招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018年第1季度报告 2018年03月31日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2018年4月23日 § 1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月20日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。 § 2基金产品概况 基金简称 招商安瑞进取债券 基金主代码 217018 交易代码 217018 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年3月17日 报告期末基金份额总额 80,027,882.46份 投资目标 在锁定投资组合下方风险的基础上，通过积极主动的 可转债投资管理，追求基金资产的长期稳定增值。 本基金对固定收益类证券的投资比例不低于基金资产 的80%，其中可转债的投资比例为基金资产的20%- 95%，股票、权证等权益类资产的投资比例不高于基 金资产的20%，基金保留不低于基金资产净值5%的 现金或者到期日在一年以内的政府债券。 在基金实际管理过程中，基金管理人将根据中国宏观 投资策略 经济情况和证券市场的阶段性变化，在上述投资组合 比例范围内，适时调整基金资产在股票、债券及货币 市场工具等投资品种间的配置比例。利用可转换债券 兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，在不同市 场周期下完成大类资产配置的目标，在控制风险并保 持良好流动性的基础上，追求超越业绩比较基准的超 额收益。 业绩比较基准 60%×天相可转债指数收益率＋40%×中债综合全价 （总值）指数收益率 本基金属于证券市场中的较低风险品种，预期收益和 风险收益特征 预期风险高于货币市场基金，低于一般混合型基金和 股票型基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 § 3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年1月1日－2018年3月31日） 1.本期已实现收益 -2,653,252.44 2.本期利润 -2,049,545.51 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0315 4.期末基金资产净值 138,643,292.54 5.期末基金份额净值 1.732 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益 水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 -0.23% 0.45% 2.53% 0.45% -2.76% 0.00% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 § 4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 女，硕士。2013年7月加入招商基金管 理有限公司，曾任交易部交易员；2015 年2月工作调动至招商财富资产管理有 本基金 限公司（招商基金全资子公司），任投 尹晓红 基金经 2017年4 - 4 资经理；2015年4月加入招商基金管理 理 月8日 有限公司投资支持与创新部，曾任高级 研究员，现任招商安瑞进取债券型证券 投资基金、招商安润保本混合型证券投 资基金、招商安盈保本混合型证券投资 基金基金经理。 本基金 2015年 女，理学硕士。2012年9月加入国泰基 张韵 基金经 10月9日 - 5 金管理有限公司，曾任研究员、基金经 理 理助理；2015年加入招商基金管理有限 公司，曾任招商增荣灵活配置混合型证 券投资基金（LOF）、招商安润保本混 合型证券投资基金、招商兴华灵活配置 混合型证券投资基金、招商安达灵活配 置混合型证券投资基金基金经理，现任 招商安元保本混合型证券投资基金、招 商安瑞进取债券型证券投资基金、招商 兴福灵活配置混合型证券投资基金、招 商丰德灵活配置混合型证券投资基金、 招商睿诚定期开放混合型证券投资基金 基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券 从业人员范围的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资 基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的 规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理 和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内， 基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符 合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投 资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立 、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投 资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决 策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所 有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交 易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反 向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有 关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行， 本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交 易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输 送的重大异常交易行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2018年1季度，经济增速依然不差，受食品价格上升及去年同期基数较低的影响2月 份通胀逼近3%。工业品价格如之前预期同比回落，环比基本持平。房地产投资端数据超市 场预期，但数据的结构不佳。销售数据受限购等政策影响同比负增长，但我们预期一季度 是数据的低点。进出口数据截止2月份表现亮眼，但后续是否受贸易战的影响还需观察。 货币政策方面，央行在一季度维持了一个较为充裕的流动性环境。央行在3月跟随联 储上调公开市场操作利率5BP，略低于市场预期。 市场回顾： 1季度债券市场收益率在春节后出现大幅下行，收益率曲线呈现陡峭化的变化，其中 短端收益率下行显著，同业存单发行利率已回到较低位置。长端利率债下行幅度国开债大 于国债。 1季度股票市场先扬后抑，市场风格变化较大，截止季度末，上证综指录得4.18%的跌 幅，创业板上涨8.43%。 基金操作回顾： 本基金的主要配置资产为信用债和可转债。2018年1季度，我们严格遵照基金合同的 相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。在2月降低了权益的仓位，并对持仓个 股进行分散化投资。对于持仓的转债品种也进行了较大调整。 4.5报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金份额净值增长率为-0.23%，同期业绩基准增长率为2.53%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 § 5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 13,141,511.22 9.42 其中：股票 13,141,511.22 9.42 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 114,704,724.60 82.24 其中：债券 114,704,724.60 82.24 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 10,283,817.65 7.37 8 其他资产 1,344,908.38 0.96 9 合计 139,474,961.85 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 3,249,720.00 2.34 C 制造业 8,496,283.22 6.13 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,387,739.00 1.00 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 7,769.00 0.01 S 综合 - - 合计 13,141,511.22 9.48 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600028 中国石化 501,500 3,249,720.00 2.34 2 002311 海大集团 123,579 2,988,140.22 2.16 3 600519 贵州茅台 3,800 2,597,756.00 1.87 4 600176 中国巨石 131,800 2,048,172.00 1.48 5 002410 广联达 54,700 1,387,739.00 1.00 6 601100 恒立液压 27,700 844,019.00 0.61 7 002382 蓝帆医疗 500 9,100.00 0.01 8 002003 伟星股份 800 9,096.00 0.01 9 603096 新经典 100 7,769.00 0.01 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 2,601,520.20 1.88 2 央行票据 - - 3 金融债券 13,691,340.00 9.88 其中：政策性金融债 13,691,340.00 9.88 4 企业债券 7,673,000.00 5.53 5 企业短期融资券 8,048,000.00 5.80 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 34,660,864.40 25.00 8 同业存单 48,030,000.00 34.64 9 其他 - - 10 合计 114,704,724.60 82.73 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值（元） 占基金资产净值 （张） 比例（％） 1 111892177 18宁波银行 200,000 19,080,000.00 13.76 CD038 2 170311 17进出11 100,000 9,998,000.00 7.21 3 111812030 18北京银行 100,000 9,888,000.00 7.13 CD030 4 111893578 18杭州银行 100,000 9,541,000.00 6.88 CD018 5 111770004 17包商银行 100,000 9,521,000.00 6.87 CD147 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除18杭州银行CD018（证券代码111893578）、18宁 波银行CD038（证券代码111892177）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不 存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、18杭州银行CD018（证券代码111893578） 根据2017年10月30日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被央行杭州中心支 行处以罚款。 根据2017年12月27日发布的相关公告，该证券发行人因信息披露虚假或严重误导性 陈述被浙江银监局处以罚款。 2、18宁波银行CD038（证券代码111892177） 根据2017年10月27日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被宁波银监局处以 罚款。 对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法 律法规和公司制度的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度 和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 21,406.81 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,314,965.38 5 应收申购款 8,536.17 6 其他应收款 0.02 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,344,908.38 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 110030 格力转债 1,080,000.00 0.78 2 110032 三一转债 575,900.00 0.42 3 113013 国君转债 4,003,400.00 2.89 4 132005 15国资EB 1,177,100.00 0.85 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 § 6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 45,427,347.45 报告期期间基金总申购份额 63,117,763.11 减：报告期期间基金总赎回份额 28,517,228.10 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 80,027,882.46 § 7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 § 8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情 资 况 者 序 持有基金份额比 期初 份额 类 号 例达到或者超过 份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比 别 20%的时间区间 机 1 20180125- - 16,703,229. 16,703,229.3 - - 构 20180209 39 9 机 2 20180212- - 39,200,398. - 39,200,398.79 48.98 构 20180331 79 % 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，可能会出现集中赎回甚 至巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无 法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎 回持有的全部基金份额。 注：报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第2位。 § 9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商安瑞进取债券型证券投资基金设立的文件； 3、《招商安瑞进取债券型证券投资基金基金合同》； 4、《招商安瑞进取债券型证券投资基金托管协议》； 5、《招商安瑞进取债券型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 9.2存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 9.3查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金 管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2018年4月23日