招商安泰:2011年第三季度报告
2011-10-25
招商安泰系列开放式证券投资基金
2011 年第 3 季度报告
(本系列基金由招商安泰股票证券投资基金、招
商安泰平衡型证券投资基金和招商安泰债券投资
基金组成)
2011 年 9 月 30 日
基金管理人:招商基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2011 年 10 月 25 日
招商安泰系列开放式证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
招商安泰股票证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 10 月 24 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 招商安泰股票
交易代码 217001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003 年 4 月 28 日
报告期末基金份额总额 1,435,388,332.45 份
投资目标 追求长期的资本增值。
资产配置方面,本基金股票/债券的配置比例相对固
定,一般不再做战术性的资产配置,只在操作上保证
必要的灵活性。即,考虑到基金管理时实际的操作需
要,本基金允许股票/债券配置比例以基准比例为中
心在适当的范围内进行调整。股票投资方面,强调将
定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合,并实时
投资策略 应用行业评估方法和风险控制手段进行组合调整。其
中,公司研究是整个股票投资流程的核心。通过研究,
得出对公司盈利成长潜力和合理价值水平的评价,从
而发掘出价值被市场低估并具有良好现金流成长性
的股票。债券投资方面,采用主动的投资管理,获得
与风险相匹配的收益率,同时保证组合的流动性满足
正常的现金流需要。
业绩比较基准 75%×上证 180 指数+20%×中信标普国债指数+5
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招商安泰系列开放式证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
%×同业存款利率
相对而言,在本系列基金中,本基金短期本金安全性
风险收益特征 较低,当期收益不稳定,长期资本增值较高,总体投
资风险较高。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2011 年 7 月 1 日 - 2011 年 9 月 30 日 )
1.本期已实现收益 -24,374,250.52
2.本期利润 -86,403,868.13
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0585
4.期末基金资产净值 511,667,238.69
5.期末基金份额净值 0.3565
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字;
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基准
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③
④
过去三个月 -14.53% 1.22% -11.68% 1.02% -2.85% 0.20%
注:业绩比较基准收益率=75%×上证 180 指数收益率+20%×中信标普国债指数收益率+5%×
同业存款利率,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注:招商安泰股票的债券/股票配置范围为:债券 20%-30%,股票 65%-80%。根据本系列基
金合同规定,本基金设立后,投资建仓期为三个月,特殊情况下不超过六个月。本基金于 2003
年 4 月 28 日成立,建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券
姓名 职务 从业 说明
任职日期 离任日期
年限
本基金的基 张婷 ,女,中国国籍,管
金经理及招 理学硕士。曾任职于中信基
商安本增利 金管理有限责任公司以及
张婷 2010 年 2 月 12 日 - 6
债券型证券 华夏基金管理有限公司,从
投资基金的 事债券交易、研究以及投资
基金经理 管理相关工作,2009 年加
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入招商基金管理有限公司,
任固定收益投资部助理基
金经理,现任招商安泰系列
开放式证券投资基金及招
商安本增利债券型证券投
资基金基金经理。
刘军,男,中国国籍,哲学
硕士。
曾任职于中国建设银行福
建省分行及深圳润迅通信
有限公司;2003 年起先后
本基金的基 任职于海通证券股份有限
金经理及招 公司及平安证券股份有限
商大盘蓝筹 公司研究所,从事行业研究
刘军 2010 年 10 月 21 日 - 8
股票型证券 工作;2009 年加入招商基
投资基金的 金管理有限公司,曾任高级
基金经理 行业研究员及助理基金经
理,现任招商大盘蓝筹股票
型证券投资基金基金经理
及招商安泰系列开放式证
券投 资基 金( 股票 及平 衡
型)基金经理。
注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从
业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》
《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安泰系列开
放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整
体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及
基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组
合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建
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立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理
等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限
的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层
面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,对所有组合的各条指令,均在中
央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内,本组合不存在与本基金管理人旗下的其他投资组合投资风格相似的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,未发现
重大异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
(1)股票市场
第 3 季度沪深股市出现大幅下跌,沪深 300 指数跌幅达到 15.2%,中小板指数跌幅达到 14.2%。
造成 3 季度股市大跌的原因很多,主要包括欧债危机、美国国债评级下调、以及欧美股市大幅下
跌;其次国内通货膨胀居高不下,整个 3 季度 CPI 月度同比都维持在 6%以上的高位,货币政策和
房地产调控政策都保持较高的收缩力度,7 月初央行再次加息。货币政策的累积因素及负面预期
对股票市场产生了较大冲击,而欧债危机等因素对全球股市以及大宗商品价格都产生了重大的负
面影响,内外交困的局面使得 3 季度沪深股市基本以下跌为主,其中估值较高的行业及有色金属
等板块跌幅居前。
(2)债券市场
2011 年 7 月,由于央企、商业银行上缴利润和分红等财政存款上缴,整个月的资金面紧张,
债券市场延续 6 月份的下跌行情。8 月份由于资金面的缓和,债券出现了小反弹,但 8 月底随着
存款准备金的缴存范围的扩大,9 月中上旬债券市场再次下跌,直到 9 月下旬,通胀预期的缓解,
债券市场再次反弹。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金份额净值为 0.3565 元,本报告期份额净值增长率为-14.53%,同期
基准指数增长率为-11.68%,基金净值表现落后于基准指数,幅度为 2.85%。主要原因在于对欧债
危机、通货膨胀和经济放缓等负面因素的影响估计不足,在下跌过程中仓位总体较高,并且重配
的有色金属等行业受大宗商品价格大跌的负面影响较大。
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招商安泰系列开放式证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
(1)股票市场
展望 2011 年第 4 季度,我们认为股票市场所面对的环境较之过去的 2、3 季度有望宽松,其
一欧债危机等负面因素在 3 季度风险已经大幅释放的基础上继续恶化的可能性较小,并且近期 IMF
增资、欧洲金融稳定救助基金(EFSF)扩张等事件都表明危机有望逐步得到解决;其二在通货膨
胀已经见顶、大宗商品价格下跌稳定通胀预期的情况下,国内宏观调控加码的可能性较小,并且
货币政策和房地产调控政策都存在操作层面微调的可能性;其三从技术上和市场估值角度来看,
股票市场继续下跌动力不足。基于上述理由,我们认为第 4 季度市场有望出现震荡反弹的格局,
与宏观经济关联度较大的有色、金融等行业表现机会较大一些。行业配置上,我们在坚持前期配
置的前提下,在震荡过程中适当平衡行业配置,增加新兴行业和消费行业的配置权重。
(2)债券市场
展望 2011 年第 4 季度的债券市场,经济增长放缓趋势显现,9 月份以来大宗商品价格下跌,
猪肉价格近期也出现了回落,4 季度通胀压力可能从高位回落;但通胀回落的幅度和速度及央行
货币政策走向在很大程度上决定了 4 季度债券市场行情的空间;另外股票市场行情演变及通胀形
势变化等因素也将对债券市场产生影响。可转债市场的波动也将为基金的运作带来投资机会。基
于此,我们将密切跟踪相关数据并及时对本基金的债券组合进行灵活调整。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 360,282,257.19 70.15
其中:股票 360,282,257.19 70.15
2 固定收益投资 111,658,916.00 21.74
其中:债券 111,658,916.00 21.74
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
- -
金融资产
5 银行存款和结算备付金合计 38,414,160.57 7.48
6 其他资产 3,212,778.12 0.63
7 合计 513,568,111.88 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例
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(%)
A 农、林、牧、渔业 4,692,160.00 0.92
B 采掘业 70,371,283.35 13.75
C 制造业 171,636,207.02 33.54
C0 食品、饮料 2,949,964.00 0.58
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 2,659,878.00 0.52
C5 电子 10,730,196.60 2.10
C6 金属、非金属 133,014,621.02 26.00
C7 机械、设备、仪表 8,312,500.85 1.62
C8 医药、生物制品 13,969,046.55 2.73
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 2,350,000.00 0.46
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 4,108,811.00 0.80
H 批发和零售贸易 448,650.00 0.09
I 金融、保险业 74,145,809.92 14.49
J 房地产业 10,325,858.00 2.02
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 22,203,477.90 4.34
M 综合类 - -
合计 360,282,257.19 70.41
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
比例(%)
1 600030 中信证券 4,200,000 47,250,000.00 9.23
2 000629 攀钢钒钛 4,132,006 33,138,688.12 6.48
3 000630 铜陵有色 1,499,994 29,174,883.30 5.70
4 600373 中文传媒 1,633,810 22,203,477.90 4.34
5 600497 驰宏锌锗 1,000,000 18,110,000.00 3.54
6 600456 宝钛股份 699,952 18,058,761.60 3.53
7 600362 江西铜业 550,000 14,685,000.00 2.87
8 000776 广发证券 440,000 13,552,000.00 2.65
9 601899 紫金矿业 2,325,469 10,092,535.46 1.97
10 000933 神火股份 678,799 9,727,189.67 1.90
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 51,712,916.00 10.11
2 央行票据 - -
3 金融债券 59,946,000.00 11.72
其中:政策性金融债 59,946,000.00 11.72
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 111,658,916.00 21.82
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
占基金资产净值比
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
例(%)
1 110315 11 进出 15 600,000 59,946,000.00 11.72
2 010112 21 国债⑿ 516,200 51,712,916.00 10.11
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门调查,不存在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和
流程上要求股票必须先入库再买入。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,260,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
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4 应收利息 1,730,233.20
5 应收申购款 222,544.92
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,212,778.12
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 1,571,722,106.10
本报告期基金总申购份额 55,333,165.62
减:本报告期基金总赎回份额 191,666,939.27
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,435,388,332.45
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件;
2、中国证券监督管理委员会批准招商安泰系列开放式证券投资基金设立的文件;
3、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》;
4、《招商安泰系列开放式证券投资基金托管协议》;
5、《招商安泰系列开放式证券投资基金招募说明书》;
6、《招商安泰系列开放式证券投资基金 2011 年第 3 季度报告》。
7.2 存放地点
招商基金管理有限公司
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地址:中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦
7.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有
限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话:400-887-9555
网址:http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2011 年 10 月 25 日
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招商安泰平衡型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 10 月 24 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 招商安泰平衡混合
交易代码 217002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003 年 4 月 28 日
报告期末基金份额总额 112,926,616.51 份
投资目标 追求当期收益和长期资本增值的平衡。
资产配置方面,本基金股票/债券的配置比例相对固
定,一般不再做战术性的资产配置,只在操作上保证
必要的灵活性。即,考虑到基金管理时实际的操作需
要,本基金允许股票/债券配置比例以基准比例为中
心在适当的范围内进行调整。股票投资方面,强调将
定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合,并实时
投资策略 应用行业评估方法和风险控制手段进行组合调整。其
中,公司研究是整个股票投资流程的核心。通过研究,
得出对公司盈利成长潜力和合理价值水平的评价,从
而发掘出价值被市场低估并具有良好现金流成长性
的股票。债券投资方面,采用主动的投资管理,获得
与风险相匹配的收益率,同时保证组合的流动性满足
正常的现金流需要。
45%×上证 180 指数+50%×中信标普国债指数+5
业绩比较基准
%×同业存款利率
风险收益特征 相对而言,在本系列基金中,本基金短期本金安全性
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适中,当期收益适中,长期资本增值适中,总体投资
风险适中。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2011 年 7 月 1 日 - 2011 年 9 月 30 日 )
1.本期已实现收益 -5,858,826.92
2.本期利润 -13,108,524.64
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1157
4.期末基金资产净值 115,527,589.90
5.期末基金份额净值 1.0230
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字;
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基准
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③
④
过去三个月 -10.18% 0.81% -6.65% 0.63% -3.53% 0.18%
注:业绩比较基准收益率=45%×上证 180 指数收益率+50%×中信标普国债指数收益率+5%×
同业存款利率,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。
第 12页 共 30 页
招商安泰系列开放式证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注:招商安泰平衡混合的债券/股票配置范围为:债券 40%-60%,股票 35%-55%。根据本系
列基金合同规定,本基金设立后,投资建仓期为三个月,特殊情况下不超过六个月。本基金于 2003
年 04 月 28 日成立,建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券
姓名 职务 从业 说明
任职日期 离任日期
年限
张婷 ,女,中国国籍,管
本基金的基金
理学硕士。曾任职于中信基
经理及招商安
金管理有限责任公司以及
张婷 本增利债券型 2010 年 2 月 12 日 - 6
华夏基金管理有限公司,从
证券投资基金
事债券交易、研究以及投资
的基金经理
管理相关工作,2009 年加
第 13页 共 30 页
招商安泰系列开放式证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
入招商基金管理有限公司,
任固定收益投资部助理基
金经理,现任招商安泰系列
开放式证券投资基金及招
商安本增利债券型证券投
资基金基金经理。
刘军,男,中国国籍,哲学
硕士。
曾任职于中国建设银行福
建省分行及深圳润迅通信
有限公司;2003 年起先后
任职于海通证券股份有限
本基金的基金
公司及平安证券股份有限
经理及招商大
公司研究所,从事行业研究
刘军 盘蓝筹股票型 2010 年 10 月 21 日 - 8
工作;2009 年加入招商基
证券投资基金
金管理有限公司,曾任高级
的基金经理
行业研究员及助理基金经
理,现任招商大盘蓝筹股票
型证券投资基金基金经理
及招商安泰系列开放式证
券投 资基 金( 股票 及平 衡
型)基金经理。
注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业
人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》
《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安泰系列开
放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整
体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及
基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组
合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建
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招商安泰系列开放式证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理
等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限
的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层
面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,对所有组合的各条指令,均在中
央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内,本组合不存在与本基金管理人旗下的其他投资组合投资风格相似的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,未发现
重大异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
(1)股票市场
第 3 季度沪深股市出现大幅下跌,沪深 300 指数跌幅达到 15.2%,中小板指数跌幅达到 14.2%。
造成 3 季度股市大跌的原因很多,主要包括欧债危机、美国国债评级下调、以及欧美股市大幅下
跌;其次国内通货膨胀居高不下,整个 3 季度 CPI 月度同比都维持在 6%以上的高位,货币政策和
房地产调控政策都保持较高的收缩力度,7 月初央行再次加息。货币政策的累积因素及负面预期
对股票市场产生了较大冲击,而欧债危机等因素对全球股市以及大宗商品价格都产生了重大的负
面影响,内外交困的局面使得 3 季度沪深股市基本以下跌为主,其中估值较高的行业及有色金属
等板块跌幅居前。
(2)债券市场
2011 年 7 月,由于央企、商业银行上缴利润和分红等财政存款上缴,整个月的资金面紧张,
债券市场延续 6 月份的下跌行情。8 月份由于资金面的缓和,债券出现了小反弹,但 8 月底随着
存款准备金的缴存范围的扩大,9 月中上旬债券市场再次下跌,直到 9 月下旬,通胀预期的缓解,
债券市场再次反弹。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金份额净值为 1.0230 元,本报告期份额净值增长率为-10.18%,同期
基准指数增长率为-6.65%,基金净值表现落后于基准指数,幅度为 3.53%。主要原因在于对欧债
危机、通货膨胀和经济放缓等负面因素的影响估计不足,在下跌过程中仓位总体较高,并且重配
的有色金属等行业受大宗商品价格大跌的负面影响较大。
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招商安泰系列开放式证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
(1)股票市场
展望 2011 年第 4 季度,我们认为股票市场所面对的环境较之过去的 2、3 季度有望宽松,其
一欧债危机等负面因素在 3 季度风险已经大幅释放的基础上继续恶化的可能性较小,并且近期 IMF
增资、欧洲金融稳定救助基金(EFSF)扩张等事件都表明危机有望逐步得到解决;其二在通货膨
胀已经见顶、大宗商品价格下跌稳定通胀预期的情况下,国内宏观调控加码的可能性较小,并且
货币政策和房地产调控政策都存在操作层面微调的可能性;其三从技术上和市场估值角度来看,
股票市场继续下跌动力不足。基于上述理由,我们认为第 4 季度市场有望出现震荡反弹的格局,
与宏观经济关联度较大的有色、金融等行业表现机会较大一些。行业配置上,我们在坚持前期配
置的前提下,在震荡过程中适当平衡行业配置,增加新兴行业和消费行业的配置权重。
(2)债券市场
展望 2011 年第 4 季度的债券市场,经济增长放缓趋势显现,9 月份以来大宗商品价格下跌,
猪肉价格近期也出现了回落,四季度通胀压力可能从高位回落;但通胀回落的幅度和速度及央行
货币政策走向在很大程度上决定了 4 季度债券市场行情的空间;另外股票市场行情演变及通胀形
势变化等因素也将对债券市场产生影响。可转债市场的波动也将为基金的运作带来投资机会。基
于此,我们将密切跟踪相关数据并及时对本基金的债券组合进行灵活调整。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 48,232,281.24 41.59
其中:股票 48,232,281.24 41.59
2 固定收益投资 47,751,167.50 41.17
其中:债券 47,751,167.50 41.17
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
- -
金融资产
5 银行存款和结算备付金合计 18,413,477.84 15.88
6 其他资产 1,579,354.02 1.36
7 合计 115,976,280.60 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例
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(%)
A 农、林、牧、渔业 1,720,000.00 1.49
B 采掘业 3,965,688.00 3.43
C 制造业 24,194,693.24 20.94
C0 食品、饮料 2,172,168.00 1.88
C1 纺织、服装、皮毛 834,234.00 0.72
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 587,574.00 0.51
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 14,808,246.98 12.82
C7 机械、设备、仪表 3,887,650.26 3.37
C8 医药、生物制品 1,904,820.00 1.65
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 813,652.00 0.70
H 批发和零售贸易 527,126.00 0.46
I 金融、保险业 13,603,022.00 11.77
J 房地产业 1,505,500.00 1.30
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 1,902,600.00 1.65
M 综合类 - -
合计 48,232,281.24 41.75
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
比例(%)
1 600030 中信证券 873,800 9,830,250.00 8.51
2 000630 铜陵有色 200,000 3,890,000.00 3.37
3 000629 攀钢钒钛 479,349 3,844,378.98 3.33
4 600348 阳泉煤业 96,600 2,335,788.00 2.02
5 601166 兴业银行 170,000 2,106,300.00 1.82
6 000709 河北钢铁 550,000 2,013,000.00 1.74
7 600373 中文传媒 140,000 1,902,600.00 1.65
8 600456 宝钛股份 70,000 1,806,000.00 1.56
9 601118 海南橡胶 200,000 1,720,000.00 1.49
10 000878 云南铜业 93,700 1,652,868.00 1.43
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 37,881,560.00 32.79
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 9,869,607.50 8.54
8 其他 - -
9 合计 47,751,167.50 41.33
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
占基金资产净值比
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
例(%)
1 010112 21 国债⑿ 347,000 34,762,460.00 30.09
2 110017 中海转债 60,000 5,539,200.00 4.79
3 010107 21 国债⑺ 30,000 3,119,100.00 2.70
4 110003 新钢转债 25,250 2,510,607.50 2.17
5 113001 中行转债 20,000 1,819,800.00 1.58
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门调查,不存在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和
流程上要求股票必须先入库再买入。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
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1 存出保证金 510,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,013,356.47
5 应收申购款 55,997.55
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,579,354.02
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净值比例
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
(%)
1 110003 新钢转债 2,510,607.50 2.17
2 113001 中行转债 1,819,800.00 1.58
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 114,224,743.02
本报告期基金总申购份额 2,193,176.91
减:本报告期基金总赎回份额 3,491,303.42
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 112,926,616.51
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件;
2、中国证券监督管理委员会批准招商安泰系列开放式证券投资基金设立的文件;
3、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》;
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4、《招商安泰系列开放式证券投资基金托管协议》;
5、《招商安泰系列开放式证券投资基金招募说明书》;
6、《招商安泰系列开放式证券投资基金 2011 年第 3 季度报告》。
7.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址:中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦
7.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有
限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话:400-887-9555
网址:http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2011 年 10 月 25 日
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招商安泰系列开放式证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
招商安泰债券投资基金 2011 年第 3 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 10 月 24 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 招商安泰债券
交易代码 217003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003 年 4 月 28 日
报告期末基金份额总额 1,387,754,926.27 份
追求较高水平和稳定的当期收益,保证本金的长
投资目标
期安全。
采用主动的投资管理,获得与风险相匹配的收益
投资策略 率,同时保证组合的流动性满足正常的现金流需
要。
业绩比较基准 95%×中信标普国债指数+5%×同业存款利率
相对而言,在本系列基金中,本基金短期本金安
风险收益特征 全性高,当期收益最好,长期资本增值低,总体
投资风险低。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属两级基金简称 招商安泰债券 A 招商安泰债券 B
下属两级交易代码 217003 217203
下属两级基金报告期末份额总额 1,141,641,983.08 份 246,112,943.19 份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2011 年 7 月 1 日 - 2011 年 9 月 30 日 )
招商安泰债券 A 招商安泰债券 B
1.本期已实现收益 -24,477,482.79 -5,925,488.32
2.本期利润 -32,125,258.41 -7,111,097.83
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0267 -0.0270
4.期末基金资产净值 1,215,377,519.76 267,263,353.49
5.期末基金份额净值 1.0646 1.0859
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字;
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商安泰债券 A
净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 (1)-(3) (2)-(4)
率(1) 标准差(2) 准收益率(3) 益率标准差(4)
过去三个月 -2.14% 0.19% 1.24% 0.14% -3.38% 0.05%
招商安泰债券 B
净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 (1)-(3) (2)-(4)
率(1) 标准差(2) 准收益率(3) 益率标准差(4)
过去三个月 -2.23% 0.19% 1.24% 0.14% -3.47% 0.05%
注:业绩比较基准收益率=95%×中信标普国债指数+5%×同业存款利率,业绩比较基准在每个
交易日实现再平衡。
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招商安泰系列开放式证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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招商安泰系列开放式证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
注:1、招商安泰债券的债券投资比例范围为不低于 85%,现金或到期日在一年以内的政府债券
大于等于 5%。根据本系列基金合同规定,本基金设立后,投资建仓期为三个月,特殊情况下不超
过六个月。本基金于 2003 年 4 月 28 日成立,建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求;
2、招商安泰债券从 2006 年 4 月 12 日起费率结构进行调整,在原申购赎回费收费方式基础上
新增销售服务费收费方式:保留原申购、赎回费收费方式,选择缴纳申购赎回费而不缴纳销售服
务费的基金份额为 A 类基金份额。2006 年 4 月 11 日登记在册的本基金基金份额自动归为 A 类基
金份额;增加销售服务费收费方式,选择缴纳销售服务费而不缴纳申购赎回费的基金份额为 B 类
基金份额。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券
姓名 职务 从业 说明
任职日期 离任日期
年限
本基金的 张婷 ,女,中国国籍,管理学
张婷 2010 年 2 月 12 日 - 6
基金经理 硕士。曾任职于中信基金管理有
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及 招商 安 限责任公司以及华夏基金管理
本 增利 债 有限公司,从事债券交易、研究
券 型证 券 以及投资管理相关工作,2009
投 资基 金 年加入招商基金管理有限公司,
的 基金 经 任固定收益投资部助理基金经
理 理,现任招商安泰系列开放式证
券投资基金及招商安本增利债
券型证券投资基金基金经理。
注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业
人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》
《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安泰系列开
放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整
体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及
基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组
合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建
立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理
等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限
的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层
面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,对所有组合的各条指令,均在中
央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内,本组合不存在与本基金管理人旗下的其他投资组合投资风格相似的情况。
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招商安泰系列开放式证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,未发现
重大异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
(1)宏观经济分析:
2011 年第 3 季度,紧缩的货币政策未变,1 次加息,存款准备金缴存范围扩大,组合拳对国
内经济的调控效果显现,货币信贷数据明显回落,房地产及汽车销售处于低迷状态,基建投资放
缓,经济放缓趋势延续。
(2)债券市场回顾:
2011 年 7 月,由于央企、商业银行上缴利润和分红等财政存款上缴,整个月的资金面紧张,
债券市场延续 6 月份的下跌行情。8 月份由于资金面的缓和,债券出现了小反弹,但 8 月底随着
存款准备金的缴存范围的扩大,9 月中上旬债券市场再次下跌,直到 9 月下旬,通胀预期的缓解,
债券市场再次反弹。
(3)基金操作回顾:
回顾2011年第3季度的基金操作,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进
行了规范运作。在债券投资上,由于中长期债券收益率已步入历史均值之上,本基金适度增加了
中期债券的配置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,招商安泰债券 A 份额净值为 1.0646 元,招商安泰债券 B 份额净值为 1.0859
元,招商安泰债券 A 份额净值增长率为-2.14%,招商安泰债券 B 份额净值增长率为-2.23%,同期
业绩基准增长率为 1.24%,基金业绩分别落后于同期比较基准 3.38%和 3.47%。主要原因是:3 季
度债券市场波动较大,可转债市场下跌较多。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2011 年第 4 季度的债券市场,经济增长放缓趋势显现,9 月份以来大宗商品价格下跌,
猪肉价格近期也出现了回落,四季度通胀压力可能从高位回落;但通胀回落的幅度和速度及央行
货币政策走向在很大程度上决定了四季度债券市场行情的空间;另外股票市场行情演变及通胀形
势变化等因素也将对债券市场产生影响。可转债市场的波动也将为基金的运作带来投资机会。
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招商安泰系列开放式证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 固定收益投资 1,635,677,645.24 95.47
其中:债券 1,635,677,645.24 95.47
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
- -
金融资产
5 银行存款和结算备付金合计 48,738,881.30 2.84
6 其他资产 28,785,800.44 1.68
7 合计 1,713,202,326.98 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 730,369,489.00 49.26
2 央行票据 - -
3 金融债券 582,495,000.00 39.29
其中:政策性金融债 582,495,000.00 39.29
4 企业债券 234,060,961.00 15.79
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 29,658,000.00 2.00
7 可转债 59,094,195.24 3.99
8 其他 - -
9 合计 1,635,677,645.24 110.32
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
占基金资产净值
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
比例(%)
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招商安泰系列开放式证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
1 110016 11 附息国债 16 2,000,000 202,640,000.00 13.67
2 019116 11 国债 16 2,000,000 202,640,000.00 13.67
3 080205 08 国开 05 1,500,000 153,750,000.00 10.37
4 110315 11 进出 15 1,500,000 149,865,000.00 10.11
5 110226 11 国开 26 1,200,000 117,876,000.00 7.95
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门调查,不存在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流
程上要求股票必须先入库再买入。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 27,257,045.12
5 应收申购款 1,278,755.32
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 28,785,800.44
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 125709 唐钢转债 44,133,898.64 2.98
2 110003 新钢转债 13,484,696.60 0.91
3 113002 工行转债 81,568.00 0.01
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招商安泰系列开放式证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 招商安泰债券 A 招商安泰债券 B
本报告期期初基金份额总额 1,500,726,811.55 289,978,888.56
本报告期基金总申购份额 119,928,583.00 45,096,915.17
减:本报告期基金总赎回份额 479,013,411.47 88,962,860.54
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 1,141,641,983.08 246,112,943.19
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件;
2、中国证券监督管理委员会批准招商安泰系列开放式证券投资基金设立的文件;
3、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》;
4、《招商安泰系列开放式证券投资基金托管协议》;
5、《招商安泰系列开放式证券投资基金招募说明书》;
6、《招商安泰系列开放式证券投资基金 2011 年第 3 季度报告》。
7.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址:中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦
7.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有
限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话:400-887-9555
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2011 年 10 月 25 日
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