国联安主题驱动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 国联安主题驱动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 2011 年 6 月 30 日 基金管理人:国联安基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年七月十九日 第 1 页 共 14 页 国联安主题驱动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 7 月 14 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国联安主题驱动股票 基金主代码 257050 交易代码 257050 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年8月26日 报告期末基金份额总额 189,954,316.60份 把握中国经济结构转型带来的投资机会,谋求基金资 投资目标 产长期稳定增值。 1. 资产配置策略 根据宏观经济发展趋势、金融市场的利率变动和 投资策略 市场情绪,综合运用定性和定量的方法,对股票、债 券和现金类资产的预期收益风险及相对投资价值进 行评估,确定基金资产在股票、债券及现金类资产等 2 国联安主题驱动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 资产类别的分配比例。在有效控制投资风险的前提 下,形成大类资产的配置方案。 若出现重大突发事件、投资者情绪急剧变化、海 外市场异常变动等因素导致投资决议形成的市场环 境发生改变,基金经理可以提出大类资产配置的调整 建议,投资决策委员会召开会议,讨论基金经理的建 议并确定大类资产的调整比例,由基金经理执行。 2. 股票投资策略 本基金股票投资运用主题驱动投资策略。通过 “自上而下” 的分析方法,前瞻性地挖掘中国经济 结构转型过程中涌现的投资主题,结合价值投资理 念,精选投资主题下的个股,获取超额收益率。 投资主题是影响经济发展或企业盈利前景的趋 势性因素。投资主题是动态的,一般分为四个阶段: 主题雏形阶段、主题形成阶段、主题繁荣阶段、主题 衰退阶段。 在主题的雏形阶段,对主题的关注度较低,市场 反映往往不足;主题繁荣阶段,主题引起广泛关注, 市场反映往往过度。这种反应不足和反应过度就带来 股票定价的偏差,即主题雏形阶段,股票往往被低估, 而到主题繁荣阶段,股票往往被高估。通过对主题进 程的把握,利用这种定价偏差,精选主题下的相关个 股,在主题雏形阶段买入,在主题繁荣阶段卖出,形 成完整的主题驱动投资策略。 3.债券投资策略 在债券投资方面,本基金可投资于国债、央行票 据、金融债、企业债和可转换债券等债券品种。本基 金采用久期控制下的债券积极投资策略,满足基金流 动性要求的前提下实现获得与风险相匹配的投资收 3 国联安主题驱动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 益。主要的债券投资策略有: (1)久期控制策略 (2)类属策略 (3)收益率曲线配置策略 4.权证投资策略 本基金将在严格控制风险的前提下,进行权证的 投资。 (1)综合分析权证的包括执行价格、标的股票波 动率、剩余期限等因素在内的定价因素,根据BS模型 和溢价率对权证的合理价值做出判断,对价值被低估 的权证进行投资。 (2)基于对权证标的股票未来走势的预期,充分 利用权证的杆杆比率高的特点,对权证进行单边投 资; (3)基于权证价值对标的价格、波动率的敏感性 以及价格未来走势等因素的判断,将权证、标的股票 等金融工具合理配置进行结构性组合投资,或利用权 证进行风险对冲。 业绩比较基准 沪深300指数×80%+上证国债指数×20% 本基金是股票型基金,在证券投资基金中属于较高风 风险收益特征 险品种,其预期收益水平和风险高于混合型基金和债 券型基金。 基金管理人 国联安基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 4 国联安主题驱动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 主要财务指标 报告期(2011年4月1日-2011年6月30日) 1.本期已实现收益 -227,301.09 2.本期利润 -6,355,908.49 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0335 4.期末基金资产净值 185,893,618.05 5.期末基金份额净值 0.979 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允 价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益,包含停牌股票按公允价值调整的影响; 2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如,开放式基 金的申购赎回费等,计入费用后实际收益要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个月 -3.55% 1.08% -4.28% 0.88% 0.73% 0.20% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 国联安主题驱动股票型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2009 年 8 月 26 日至 2011 年 6 月 30 日) 5 国联安主题驱动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 注:1、本基金业绩比较基准为沪深 300 指数×80%+上证国债指数×20%; 2、本基金基金合同于 2009 年 8 月 26 日生效。本基金建仓期自基金合同生 效之日起 6 个月,建仓期结束时各项资产配置符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 本基 魏东先生,复旦大学经济学硕 金基 士,曾任职于平安证券有限责 金经 任公司和国信证券股份有限 理、兼 公司;2003年1月加盟华宝兴 任国 业基金管理公司,先后担任交 联安 14年(自 易部总经理、宝康灵活配置基 魏东 德盛 2009-12-30 - 1997年 金和先进成长基金基金经理、 精选 起) 投资副总监及国内投资部总 股票 经理职务。2009年6月加入国 证券 联安基金管理有限公司,现任 投资 公司总经理助理及投资总监, 基金 2009年9月起担任国联安德盛 基金 精选股票证券投资基金基金 6 国联安主题驱动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 经理、 经理, 2009年12月起兼任本 总经 基金基金经理。 理助 理和 投资 总监 本基 韦明亮先生,经济学硕士。曾 金基 任上海升华投资有限公司研 金经 究员,上海国禾投资有限公司 理、兼 研究员,光大证券研究所研究 任国 员,2006年3月加入华宝兴业 联安 基金管理有限公司担任高级 德盛 分析师。2006年11月加入光大 优势 10年(自 韦明 证券股份有限公司,先后担任 股票 2010-12-10 - 2001年 亮 证券投资部投资经理、证券投 证券 起) 资部执行董事。2010年5月起 投资 加入国联安基金管理有限公 基金 司,担任研究副总监,2010 基金 年12月起担任本基金基金经 经理、 理。2011年4月起兼任国联安 研究 德盛优势股票证券投资基金 副总 基金经理。 监 注:1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日; 2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、 《国联安主题驱动股票型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文 件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在严格控制风 险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法 规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 7 国联安主题驱动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 4.3.1 公平交易制度的执行情况 中国证监会于 2008 年 3 月 20 日颁布《证券投资基金管理公司公平交易制度 指导意见》,本基金管理人组织各相关部门展开认真讨论,并最终制定了相应的 工作计划。为了所管理的不同投资组合得到公平的对待,充分保护基金持有人、 公司股东和公司的合法权益,本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章,制定 并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》(以下简称“公平交易制 度”),用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管 理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 本报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度的规定,公平对待不同投 资组合,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面均享有平等 机会;在交易环节严格按照时间优先,价格优先的原则执行所有指令;如遇指令 价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时,及时采用交易系统中的公平交易 模块;自主编程并开发交易监控程序,通过技术手段对不同投资组合的交易价差 定期进行分析;定期对投资流程进行独立稽核等。 本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。在内部风险控制和监察稽核 方面未发现本基金有重大违反公平交易制度的投资行为。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 截止至本报告期末,本基金管理人旗下共有 14 只基金,分别为国联安德盛 稳健证券投资基金、国联安德盛小盘精选证券投资基金、国联安德盛安心成长混 合型证券投资基金、国联安德盛精选股票证券投资基金、国联安德盛优势股票证 券投资基金、国联安德盛红利股票证券投资基金、国联安德盛增利债券证券投资 基金、国联安主题驱动股票型证券投资基金、国联安双禧中证 100 指数分级证券 投资基金、国联安信心增益债券型证券投资基金、上证大宗商品股票交易型开放 式指数证券投资基金、国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金 联接基金、国联安货币市场证券投资基金和国联安优选行业股票型证券投资基 金。 国联安德盛精选股票证券投资基金和本基金为股票成长型,为投资风格相似 的投资组合。2011 年第二季度,国联安德盛精选股票证券投资基金和本基金的 8 国联安主题驱动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 收益率分别为-5.78%和-3.55%,差值为 2.23%,差异未超过 5%。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常 交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 受到通胀不断走高以及经济和企业盈利增速回落的影响,第二季度市场总体 处于下跌趋势,不过,在本季度末,市场开始预期紧缩政策趋势会放缓,这促使 了市场的反弹。在成交量方面,本季度前期伴随着市场的下跌,成交量逐步萎缩 至今年以来的低量水平,在反弹阶段,成交量也能有效放大。在形态方面,各主 要指数虽然基本跌破了年初的低点,但总体仍在一个区间内波动,以上证指数为 例,基本上处在 2600 到 3000 点的区间内波动。 在操作方面,本基金在市场处于相对高位时大幅降低仓位后,在本季度末做 了加仓的操作,基本跟上了市场的节奏;在板块配置方面,本基金也基本抓住了 市场的主线。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金的份额净值增长率为-3.55%,同期业绩比较基准收益率 为-4.28%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 157,592,097.28 84.16 其中:股票 157,592,097.28 84.16 9 国联安主题驱动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返 - - 售金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 28,978,441.92 15.48 6 其他各项资产 676,570.81 0.36 7 合计 187,247,110.01 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 5,476,350.00 2.95 C 制造业 89,541,052.71 48.17 C0 食品、饮料 17,822,500.00 9.59 纺织、服装、皮 C1 - - 毛 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - 石油、化学、塑 C4 10,945,350.00 5.89 胶、塑料 C5 电子 15,973,472.71 8.59 C6 金属、非金属 21,585,600.00 11.61 C7 机械、设备、仪 18,174,130.00 9.78 10 国联安主题驱动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 表 C8 医药、生物制品 5,040,000.00 2.71 C99 其他制造业 - - 电力、煤气及水的生产 D - - 和供应业 E 建筑业 4,030,000.00 2.17 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 4,132,000.00 2.22 H 批发和零售贸易 13,165,921.17 7.08 I 金融、保险业 12,384,000.00 6.66 J 房地产业 13,607,763.40 7.32 K 社会服务业 10,251,360.00 5.51 L 传播与文化产业 - - M 综合类 5,003,650.00 2.69 合计 157,592,097.28 84.78 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 600309 烟台万华 585,000 10,945,350.00 5.89 2 600519 贵州茅台 50,000 10,631,500.00 5.72 3 000069 华侨城A 1,296,000 10,251,360.00 5.51 4 600801 华新水泥 350,000 8,960,000.00 4.82 5 600031 三一重工 490,000 8,839,600.00 4.76 6 600176 中国玻纤 280,000 8,461,600.00 4.55 7 600048 保利地产 700,000 7,693,000.00 4.14 11 国联安主题驱动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 8 600016 民生银行 1,300,000 7,449,000.00 4.01 9 002269 美邦服饰 246,961 7,401,421.17 3.98 10 000002 万科A 699,972 5,914,763.40 3.18 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立 案调查,或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的股票。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 500,000.00 2 应收证券清算款 - 12 国联安主题驱动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 3 应收股利 - 4 应收利息 6,657.41 5 应收申购款 169,913.40 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 676,570.81 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 199,480,766.59 报告期期间基金总申购份额 15,585,031.67 减:报告期期间基金总赎回份额 25,111,481.66 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填 - 列) 报告期期末基金份额总额 189,954,316.60 注:总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额;总赎回份额包 含本报告期内发生的转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 13 国联安主题驱动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 1、 中国证监会批准国联安主题驱动股票型证券投资基金发行及募集的文件 2、 《国联安主题驱动股票型证券投资基金基金合同》 3、 《国联安主题驱动股票型证券投资基金招募说明书》 4、 《国联安主题驱动股票型证券投资基金托管协议》 5、 基金管理人业务资格批件、营业执照 6、 基金托管人业务资格批件和营业执照 7、 中国证监会要求的其他文件 7.2 存放地点 上海市陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 9 楼 7.3 查阅方式 网址:www.gtja-allianz.com 或 www.vip- funds.com 国联安基金管理有限公司 二〇一一年七月十九日 14