景顺长城优选股票证券投资基金2015年 第2季度报告 2015年6月30日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2015年7月18日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城优选股票 场内简称 - 基金主代码 260101 交易代码 260101 系列基金名称 景顺长城景系列开放式证券投资基金 系列其他子基金名称 景顺长城货币(260102)、景顺长城动力平衡混合 (260103) 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003年10月24日 报告期末基金份额总额 749,102,492.20份 本基金利用“景顺长城股票数据库”对股票进行精 投资目标 密和系统的分析，构建具有投资价值的股票组合， 力求为投资者提供长期的资本增值。 本基金采取“自下而上”结合“自上而下”的投资 投资策略 策略，以成长、价值及收益为基础，在合适的价位 买入具有高成长性的成长型股票、价值被市场低估 的价值型股票以及能提供稳定收益的收益型股票。 业绩比较基准 上证综合指数和深证综合指数的加权复合指数 ×80%＋中国债券总指数×20％。 风险收益特征 本基金是一种具有较高波动性和较高风险的投资工 具，适合风险承受能力强、追求高投资回报的投资 群体。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年4月1日－ 2015年6月30日 ） 1.本期已实现收益 607,331,398.56 2.本期利润 308,159,866.08 3.加权平均基金份额本期利润 0.3364 4.期末基金资产净值 1,705,314,867.72 5.期末基金份额净值 2.2765 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 12.22% 2.58% 14.52% 2.05% -2.30% 0.53% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：本基金的资产配置比例为：股票投资的比例为基金资产净值的70%至80%；债券投资的比例为基金资产净值的20%至30%。按照本系列基金基金合同的规定，本基金自2003年10月24日合同生效日起至2004年1月23日为建仓期。建仓期结束时，本基金投资组合均达到上述投资组合比例的要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 景顺长城 经济学硕士。曾任职 稳健回报 2005年 于交通银行、长城证 毛从容 灵活配置 6月1日 - 15 券金融研究所，着重 混合型基 于宏观和债券市场的 金、领先 研究，并担任金融研 回报灵活 究所债券业务小组组 配置混合 长。2003年3月加入 型基金、 本公司，担任研究员 中国回报 等职务；自2005年 灵活配置 6月起担任基金经理。 混合型基 金、安享 回报灵活 配置混合 型基金、 鑫月薪定 期支付债 券型基金、 景颐双利 债券型基 金、景丰 货币市场 基金、景 系列基金 基金经理 （分管景 系列基金 下设之景 顺长城货 币市场基 金），固 定收益部 投资总监 景顺长城 鼎益股票 型证券投 资基金 工学博士。曾担任大 （LOF） 鹏证券行业分析师， 基金经理， 融通基金研究员、研 景系列基 究策划部总监助理、 金基金经 2014年 基金经理，银华基金 张继荣 理（分管 1月16日 - 15 投资管理部策略分析 景系列基 师、基金经理等职务。 金下设之 2009年3月加入本公 景顺长城 司，自2009年8月 动力平衡 起担任基金经理。 证券投资 基金）， 景顺长城 优质成长 股票型证 券投资基 金基金经 理，研究 部总监 商学硕士，CFA。曾 在台湾先后担任兆丰 景系列基 金控兆丰证券股份有 金基金经 限公司经济研究本部 理（分管 襄理、宝来证券投资 景系列基 信托股份有限公司总 金下设之 经理室副理、德盛安 景顺长城 联证券投资信托股份 优选股票 有限公司投资管理部 证券投资 2012年 2015年 基金经理、金复华证 陈嘉平 基金）， 1月17日 4月3日 14 券投资信托股份有限 景顺长城 公司投资研究部资深 成长之星 副理；2007年11月 股票型证 至2010年6月担任 券投资基 本公司国际投资部高 金基金经 级经理职务。 理，股票 2010年12月重新加 投资部投 入本公司，历任研究 资副总监 员、资深研究员等职 务；自2011年12月 起担任基金经理。 景系列基 金基金经 理（分管 景系列基 工学硕士、理学硕士。 金下设之 曾担任上海常春藤衍 景顺长城 生投资公司高级分析 优选股票 2014年 师。2010年11月加 杨锐文 证券投资 10月25日 - 5 入本公司，担任研究 基金）， 员职务；自2014年 景顺长城 10月起担任基金经理。 成长之星 股票型证 券投资基 金基金经 理 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据 公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定 聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定； 3、毛从容女士于2015年4月2日离任景顺长城鑫月薪定期支付债券型证券投资基金基金经理； 4、陈嘉平先生于2015年4月3日离任景系列基金（分管景系列基金下设之景顺长城优选股票证 券投资基金）、景顺长城成长之星股票型证券投资基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》和其他有关 法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础 上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人 利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内未发现异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾2季度，经济依然没有明显起色。由于流动性宽松以及牛市情绪带动当季度沪深300上涨10.41%，但是近期，市场经历了巨幅调整，市场瞬间从疯牛转变为疯熊，这也是我们从业以来见过的最极端的行情。这轮牛市是A股史上第一次杠杆牛市，年初我们就认识到这一天迟早会到来，只是没预料到来得如此剧烈。两融余额已经突破2.2万亿，另外，根据央行人员推算预计银行资金入市大概1-2万亿，且还有无法准确统计的地下杠杆资金。由于大量融资盘的存在，暴涨暴跌就成为此轮牛市的常态。 由于暴跌对市场信心以及新增资金冲击过大，预计市场未来几个月会横盘调整以修复市场信心。我们依旧认为风雨过后见彩虹，现在处于中途调整阶段，后面将迎接牛市下半场。我们依旧保持相对乐观有以下三方面原因：1、中国居民资产负债表重新配置才刚刚开始，目前股票在居民资产配置中只占到5%（经历了半年股市上涨后，最多也不超过8%），最大居民资产配置在房地产60%和居民存款20%左右。如果只看金融资产，2014年末中国居民的股票资产占16%（若计入2015年以来股市涨幅，最多不超过25%），而存款占60%。2、“大众创业、万众创新”以及新兴产业的发展均需要资本市场实现资源有效配置的功能，而不是现在银行对社会资源的扭曲配置所能实现的。3、随着地方融资平台以及房地产行业对资金需求的下降，国内的流动性将始终保持宽松状态，资本市场几乎是新增货币资金的唯一去处。 不过，牛市的下半场形态可能和之前上半场不太一样，在牛市上半场，鸡犬升天的时候，人人均是股神；而牛市下半场，波动会大幅加大，更考验企业的商业模式以及成长性，专业投资机构的能力将能有所体现了。我们至今深信，价值会迟到，不会缺席，只有真正的成长股才能全程享受泡沫的的盛宴，并通过这轮泡沫发展壮大。 本基金上半年涨幅为51.3%，扣除债券部分的影响，股票部分涨幅为64%，基金涨幅较大幅度超越业绩基准。本基金始终坚持投资于符合产业趋势的真正的成长股，依旧保持基金合同规定仓位限制中的较高仓位（75%-80%）。 此轮牛市主轴在以“互联网+”为代表的新兴产业。牛市上半场主要是以“纯互联网”为主，我们认为牛市下半场会从纯互联网演进至线上线下相结合的O2O领域。我们回顾过去互联网的投资路线，最开始的机会出现在最容易变现游戏、电商环节，然后就是用户入口的视频环节， 2013年余额宝的出现让大家意识到互联网还能瓜分银行的利润，而银行的利润占各行业的大头， 这就带来互联网金融的机会。这些都是上半场的机会，大家也不管最终是否有可能兑现，先根据 推演的逻辑炒了再说。我们认为下半场的机会更讲求兑现，互联网依然会是这轮牛市的最核心主 轴，“互联网+”将纵向深化至各行各业。互联网的核心是缩短流通环节，让两端更智能匹配的 对接，对很多行业的改变只是刚刚开始，互联网会对原有的商业模式和竞争格局带来颠覆性的改 变，但是，这些行业都需要强大线下的实施能力，例如装饰、汽车后市场、农村市场、医 疗……，这些行业的很多环节都充满了痛点和不合理的环节，互联网不会改变业态本身，只是让 这些行业更为有效率。牛市上半场炒作的互联网，A股并没有出现真正的行业龙头，真正的龙头 都是BAT为首的海外上市公司。我们相信，这轮牛市下半场，A股会出现真正的O2O细分领域龙 头，龙头可能并不是典型的互联网公司，而是通过互联网手段武装自己对原有行业进行降维攻击 的传统企业。我们需要寻找的是这类具有强大的线下实施能力、又没有历史包袱可以自我革命、 又具有强大的团队执行力的企业，我们相信A股一定会出现一批这样的企业。互联网之前已经改 变了一些容易改变的行业，难度大的行业会由觉醒的传统企业解放。 除了看好O2O以外，我们同样看好新能源、环保、工业自动化以及新型服务业。 我们依旧会把部分精力投入到受益于国企改革的公司的研究，尤其是地方国企改革和央企子公司。由于土地财政走到尽头以及地方融资平台清理，地方政府手里能打的牌并不多，地方政府一定会加快地方国企引进社会资本以及把债务问题资产证券化。因此，我们相信国企改革依旧会是比较明确的一条主线。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2015年2季度，本基金份额净值增长率为12.22%，低于业绩比较基准收益率2.30%。4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,323,784,947.50 74.73 其中：股票 1,323,784,947.50 74.73 2 固定收益投资 353,052,500.00 19.93 其中：债券 353,052,500.00 19.93 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 53,507,119.50 3.02 7 其他资产 41,125,343.90 2.32 8 合计 1,771,469,910.90 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 645,255,070.72 37.84 D 电力、热力、燃气及水生产和供 142,506,669.85 8.36 应业 E 建筑业 194,612,853.63 11.41 F 批发和零售业 169,484,805.97 9.94 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 58,732,653.16 3.44 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 87,977,796.33 5.16 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 25,215,097.84 1.48 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,323,784,947.50 77.63 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002081 金 螳 螂 5,083,645 143,307,952.55 8.40 2 000958 东方能源 4,619,341 142,506,669.85 8.36 3 600576 万好万家 2,328,817 95,202,038.96 5.58 4 300058 蓝色光标 5,564,693 87,977,796.33 5.16 5 002311 海大集团 5,293,572 72,998,357.88 4.28 6 002037 久联发展 2,129,800 71,689,068.00 4.20 7 300009 安科生物 2,483,644 66,785,187.16 3.92 8 600525 长园集团 3,145,505 64,703,037.85 3.79 9 002292 奥飞动漫 1,712,668 63,865,389.72 3.75 10 600129 太极集团 2,149,496 58,509,281.12 3.43 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 353,052,500.00 20.70 其中：政策性金融债 353,052,500.00 20.70 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 353,052,500.00 20.70 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 140305 14进出05 550,000 55,863,500.00 3.28 2 140230 14国开30 550,000 55,264,000.00 3.24 3 110417 11农发17 500,000 50,770,000.00 2.98 4 140311 14进出11 500,000 50,690,000.00 2.97 5 150202 15国开02 400,000 40,216,000.00 2.36 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 747,484.64 2 应收证券清算款 30,617,924.12 3 应收股利 - 4 应收利息 8,336,222.10 5 应收申购款 1,423,713.04 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 41,125,343.90 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明 （%） 1 600576 万好万家 95,202,038.96 5.58 重要事项未公告 2 002292 奥飞动漫 63,865,389.72 3.75 拟披露重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,106,595,744.71 报告期期间基金总申购份额 76,990,485.06 减:报告期期间基金总赎回份额 434,483,737.57 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 749,102,492.20 注：总申购含转换入份额，总赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准景顺长城景系列开放式证券投资基金设立的文件； 2、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城景系列开放式证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城景系列开放式证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2015年7月18日