招商信用增强债券型证券投资基金 更新的招募说明书摘要 （二零一五年第二号） 招商信用增强债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会 2012年7月2日《关于核准招商信用增强债券型证券投资基金募集的批复》（证监许可〔2012〕 878号文）核准公开募集。本基金的基金合同于2012年7月20日正式生效。 重要提示 招商基金管理有限公司（以下称“本基金管理人”或“管理人”）保证招募说明书的内 容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准， 并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风 险。 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证 基金一定盈利，也不保证最低收益。当投资人赎回时，所得或会高于或低于投资人先前所支 付的金额。如对本招募说明书有任何疑问,应寻求独立及专业的财务意见。 投资有风险，过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不 构成对本基金业绩表现的保证。投资人在认购（或申购）本基金时应认真阅读本招募说明书。 基金招募说明书自基金合同生效日起，每六个月更新一次，并于每六个月结束之日后的 45 日内公告，更新内容截至每六个月的最后一日。 本更新招募说明书所载内容截止日为2015年7月20日，有关财务和业绩表现数据截止日 为2015年6月30日，财务和业绩表现数据未经审计。 本基金托管人中国银行股份有限公司已于 2015 年 8 月 10 日复核了本次更新的招募说明 书。 一、基金管理人 （一） 基金管理人概况 名称：招商基金管理有限公司  设立日期：2002 年 12 月 27 日 注册地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦 28 楼 办公地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦 28 楼 法定代表人：张光华 电话：（0755）83196351 传真：（0755）83076974 联系人：曾倩 注册资本：人民币 2.1 亿元 股权结构和公司沿革： 招商基金管理有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会证监基金字[2002]100 号文批 准设立，是中国第一家中外合资基金管理公司。公司由招商证券股份有限公司、ING Asset Management B.V.（荷兰投资）、中国电力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远 财务有限责任公司共同投资组建。经公司股东会通过并经中国证监会批准，公司的注册资本 金已经由人民币一亿元（RMB100，000，000 元）增加为人民币二亿一千万元（RMB210， 000，000 元）。 2007 年 5 月，经公司股东会通过并经中国证监会批复同意，招商银行股份有限公司受 让中国电力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责任公司及招商证券 股份有限公司分别持有的公司 10％、10％、10％及 3.4%的股权；公司外资股东 ING Asset Management B.V.（荷兰投资）受让招商证券股份有限公司持有的公司 3.3％的股权。上述股 权转让完成后，招商基金管理有限公司的股东及股权结构为：招商银行股份有限公司持有公 司全部股权的 33.4%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的 33.3%，ING Asset Management B.V.（荷兰投资）持有公司全部股权的 33.3%。 2013 年 8 月，经公司股东会审议通过，并经中国证监会证监许可[2013]1074 号文批复同 意，荷兰投资公司（ING Asset Management B.V.)将其持有的招商基金管理有限公司 21.6%股 权转让给招商银行股份有限公司、11.7%股权转让给招商证券股份有限公司。上述股权转让 完成后，招商基金管理有限公司的股东及股权结构为：招商银行股份有限公司持有全部股权 的 55％，招商证券股份有限公司持有全部股权的 45％。 公司主要股东招商银行股份有限公司成立于 1987 年 4 月 8 日，总行设在深圳，业务以 中国市场为主。招商银行于 2002 年 4 月 9 日在上海证券交易所上市（股票代码：600036）。 2006 年 9 月 22 日，招商银行在香港联合交易所上市（股份代号：3968）。  招商证券股份有限公司是百年招商局旗下金融企业，经过多年创业发展，已成为拥有证 券市场业务全牌照的一流券商。2009 年 11 月，招商证券在上海证券交易所上市（代码 600999）。 公司本着“长期、稳健、优良、专业”的经营理念，力争成为客户推崇、股东满意、员 工热爱，并具有国际竞争力的专业化的资产管理公司。 （二） 主要人员情况 1、基金管理人董事、监事及高级管理人员介绍： 李浩，男，工商管理硕士，高级会计师。1997 年 5 月加入招商银行股份有限公司，曾 任行长助理、上海分行行长、副行长，现任执行董事、党委副书记、常务副行长兼财务负责 人。现任公司董事长。 邓晓力，女，毕业于美国纽约州立大学，获经济学博士学位。2001 年加入招商证券， 期间于 2004 年 1 月至 2005 年 9 月被中国证监会借调至南方证券行政接管组工作，参与南方 证券的清算；在加入招商证券前，曾在美国纽约花旗银行从事风险管理工作。现任招商证券 股份有限公司副总裁，分管风险管理、公司财务、清算及培训工作；中国证券业协会财务与 风险控制委员会副主任。现任公司副董事长。 金旭，女，北京大学硕士研究生。1993 年 7 月至 2001 年 11 月在中国证监会工作。2001 年 11 月至 2004 年 7 月在华夏基金管理有限公司任副总经理。2004 年 7 月至 2006 年 1 月在 宝盈基金管理有限公司任总经理。2006 年 1 月至 2007 年 5 月在梅隆全球投资有限公司北京 代表处任首席代表。2007 年 6 月至 2014 年 12 月担任国泰基金管理有限公司总经理。2015 年 1 月加入招商基金管理有限公司，现任公司总经理、董事。 李俊江，男，经济学博士，教授,博士生导师。历任吉林大学经济学院副院长、德国不 莱梅大学客座教授、美国印第安纳大学经济系高级访问学者。现任吉林大学经济学院院长、 金融学院院长、社会科学学部学术委员会主任、美国研究所所长。兼任中国世界经济学会副 秘书长、中国美国经济学会副秘书长、教育部经济学专业教学指导委员会委员、中共吉林省 委决策咨询委员会委员、吉林省政府决策咨询委员会委员等。现任公司独立董事。 王莉，女，高级经济师。毕业于中国人民解放军外国语学院，历任中国人民解放军昆明 军区三局战士、助理研究员；国务院科技干部局二处干部；中信公司财务部国际金融处干部、 银行部资金处副处长；中信银行(原中信实业银行) 资本市场部总经理、行长助理、副行长 等职。现任中国证券市场研究设计中心(联办)常务干事兼基金部总经理; 联办控股有限公司 董事总经理等。现任公司独立董事。  蔡廷基，男，毕业于香港理工学院（现为香港理工大学）会计系。历任香港毕马威会计 师事务所审计部副经理、经理，毕马威会计师事务所上海办事处执行合伙人，毕马威华振会 计师事务所上海首席合伙人，毕马威华振会计师事务所华东华西区首席合伙人。现为香港会 计师公会资深会员、上海市静安区政协委员、上海市静安区归国华侨联合会名誉副主席。兼 任中国石化上海石油化工股份有限公司等三家香港上市公司的非执行独立董事。现任公司独 立董事。 孙谦，男，新加坡籍，经济学博士。1980 年至 1991 年先后就读于北京大学、复旦大学、 William Paterson College 和 Arizona State University 并获得学士、工商管理硕士和经济学博 士学位。曾任新加坡南洋理工大学商学院副教授、厦门大学任财务管理与会计研究院院长及 特聘教授、上海证券交易所高级访问金融专家。现任复旦大学管理学院特聘教授和财务金融 系主任。兼任上海证券交易所，中国金融期货交易所和上海期货交易所博士后工作站导师， 科技部复旦科技园中小型科技企业创新型融资平台项目负责人。现任公司独立董事。 张卫华，女，1981 年 07 月――1988 年 8 月，曾在江苏省连云港市汽车运输公司财务部 门任职；1983 年 11 月――1988 年 08 月，任中国银行连云港分行外汇会计部主任；1988 年 08 月――1994 年 11 月，历任招商银行总行国际部、会计部主任、证券业务部总经理助理； 1994 年 11 月――2006 年 02 月，历任招银证券、国通证券及招商证券股份有限公司总裁助 理兼稽核审计部总经理； 2006 年 03 月――2009 年 04 月，任招商证券股份有限公司稽核监 察总审计师；2009 年 04 月起任招商证券股份有限公司合规总监。现任公司监事会主席。 周松，男，武汉大学世界经济专业硕士研究生。1997 年 2 月加入招商银行，1997 年 2 月至 2006 年 6 月历任招商银行总行计划资金部经理、总经理助理、副总经理，2006 年 6 月 至 2007 年 7 月任招商银行总行计划财务部副总经理，2007 年 7 月至 2008 年 7 月任招商银 行武汉分行副行长。2008 年 7 月至 2010 年 6 月任招商银行总行计划财务部副总经理（主持 工作）。2010 年 6 月至 2012 年 9 月任招商银行总行计划财务部总经理。2012 年 9 月至 2014 年 6 月任招商银行总行业务总监兼总行计划财务部总经理。2014 年 6 月至 2014 年 12 月任 招商银行总行业务总监兼总行资产负债管理部总经理。2014 年 12 月起任招商银行总行同业 金融总部总裁兼总行资产管理部总经理。现任公司监事。 罗琳，女，厦门大学经济学硕士。1996 年加入招商证券股份有限公司投资银行部，先 后担任项目经理、高级经理、业务董事；2002 年起参与招商基金管理有限公司筹备，公司 成立后先后担任基金核算部高级经理、产品研发部高级经理、副总监、总监，现任产品运营 官兼市场推广部总监、公司监事。  鲁丹，女，中山大学国际工商管理硕士；2001 年加入美的集团股份有限公司任 Oracle ERP 系统实施顾问；2005 年 5 月至 2006 年 12 月于韬睿惠悦咨询有限公司任咨询顾问；2006 年 12 月至 2011 年 2 月于怡安翰威特咨询有限公司任咨询总监；2011 年 2 月至 2014 年 3 月任 倍智人才管理咨询有限公司首席运营官；现任招商基金管理有限公司人力资源部总监、公司 监事，兼任招商财富资产管理有限公司董事。 李扬，男，中央财经大学经济学硕士，2002 年加入招商基金，历任基金核算部高级经 理、副总监、总监，现任产品一部总监、公司监事。 钟文岳，男，厦门大学货币银行学硕士。1992 年 7 月至 1997 年 4 月于中国农村发展信 托投资公司任福建（集团）公司国际业务部经理；1997 年 4 月至 2000 年 1 月于申银万国证 券股份有限公司任九江营业部总经理；2000 年 1 月至 2001 年 1 月任厦门海发投资股份有限 公司总经理；2001 年 1 月至 2004 年 1 月任深圳二十一世纪风险投资公司副总经理；2004 年 1 月至 2008 年 11 月任新江南投资有限公司副总经理；2008 年 11 月至 2015 年 6 月任招 商银行股份有限公司投资管理部总经理；2015 年 6 月加入招商基金管理有限公司，现任副 总经理。 沙骎，男，中国国籍，中欧国际工商学院 EMBA，曾任职于南京熊猫电子集团，任设计 师；1998 年 3 月加入原君安证券南京营业部交易部，任经理助理；1999 年 11 月加入中国平 安保险（集团）股份有限公司资金运营中心基金投资部，从事交易及证券研究工作；2000 年 11 月加入宝盈基金管理有限公司基金投资部，任交易主管；2008 年 2 月加入国泰基金管 理有限公司量化投资事业部，任投资总监、部门总经理；2015 年加入招商基金管理有限公 司，现任公司副总经理。 欧志明，男，华中科技大学经济学及法学双学士、投资经济硕士；2002 年加入广发证 券深圳业务总部任机构客户经理；2003 年 4 月至 2004 年 7 月于广发证券总部任风险控制岗 从事风险管理工作；2004 年 7 月加入招商基金管理有限公司，曾任法律合规部高级经理、 副总监、总监、督察长，现任公司副总经理、董事会秘书，兼任招商财富资产管理有限公司 董事。 潘西里，男，硕士，1998 年加入大鹏证券有限责任公司法律部，负责法务工作；2001 年 10 月加入天同基金管理有限公司监察稽核部，任职主管；2003 年 2 月加入中国证券监督 管理委员会深圳监管局，历任副主任科员、主任科员、副处长及处长；2015 年加入招商基 金管理有限公司，现任督察长。 2、本基金基金经理介绍  邓栋，男，中国国籍，工学硕士。2008 年加入毕马威华振会计师事务所，从事审计工 作，2010 年 1 月加入招商基金管理有限公司，曾任固定收益投资部研究员，招商信用添利 债券型证券投资基金基金经理（管理时间：2013 年 9 月 12 日至 2015 年 7 月 23 日），现任 固定收益投资部副总监、招商安达保本混合型证券投资基金基金经理（管理时间：2013 年 3 月 9 日至今）、招商安润保本混合型证券投资基金基金经理（管理时间：2013 年 4 月 19 日 至今）、招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理（管理时间：2015 年 2 月 12 日至今）、招商信用增强债券型证券投资基金基金经理（管理时间：2015 年 4 月 1 日至今）、 招商丰泰灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理（管理时间：2015 年 4 月 17 日至 今）、招商丰泽灵活配置混合型证券投资基金基金经理（管理时间：2015 年 6 月 11 日至今）、 招商全球资源股票型证券投资基金基金经理（管理时间：2015 年 7 月 3 日至今）、招商标普 金砖四国指数证券投资基金（LOF）基金经理（管理时间：2015 年 7 月 3 日至今、招商标 普高收益红利贵族指数增强型证券投资基金基金经理（管理时间：2015 年 7 月 3 日至今） 及招商安本增利债券型证券投资基金基金经理（管理时间：2015 年 7 月 23 日至今）。 本基金历任基金经理包括：胡慧颖女士，管理时间为 2012 年 7 月 20 日至 2015 年 1 月 5 日；吴伟明先生，管理时间为 2013 年 9 月 6 日至 2015 年 4 月 14 日。 3、投资决策委员会成员 公司的投资决策委员会由如下成员组成：总经理金旭、总经理助理兼全球量化投资部负 责人吴武泽、总经理助理兼投资管理二部负责人杨渺、总经理助理兼投资管理四部负责人王 忠波、交易部总监路明。 4、上述人员之间均不存在近亲属关系。 二、基金托管人 （一）基金托管人基本情况 名称：中国银行股份有限公司（简称“中国银行”） 住所及办公地址：北京市西城区复兴门内大街 1 号 首次注册登记日期：1983 年 10 月 31 日 注册资本：人民币贰仟柒佰玖拾壹亿肆仟柒佰贰拾贰万叁仟壹佰玖拾伍元整 法定代表人：田国立 基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字【1998】24 号 托管部门信息披露联系人：王永民  传真：（010）66594942 中国银行客服电话：95566 （二）基金托管部门及主要人员情况 中国银行托管业务部设立于 1998 年，现有员工 110 余人，大部分员工具有丰富的银行、 证券、基金、信托从业经验，且具有海外工作、学习或培训经历，60％以上的员工具有硕士 以上学位或高级职称。为给客户提供专业化的托管服务，中国银行已在境内、外分行开展托 管业务。 作为国内首批开展证券投资基金托管业务的商业银行，中国银行拥有证券投资基金、基 金（一对多、一对一）、社保基金、保险资金、QFII、RQFII、QDII、境外三类机构、券商资 产管理计划、信托计划、企业年金、银行理财产品、股权基金、私募基金、资金托管等门类 齐全、产品丰富的托管业务体系。在国内，中国银行首家开展绩效评估、风险分析等增值服 务，为各类客户提供个性化的托管增值服务，是国内领先的大型中资托管银行。 （三）证券投资基金托管情况 截至 2015 年 6 月 30 日，中国银行已托管 382 只证券投资基金，其中境内基金 356 只， QDII 基金 26 只，覆盖了股票型、债券型、混合型、货币型、指数型等多种类型的基金，满 足了不同客户多元化的投资理财需求，基金托管规模位居同业前列。 三、相关服务机构 （一）销售机构 1、直销机构：招商基金管理有限公司 招商基金客户服务中心电话：400-887-9555（免长途话费） 招商基金官网交易平台 交易网站：www.cmfchina.com 交易电话：400-887-9555（免长途话费） 电话：（0755）83195018 传真：（0755）83199059 联系人：李涛 招商基金战略客户部 地址：北京市西城区丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 B 座 2 层西侧 207-219 单元  电话：（010）66290540 联系人：刘超 招商基金机构理财部 地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦 23 楼 电话：（0755）83190452 联系人：刘刚 地址：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 1601 室 电话：（021）68889916-116 联系人： 秦向东 地址：北京市西城区丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 B 座 2 层西侧 207-219 单元 电话：（010）83064741 联系人：张鹤 招商基金直销交易服务联系方式 地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦 23 层招商基金市场部客户服务中心 电话：（0755）83196359 83196358 传真：（0755）83196360 备用传真：（0755）83199266 联系人：贺军莉 2. 代销机构：中国银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 1 号 法定代表人：田国立 电话：95566 传真：（010）66594853 联系人：张建伟 3. 代销机构：招商银行股份有限公司 注册地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦 法定代表人：李建红 电话：（0755）83198888 传真：（0755）83195050 联系人：邓炯鹏 4. 代销机构：中国工商银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 55 号  法定代表人：姜建清 电话：95588 传真：010-66107914 联系人：李鸿岩 5. 代销机构：中信银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座 法定代表人：常振明 电话：95558 传真：（010）65550827 联系人：廉赵峰 6. 代销机构：中国农业银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街 69 号 法定代表人：刘士余 电话：95599 传真：（010）85109219 联系人：唐文勇 7. 代销机构：交通银行股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区银城中路 188 号 法定代表人：牛锡明 电话：（021）58781234 传真：（021）58408483 联系人：曹榕 8. 代销机构：中国光大银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门外大街 6 号光大大厦 法定代表人：唐双宁 电话：95595 传真：（010）63636248 联系人：朱红 9. 代销机构：上海浦东发展银行股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区浦东南路 500 号  法定代表人：吉晓辉 电话：（021）61618888 传真：（021）63604199 联系人：高天 10. 代销机构：北京银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街甲 17 号首层 法定代表人：闫冰竹 电话：95526 传真：010-66226045 联系人：孔超 11. 代销机构：华夏银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街 22 号 法定代表人：吴建 电话：（010）85238667 传真：（010）85238680 联系人：郑鹏 12. 代销机构：包商银行股份有限公司 注册地址：内蒙古包头市钢铁大街 6 号 法定代表人：李镇西 电话：0472-5189051 传真：0472-5189057 联系人：张建鑫 13. 代销机构：招商证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38－45 层 法定代表人：宫少林 电话：（0755）82960223 传真：（0755）82960141 联系人：林生迎 14. 代销机构：中航证券有限公司 注册地址：南昌市红谷滩新区红谷中大道 1619 号国际金融大厦 A 座 41 楼  法定代表人：杜航 电话：0791-86768681 传真：0791-86770178 联系人：戴蕾 15. 代销机构 ：华融证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街 8 号 法定代表人： 宋德清 电话：010-58568235 传真：010-58568062 联系人： 黄恒 16. 代销机构：国信证券股份有限公司 注册地址：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层 法人代表人：何如 电话：0755-82130833 传真：0755-82133952 联系人：齐晓燕 17. 代销机构：平安证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田中心区金田路 4036 号荣超大厦 16-20 层 法定代表人：谢永林 电话：（0755）22621866 传真：（0755）82400862 联系人：吴琼 18. 代销机构：安信证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元 法定代表人：牛冠兴 电话：0755-82825551 传真：0755-82558355 联系人：余江 19. 代销机构：广州证券股份有限公司 注册地址：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 层、20 层  办公法定代表人：邱三发 电话：020-88836999 传真：020-88836654 联系人：林洁茹 20. 代销机构：东方证券股份有限公司 注册地址：上海市中山南路 318 号 2 号楼 22 层-29 层 法定代表人：潘鑫军 电话：（021）63325888 传真：（021）63326173 联系人：吴宇 21. 代销机构：国泰君安证券股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区商城路 618 号 法定代表人：万建华 电话：021-38676666 传真：021-38670666 联系人：芮敏祺 22. 代销机构：光大证券股份有限公司 注册地址：上海市静安区新闸路 1508 号 法定代表人：薛峰 电话：（021）22169999 传真：（021）22169134 联系人：刘晨 23. 代销机构：中银国际证券有限责任公司 注册地址：上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 39 层 法定代表人：许刚 电话：（021）20328000 传真：（021）50372474 联系人：王炜哲 24. 代销机构：东海证券股份有限公司 注册地址：江苏省常州市延陵西路 23 号投资广场 18-19 楼  法定代表人：朱科敏 电话：021-20333333 传真：021-50498851 联系人：王一彦 25. 代销机构：华宝证券有限责任公司 注册地址：上海市浦东新区世纪大道 100 号上海环球金融中心 57 层 法定代表人：陈林 电话：021-68777222 传真：021-68777822 联系人：刘闻川 26. 代销机构：华安证券股份有限公司 注册地址：安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路 198 号 法定代表人：李工 电话：0551-5161666 传真：0551-5161600 联系人：甘霖 27. 代销机构：东吴证券股份有限公司 注册地址：苏州工业园区星阳街 5 号 法定代表人：吴永敏 电话：0512-65581136 传真：0512-65588021 联系人：方晓丹 28. 代销机构：山西证券股份有限公司 注册地址：山西省太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔楼 法定代表人：侯巍 电话：0351－8686659 传真：0351－8686619 联系人：郭熠 29. 代销机构：中信建投证券股份有限公司 注册地址：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼  法定代表人：王常青 电话：4008888108 传真：（010）65182261 联系人：权唐 30. 代销机构：中信证券股份有限公司 注册地址：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 法定代表人：王东明 电话：010-60838696 传真：010-60833739 联系人：顾凌 31. 代销机构：申万宏源西部证券有限公司 注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号大成国际大厦 20 楼 2005 室 法定代表人：许建平 电话：（010）88085858 传真：（010）88085195 联系人：李巍 32. 代销机构：信达证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼 法定代表人：张志刚 电话：（010）63081000 传真：（010）63080978 联系人：唐静 33. 代销机构：中信证券（浙江）有限责任公司（原中信金通证券） 注册地址：浙江省杭州市解放东路 29 号迪凯银座 22 层 法人代表：沈强 联系人：王霈霈 电话：0571-87112507 传真：0571-85713771 34. 代销机构：中信证券（山东）有限责任公司（原中信万通证券）  注册地址：青岛市崂山区深圳路 222 号青岛国际金融广场 1 号楼 20 层 法定代表人：杨宝林 电话：（0532）85022326 传真：（0532）85022605 联系人：吴忠超 35. 代销机构：中国中投证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心 A 栋第 18 层-21 层及 第 04 层 01.02.03.05.11.12.13.15.16.18.19.20.21.22.23 单元 法定代表人：龙增来 电话：0755-82023442 传真：0755-82026539 联系人：刘毅 36. 代销机构：申万宏源证券有限公司 注册地址：上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层 法定代表人：李梅 电话：021-33389888 传真：021-33388224 联系人：曹晔 37. 代销机构:齐鲁证券有限公司 注册地址：山东省济南市经十路 20518 号 法定代表人：李玮 电话：0531-68889155 传真：0531-68889752 联系人：吴阳 38. 代销机构：国海证券股份有限公司 注册地址： 广西桂林市辅星路 13 号 法定代表人：何春梅 电话：(0755)83709350 传真：(0755)83704850 联系人：牛孟宇 39. 代销机构：中国银河证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座 法定代表人：陈有安 电话：（010）66568450 传真：（010）66568990 联系人：宋明 40. 代销机构：民生证券有限责任公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 16-18 层 法定代表人：岳献春 电话：010-85127622 传真：010-85127917 联系人：赵明 41. 代销机构：渤海证券股份有限公司 注册地址：天津市经济技术开发区第二大街 42 号写字楼 101 室 法定代表人：王春峰 电话：022-28451861 传真：022-28451892 联系人：王兆权 42. 代销机构：英大证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田区深南中路华能大厦三十、三十一层 法定代表人：吴骏 联系人：吴尔晖 联系人电话：0755-83007159 联系人传真：0755-83007034 43. 代销机构：东北证券股份有限公司 注册地址：长春市自由大路 1138 号 法定代表人：杨树财 联系电话：0431-85096517 传真：0431-85096795 联系人：安岩岩 44. 代销机构：华鑫证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 28 层 A01、B01（b）单元 法定代表人：洪家新 联系人：陈敏 电话：021-64339000-807 传真：021-64333051 45. 代销机构：新时代证券有限责任公司 注册地址：北京市海淀区北三环西路 99 号院 1 号楼 15 层 1501 法定代表人：刘汝军 联系人：田芳芳 电话：010-83561146 传真：010-83561094 46. 代销机构：中国国际金融有限公司 注册地址：北京市建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层 法定代表人：金立群 联系人：蔡宇洲 电话：010-65051166 传真：010-65051166 47. 代销机构：中国民族证券有限责任公司 注册地址： 北京市朝阳区北四环中路 27 号院 5 号楼 法定代表人：赵大建 电话：59355941 传真：56437030 联系人：李微 48. 代销机构：第一创业证券股份有限公司 注册地址：广东省深圳市福田区福华一路 115 号投行大厦 20 楼 法定代表人：刘学民 电话：0755-23838751 传真：0755-23838751 联系人：吴军 49. 代销机构：万联证券有限责任公司 注册地址：广州市天河区珠江东路 11 号高德置地广场 F 座 18、19 楼 法定代表人：张建军 电话：020-38286651 传真：020-38286588 联系人：王鑫 50. 代销机构：大同证券有限责任公司 注册地址：大同市城区迎宾街 15 号桐城中央 21 层 法定代表人：董祥 联系人：薛津 电话：0351-4130322 传真：0351-4130322 51. 代销机构：太平洋证券股份有限公司 注册地址： 云南省昆明市青年路 389 号志远大厦 18 层 法定代表人： 李长伟 联系人： 谢兰 电话：010-88321613 传真：010-88321763 52. 代销机构：上海长量基金销售投资顾问有限公司 注册地址：上海市浦东新区高翔路 526 号 2 幢 220 室 法人代表：张跃伟 电话：（021）58788678-8816 传真：（021）58787698 联系人：敖玲 53. 代销机构：深圳众禄基金销售有限公司 注册地址：深圳市罗湖区深南东路 5047 号发展银行大厦 25 楼 I、J 单元 法人代表：薛峰 电话：（0755）33227950 传真：（0755）82080798 联系人：童彩平 54. 代销机构：杭州数米基金销售有限公司 注册地址：杭州市余杭区仓前街道海曙路东 2 号 法人代表：陈柏青 电话：（0571）28829790 传真：（0571）26698533 联系人：张裕 55. 代销机构：北京展恒基金销售有限公司 注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街 6 号 法人代表：闫振杰 电话：（010）62020088 传真：（010）62020088-8802 联系人：王婉秋 56. 代销机构：诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司 注册地址：上海市金山区廊下镇漕廊公路 7650 号 205 室 法人代表：汪静波 电话：400-821-5399 传真：（021）38509777 联系人：方成 57. 代销机构：上海好买基金销售有限公司 注册地址：上海市虹口区场中路 685 弄 37 号 4 号楼 449 室 法人代表：杨文斌 电话：（021）58870011 传真：（021）68596916 联系人：张茹 58. 代销机构：中期资产管理有限公司 注册地址：北京市朝阳区建国门外光华路 16 号 1 幢 11 层 法人代表：路瑶 电话：400-8888-160 传真：010-59539866 联系人：朱剑林 59. 代销机构：上海天天基金销售有限公司 注册地址：上海市徐汇区龙田路 190 号 2 号楼 2 层 法人代表：其实 电话：400-1818-188 传真：021-64385308 联系人：潘世友 60. 代销机构：和讯信息科技有限公司 注册地址：北京市朝阳区朝外大街 22 号泛利大厦 10 层 法人代表：王莉 电话：400-9200-022 传真：0755-82029055 联系人：吴阿婷 61. 代销机构： 浙江同花顺基金销售有限公司 注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦 903 室 法人代表：凌顺平 电话：0571-88911818 传真：0571-86800423 联系人：杨翼 本基金管理人委托的其他代销机构 基金管理人可根据有关法律法规规定，选择其他符合要求的机构代理销售本基金，并及 时公告。 （二）注册登记机构 名称：招商基金管理有限公司 注册地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦 28 楼 法定代表人：张光华 成立日期：2002 年 12 月 27 日 电话：（0755）83196445 传真：（0755）83196436  联系人：宋宇彬 （三）律师事务所和经办律师 名称：北京市高朋律师事务所 注册地址：北京市朝阳区东三环北路 2 号南银大厦 28 层 法定代表人：王磊 电话：（010）59241188 传真:（010）59241199 经办律师：王明涛、李勃 联系人:王明涛 （四）会计师事务所和经办注册会计师 名称：毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙） 注册地址：北京市东长安街 1 号东方广场东二办公楼八层 法定代表人：姚建华 电话：(0755）2547 1000 传真：(0755）8266 8930 经办注册会计师：王国蓓、黄小熠 联系人: 蔡正轩 四、基金的名称：招商信用增强债券型证券投资基金 五、基金类型：债券型证券投资基金 六、基金的投资目标：通过合理安排固定收益品种的组合期限结构，运用积极主动的管 理，力争获得高于业绩比较基准的投资收益，为投资者创造资产的长期稳定增值。 七、投资方向 招商信用增强债券型证券投资基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内 依法发行交易的债券（包括可转换债券及可分离转债、国债、央行票据、公司债、企业债、 短期融资券、政府机构债、政策性金融机构金融债、商业银行金融债、资产支持证券等）、 股票、权证、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需 符合中国证监会的相关规定。  如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后， 可以将其纳入投资范围。 本基金可参与一级市场新股申购或增发新股，也可在二级市场上投资股票、权证等权益 类证券。 本基金对固定收益类证券的投资比例不低于基金资产的80%，其中信用债的投资比例不 低于基金资产的80%（信用债投资品种包括公司债、企业债、短期融资券、商业银行金融债、 资产支持证券、次级债、可转换债券、可分离转债，以及法律法规或中国证监会允许基金投 资的其他非国家信用的、固定收益类金融工具），对股票等权益类证券的投资比例不超过基 金资产的20％，基金保留不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。 八、基金的投资策略 （一）投资策略 本基金将基本面研究、严谨的信用债分析与严格控制投资风险相结合，通过自上而下的 资产配置程序、以及自下而上的个券（股）选择程序，力争持续达到或超越业绩比较基准， 为投资者长期稳定地保值增值。 首先，本基金在宏观经济趋势研究、货币及财政政策趋势研究的基础上，采用久期控制 下的主动性投资策略，主要包括：久期控制、期限结构配置、信用策略、相对价值判断、期 权策略、动态优化等管理手段，对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行 预测。其次，本基金在严谨深入的信用分析基础上，综合考量目标债券的信用评级，以及各 类债券的流动性、供求关系和收益率水平等，精选有较强的自主经营能力，主要收入来自于 提供商品或服务收入的企业个券。另外，本基金也会关注股票市场、权证市场等其它相关市 场存在的投资机会，在分析和判断宏观经济运行和行业景气变化、以及上市公司成长潜力的 基础上精选股票，力争实现基金总体风险收益特征保持不变前提下的基金资产增值最大化。 1、资产配置策略 本基金对固定收益类证券的投资比例不低于基金资产的 80%，其中信用债的投资比例不 低于基金资产的 80%，对股票等权益类证券的投资比例不超过基金资产的 20％，基金保留不 低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。 （1）整体资产配置策略 根据宏观经济指标（主要包括：利率水平、通货膨胀率、GDP 增长率、货币供应量、就 业率水平、国际市场利率水平、汇率），各类资产的流动性状况、证券市场走势、信用风险 情况、风险预算和有关法律法规等因素的综合分析，在整体资产之间进行动态配置，确定资 产的最优配置比例和相应的风险水平。 （2）类属资产配置策略  在整体资产配置策略的指导下，根据不同类属资产的收益率水平、利息支付方式、利息 税务处理、附加选择权价值、类属资产收益差异、市场偏好、流动性等因素以及法律法规的 规定决定不同类属资产的目标配置比例。 （3）明细资产配置策略 在明细资产配置上，首先根据明细资产的剩余期限、资产信用等级、流动性指标（流通 总量、日均交易量）决定是否纳入组合；其次，根据个别债券的收益率（到期收益率、票面 利率、利息支付方式、利息税务处理）与剩余期限的配比决定是否纳入组合；最后，根据个 别债券的流动性指标（发行总量、流通量、上市时间），决定投资总量。 2、债券投资策略 本基金在债券投资中以信用债投资为主，更加关注债券的信用风险，利用更加有效严格 的内部风险控制系统，对信用债进行严加筛选，选取合格的信用债最为投资标的，在趋避信 用风险的同时，取得较好的投资收益。投资策略方面主要基于对国家财政政策、货币政策的 深入分析以及对宏观经济的动态跟踪，采用久期控制下的主动性投资策略，主要包括：久期 控制、期限结构配置、信用策略、相对价值判断、期权策略、动态优化等管理手段，对债券 市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预测，相机而动、积极调整。 （1）信用债筛选及投资策略 招商基金拥有一套成熟有效的信用债券评估和内控体系，通过定性和定量的评分筛选， 选出信用风险可控的信用债作为投资标的。 对信用债的筛选是一个动态过程，债券发行人自身素质的变化，包括公司产权状况、法 人治理结构、管理水平、经营状况、财务质量、抗风险能力等的变化都将对信用债的投资价 值产生影响。基金管理人需要对发行人发生变化后的情况进行及时跟踪，重新评估发行人是 否符合投资的标准和要求。 对于经过筛选的信用债的投资策略，采用基于信用利差曲线变化的投资策略，信用债收 益率是在基准收益率基础上加上反映信用风险的信用利差。基准收益率受宏观经济和政策环 境影响；信用利差收益率主要受该信用债对应信用水平的市场信用利差曲线以及该信用债本 身的信用变化的影响。 基于这两方面的因素，我们分别采用以下的分析策略： 一是分析经济周期和相关市场变化对信用利差曲线的影响，若宏观经济经济向好，企业 盈利能力增强，经营现金流改善，则信用利差可能收窄；二是分析信用债市场容量、信用债 券结构、流动性等变化趋势对信用利差曲线的影响，比如信用债发行利率提高，相对于贷款 的成本优势减弱，则企业债的发行可能减少；同时政策的变化影响可投资信用债券的投资主 体对信用债的需求变化，这些因素都影响信用债的供求关系。本基金将综合各种因素，分析 信用利差曲线整体及分行业走势，确定信用债券总的投资比例及分行业的投资比例。 我们主要依靠内部评级系统分析信用债的相对信用水平、违约风险及理论信用利差。基 金管理人开发的收益率基差分析模型能够分析任意时间段、不同债券的历史利差情况，并且 能够统计出历史利差的均值和波动度，发掘相对价值被低估的债券，以确定债券组合的类属 配置和个券配置。 （2）宏观经济和市场因素分析，确定债券组合久期 宏观经济和市场因素分析主要是通过债券投资策略表进行。债券投资策略表是结合宏观 策略表与市场因素的综合评分表。在具体投资研究工作中，基金管理人通过对主要的经济变 量（如宏观经济指标、货币政策、通货膨胀、财政政策及资金和证券的供求等因素）的跟踪 预测和结构分析，建立“宏观策略表”，并结合债券市场收益率曲线及其变动、货币市场利 率及央行公开市场操作等市场因素进行评分。 通过对上述指标上阶段的回顾、本阶段的分 析和下阶段的预测， 债券投资策略表以定量打分的形式给出了下一阶段债券市场和货币市 场的利率走势。 基金管理人最终根据债券投资策略表综合打分结果给出的下一阶段投资债券市场的发 展趋势，确定债券组合的久期配置。 （3）收益率曲线分析，确定债券组合期限结构配置 债券收益率曲线是市场对当前经济状况的判断及对未来经济走势预期的结果。分析债券 收益率曲线，不仅可以非常直观地了解当前债券市场整体状态，而且能通过收益率曲线隐含 的远期利率，分析预测收益率曲线的变化趋势，从而把握债券市场的走向。通过收益率曲线 形态分析以及收益率变动预期分析，形成组合的期限结构策略，即明确组合采用子弹、杠铃 还是阶梯型策略。如预测收益率曲线变陡，将采用子弹策略；如预测收益率曲线变平，将采 用杠铃策略。 （4）相对价值判断 根据对同类债券的相对价值判断，选择合适的交易时机，增持相对低估、价格将上升的 债券，减持相对高估、价格将下降的债券。比如判断未来利差曲线走势，比较期限相近的债 券的利差水平，选择利差较高的品种，进行价值置换。由于利差水平受流动性和信用水平的 影响，因此该策略也可扩展到新老券置换、流动性和信用的置换，即在相同收益率下买入近 期发行的债券，或是流动性更好的债券，或在相同外部信用级别和收益率下，买入内部信用 评级更高的债券。 （5）优化配置，动态调整 本基金管理人的组合测试系统主要包括组合分析模型和情景分析模型两部分。债券组合 分析模型是用来实时精确监测债券组合状况的系统，情景分析模型是模拟未来市场环境发生 变化（例如升息）或买入卖出某债券时可能对组合产生的影响的系统。通过组合测试，能够 计算出不同情景下组合的回报，以确定回报最高的模拟组合。 我们同时运用风险管理模型对固定收益组合进行事前和事后风险收益测算，动态调整组 合，实现组合的最佳风险收益匹配。 3、可转换公司债投资策略  由于可转债兼具债性和股性，其投资风险和收益介于股票和债券之间，可转债相对价值 分析策略通过分析不同市场环境下其股性和债性的相对价值，把握可转债的价值走向，选择 相应券种，从而获取较高投资收益。 可转债相对价值分析策略首先从可转债的债性和股性分析两方面入手。 本基金用可转债的底价溢价率和可转债的到期收益率来衡量可转债的债性特征。底价溢 价率越高，债性特征越弱；底价溢价率越低，则债性特征越强；可转债的到期收益率越高， 可转债的债性越强；可转债的到期收益率越低，可转债的股性越强。在实际投资中，可转债 的底价溢价率小于 10%或到期收益率大于 2%的可转债可视为债性较强。 本基金用可转债的平价溢价率和可转债的 Delta 系数来衡量可转债的股性特征。平价溢 价率越高，股性特征越弱；溢价率越低，则股性特征越强。可转债的 Delta 系数越接近于 1， 股性越强；Delta 系数越远离 1，股性越弱。在实际投资中，可转债的平价溢价率小于 5%或 Delta 值大于 0.6 可视为股性较强。 此外，在进行可转债筛选时，本基金还对可转债自身的基本面要素进行综合分析。这些 基本面要素包括股性特征、债性特征、摊薄率、流动性等。本基金还会充分借鉴基金管理人 股票分析团队的研究成果，对可转债的基础股票的基本面进行分析，形成对基础股票的价值 评估。将可转债自身的基本面评分和其基础股票的基本面评分结合在一起，最终确定投资的 品种。 4、权益类品种投资策略 （1）一级市场投资策略 在参与股票一级市场投资和新股增发的过程中，本基金管理人将全面深入地把握上市公 司基本面，运用招商基金的研究平台和股票估值体系，深入发掘新股内在价值，结合市场估 值水平和股市投资环境，积极参与新股的申购、询价，有效识别并防范风险，以获取较好收 益。 （2）二级市场股票投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、规范化的选股方法与积极主动的投资 风格相结合，在分析和判断宏观经济运行和行业景气变化、以及上市公司成长潜力的基础上， 通过优选具有良好成长性、质量优良、定价相对合理的股票进行投资，以谋求超额收益。 1）行业配置 本基金从经济周期因素评估、行业政策因素评估和行业基本面指标评估（包括行业生命 周期、行业发展趋势和发展空间、行业内竞争态势、行业收入及利润增长情况等）三个方面 挑选具有良好景气和发展潜力行业。一般而言，对于国民经济快速增长中的先锋行业，受国 家政策重点扶持的优势行业，以及受国内外宏观经济运行有利因素影响具备良好成长特性的 行业，为本基金股票投资重点投资的行业。 2）本基金综合运用招商基金的股票研究分析方法和其它投资分析工具挑选具有良好成 长性、成长质量优良、定价相对合理的股票构建股票投资组合。 具体分以下三个层次进行： ①品质筛选 筛选出在公司治理、财务及管理品质上符合基本品质要求的上市公司，构建备选股票池。 主要筛选指标包括：盈利能力（如 P/E、P/Cash Flow、P/FCF、P/S、P/EBIT 等），经营效 率（如 ROE、ROA 等）和财务状况（如 D/A、流动比率等）等。 ②公司质量评价 通过对上市公司直接接触和实地调研，了解并评估公司治理结构、公司战略、所处行业 的竞争动力、公司的财务特点，决定股票的合理估值中应该考虑的折价或溢价水平。在调研 基础上，分析员依据公司成长性、盈利能力可预见性、盈利质量、管理层素质、流通股东受 关注程度五大质量排名标准给每个目标公司评分。 ③多元化价值评估 在质量评估的基础上，根据上市公司所处的不同行业特点，综合运用多元化的股票估值 指标，对股票进行合理估值，并评定投资级别。在明确的价值评估基础上选择价值被低估的 投资标的。 （3）权证投资策略 本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在价值最重要的两种因素——标 的资产价格以及市场隐含波动率的变化，灵活构建避险策略，波动率差策略以及套利策略。 （二）投资程序 1、投资决策依据 （1）国家有关法律法规和本《基金合同》的有关规定； （2）宏观经济发展态势、证券市场运行环境和走势，以及上市公司的基本面； （3）投资对象的预期收益和预期风险的匹配关系，本基金将在承担适度风险的范围内， 选择收益风险配比最佳的品种进行投资。 2、投资决策流程 本基金采用投资决策委员会领导下的团队式投资管理模式。投资决策委员会定期就投资 管理业务的重大问题进行讨论。基金经理、分析员、交易员在投资管理过程中责任明确、密 切合作，在各自职责内按照业务程序独立工作并合理地相互制衡。具体的投资管理程序如下： （1）投资决策委员会审议投资策略、资产配置和其它重大事项； （2）投资部门通过投资周会等方式讨论拟投资的个券，研究员构建模拟组合； （3）基金经理根据所管基金的特点，确定基金投资组合； （4）基金经理发送投资指令； （5）交易部审核与执行投资指令； （6）数量分析人员对投资组合的分析与评估；  （7）基金经理对组合的检讨与调整。 在投资决策过程中，风险管理部门负责对各决策环节的事前及事后风险、操作风险等投 资风险进行监控，并在整个投资流程完成后，对投资风险及绩效做出评估，提供给投资决策 委员会、投资总监、基金经理等相关人员，以供决策参考。 九、业绩比较基准 本基金的业绩比较基准是中债综合指数收益率。 中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编制并发布，该指数样本具有广泛的市 场代表性，涵盖主要交易市场（银行间市场、交易所市场等）、不同发行主体（政府、企业 等）和期限（长期、中期、短期等），是中国目前最权威，应用也最广的指数。中债综合指 数反映了债券全市场的整体价格和投资回报情况，适合作为本基金的业绩比较基准。 若未来市场发生变化导致此业绩比较基准不再适用或有更加适合的业绩比较基准，基金 管理人有权根据市场发展状况及本基金的投资范围和投资策略，调整本基金的业绩比较基 准。业绩基准的变更须经基金管理人和基金托管人协商一致，并在更新的招募说明书中列示， 报中国证监会备案。 十、风险收益特征 本基金属于证券市场中的较低风险品种，预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于 混合型基金和股票型基金。 十一、投资组合报告： 招商信用增强债券型证券投资基金管理人－招商基金管理有限公司的董事会及董事保 证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担个别及连带责任。 本投资组合报告所载数据截至 2015 年 6 月 30 日，来源于《招商信用增强债券型证券投 资基金 2015 年第 2 季度报告》。 1、报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 77,712,446.71 7.34 其中：股票 77,712,446.71 7.34 2 固定收益投资 785,941,744.52 74.24 其中：债券 785,941,744.52 74.24  资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 101,576,323.19 9.59 7 其他资产 93,486,779.86 8.83 8 合计 1,058,717,294.28 100.00 2、报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 28,962,799.80 4.07 B 采矿业 - - C 制造业 48,729,356.91 6.85 电力、热力、燃气及水生产和 D - - 供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服 I - - 务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 20,290.00 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 77,712,446.71 10.93 3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值比 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 例（％） 1 000998 隆平高科 1,068,738 28,962,799.80 4.07 2 600654 中安消 471,412 14,194,215.32 2.00  3 002414 高德红外 248,822 9,783,681.04 1.38 4 002383 合众思壮 195,930 8,861,913.90 1.25 5 600703 三安光电 260,500 8,153,650.00 1.15 6 002157 正邦科技 432,169 7,714,216.65 1.08 7 002776 柏堡龙 500 20,290.00 0.00 8 601968 宝钢包装 1,000 13,950.00 0.00 9 603838 四通股份 1,000 7,730.00 0.00 4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 51,030,140.00 7.18 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 632,943,353.10 89.00 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 100,285,000.00 14.10 7 可转债 1,683,251.42 0.24 8 其他 - - 9 合计 785,941,744.52 110.52 5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 例（％） 1 1280480 12 双鸭山债 800,000 82,744,000.00 11.64 2 1280292 12 温国投债 699,430 73,286,275.40 10.31 3 1280024 12 东胜债 989,000 73,275,010.00 10.30 4 1280224 12 西安浐灞债 700,000 72,926,000.00 10.25 5 1280205 12 哈密国投债 700,000 71,932,000.00 10.11 6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 9、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 9.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 9.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 10、投资组合报告附注 10.1 报告期内基金投资的前十名证券除正邦科技（股票代码 002157）外其他证券的发行主 体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 2014 年 7 月 31 日，深交所公告称，正邦科技（股票代码 002157）及公司事长周健、总 经理程凡贵、财务总监周定贵、董事会秘书孙军，在 2013 年度净利润与披露的业绩预告、 业绩快报差异较大，且盈亏性质发生变化，未及时准确披露业绩修正公告，未能恪尽职守、 履行诚信勤勉义务。鉴于此，深交所决定对公司及上述人员给予通报批评处分。 对该股票的投资决策程序的说明：本基金管理人看好养殖行业正处于景气度上行的大周 期，预计受益于价格的持续回升，公司盈利将持续改善，经过与管理层的交流以及本基金管 理人内部严格的投资决策流程，该股票被纳入本基金的实际投资组合。 10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度 和流程上要求股票必须先入库再买入。 10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 292,264.36 2 应收证券清算款 67,724,503.00 3 应收股利 - 4 应收利息 25,335,164.70 5 应收申购款 134,847.80 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 93,486,779.86 10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序 流通受限部分的 占基金资产 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 号 公允价值(元) 净值比例（%） 1 600654 中安消 14,194,215.32 2.00 重大事项 2 002414 高德红外 9,783,681.04 1.38 重大事项 3 603838 四通股份 7,730.00 0.00 新股锁定 十二、基金的业绩 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但投资者 购买本基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构，本基金管理人不保证基 金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资 者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本基金合同生效以来的投资业绩及与同期基准的比较如下表所示： 净值增 业绩比较 业绩比较基 净值增 阶段 长率标 基准收益 准收益率标 ①－③ ②－④ 长率① 准差② 率③ 准差④ 2012.07.20-2012.12.31 2.70% 0.08% 0.22% 0.04% 2.48% 0.04% 2013.01.01-2013.12.31 1.74% 0.21% -0.47% 0.09% 2.21% 0.12% 2014.01.01-2014.12.31 20.35% 0.28% 10.34% 0.11% 10.01% 0.17% 2015.01.01-2015.06.30 9.39% 0.47% 3.11% 0.09% 6.28% 0.38% 基金成立起至 2015.06.30 37.57% 0.28% 13.49% 0.09% 24.08% 0.19% 本基金合同生效日为 2012 年 7 月 20 日 十三、基金的费用与税收 （一） 基金费用的种类 1、基金管理人的管理费； 2、基金托管人的托管费； 3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用； 4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；  5、基金份额持有人大会费用； 6、基金的证券交易费用； 7、基金的银行汇划费用； 8、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。 本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金资产总值中扣除。 （二） 基金费用计提方法、计提标准和支付方式 1、基金管理人的管理费 本基金的管理费按前一日基金资产净值的 0.7%年费率计提。管理费计算方法如下： H＝E×0.7%÷当年天数 H 为每日应计提的基金管理费 E 为前一日的基金资产净值 基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发 送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月首日起 3 个工作日内从基金财产中一次性 支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。 2、基金托管人的托管费 本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.2%年费率计提。托管费计算方法如下： H＝E×0.2%÷当年天数 H 为每日应计提的基金托管费 E 为前一日的基金资产净值 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发 送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月首日起 3 个工作日内从基金财产中一次性 支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。 上述“一、基金费用的种类”中第 3－6 项费用，根据有关法规及相应协议规定，按费 用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。 （三） 不列入基金费用的项目 下列费用不列入基金费用： 1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的 损失； 2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用； 3、《基金合同》生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露 费用等费用； 4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。 （四） 费用调整 基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托 管费率等相关费率。 调高基金管理费率、基金托管费率等费率，须召开基金份额持有人大会审议；调低基金 管理费率、基金托管费率等费率，无须召开基金份额持有人大会。 基金管理人必须最迟于新的费率实施日前按照《信息披露办法》的规定在至少一种指定 媒体上公告。 （五） 基金税收 本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。 十四、对招募说明书更新部分的说明 本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管 理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法 律法规的要求，对本基金管理人于 2015 年 3 月 4 日刊登的本基金招募说明书进行了更新， 并根据本基金管理人在前次招募说明书刊登后本基金的投资经营活动进行了内容补充和数 据更新。 本次主要更新的内容如下： 1、 在“三、基金管理人”部分，更新了“（二） 主要人员情况”。 2、 在“四、基金托管人”部分，更新了“（一）基本情况”、“（三）证券投资基金托管 情况”。 3、 在“五、相关服务机构”部分，更新了“（一）基金份额销售机构”。 4、 在“九、基金的投资”部分，更新了“（十一）基金投资组合报告”。 5、 更新了“十、基金的业绩”。 6、 更新了“二十二、其他应披露事项”。 招商基金管理有限公司 2015年9月1日