国联安德盛优势股票证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 国联安德盛优势股票证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 2011 年 6 月 30 日 基金管理人:国联安基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年七月十九日 第 1 页 共 15 页 国联安德盛优势股票证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 7 月 12 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国联安优势股票 基金主代码 257030 前端交易代码 257030 后端交易代码 257031 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年1月24日 报告期末基金份额总额 957,384,560.34份 本基金主要通过投资于具有竞争优势的上市公司所 发行的股票与国内依法公开发行的债券,在控制风 投资目标 险、确保基金资产良好流动性的前提下,实现基金资 产的持续、稳定增值。 (一)资产配置策略 投资策略 本基金属于股票型基金,在运作期间,将会结合 2 国联安德盛优势股票证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 宏观经济、政策、资金供求、市场波动周期等因素的 判断,以及各类证券风险收益特征的相对变化,适度 地动态调整股票资产、债券资产和货币市场工具的比 例,以规避或控制市场风险,提高基金收益率; (二)行业及股票投资策略 本基金将优选个股做为投资重点。行业配置是在 股票优选的基础之上形成。即我们在构建组合的过程 中,会首先优选出具有竞争优势的公司。在此基础上, 通过对经济周期、产业环境、产业政策和行业竞争格 局的分析和预测,确定宏观及行业经济变量的变动对 不同行业的潜在影响,同时考虑行业的成长性,得出 各行业的相对投资价值与投资时机,结合这些行业评 估值来确定上述优势公司的配置比例。我们主要对行 业经济基本面因素、上市公司基本面因素以及证券市 场交易信息这三类相关因素进行分析,最终形成本基 金的行业配置。 (三)个股选择 个股的选择的流程如下: 1、通过毛利率,费用指标、资产负债率等财务 指标选择出备选库。 2、在备选股的基础上,本公司研究员通过对公 司的实地调研及安联的草根研究方法对上市公司的 成长性等进行深入的分析构建核心股票库。 3、在核心股票库的基础上通过一系列衡量上市 公司的优势指标(如每股资源储量,研发费用占销售 收入比等)对投资标的进一步优选,构建本公司的投 资组合。 总体而言,本基金的投资标的是指那些具备估值 潜力又有强大竞争优势的上市公司。 3 国联安德盛优势股票证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 (四)债券投资 本基金将采取“自上而下”投资策略,对各类债 券进行合理的配置。本基金将深入分析国内外宏观经 济形势、国内财政货币政策以及结构调整因素对债券 市场的影响,判断债券市场的走势,采取相应的资产 配置策略。本基金在债券投资组合构建和管理过程 中,采取利率预期、久期管理、收益率曲线策略、收 益率利差策略等积极的投资策略,力求获取高于市场 平均水平的投资回报。 (五)权证投资 权证投资的包括两个方面:一是基金经理提出投 资要求;二是数量策略研究员提供投资建议。 基金经理提出投资权证的要求,相关的数量策略 研究员应该根据投资目的进行相关的投资价值分析, 作为投资决策的依据。对于作为基础证券备选方案的 权证,研究基础证券与权证在风险和收益方面的区 别;对于在组合管理层面利用权证调整组合风险收益 特征的投资,测算所选权证与投资组合的相关性及其 稳定性,并研究此项投资的风险因素等。 业绩比较基准 沪深300指数×70%+上证国债指数×30% 风险收益特征 较高的预期收益和风险。 基金管理人 国联安基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 4 国联安德盛优势股票证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 主要财务指标 报告期(2011年4月1日-2011年6月30日) 1.本期已实现收益 3,396,668.92 2.本期利润 -14,712,540.35 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0152 4.期末基金资产净值 927,702,742.87 5.期末基金份额净值 0.969 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允 价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益,包含停牌股票按公允价值调整的影响; 2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如,开放式基 金的申购赎回费等,计入费用后实际收益要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个月 -1.62% 1.07% -3.64% 0.77% 2.02% 0.30% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 国联安德盛优势股票证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2007 年 1 月 24 日至 2011 年 6 月 30 日) 5 国联安德盛优势股票证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 注:1、本基金业绩比较基准为沪深 300 指数×70%+上证国债指数×30%; 2、本基金基金合同于 2007 年 1 月 24 日生效。本基金建仓期自基金合同生 效之日起 6 个月,建仓期结束时各项资产配置符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 期限 说明 年限 任职日期 离任日期 本基 韦明亮先生,经济学硕士。曾 金基 任上海升华投资有限公司研 金经 究员,上海国禾投资有限公司 理、兼 研究员,光大证券研究所研究 任国 员,2006年3月加入华宝兴业 联安 10年(自 基金管理有限公司担任高级 韦明 主题 2011-4-23 - 2001年 分析师。2006年11月加入光大 亮 驱动 起) 证券股份有限公司,先后担任 股票 证券投资部投资经理、证券投 型证 资部执行董事。2010年5月起 券投 加入国联安基金管理有限公 资基 司,担任研究副总监,2010年 金基 12月起担任国联安主题驱动 6 国联安德盛优势股票证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 金经 股票型证券投资基金基金经 理、研 理。2011年4月起兼任本基金 究副 基金经理。 总监 陈苏桥先生,清华大学经济学 硕士。曾任职于上海瑞士达国 际贸易有限公司,1999年5月 加入华安基金管理有限公司 从事投资、研究工作。2003年 本基 9月至2005年5月,担任安瑞证 12年(自 陈苏 金基 券投资基金基金经理。2007年 2007-8-21 2011-4-23 1999年 桥 金经 1月加入国联安基金管理有限 起) 理 公司,曾任研究部总监,2007 年8月至2011年4 月担任本基 金 基 金 经 理 , 2009 年 8 月 至 2010年12 月兼任国联安主题 驱动股票型证券投资基金基 金经理。 注:1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日; 2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、 《国联安德盛优势股票证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件 的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在严格控制风险 的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规 和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 中国证监会于 2008 年 3 月 20 日颁布《证券投资基金管理公司公平交易制度 指导意见》,本基金管理人组织各相关部门展开认真讨论,并最终制定了相应的 工作计划。为了所管理的不同投资组合得到公平的对待,充分保护基金持有人、 7 国联安德盛优势股票证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 公司股东和公司的合法权益,本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章,制定 并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》(以下简称“公平交易制 度”),用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管 理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 本报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度的规定,公平对待不同投 资组合,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面均享有平等 机会;在交易环节严格按照时间优先,价格优先的原则执行所有指令;如遇指令 价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时,及时采用交易系统中的公平交易 模块;自主编程并开发交易监控程序,通过技术手段对不同投资组合的交易价差 定期进行分析;定期对投资流程进行独立稽核等。 本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。在内部风险控制和监察稽核 方面未发现本基金有重大违反公平交易制度的投资行为。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 截止至本报告期末,本基金管理人旗下共有 14 只基金,分别为国联安德盛 稳健证券投资基金、国联安德盛小盘精选证券投资基金、国联安德盛安心成长混 合型证券投资基金、国联安德盛精选股票证券投资基金、国联安德盛优势股票证 券投资基金、国联安德盛红利股票证券投资基金、国联安德盛增利债券证券投资 基金、国联安主题驱动股票型证券投资基金、国联安双禧中证 100 指数分级证券 投资基金、国联安信心增益债券型证券投资基金、上证大宗商品股票交易型开放 式指数证券投资基金、国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金 联接基金、国联安货币市场证券投资基金和国联安优选行业股票型证券投资基 金。 本基金和国联安德盛红利股票证券投资基金为股票价值型,为投资风格相似 的投资组合。2011 年第二季度,本基金和国联安德盛红利股票证券投资基金的 收益率分别为-1.62%和-6.90%,差值为 5.28%,该差异主要是由于股票仓位差异 导致,基金规模不同以及个股和行业选择差异等客观原因也间接导致了收益率差 异。 8 国联安德盛优势股票证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常 交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 受到通胀不断走高以及经济和企业盈利增速回落的影响,第二季度市场总体 处于下跌趋势,不过,在本季度末,市场开始预期紧缩政策趋势会放缓,这促使 了市场的反弹。在成交量方面,本季度前期伴随着市场的下跌,成交量逐步萎缩 至今年以来的低量水平,在反弹阶段,成交量也能有效放大。在形态方面,各主 要指数虽然基本跌破了年初的低点,但总体仍在一个区间内波动,以上证指数为 例,基本上处在 2600 到 3000 点的区间内波动。 在操作方面,本基金在市场处于相对高位时大幅降低仓位后,在本季度末做 了加仓的操作,基本跟上了市场的节奏;在板块配置方面,本基金也基本抓住了 市场的主线。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金的份额净值增长率为-1.62%,同期业绩比较基准收益率 为-3.64%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 788,457,499.01 84.42 其中:股票 788,457,499.01 84.42 2 固定收益投资 37,297,950.00 3.99 其中:债券 37,297,950.00 3.99 资产支持证券 - - 9 国联安德盛优势股票证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返 - - 售金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 106,039,836.59 11.35 6 其他各项资产 2,192,977.48 0.23 7 合计 933,988,263.08 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 24,889,579.28 2.68 C 制造业 455,286,992.46 49.08 C0 食品、饮料 117,818,868.50 12.70 纺织、服装、皮 C1 - - 毛 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - 石油、化学、塑 C4 50,329,900.00 5.43 胶、塑料 C5 电子 67,241,601.00 7.25 C6 金属、非金属 115,713,426.96 12.47 机械、设备、仪 C7 76,463,196.00 8.24 表 C8 医药、生物制品 27,720,000.00 2.99 C99 其他制造业 - - 10 国联安德盛优势股票证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 电力、煤气及水的生产 D - - 和供应业 E 建筑业 20,150,000.00 2.17 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 21,691,967.00 2.34 H 批发和零售贸易 62,442,085.62 6.73 I 金融、保险业 70,422,325.35 7.59 J 房地产业 61,953,619.75 6.68 K 社会服务业 43,062,040.00 4.64 L 传播与文化产业 - - M 综合类 28,558,889.55 3.08 合计 788,457,499.01 84.99 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 600519 贵州茅台 249,950 53,146,868.50 5.73 2 600309 烟台万华 2,690,000 50,329,900.00 5.43 3 600031 三一重工 2,399,900 43,294,196.00 4.67 4 000069 华侨城A 5,444,000 43,062,040.00 4.64 5 600016 民生银行 7,149,922 40,969,053.06 4.42 6 600801 华新水泥 1,535,000 39,296,000.00 4.24 7 600585 海螺水泥 1,400,000 38,864,000.00 4.19 8 600176 中国玻纤 1,242,668 37,553,426.96 4.05 9 000568 泸州老窖 800,000 36,096,000.00 3.89 10 002269 美邦服饰 1,143,146 34,260,085.62 3.69 11 国联安德盛优势股票证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 37,297,950.00 4.02 8 其他 - - 9 合计 37,297,950.00 4.02 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资 数量 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 产净值比 (张) 例(%) 1 110015 石化转债 225,000 24,266,250.00 2.62 2 113002 工行转债 110,000 13,031,700.00 1.40 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 12 国联安德盛优势股票证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立 案调查,或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的股票。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,088,485.85 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 93,336.03 5 应收申购款 11,155.60 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,192,977.48 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 113002 工行转债 13,031,700.00 1.40 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 13 国联安德盛优势股票证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 982,999,522.22 报告期期间基金总申购份额 6,176,708.43 减:报告期期间基金总赎回份额 31,791,670.31 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填 - 列) 报告期期末基金份额总额 957,384,560.34 注:总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额;总赎回份额包 含本报告期内发生的转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、 中国证监会批准国联安德盛优势股票证券投资基金发行及募集的文件 2、 《国联安德盛优势股票证券投资基金基金合同》 3、 《国联安德盛优势股票证券投资基金招募说明书》 4、 《国联安德盛优势股票证券投资基金托管协议》 5、 基金管理人业务资格批件、营业执照 6、 基金托管人业务资格批件和营业执照 7、 中国证监会要求的其他文件 7.2 存放地点 上海市陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 9 楼 7.3 查阅方式 网址:www.gtja-allianz.com 或 www.vip- funds.com 14 国联安德盛优势股票证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 国联安基金管理有限公司 二〇一一年七月十九日 15