招商优势企业灵活配置混合型证券投 资基金 2022 年第 1 季度报告 2022 年 03 月 31 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 送出日期：2022 年 4 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董 事保证本 报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022 年4月20日复核了本 报告中的财务指标、净值 表现和投资 组合报告等内容，保证 复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表 其未来表 现。投资有风险，投 资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商优势企业混合 基金主代码 217021 交易代码 217021 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 2 月 1 日 报告期末基金份额总额 12,624,841.91 份 通过积极主动选时操作，灵活配置大类资产，发掘受益 于国家经济增长和经济增长方式转变过程中涌现出来 投资目标 的具有一定核心优势且成长性良好的优秀企业进行积 极投资，在控制风险的前提下为基金持有人谋求长期、 稳定的资本增值。 本基金采取主动投资管理，灵活资产配置的投资模式。 在投资策略上，本基金从两个层次进行，首先是进行大 类资产配置，在一定程度上尽可能地降低证券市场的系 统性风险，把握市场波动中产生的投资机会；其次是采 投资策略 取自下而上的分析方法，通过深入的基本面研究分析， 精选具有一定核心优势且成长性良好的个股和个券，构 建股票组合和债券组合。本基金其他主要投资策略包 括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略 、权 证投资策略、股指期货投资策略、存托凭证投资策略。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*55%+中债综合全价(总值)指数收 益率*45% 本基金是混合型基金，在证券投资基金中属于预期风险 风险收益特征 收益水平中等的投资品种，预期收益和预期风险高于货 币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2022 年 1 月 1 日－2022 年 3 月 31 日） 1.本期已实现收益 -2,000,591.71 2.本期利润 -6,379,920.42 3.加权平均基金份额本期利润 -0.5071 4.期末基金资产净值 35,948,304.06 5.期末基金份额净值 2.847 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基 金本期利息 收入、投资收益、其 他收入(不 含公允价 值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④ ② ④ 过去三个 月 -15.14% 1.34% -8.09% 0.81% -7.05% 0.53% 过去六个 月 -10.19% 1.12% -7.03% 0.64% -3.16% 0.48% 过去一年 -8.13% 1.11% -8.20% 0.62% 0.07% 0.49% 过去三年 31.44% 1.40% 7.90% 0.70% 23.54% 0.70% 过去五年 38.14% 1.34% 17.41% 0.68% 20.73% 0.66% 自基金合 同生效起 184.70% 1.39% 58.53% 0.78% 126.17% 0.61% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 男，硕士。曾任职于依格斯(北京)医疗科 技有限公司，2010 年 5 月加入渤海证券 股份有限公司，任研究所行业研究员； 2011 年 9 月加入安信证券股份有限公司 安信基金管理有限公司筹备组，任研究 本基金 2021 年 9 部研究员；2011 年 12 月加入安信基金管 张磊 基金经 月 4 日 - 11 理有限公司，任研究部行业研究员；2015 理 年 9 月加入招商基金管理有限公司，曾 任招商丰德灵活配置混合型证券投资基 金、招商丰凯灵活配置混合型证券投资 基金基金经理，现任招商丰益灵活配置 混合型证券投资基金、招商优势企业灵 活配置混合型证券投资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等 基金法律文 件的约定，本着诚实信 用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，在严格控制 风险的前提 下，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期 内，基金运作整体合法合规，无损 害基金持有 人利益的行为。基金的投资范围以及投资运 作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善 的研究方 法和投资决策流程， 确保各投资组合享有 公平的投资决策机会。基金管理人建 立了所有组 合适用的投资对象备 选库，制定明确的备选 库建立、维护程序。基金管理人拥 有健全的投 资授权制度，明确投资 决策委员会、投资组 合经理等各投资决策主体的职责和 权限划分， 投资组合经理在授权范 围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格 的审批程序 。基金管理人的相关研 究成果向内部所有投 资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同 投资组合 之间的同日反向交易 ，严格禁止可能导致 不公平交易和利益输送的同日反向 交易。确因 投资组合的投资策略或 流动性等需要而发生 的同日反向交易，基金管理人要求 相关投资组 合经理提供决策依据， 并留存记录备查，完 全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项 交易均严 格按照相关法律法规 、基金合同的有关要 求执行，公司所有投资组合参与的 交易所公开 竞价同日反向交易成交 较少的单边交易量超 过该证券当日成交量的 5%的情形共发生过三次，原因是指数量化投资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 国内经济因各地新冠疫情 突发受到 一定影响，海外供应 链的不足使得中国出 口持续旺盛拉动了整体经济。其中， 对经济影响 最为剧烈的莫过于房 地产行业的监管。从数 据来看，地产行业从去年三季度开 始融资端明 显受限，开发贷及按揭 贷款审批加严都对整 体行业形成负面冲击，造成土地成 交数据快速 下滑。一直到今年一季 度地产行业销售下滑 、预售资金监管加严等等都使得整 个行业带动 整个地产产业链的风险持续暴露，经济受此 影响出现 了明 显的回 落。 财政政 策方面， 今年整 体财政收 入有逐 步改善 ，经济增 长因疫 情逐渐承压。 海外因 2 月 24 日爆发俄乌冲突导致原油和粮食等大宗商品维持高位，且可能短期难以 缓解，外部宏观面临新的不确定性。预计海外欧洲 2022 年一季度，经济增速可能压力较大，欧美后继 CPI 逐季走高逐渐明显。 国际上，为了应对海外疫 情，各国 央行的货币政策保持 宽松，美国因走出疫 情及国内通胀压力 2022 年很可能逐步加息，海外经济体预计 2022 年年中后逐步恢复。 市场回顾： 2022 年 1-3 月，上证综指下跌 10.65%、创业板指下跌 19.96%。 债券方面，一季度 10 年国债利率中枢为 2.8％，上下震荡。行情一季度股票市场继续 分化，价值股显著跑赢成长。 2022 年一季度市场波动下行风格演绎极致，基金重仓股的先后暴跌，部分原因是去年 很多个股透支了未来的估值，春节前市场就开始了一波大幅调整，成长股行业跌幅较大。2月份开始以地产银行等稳 增长特色的 行业股票为代表市场逐 步企稳，但其他行业 个股依然波动巨大。 基金操作回顾： 2022 年一季度，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范 运作。操作上，上半年因 行业需求旺 盛，以地产，消费等细 分行业龙头股票为主 ，减持部分基本面较弱或者估值显 著偏贵的消 费、医药股票，全年维 持股票部分较低仓位 配置，以大市值个股为底仓，参与新股申购操作，债券部分一直持有利率债。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金份额净值增长率为-15.14%，同期业绩基准增长率为-8.09%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金存在连续六十个工 作日基金 资产净值低于五千万 元的情形，相关解决 方案已经上报证监会。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 25,061,220.19 69.41 其中：股票 25,061,220.19 69.41 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 21,174.73 0.06 其中：债券 21,174.73 0.06 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 10,999,243.49 30.46 8 其他资产 22,888.96 0.06 9 合计 36,104,527.37 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 16,592,340.39 46.16 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,881,420.00 8.02 E 建筑业 2,257,600.00 6.28 F 批发和零售业 2,574,180.00 7.16 G 交通运输、仓储和邮政业 1,695.80 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 753,984.00 2.10 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 25,061,220.19 69.71 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600976 健民集团 42,000 2,574,180.00 7.16 2 601668 中国建筑 415,000 2,257,600.00 6.28 3 603707 健友股份 71,600 2,246,808.00 6.25 4 600900 长江电力 86,000 1,892,000.00 5.26 5 300171 东富龙 47,000 1,851,330.00 5.15 6 603301 振德医疗 45,800 1,804,520.00 5.02 7 000661 长春高新 10,300 1,728,855.00 4.81 8 300705 九典制药 67,000 1,710,510.00 4.76 9 000423 东阿阿胶 47,000 1,593,300.00 4.43 10 601985 中国核电 122,000 989,420.00 2.75 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 21,174.73 0.06 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 21,174.73 0.06 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 132022 20 广版 EB 200 21,174.73 0.06 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理市场风险为主要目的。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除东阿阿胶（证券代码 000423）、健友股份（证券代 码 603707）、中国建筑（证券代码 601668）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、东阿阿胶（证券代码 000423） 根据2021年 6月11日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被东阿县住房和城乡 建设局处以行政处罚。 2、健友股份（证券代码 603707） 根据 2021 年 12 月 14 日发布的相关公告，该证券发行人因信息披露虚假或严重误导性 陈述,重大事项未履行审议程序被江苏证监局责令改正。 3、中国建筑（证券代码 601668） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因未依 法履行职责、涉嫌违 反法律法规等原因，多次受到监管机构的处罚。 对上述证券的投资决策程 序的说明 ：本基金投资上述证 券的投资决策程序符 合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票 没有超出 基金合同规定的备选 股票库，本基金管理 人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 11,313.40 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 11,575.56 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 22,888.96 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 132022 20 广版 EB 21,174.73 0.06 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 12,572,207.57 报告期期间基金总申购份额 271,888.71 减：报告期期间基金总赎回份额 219,254.37 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 12,624,841.91 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 份额 报告期期初管理人持有的本基金份额 4,659,366.26 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 4,659,366.26 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 36.91 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过百分之二十的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 持有基金 投资者 份额比例 类别 序号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占 超过 20% 比 的时间区 间 机构 1 20220101- 4,659,366.26 - - 4,659,366.26 36.91% 20220331 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注：报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2 位。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金设立的文 件； 3、《招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 4、《招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 5、《招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 9.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管 理有限公 司互联网站上查阅， 或者在营业时间内到 招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2022 年 4 月 21 日