招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 06 月 30 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 送出日期：2018 年 7 月 19 日  招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 7 月 18 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商安瑞进取债券 基金主代码 217018 交易代码 217018 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 3 月 17 日 报告期末基金份额总额 76,959,817.02 份 在锁定投资组合下方风险的基础上，通过积极主动的 投资目标 可转债投资管理，追求基金资产的长期稳定增值。 本基金对固定收益类证券的投资比例不低于基金资产 的 80%，其中可转债的投资比例为基金资产的 20%- 95%，股票、权证等权益类资产的投资比例不高于基 金资产的 20%，基金保留不低于基金资产净值 5%的 现金或者到期日在一年以内的政府债券。 在基金实际管理过程中，基金管理人将根据中国宏观 经济情况和证券市场的阶段性变化，在上述投资组合 投资策略 比例范围内，适时调整基金资产在股票、债券及货币 市场工具等投资品种间的配置比例。利用可转换债券 兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，在不同市 场周期下完成大类资产配置的目标，在控制风险并保 持良好流动性的基础上，追求超越业绩比较基准的超 额收益。 第 1 页 共12 页  招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 60%×天相可转债指数收益率＋40%×中债综合全价 业绩比较基准 （总值）指数收益率 本基金属于证券市场中的较低风险品种，预期收益和 风险收益特征 预期风险高于货币市场基金，低于一般混合型基金和 股票型基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018 年 4 月 1 日－2018 年 6 月 30 日） 1.本期已实现收益 -1,583,257.18 2.本期利润 -3,877,098.72 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0492 4.期末基金资产净值 129,484,603.16 5.期末基金份额净值 1.682 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益 水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -2.89% 0.49% -2.27% 0.33% -0.62% 0.16% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 第 2 页 共12 页  招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 女，硕士。2013 年 7 月加入招商基金管 理有限公司，曾任交易部交易员； 2015 年 2 月工作调动至招商财富资产管 理有限公司（招商基金全资子公司）， 任投资经理；2015 年 4 月加入招商基金 本基金 2017 年 管理有限公司投资支持与创新部，曾任 尹晓红 基金经 - 4 4月8日 高级研究员，现任招商 3 年封闭运作战 理 略配售灵活配置混合型证券投资基金 （LOF）、招商安瑞进取债券型证券投 资基金、招商安润保本混合型证券投资 基金、招商安盈保本混合型证券投资基 金基金经理。 张韵 本基金 2015 年 - 5 女，理学硕士。2012 年 9 月加入国泰基 第 3 页 共12 页  招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 基金经 10 月 9 日 金管理有限公司，曾任研究员、基金经 理 理助理；2015 年加入招商基金管理有限 公司，曾任招商增荣灵活配置混合型证 券投资基金（LOF）、招商安润保本混 合型证券投资基金、招商兴华灵活配置 混合型证券投资基金、招商安达灵活配 置混合型证券投资基金、招商睿诚定期 开放混合型证券投资基金基金经理，现 任招商安元保本混合型证券投资基金、 招商安瑞进取债券型证券投资基金、招 商兴福灵活配置混合型证券投资基金、 招商丰德灵活配置混合型证券投资基金 基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券 从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资 基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的 规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理 和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内， 基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符 合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投 资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、 维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资 组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投 资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交 易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反 第 4 页 共12 页  招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有 关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行， 本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交 易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输 送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2018 年二季度，经济增速保持平稳，通胀温和，工业品价格受油价及供给侧改革等因 素的影响保持高位。房地产销售数据超预期，带动新开工等数据出现好转，基建增速继续 下行，财政支出力度明显偏弱。进出口数据 5 月份有明显提升，但我们认为此和经济形势 变化有关。 货币政策方面，央行在二季度实行定向降准，同时通过 MLF 加大资金投放，银行间流 动性充裕。 市场回顾： 二季度初债券市场收益率在贸易战压力增大、股市回调、央行货币政策转向几重因素 叠加下出现大幅下行，但由于多是交易盘的原因，利好兑现后收益率上行，6 月下旬开始 随着市场对股市、经济、贸易战的担忧加大，叠加央行再次降准的决定，收益率再次下行。 由于流动性较为充裕，尤其是 MLF 和降准后短端资金面出现大幅下行，同业存单的发行利 率大幅下行，收益率曲线呈现陡峭化的变化。 二季度股票市场下跌较多，截止季度末，上证综指录得 10.14%的跌幅，创业板下跌 15.46%。 基金操作回顾： 本基金的主要配置资产为信用债和可转债。2018 年二季度，我们严格遵照基金合同的 相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。在市场调整过程中调整权益持仓结构， 分散化投资。对于持仓的转债品种也进行了调整。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金份额净值增长率为-2.89%，同期业绩基准增长率为-2.27%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 第 5 页 共12 页  招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的比例 序号 项目 金额（元） （%） 1 权益投资 21,727,021.50 16.23 其中：股票 21,727,021.50 16.23 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 107,260,558.44 80.11 其中：债券 107,260,558.44 80.11 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 3,019,348.64 2.26 8 其他资产 1,884,526.62 1.41 9 合计 133,891,455.20 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值（元） （％） A 农、林、牧、渔业 1,231,542.00 0.95 B 采矿业 3,254,735.00 2.51 C 制造业 11,375,259.50 8.79 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,025,343.00 2.34 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - 第 6 页 共12 页  招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 2,840,142.00 2.19 S 综合 - - 合计 21,727,021.50 16.78 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 比例（％） 1 600028 中国石化 501,500 3,254,735.00 2.51 2 002410 广联达 109,100 3,025,343.00 2.34 3 603899 晨光文具 92,900 2,944,001.00 2.27 4 603096 新经典 33,900 2,840,142.00 2.19 5 600519 贵州茅台 3,800 2,779,548.00 2.15 6 002311 海大集团 123,579 2,607,516.90 2.01 7 600176 中国巨石 158,160 1,617,976.80 1.25 8 300401 花园生物 67,100 1,407,758.00 1.09 9 002714 牧原股份 27,700 1,231,542.00 0.95 10 002382 蓝帆医疗 500 9,650.00 0.01 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 占基金资产净值比例（％） 序号 债券品种 公允价值（元） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 13,731,060.00 10.60 其中：政策性金融债 13,731,060.00 10.60 4 企业债券 7,509,000.00 5.80 5 企业短期融资券 8,064,800.00 6.23 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 39,727,698.44 30.68 8 同业存单 38,228,000.00 29.52 9 其他 - - 10 合计 107,260,558.44 82.84 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 第 7 页 共12 页  招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 金额单位：人民币元 数量（张） 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 比例（％） 18 宁波银行 1 111892177 200,000 19,126,000.00 14.77 CD038 2 170311 17 进出 11 100,000 10,017,000.00 7.74 18 杭州银行 3 111893578 100,000 9,563,000.00 7.39 CD018 17 包商银行 4 111770004 100,000 9,539,000.00 7.37 CD147 5 041754035 17 鲁钢铁 CP003 80,000 8,064,800.00 6.23 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.3 本期国债期货投资评价 第 8 页 共12 页  招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除 17 包商银行 CD147（证券代码 111770004）、18 杭 州银行 CD018（证券代码 111893578）、18 宁波银行 CD038（证券代码 111892177）外其他 证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处 罚的情形。 1、17 包商银行 CD147（证券代码 111770004） 根据 2017 年 11 月 22 日发布的相关公告，该证券发行人因消防违法被包头市公安消防 支队青山区大队采取行政处罚。 2、18 杭州银行 CD018（证券代码 111893578） 根据 2017 年 12 月 27 日发布的相关公告，该证券发行人因信息披露虚假或严重误导性 陈述被浙江银监局处以罚款。 3、18 宁波银行 CD038（证券代码 111892177） 根据 2018 年 6 月 22 日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被宁波银监局处以 罚款。 根据 2017 年 10 月 27 日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被宁波银监局处以 罚款。 根据 2017 年 7 月 14 日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被银监会深 圳监管局处以罚款。 对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法 律法规和公司制度的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度 和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 21,895.02 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,856,470.65 5 应收申购款 6,160.93 6 其他应收款 0.02 第 9 页 共12 页  招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,884,526.62 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净值比例（％） 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 1 110038 济川转债 7,335,000.00 5.66 2 113013 国君转债 3,748,470.00 2.89 3 128024 宁行转债 3,138,300.00 2.42 4 123006 东财转债 2,886,480.00 2.23 5 110040 生益转债 1,991,200.00 1.54 6 132005 15 国资 EB 1,096,900.00 0.85 7 110031 航信转债 614,040.00 0.47 8 110032 三一转债 613,700.00 0.47 9 110030 格力转债 331,260.60 0.26 10 123005 万信转债 1,552.70 0.00 11 128029 太阳转债 1,211.90 0.00 12 123004 铁汉转债 912.90 0.00 13 128030 天康转债 912.50 0.00 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 80,027,882.46 报告期期间基金总申购份额 579,334.89 减：报告期期间基金总赎回份额 3,647,400.33 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 76,959,817.02 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 第 10 页 共12 页  招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比例 序 申购 赎回 类别 达到或者超过 期初份额 持有份额 份额占比 号 份额 份额 20%的时间区间 机构 1 20180401-20180630 39,200,398.79 - - 39,200,398.79 50.94% 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨 额赎回从而引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变 现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部 基金份额。 注：报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2 位。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商安瑞进取债券型证券投资基金设立的文件； 3、《招商安瑞进取债券型证券投资基金基金合同》； 4、《招商安瑞进取债券型证券投资基金托管协议》； 5、《招商安瑞进取债券型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 9.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金 管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 第 11 页 共12 页  招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2018 年 7 月 19 日 第 12 页 共12 页