国联安德盛增利债券证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 国联安德盛增利债券证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 2016 年 3 月 31 日 基金管理人:国联安基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一六年四月二十二日 第 1 页共 15 页  国联安德盛增利债券证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国联安增利债券 基金主代码 253020 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 3 月 11 日 报告期末基金份额总额 2,947,802,473.68 份 在控制风险与保持资产流动性的基础上,力争为投资者获 投资目标 取超越业绩比较基准的投资回报。 本基金根据对宏观经济、宏观调控政策走向以及普通债券 市场、可转债市场、股票市场各自风险收益特征及其演变 投资策略 趋势的综合分析、比较,首先采用类属配置策略进行大类 资产的配置,在此基础上,再根据对各类资产风险收益特 征的进一步分析预测,制定各自策略。 业绩比较基准 本基金业绩比较基准为中债综合指数。 风险收益特征 本基金属于债券型基金,属于证券市场中低风险品种,预 2  国联安德盛增利债券证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 期收益和风险高于货币市场基金,低于股票型基金。 基金管理人 国联安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国联安增利债券 A 国联安增利债券 B 下属分级基金的交易代码 253020 253021 报告期末下属分级基金的份 2,660,363,782.47 份 287,438,691.21 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日) 国联安增利债券 A 国联安增利债券 B 1.本期已实现收益 35,737,191.86 3,500,188.29 2.本期利润 41,050,349.78 4,457,687.83 3.加权平均基金份额本期利润 0.0217 0.0217 4.期末基金资产净值 3,496,974,951.69 373,967,229.87 5.期末基金份额净值 1.314 1.301 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,包含停牌股票 按公允价值调整的影响; 2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如,开放式基金的申购赎回费等, 计入费用后实际收益要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国联安增利债券 A: 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①-③ ②-④ 3  国联安德盛增利债券证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 准差④ 过去三个月 1.70% 0.06% 0.31% 0.07% 1.39% -0.01% 注:1、本基金的业绩比较基准自2015年9月16日起由原来的“中信标普全债指数”变更为“中债 综合指数”; 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 2、国联安增利债券 B: 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.64% 0.06% 0.31% 0.07% 1.33% -0.01% 注:1、本基金的业绩比较基准自2015年9月16日起由原来的“中信标普全债指数”变更为“中债 综合指数”; 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 国联安德盛增利债券证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2009 年 3 月 11 日至 2016 年 3 月 31 日) 1.国联安增利债券 A: 4  国联安德盛增利债券证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 注:1、本基金的业绩比较基准自 2015 年 9 月 16 日起由原来的“中信标普全债指数”变更为“中 债综合指数”; 2、本基金基金合同于 2009 年 3 月 11 日生效。本基金建仓期自基金合同生效之日起 6 个月, 建仓期结束时各项资产配置符合合同约定; 3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 2.国联安增利债券 B: 5  国联安德盛增利债券证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 注:1、本基金的业绩比较基准自 2015 年 9 月 16 日起由原来的“中信标普全债指数”变更为“中 债综合指数”; 2、本基金基金合同于 2009 年 3 月 11 日生效。本基金建仓期自基金合同生效之日起 6 个月, 建仓期结束时各项资产配置符合合同约定; 3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 本基金 李广瑜先生,硕士研究生,注册金 基金经 融分析师(CFA) 、金融风险管理师 理、兼 (FRM)。2005 年 1 月至 2006 年 8 任国联 7 年(自 月在晨星资讯有限公司担任分析 李广瑜 2013-11-14 2016-03-15 安信心 2009 年起) 师;2006 年 9 月至 2009 年 8 月在 增长债 渣打银行有限责任公司担任国际 券型证 管理培训生;2009 年 9 月至 2011 券投资 年 8 月在海富通基金管理有限公 6  国联安德盛增利债券证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 基金基 司担任债券投资经理,2011 年 8 金经 月至 2013 年 6 月在太平资产管理 理、国 有限公司担任债券投资经理。2013 联安睿 年 6 月起加入国联安基金管理有 祺灵活 限公司。2013 年 11 月至 2016 年 3 配置混 月担任国联安德盛增利债券证券 合型证 投资基金基金经理。2013 年 12 月 券投资 至 2016 年 3 月兼任国联安信心增 基金基 长债券型证券投资基金基金经理。 金经 2015 年 3 月至 2015 年 12 月兼任 理、国 国联安中债信用债指数增强型发 联安保 起式证券投资基金基金经理。2015 本混合 年 6 月至 2016 年 3 月兼任国联安 型证券 睿祺灵活配置混合型证券投资基 投资基 金基金经理。2015 年 6 月至 2016 金基金 年 3 月兼任国联安信心增益债券 经理、 型证券投资基金基金经理。2015 国联安 年 6 月至 2016 年 3 月兼任国联安 信心增 保本混合型证券投资基金基金经 益债券 理。2016 年 2 月至 3 月兼任国联 型证券 安鑫悦灵活配置混合型证券投资 投资基 基金和国联安鑫禧灵活配置混合 金基金 型证券投资基金基金经理。 经理、 国联安 鑫悦灵 活配置 混合型 证券投 资基金 基金经 理、国 联安鑫 禧灵活 配置混 合型证 券投资 基金基 金经 理。 本基金 冯俊先生,复旦大学经济学博士。 基金经 15 年(自 曾任上海证券有限责任公司研究、 冯俊 2015-11-27 - 理、兼 2001 年起) 交易主管,光大保德信基金管理有 任国联 限公司资产配置助理、宏观和债券 7  国联安德盛增利债券证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 安双佳 研究员,长盛基金管理有限公司基 信用债 金经理助理,泰信基金管理有限公 券型证 司固定收益研究员、基金经理助理 券投资 及基金经理。2008 年 10 月起加入 基金 国联安基金管理有限公司,现任债 (LOF) 券组合管理部总监,2009 年 3 月 基金经 至 2015 年 3 月任国联安德盛增利 理、国 债券证券投资基金基金经理,2010 联安信 年 6 月至 2013 年 7 月兼任国联安 心增长 信心增益债券型证券投资基金基 债券型 金经理,2011 年 1 月至 2012 年 7 证券投 月兼任国联安货币市场证券投资 资基金 基金基金经理,2013 年 7 月起任 基金经 国联安双佳信用债券型证券投资 理、国 基金(LOF)的基金经理。2014 联安德 年 12 月起兼任国联安信心增长债 盛安心 券型证券投资基金的基金经理。 成长混 2014 年 6 月起兼任国联安德盛安 合型证 心成长混合型证券投资基金基金 券投资 经理。2015 年 3 月起兼任国联安 基金基 鑫安灵活配置混合型证券投资基 金经 金的基金经理。2015 年 4 月起兼 理、国 任国联安睿祺灵活配置混合型证 联安鑫 券投资基金基金经理。2015 年 5 安灵活 月起兼任国联安鑫富混合型证券 配置混 投资基金基金经理。2015 年 6 月 合型证 起兼任国联安添鑫灵活配置混合 券投资 型证券投资基金基金经理。2015 基金基 年 11 月起兼任国联安通盈灵活配 金经 置混合型证券投资基金基金经理、 理、国 国联安德盛增利债券证券投资基 联安睿 金基金经理。2016 年 2 月起兼任 祺灵活 国联安鑫悦灵活配置混合型证券 配置混 投资基金、国联安鑫禧灵活配置混 合型证 合型证券投资基金基金经理。2016 券投资 年 3 月起兼任国联安安稳保本混 基金基 合型证券投资基金基金经理。 金经 理、国 联安鑫 富混合 型证券 投资基 金基金 8  国联安德盛增利债券证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 经理、 国联安 添鑫灵 活配置 混合型 证券投 资基金 基金经 理、国 联安通 盈灵活 配置混 合型证 券投资 基金基 金经 理、国 联安鑫 悦灵活 配置混 合型证 券投资 基金基 金经 理、国 联安鑫 禧灵活 配置混 合型证 券投资 基金基 金经 理、国 联安安 稳保本 混合型 证券投 资基金 基金经 理、债 券组合 管理部 总监。 注:1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日; 9  国联安德盛增利债券证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安德盛增利 债券证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责 的原则管理和运用基金财产,在严格控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。本基 金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章,制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平 交易制度》(以下简称“公平交易制度”),用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执 行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 本报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度的规定,公平对待不同投资组合,确保各 投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会;在交易环节严格按照时 间优先,价格优先的原则执行指令;如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时,及 时执行交易系统中的公平交易模块;采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期 分析;对投资流程独立稽核等。 本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交 易量未发现有超过该证券当日成交量 5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2016 年 1 季度,债市走出了明显的结构性行情。 月份的天量信贷让市场对于经济是否会被“稳 增长”左右摇摆。既不敢参与供给测改革的周期性行业,也对利率债持有谨慎态度。加上配置资金 持续涌入,城投债成了纠结中的最优且无奈的选择。城投债的信用利差也随之一再收窄。本组合 也因此收益颇丰。站在现在的时点上,经济增长内生动力依然存疑,这意味着货币政策依然有进 一步放松的必要,只不过央行会更加注意宽松的预期管理;通胀虽然短期因为食品因素存在冲高 可能,但这季节性因素的主导也意味着短期存在见顶的可能;安全性资产的信用利差一再被压缩 10  国联安德盛增利债券证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 使得其合理的价值需要被客观看待。在此情况下,我们认为在保证组合信用风险无忧的前提下, 需要将组合配置逐步均衡化。即,利率与信用的均衡,短期和长期的均衡。并保持适当的杠杆, 在资金面波动日渐频繁的情况下灵活操作。 本基金报告期内主要是清除组合里低资质债券,提升组合的整体资质,保持适当杠杆。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,国联安增利债券 A 的份额净值增长率为 1.70%,同期业绩比较基准收益率为 0.31%;国联安增利债券 B 的份额净值增长率为 1.64%,同期业绩比较基准收益率为 0.31%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 4,699,374,409.81 94.89 其中:债券 4,699,374,409.81 94.89 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 53,779,784.35 1.09 7 其他各项资产 199,311,844.27 4.02 8 合计 4,952,466,038.43 100.00 注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。 11  国联安德盛增利债券证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 868,793,000.00 22.44 其中:政策性金融债 868,793,000.00 22.44 4 企业债券 2,275,586,436.20 58.79 5 企业短期融资券 350,010,000.00 9.04 6 中期票据 1,204,316,000.00 31.11 7 可转债(可交换债) 668,973.61 0.02 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 4,699,374,409.81 121.40 注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(%) 135,551,000.0 1 150405 15 农发 05 1,300,000 3.50 0 126,504,000.0 2 150209 15 国开 09 1,200,000 3.27 0 12  国联安德盛增利债券证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 103,536,360.0 3 112196 13 苏宁债 958,670 2.67 0 103,519,482.4 4 112138 12 苏宁 01 999,995 2.67 0 5 150419 15 农发 19 900,000 90,081,000.00 2.33 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券. 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证. 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未持有股指期货,没有相关投资政策。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货,没有相关投资政策。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货,没有相关投资评价。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,或在本 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 13  国联安德盛增利债券证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 45,002.12 2 应收证券清算款 111,809,408.98 3 应收股利 - 4 应收利息 87,117,055.22 5 应收申购款 340,377.95 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 199,311,844.27 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 国联安增利债券A 国联安增利债券B 本报告期期初基金份额总额 1,753,544,760.26 154,592,051.25 报告期基金总申购份额 1,078,638,319.92 140,145,380.32 减:报告期基金总赎回份额 171,819,297.71 7,298,740.36 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 2,660,363,782.47 287,438,691.21 注:总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额;总赎回份额包含本报告期 内发生的转换出份额。 14  国联安德盛增利债券证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期内,本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、 中国证监会批准国联安德盛增利债券证券投资基金发行及募集的文件 2、 《国联安德盛增利债券证券投资基金基金合同》 3、 《国联安德盛增利债券证券投资基金招募说明书》 4、 《国联安德盛增利债券证券投资基金托管协议》 5、 基金管理人业务资格批件和营业执照 6、 基金托管人业务资格批件和营业执照 7、 中国证监会要求的其他文件 8.2存放地点 上海市浦东新区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 9 楼 8.3查阅方式 网址:www.gtja-allianz.com 或 www.vip-funds.com 国联安基金管理有限公司 二〇一六年四月二十二日 15