招商安泰系列开放式证券投资基金之 招商安泰债券基金 2016年第4季度报告 （本系列基金由招商安泰偏股混合基金、招商安泰平衡混合基金 和招商安泰债券基金组成） 2016年12月31日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2017年1月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商安泰债券 基金主代码 217003 交易代码 217003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003年4月28日 报告期末基金份额总额 834,995,193.52份 投资目标 追求较高水平和稳定的当期收益，保证本金的长 期安全。 采用主动的投资管理，获得与风险相匹配的收益 投资策略 率，同时保证组合的流动性满足正常的现金流需 要。 业绩比较基准 中证国债指数收益率×95％＋同业存款利率 ×5％ 相对而言，在本系列基金中，本基金短期本金安 风险收益特征 全性高，当期收益最好，长期资本增值低，总体 投资风险低。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商安泰债券A 招商安泰债券B 下属分级基金的交易代码 217003 217203 报告期末下属分级基金的份额总额 560,225,864.75份 274,769,328.77份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016年10月1日－ 2016年12月31日） 招商安泰债券A 招商安泰债券B 1．本期已实现收益 1,785,326.21 -969,952.12 2．本期利润 -20,533,510.62 -15,856,239.90 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0265 -0.0282 4．期末基金资产净值 638,043,573.59 319,374,822.88 5．期末基金份额净值 1.1389 1.1623 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商安泰债券A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -2.35% 0.15% -1.54% 0.18% -0.81% -0.03% 月 招商安泰债券B 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -2.45% 0.15% -1.54% 0.18% -0.91% -0.03% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 业年限 说明 任职日期 离任日期 男，理学硕士。2009年加入魏斯曼资 本公司交易部，任交易员；2011年1 月加入中信证券股份有限公司债券资 本市场部，任研究员；2012年3月加 本基金的 2015年8 入招商基金管理有限公司固定收益投 康晶 基金经理 月5日 - 6 资部，曾任研究员，现任招商安本增 利债券型证券投资基金、招商安泰债 券基金、招商产业债券型证券投资基 金、招商境远保本混合型证券投资基 金、招商招兴纯债债券型证券投资基 金、招商安博保本混合型证券投资基 金、招商安裕保本混合型证券投资基 金、招商安达保本混合型证券投资基 金、招商安润保本混合型证券投资基 金、招商安盈保本混合型证券投资基 金、招商丰达灵活配置混合型证券投 资基金、招商丰睿灵活配置混合型证 券投资基金、招商稳祥定期开放灵活 配置混合型证券投资基金、招商招坤 纯债债券型证券投资基金、招商稳荣 定期开放灵活配置混合型证券投资基 金、招商招乾纯债债券型证券投资基 金、招商招益两年定期开放债券型证 券投资基金及招商稳乾定期开放灵活 配置混合型证券投资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日期，后任基金经理的任职日期以及历 任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。4.4报告期内基金投资策略和运作分析 宏观与政策分析： 2016年四季度经济基本稳定。工业增加值基本持平在6%，但工业企业利润有相对不错表现。房地产市场销售随着各地紧缩政策的出台同比下滑20%左右，但房地产投资依然维持在6.5%的水平，相比于3季度出现了反弹。基建投资和制造业投资基本稳定，民间投资也开始企稳回升。从先行指标来看，10-12月PMI数据在51以上，经济短期站在荣枯线以上；同时新订单指数自10月的52.8到12月的53.2，表明总需求增长偏强。11月的信贷数据结构也出现好转，企业中长贷占比明显抬升，显示出整体融资需求适度复苏。整体看经济短期内偏强，下行压力不大。 CPI稳中有升，主要是受到非食品上升的影响；PPI回到了3.3%的水平。4季度以来生猪存栏量和能繁母猪数量同比依然下滑，猪粮比在9.4的水平，但补库存并没有到来。猪肉价格再次缓慢回落，体现出需求相对偏弱的特点。非食品方面，房价持续上涨和成品油价格多次上调，成为推升通胀的主要动力。部分工业品受益于供给收缩，价格震荡回升，带来PPI环比连续两个月回正。总体来看，市场的通缩预期明显缓和。 货币政策四季度转向中性偏紧，经济压力缓解，中央关注金融去泡沫的问题。央行继续以公开市场操作维持市场流动性，但从结构上看，逆回购占比减少，MLF等操作占比增加，整体利率中枢抬升50bp。12月中央经济工作会议中再次提到流动性闸门的说法，提到货币政策稳健中性，预期货币政策在明年1季度将转向偏紧。 债券市场回顾： 10月初收益率延续之前趋势继续大幅下行，10月中旬10年期国开债一度冲击3.01%，随后开始回落。11月以来，先是特朗普当选带来经济复苏和再通胀预期的外部冲击和银行表外纳入MPA监管冲击，再是经济数据的强劲以及央行净回笼造成的资金面极度紧张带来的基本面和资金面的影响，各种负面因素叠加，债市调整在12月中旬国海代持事件的情绪冲击下达到高潮，债市出现了大幅调整，10年国债收益率从最低的接近2.6%，最高一度冲击3.4%的水平，上行近80bp。市场表现形式主要是资金利率大幅抬升，银行的流动性紧张，存单利率大幅上行，货基的大额赎回，债基赎回及降杠杆等。期限利差方面，短端7天回购加权利率从10月的2.7%逐步抬升到12月的3%的水平，长端收益率大幅上行，曲线形态从极度平坦转为相对平坦。 基金操作回顾： 回顾2016年4季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。在债券投资上，根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调整，10-11月份采取防御策略，12月初期开始重回适度进攻策略，增加杠杆配置高收益的短融和高等级中票。4.5报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，招商安泰债券A份额净值为1.1389元，招商安泰债券B份额净值为1.1623元，招商安泰债券A份额净值增长率为-2.35%，招商安泰债券B份额净值增长率为-2.45%，同期业绩基准增长率为-1.54%，基金业绩分别低于同期比较基准,幅度分别为0.81%和0.91%，主要原因是比较基准中长久期国债收益持续下行。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的相关要求，基金合同生效后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,232,889,147.50 93.62 其中：债券 1,232,889,147.50 93.62 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 38,908,725.48 2.95 8 其他资产 45,059,127.19 3.42 9 合计 1,316,857,000.17 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 65,868,000.00 6.88 2 央行票据 - - 3 金融债券 130,866,000.00 13.67 其中：政策性金融债 130,866,000.00 13.67 4 企业债券 704,329,147.50 73.57 5 企业短期融资券 59,886,000.00 6.25 6 中期票据 271,940,000.00 28.40 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,232,889,147.50 128.77 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 124738 14安发投 749,990 80,241,430.10 8.38 2 101664015 16农垦MTN001 800,000 78,560,000.00 8.21 3 101460020 14中建四局MTN002 700,000 73,003,000.00 7.62 4 1380103 13溧城发债 800,000 66,144,000.00 6.91 5 041654034 16华北电力CP002 600,000 59,886,000.00 6.25 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。5.9.3本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.10投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 30,265.15 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 35,801,524.74 5 应收申购款 9,227,337.30 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 45,059,127.19 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商安泰债券A 招商安泰债券B 报告期期初基金份额总额 893,493,831.49 639,143,440.16 报告期期间基金总申购份额 83,428,942.35 330,052,461.94 减:报告期期间基金总赎回份额 416,696,909.09 694,426,573.33 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 560,225,864.75 274,769,328.77 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商安泰系列开放式证券投资基金设立的文件； 3、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》； 4、《招商安泰系列开放式证券投资基金托管协议》； 5、《招商安泰系列开放式证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。8.2存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦8.3查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2017年1月20日