109.89 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 4,954,127.54 5.9.4投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 景顺长城货币A 景顺长城货币B 报告期期初基金份额总额 368,394,493.55 248,921,312.24 报告期期间基金总申购份额 394,960,071.32 391,431,815.49 报告期期间基金总赎回份额 434,070,644.11 552,672,621.92 报告期期末基金份额总额 329,283,920.76 87,680,505.81 注：总申购份额含红利再投、转换入及分级份额调增份额，总赎回份额含转换出及分级份额调减 份额。 §7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 者类序号持有基金份额比例达到 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 别 或者超过20%的时间区间份额 份额 份额 （%） 机构 - - - - - - - 个人 1 20190320-20190320 -100,000,000.00100,000,000.00 - - 产品特有风险 本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%的情况，可能会出现如下风险： 1、大额申购风险 在出现投资者大额申购时，如本基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅。 2、如面临大额赎回的情况，可能导致以下风险： （1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；（2）如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； （3）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； （4）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动； （5）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略； （6）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。 本基金管理人将建立完善的风险管理机制，以有效防止和化解上述风险，最大限度地保护基金份额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前，请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文件，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收益，亦自行承担基金投资中出现的各类风险。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城景系列开放式证券投资基金募集注册的文件； 2、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城景系列开放式证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城景系列开放式证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2019年4月20日