招商安达灵活配置混合型证券投资基金2017年第3季度报告 2017年9月30日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2017年10月26日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月25日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商安达保本混合 基金主代码 217020 交易代码 217020 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年9月1日 报告期末基金份额总额 603,865,288.18份 通过保本资产与风险资产的动态配置和有效的组 投资目标 合管理，在确保保本周期到期时本金安全的基础 上，寻求组合资产的稳定增长和保本期间收益的 最大化。 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、 规范化的基本面研究分析与积极主动的投资风格 相结合，利用恒定比例组合保险（CPPI、 投资策略 Constant ProportionPortfolio Insurance）技 术，动态调整保本资产与风险资产的投资比例， 以确保保本周期到期时，实现基金资产在保本基 础上的保值增值的目的。 业绩比较基准 三年期银行定期存款收益率（税后） 风险收益特征 本基金是保本混合型基金，属于证券市场中的低 风险品种。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 第1页共11页 基金保证人 武汉信用风险管理有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年7月1日－2017年9月30日 ） 1.本期已实现收益 25,031,296.63 2.本期利润 19,460,656.34 3.加权平均基金份额本期利润 0.0290 4.期末基金资产净值 736,761,860.90 5.期末基金份额净值 1.220 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 2.43% 0.20% 0.69% 0.01% 1.74% 0.19% 第2页共11页 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券 姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明 年限 男，理学硕士。2009年加入魏斯曼资 本公司交易部，任交易员；2011年 1月加入中信证券股份有限公司债券资 本基金基 2016年 2017年9月 本市场部，任研究员；2012年3月加 康晶 金经理 8月20日 26日 6 入招商基金管理有限公司固定收益投 资部，曾任研究员、招商安本增利债 券型证券投资基金及招商产业债券型 证券投资基金基金经理，现任招商安 泰债券基金、招商境远保本混合型证 第3页共11页 券投资基金、招商安达保本混合型证 券投资基金、招商安润保本混合型证 券投资基金、招商安盈保本混合型证 券投资基金、招商招兴纯债债券型证 券投资基金、招商安裕保本混合型证 券投资基金、招商安博保本混合型证 券投资基金、招商丰达保本混合型证 券投资基金、招商丰睿保本混合型证 券投资基金、招商招坤纯债债券型证 券投资基金、招商稳祥定期开放保本 混合型证券投资基金、招商招益两年 定期开放债券型证券投资基金、招商 稳荣定期开放保本混合型证券投资基 金、招商招乾债券型证券投资基金、 招商稳乾定期开放保本混合型证券投 资基金、招商稳泰定期开放保本混合 型证券投资基金、招商丰诚保本混合 型证券投资基金、招商招熹纯债债券 型证券投资基金及招商丰拓保本混合 型证券投资基金基金经理。 男，理学硕士。2008年加入国泰基金 管理有限公司，先后任宏观策略研究 员、基金经理；2015年加入招商基金 贾成 本基金基 2016年 管理有限公司，曾任招商安盈保本混 东 金经理 6月24日 - 9 合型证券投资基金基金经理，现任投 资管理四部副总监兼招商安达保本混 合型证券投资基金、招商行业精选股 票型证券投资基金及招商优质成长混 合型证券投资基金（LOF）基金经理。 女，理学硕士。2012年9月加入国泰 基金管理有限公司，曾任研究员、基 金经理助理；2015年加入招商基金管 理有限公司，曾任招商增荣保本混合 型证券投资基金基金经理，现任招商 安瑞进取债券型证券投资基金、招商 张韵 本基金基 2016年 - 5 安润保本混合型证券投资基金、招商 金经理 11月4日 安元保本混合型证券投资基金、招商 安达保本混合型证券投资基金、招商 兴福保本混合型证券投资基金、招商 兴华保本混合型证券投资基金、招商 丰德保本混合型证券投资基金及招商 睿诚定期开放混合型证券投资基金基 金经理。 滕越 本基金基 2017年 - 8 女，硕士。2009年7月加入民生证券 第4页共11页 金经理 3月11日 股份有限公司，曾任分析师；2014年 9月加入华创证券有限责任公司，曾任 高级分析师；2016年3月加入招商基 金管理有限公司固定收益投资部，从 事固定收益类产品研究及投资组合辅 助管理相关工作，现任招商安达保本 混合型证券投资基金、招商安本增利 债券型证券投资基金、招商信用增强 债券型证券投资基金、招商稳盛定期 开放保本混合型证券投资基金及招商 稳阳定期开放保本混合型证券投资基 金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安达保本混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求 第5页共11页 相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 在上半年，央行货币政策偏紧，叠加金融监管增强，金融市场流动性紧平衡，导致货币市场利率明显反弹，中枢上行，金融市场出现了较大波动。 8月份开始CPI、PPI涨幅有所扩大，轻微类滞胀的经济环境下，货币政策需在控通胀和稳 增长目标间作取舍，我们认为如果经济下行压力加大，货币政策仍将倾向于稳增长。9月底国务 院常务会议提出未来可能实施定向降准，我们认为央行宣布定向降准的时点是判断利率趋势性下行的重要前瞻性指标。 央行会更加维护金融市场利率的稳定性，避免利率大起大落，加之金融机构去杠杆已取得部分效果、市场情绪恐慌程度有所放缓，央行会更加注重货币政策信息传递，有效引导市场预期。 整体看，下半年金融市场利率中枢会较上半年略有回落，但是下降幅度可能有限。 财政政策方面将会进一步贯彻积极有效的总体部署，特别是钢铁、煤炭和电解铝等周期行业的供给侧改革在有条不紊地推进过程中，环保限产对工业生产的影响是量缩价涨，价格回升对工业企业利润贡献较大，工业企业盈利修复具有持续性。 债券市场方面，利率债在当前仍处于年内布局时点。受流动性偏紧以及强监管政策影响，上半年收益率整体震荡上行，三季度以十年期国债收益率为代表的无风险利率小幅震荡回落，预计下半年大概率有望回落至3.2%~3.3%，从无风险利率的角度三季度的情况小幅优于二季度。在经济下行及流动性结构性趋紧的叠加影响下，信用债的配置价值尚未显现，且违约风险有所抬升。 市场回顾： 三季度股票市场继续维持上行趋势，一方面不错的经济数据使得之前对于经济快速下行的预期得到修正，另一方面流动性也较上半年有所恢复。截至季度末，上证指数录得4.90%的涨幅，而创业板指也有2.69%的反弹。 基金操作回顾： 2017年 3季度，我们严格遵照基金合同的相关约定按既投资流程进行了规范运作。股票操 作上继续筛选业绩确定性的稳健品种，进一步聚焦集中投资在消费（白酒食品）、金融和医药等领域。 第6页共11页 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金份额净值增长率为2.43%，业绩比较基准收益率为0.69%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 43,905,744.56 5.67 其中：股票 43,905,744.56 5.67 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 193,348,869.10 24.96 其中：债券 193,348,869.10 24.96 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 491,100,000.00 63.39 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 40,406,572.17 5.22 8 其他资产 5,979,994.47 0.77 9 合计 774,741,180.30 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 39,793.60 0.01 C 制造业 43,480,891.37 5.90 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 33,357.72 0.00 F 批发和零售业 26,385.45 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 25,571.91 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 17,468.03 0.00 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 79,324.72 0.01 第7页共11页 M 科学研究和技术服务业 43,651.27 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.02 R 文化、体育和娱乐业 44,000.50 0.01 S 综合 - - 合计 43,905,744.56 5.96 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 002507 涪陵榨菜 1,672,500 24,870,075.00 3.38 2 000895 双汇发展 439,000 10,931,100.00 1.48 3 600197 伊力特 300,000 6,900,000.00 0.94 4 603882 金域医学 2,763 115,299.99 0.02 5 603106 恒银金融 2,786 84,025.76 0.01 6 002900 哈三联 1,983 83,087.70 0.01 7 603648 畅联股份 3,196 79,324.72 0.01 8 300702 天宇股份 1,124 68,968.64 0.01 9 002899 英派斯 1,408 64,528.64 0.01 10 603055 台华新材 2,658 62,489.58 0.01 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 40,016,000.00 5.43 其中：政策性金融债 40,016,000.00 5.43 4 企业债券 73,363,869.10 9.96 5 企业短期融资券 40,236,000.00 5.46 6 中期票据 10,063,000.00 1.37 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 29,670,000.00 4.03 9 其他 - - 10 合计 193,348,869.10 26.24 第8页共11页 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 011754004 17河钢集SCP002 400,000 40,236,000.00 5.46 2 140225 14国开25 400,000 40,016,000.00 5.43 3 112233 14漳发债 300,000 31,161,000.00 4.23 4 111780886 17盛京银行CD152 300,000 29,670,000.00 4.03 5 1280379 12晋汽运债 200,000 20,424,000.00 2.77 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除14漳发债（证券代码112233）外其他证券的发行主体未 有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 第9页共11页 该证券发行人于2017年1月14日发布公告称，因未及时履行相关审议程序和信息披露义务， 2016年半年报未披露晟达置业与漳龙建投的关联交易，未按工程进度确认晟达置业对漳龙建投 的应付账款，被中国证监会福建监管局采取出具警示函措施。 对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 75,635.06 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 5,904,359.41 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,979,994.47 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 701,036,920.73 报告期期间基金总申购份额 264,470.81 减:报告期期间基金总赎回份额 97,436,103.36 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 603,865,288.18 第10页共11页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商安达保本混合型证券投资基金设立的文件； 3、《招商安达保本混合型证券投资基金基金合同》； 4、《招商安达保本混合型证券投资基金托管协议》； 5、《招商安达保本混合型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2017年10月26日 第11页共11页