景顺长城优选股票证券投资基金 2013 年第 4 季度报告 2013 年 12 月 31 日 基金管理人:景顺长城基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2014 年 1 月 20 日 景顺长城优选股票 2013 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 1 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2013 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城优选股票 基金主代码 260101 交易代码 260101 系列基金名称 景顺长城景系列开放式证券投资基金 景顺长城货币(260102)、景顺长城动力平衡混合系列其他子基金名称 (260103) 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003 年 10 月 24 日 报告期末基金份额总额 2,524,329,884.65 份 本基金利用“景顺长城股票数据库”对股票进行精密 投资目标 和系统的分析,构建具有投资价值的股票组合,力求 为投资者提供长期的资本增值。 本基金采取“自下而上”结合“自上而下”的投资策 略,以成长、价值及收益为基础,在合适的价位买入投资策略 具有高成长性的成长型股票、价值被市场低估的价值 型股票以及能提供稳定收益的收益型股票。 上证综合指数和深证综合指数的加权复合指数×80%业绩比较基准 +中国债券总指数×20%。 本基金是一种具有较高波动性和较高风险的投资工 风险收益特征 具,适合风险承受能力强、追求高投资回报的投资群 体。 第 2 页 共 12 页 景顺长城优选股票 2013 年第 4 季度报告 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2013 年 10 月 1 日 - 2013 年 12 月 31 日 ) 1.本期已实现收益 88,092,743.43 2.本期利润 -135,421,970.96 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0538 4.期末基金资产净值 3,613,755,692.58 5.期末基金份额净值 1.4316注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -3.90% 1.22% -2.03% 0.83% -1.87% 0.39% 第 3 页 共 12 页 景顺长城优选股票 2013 年第 4 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注:本基金的资产配置比例为:股票投资的比例为基金资产净值的 70%至 80%;债券投资的比例为基金资产净值的 20%至 30%。按照本系列基金基金合同的规定,本基金自 2003 年 10 月 24 日合同生效日起至 2004 年 1 月 23 日为建仓期。建仓期结束时,本基金投资组合均达到上述投资组合比例的要求。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 景系列基 经济学硕士。曾任职 金基金经 于交通银行、长城证 2005 年 6 月 毛从容 理(分管 - 13 券金融研究所,着重 1日 景系列基 于宏观和债券市场的 金下设之 研究,并担任金融研 第 4 页 共 12 页 景顺长城优选股票 2013 年第 4 季度报告 景顺长城 究所债券业务小组组 货币市场 长。2003 年 3 月加入 证券投资 本公司,担任研究员 基金和景 等职务;自 2005 年 6 顺长城动 月起担任基金经理。 力平衡证 券投资基 金),景顺 长城景益 货币市场 基金基金 经理,股 票投资部 投资副总 监 景系列基 商学硕士,CFA。曾在 金基金经 台湾先后担任兆丰金 理(分管 控兆丰证券股份有限 景系列基 公司经济研究本部襄 金下设之 理、宝来证券投资信 景顺长城 托股份有限公司总经 优选股票 理室副理、德盛安联 证券投资 证券投资信托股份有 基金),景 限公司投资管理部基 顺长城资 金经理、金复华证券 2012 年 1 月 陈嘉平 源垄断股 - 12 投资信托股份有限公 17 日 票型证券 司投资研究部资深副 投资基金 理;2007 年 11 月至 (LOF) 基 2010 年 6 月担任本公 金经理, 司国际投资部高级经 景顺长城 理职务。2010 年 12 月 成长之星 重新加入本公司,历 股票型证 任研究员、资深研究 券投资基 员等职务;自 2011 年 金基金经 12 月 起 担 任 基 金 经 理 理。 景系列基 经济、金融与管理硕 金基金经 士。曾先后担任华西 理(分管 证券研究所、安信证 景系列基 券资产管理部研究 2012 年 3 月 2013 年 10 丛林 金下设之 8 员。2010 年 6 月加入 20 日 月 30 日 景顺长城 本公司,历任研究员、 优选股票 资深研究员等职务; 证券投资 自 2012 年 3 月起担任 基金) 基金经理。 第 5 页 共 12 页 景顺长城优选股票 2013 年第 4 季度报告注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。3、毛从容女士于 2014 年 1 月 15 日离任景系列下设之景顺长城动力平衡证券投资基金基金经理,并自 2014 年 1 月 16 日起担任景顺长城景颐双利债券型证券投资基金基金经理;张继荣先生自 2014年 1 月 16 日起担任景系列下设之景顺长城动力平衡证券投资基金基金经理。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内未发现异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2013 年 4 季度投资策略,仍延续 2013 全年展望的偏多思路;在全年成长股相对亮眼的表现成为今年基金投资的主基调,以成长为主风格的优选股票受惠于此风格。 3 季报及半年报说明中,推测在 2-3 季度可能出现周期成长的轮替,但并没有明显发生轮替。到 2013 年 9-10 月成长股过高的估值引动一轮下调,成长股估值由估值区间上缘回落到估值中枢略偏下附近,虽然不是相对最具吸引力的估值下缘区间,但已经可以持有,市场也开始进入震荡状态。 第 6 页 共 12 页 景顺长城优选股票 2013 年第 4 季度报告 对本基金而言,投资策略及风格并无明显变化,仍以成长股为主。在成长主轴产业配置上采取的是分散的投资,并不集中在单一行业,仍将维持配置的稳定性。 本基金操作思路上,仓位上处于可操作股票仓位(70-80%)中偏高的水平(75-78%);在行业配置与选股上主要以产业增长确定性高,公司相对经营稳定的高增长股票为主。 对 2014 年展望分项说明如下: 政策环境:从政府相关政策施行,我们开始比较明确的感受到本届政府对于“增长”与“调结构”之间重要性的取舍;据观察,本届政府愿意牺牲超过可接受的经济增长目标的空间(例如像年初预期 2013 年 GDP 7.5~8%可能超过可接受底线 7%),来换取更合理的经济增长环境与结构。调控泡沫的措施上表现出来最明显的有:1、深化改革领导小组的成立(控件目或审批节奏);2、对金融市场的杠杆应用调整(调控可能不当的资金错配)。整体看来,对经济长线是较有利,但要改革整体金融市场(金融体系或债券股票市场),市场化为最关键的一步(很多人意见解读为在某个时点允许部分小金融机构出现倒闭,债券违约,而先决条件可能就是存款保险的施行),这些在其他国家改革金融体系市场化过程都发生过,短期对股票市场是个冲击,但中长期则是明显得利多。 股票市场:2014 年股票市场,除上述金融体系市场化可能的短期冲击隐忧外,整体还是应该朝偏多的角度观察。传统行业的周期价值股,目前的股价位置偏低,处于估值区间下缘,下行风险有限,虽然预期报酬不高,每年的盈利增长 10-15%左右,若估值能回到过去的估值中枢还会有部分的估值恢复的报酬,但关键在于因为传统行业多是被调控的对象,缺乏利多的刺激,因此表现的时间点较难以掌控。受惠调结构的成长股,历经 10 月的修正过后,大部分成长股的股价已经位于估值中枢与估值下缘之前的吸引力区间。就行业来讲,目前属于中国经济增长成熟前的最后一段,主要驱动力来自一线与二三线城市居民开始变得富有之后对生活质量与生活水平的要求,具体体现在食衣住行育乐六大方面,而环保、医药、电子(软硬件)、传媒、装饰园林等五大行业仍是未来 3-5 年的主流趋势行业。 成长股中每年子行业上的驱动力会有些细微调整;环保方面,从成长、利润率与竞争上来看,污水处理仍优于其他环保行业,选股上小公司的基数较低可能造成成长较快的效果可能在今年发酵;医药方面,历经 2006-2010 医保覆盖带来的就诊人次与就诊次数增加后(许多药的销售快速增长),2011 开始医改调整之路,抗生素滥用议题发酵,2012 年是医药流通环节整改,2013 年为医药反商业贿赂,2014 年及之后的两大主线议题将是:A.医保审核机制的推行,医生诊疗用药行为将有明显转变,难以掌控的是推进时程;B.医疗体系架构的完整化,包含 1、硬件—基层医疗设施建设;2、软件—提高基层院所的医生素质,建立医疗信心,也让医生的收入阳光化。电子方面,过去三年电子硬件受惠智能型手机与平板计算机的渗透率提升,增长速度快,但 2014 年这方面的 第 7 页 共 12 页 景顺长城优选股票 2013 年第 4 季度报告增速将偏弱,只能期待某些功能提升带来的零组件变化(例如指纹辨识),并非全体增量上扬,另外一个观察重点为可穿戴产品,成熟后可与手机比拟的可能每年全球 14-15 亿部销量是最大的亮点,但关键目前功能性定位仍未清楚,比较可能做为手机搭配的零组件,还需观察。传媒部分,2013 年的涨幅亮眼主要来自三大部分,1、正常行业及公司每年提供的内生增长估计 30-50%;2、并购活动带来的利润增厚预期,估计 30-50%;3、估值跳脱估值中枢位于估值区间上缘 20-30%左右。在 2014 年第二部分仍存在但估计力量会有所减弱,第三部分再向上(泡沫)的可能性也偏低,虽行业亮眼,但整体估值压力较大,选股方面仍维持渠道方面偏向平台商,内容方面,挑选定位明确、有机会发展成传媒大集团的公司。装饰方面仍是大行业小公司的市占率集中逻辑,基本面无重大变化,公司盈利增速仍强,但估值受累于南京市长违纪事件偏低,期待消散后的估值回复机会。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2013 年 4 季度,本基金份额净值增长率为-3.90%,低于业绩比较基准收益率 1.87%。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 2,813,380,238.73 76.19 其中:股票 2,813,380,238.73 76.19 2 固定收益投资 736,349,000.00 19.94 其中:债券 736,349,000.00 19.94 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 118,153,726.85 3.20 6 其他资产 24,805,331.18 0.67 7 合计 3,692,688,296.76 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,319,268,232.17 36.51 第 8 页 共 12 页 景顺长城优选股票 2013 年第 4 季度报告 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 557,197,919.45 15.42 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 372,212,648.10 10.30 J 金融业 - - K 房地产业 80,442,053.55 2.23 L 租赁和商务服务业 176,880,701.05 4.89 M 科学研究和技术服务业 11,330,721.60 0.31 N 水利、环境和公共设施管理业 155,677,847.53 4.31 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 2,874,830.00 0.08 R 文化、体育和娱乐业 137,495,285.28 3.80 S 综合 - - 合计 2,813,380,238.73 77.855.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 300026 红日药业 7,343,200 274,341,952.00 7.59 2 002081 金 螳 螂 10,840,832 238,281,487.36 6.59 3 300002 神州泰岳 8,047,179 237,472,252.29 6.57 4 300146 汤臣倍健 3,068,837 223,687,528.93 6.19 5 002310 东方园林 5,218,719 169,660,554.69 4.69 6 300273 和佳股份 6,382,494 165,370,419.54 4.58 7 300070 碧水源 3,797,947 155,677,847.53 4.31 8 300058 蓝色光标 2,729,011 141,362,769.80 3.91 9 600518 康美药业 7,843,551 141,183,918.00 3.91 10 300133 华策影视 4,298,941 137,136,217.90 3.795.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 19,950,000.00 0.55 3 金融债券 716,399,000.00 19.82 其中:政策性金融债 716,399,000.00 19.82 第 9 页 共 12 页 景顺长城优选股票 2013 年第 4 季度报告 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 736,349,000.00 20.385.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 130201 13 国开 01 2,400,000 239,976,000.00 6.64 2 130218 13 国开 18 1,400,000 139,118,000.00 3.85 3 130248 13 国开 48 800,000 79,864,000.00 2.21 4 110203 11 国开 03 500,000 49,980,000.00 1.38 5 110417 11 农发 17 500,000 48,115,000.00 1.335.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有股指期货。5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括股指期货。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有国债期货。 第 10 页 共 12 页 景顺长城优选股票 2013 年第 4 季度报告5.9.3 本期国债期货投资评价本基金本报告期末未持有国债期货。5.10 投资组合报告附注5.10.1 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,329,114.81 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 16,485,897.13 5 应收申购款 6,990,319.24 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 24,805,331.185.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 2,479,795,450.09 报告期期间基金总申购份额 639,571,867.23 减:报告期期间基金总赎回份额 595,037,432.67报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" -填列) 报告期期末基金份额总额 2,524,329,884.65注:总申购含转换入份额,总赎回含转换出份额。 第 11 页 共 12 页 景顺长城优选股票 2013 年第 4 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本基金基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准景顺长城景系列开放式证券投资基金设立的文件; 2、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》; 3、《景顺长城景系列开放式证券投资基金招募说明书》; 4、《景顺长城景系列开放式证券投资基金托管协议》; 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程; 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。8.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。8.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2014 年 1 月 20 日 第 12 页 共 12 页