国联安主题驱动混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 国联安主题驱动混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 6 月 30 日 基金管理人:国联安基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一八年七月二十日 1  国联安主题驱动混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 7 月 19 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国联安主题驱动混合 基金主代码 257050 交易代码 257050 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 8 月 26 日 报告期末基金份额总额 74,360,453.61 份 把握中国经济结构转型带来的投资机会,谋求基金资产 投资目标 长期稳定增值。 1. 资产配置策略 根据宏观经济发展趋势、金融市场的利率变动和市场情 投资策略 绪,综合运用定性和定量的方法,对股票、债券和现金 类资产的预期收益风险及相对投资价值进行评估,确定 基金资产在股票、债券及现金类资产等资产类别的分配 2  国联安主题驱动混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 比例。在有效控制投资风险的前提下,形成大类资产的 配置方案。 若出现重大突发事件、投资者情绪急剧变化、海外市场 异常变动等因素导致投资决议形成的市场环境发生改变, 基金经理可以提出大类资产配置的调整建议,投资决策 委员会召开会议,讨论基金经理的建议并确定大类资产 的调整比例,由基金经理执行。 2. 股票投资策略 本基金股票投资运用主题驱动投资策略。通过“自上而 下” 的分析方法,前瞻性地挖掘中国经济结构转型过程 中涌现的投资主题,结合价值投资理念,精选投资主题 下的个股,获取超额收益率。 投资主题是影响经济发展或企业盈利前景的趋势性因素。 投资主题是动态的,一般分为四个阶段:主题雏形阶段、 主题形成阶段、主题繁荣阶段、主题衰退阶段。 在主题的雏形阶段,对主题的关注度较低,市场反映往 往不足;主题繁荣阶段,主题引起广泛关注,市场反映 往往过度。这种反应不足和反应过度就带来股票定价的 偏差,即主题雏形阶段,股票往往被低估,而到主题繁 荣阶段,股票往往被高估。通过对主题进程的把握,利 用这种定价偏差,精选主题下的相关个股,在主题雏形 阶段买入,在主题繁荣阶段卖出,形成完整的主题驱动 投资策略。 3.债券投资策略 在债券投资方面,本基金可投资于国债、央行票据、金 融债、企业债和可转换债券等债券品种。本基金采用久 期控制下的债券积极投资策略,满足基金流动性要求的 前提下实现获得与风险相匹配的投资收益。主要的债券 投资策略有: 3  国联安主题驱动混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 (1)久期控制策略 (2)类属策略 (3)收益率曲线配置策略 4.权证投资策略 本基金将在严格控制风险的前提下,进行权证的投资。 (1)综合分析权证的包括执行价格、标的股票波动率、剩 余期限等因素在内的定价因素,根据 BS 模型和溢价率对 权证的合理价值做出判断,对价值被低估的权证进行投 资; (2)基于对权证标的股票未来走势的预期,充分利用权证 的杆杆比率高的特点,对权证进行单边投资; (3)基于权证价值对标的价格、波动率的敏感性以及价格 未来走势等因素的判断,将权证、标的股票等金融工具 合理配置进行结构性组合投资,或利用权证进行风险对 冲。 业绩比较基准 沪深 300 指数×80%+上证国债指数×20% 本基金是混合型基金,在证券投资基金中属于较高风险 风险收益特征 品种,其预期收益水平和风险低于股票型基金,高于债 券型基金。 基金管理人 国联安基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2018 年 4 月 1 日-2018 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 -453,928.76 4  国联安主题驱动混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2.本期利润 -5,622,648.90 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0724 4.期末基金资产净值 101,616,599.19 5.期末基金份额净值 1.3665 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,包 含停牌股票按公允价值调整的影响; 2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如,开放式基金的申购赎回费 等,计入费用后实际收益要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -5.06% 0.99% -7.70% 0.91% 2.64% 0.08% 注:上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 国联安主题驱动混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2009 年 8 月 26 日至 2018 年 6 月 30 日) 5  国联安主题驱动混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 注:1、本基金业绩比较基准为沪深300 指数×80%+上证国债指数×20%; 2、本基金基金合同于2009 年8 月26 日生效。本基金建仓期自基金合同生效之日起6 个月, 建仓期结束时各项资产配置符合合同约定; 3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 张汉毅,硕士研究生。 2009 年 7 月至 2011 年 4 月 在工业和信息化部电信研 究院通信计量中心担任测 本基金 试工程师。2011 年 4 月至 7 年(自 张汉毅 基金经 2016-12-23 - 2012 年 5 月在光大证券股 2011 年起) 理。 份有限公司资产管理总部 担任行业研究员。2012 年 5 月至 2013 年 11 月在上海 光大证券资产管理有限公 司担任行业研究员。 6  国联安主题驱动混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2013 年 12 月加入国联安基 金管理有限公司,历任行 业研究员、基金经理助理。 2016 年 12 月起任国联安主 题驱动混合型证券投资基 金基金经理。 注:1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日; 2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安 主题驱动混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定,本着诚 实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在严格控制风险的前提下,为基金份额持 有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害 基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章,制定并完善了《国联安基金管理有限公 司公平交易制度》(以下简称“公平交易制度”),用以规范包括投资授权、研究分析、 投资决策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关 的各个环节。 本报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度的规定,公平对待不同投资组合, 确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会;在交易环 节严格按照时间优先,价格优先的原则执行指令;如遇指令价位相同或指令价位不同但市 场条件都满足时,及时执行交易系统中的公平交易模块;采用公平交易分析系统对不同投 资组合的交易价差进行定期分析;对投资流程独立稽核等。 本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的 单边交易量未发现有超过该证券当日成交量 5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。 7  国联安主题驱动混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2018 年二季度市场整体表现低迷。一方面中美贸易战逐步白热化,叠加美国同其他西 方国家之间的关税摩擦,全球市场避险情绪上升;另一方面,国内 5 月经济数据低于预期, 资管新规、棚改货币化等相关政策增加了些许的不确定性,加之人民币汇率暴跌和信用债 违约频发,也都导致了市场上的悲观情绪蔓延。在这样的背景下,本基金投资策略以防御 为主,除主动降低仓位外,在配置结构上也有意向医药、食品饮料等防御板块倾斜,取得 了一定的相对收益。 6 月下旬以来,虽然市场继续下探,但是创业板逐步企稳走出反弹行情,与此同时前 期强势白马出现补跌,市场风格似乎有切换迹象。在中美贸易战前景还不甚明朗之际,国 内对高科技产业扶持政策加码的难度较大,因此从主题投资角度很难判断其持续性。然而, 整个市场估值已经到了历史低位,再向下的空间已经有限。随着各公司中报的披露,市场 将产生新的热点和预期,届时本基金将更加积极地根据中报及三季报展望挑选个股进行配 置。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金的份额净值增长率为-5.06%,同期业绩比较基准收益率为- 7.70%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 66,382,026.00 65.01 其中:股票 66,382,026.00 65.01 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 8  国联安主题驱动混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 35,663,778.09 34.93 8 其他各项资产 67,170.78 0.07 9 合计 102,112,974.87 100.00 注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - 500,040.00 0.49 B 采矿业 C 制造业 48,703,986.00 47.93 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 1,067,595.00 1.05 F 批发和零售业 2,108,380.00 2.07 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,162,345.00 2.13 J 金融业 6,119,100.00 6.02 K 房地产业 768,200.00 0.76 L 租赁和商务服务业 2,640,810.00 2.60 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 1,030,820.00 1.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - 9  国联安主题驱动混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 1,280,750.00 1.26 S 综合 - - 合计 66,382,026.00 65.33 注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 600519 贵州茅台 5,100 3,730,446.00 3.67 2 600276 恒瑞医药 37,700 2,856,152.00 2.81 3 002563 森马服饰 189,000 2,702,700.00 2.66 4 600298 安琪酵母 75,500 2,693,840.00 2.65 5 601888 中国国旅 41,000 2,640,810.00 2.60 6 600887 伊利股份 87,000 2,427,300.00 2.39 7 002293 罗莱生活 160,000 2,404,800.00 2.37 8 000651 格力电器 50,000 2,357,500.00 2.32 9 000333 美的集团 43,400 2,266,348.00 2.23 10 601398 工商银行 390,000 2,074,800.00 2.04 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 10  国联安主题驱动混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未持有股指期货,没有相关投资政策。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货,没有相关投资政策。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货,没有相关投资评价。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内,经查询上海证券交易所、深圳证券交易所等机构公开信息 披露平台,本基金投资的前十名证券的发行主体中除工商银行外,没有出现被 监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 工商银行(601398)的发行主体中国工商银行股份有限公司齐齐哈尔分行由于 越权私售对公理财产品、违规修改合同文本销售对公理财产品于 2018 年 1 月 4 日被齐齐哈尔银监分局罚款 1040 万元人民币。 11  国联安主题驱动混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 本基金管理人在严格遵守法律法规、本基金《基金合同》和公司管理制度的前 提下履行了相关的投资决策程序,不存在损害基金份额持有人利益的行为。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库 之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 46,372.18 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 6,891.99 5 应收申购款 13,906.61 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 67,170.78 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本期末未持有处于转股期的可转债。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 79,634,432.16 报告期基金总申购份额 986,674.92 减:报告期基金总赎回份额 6,260,653.47 12  国联安主题驱动混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 74,360,453.61 注:总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额;总赎回份额包含本报告 期内发生的转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期内,本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 本基金管理人于 2018 年 5 月 4 日发布公告,经本基金管理人股东会第五十五次会议决 议通过,并经中国证券监督管理委员会批复核准(证监许可[2018]557 号),本基金管理 人原股东国泰君安证券股份有限公司将所持 51%股权转让给太平洋资产管理有限责任公司。 上述事项涉及的相关工商变更登记等事宜,已按规定办理完毕。变更后,本基金管理人的 股东为太平洋资产管理有限责任公司和安联集团。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、 中国证监会批准国联安主题驱动股票型证券投资基金(现国联安主题驱动混合型 证券投资基金)发行及募集的文件 2、 《国联安主题驱动混合型证券投资基金基金合同》 3、 《国联安主题驱动混合型证券投资基金招募说明书》 4、 《国联安主题驱动混合型证券投资基金托管协议》 5、 基金管理人业务资格批件和营业执照 6、 基金托管人业务资格批件和营业执照 7、 中国证监会要求的其他文件 9.2存放地点 13  国联安主题驱动混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路 1318 号 9 楼 9.3查阅方式 网址:www.cpicfunds.com 国联安基金管理有限公司 二〇一八年七月二十日 14