招商现金增值开放式证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 09 月 30 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 送出日期：2023 年 10 月 24 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董 事保证本 报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 23 日复核了 本报告中的财务指标、净 值表现和投 资组合报告等内容，保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表 其未来表 现。投资有风险，投 资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商现金增值货币 基金主代码 217004 交易代码 217004 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004 年 1 月 14 日 报告期末基金份额总额 14,165,853,878.50 份 投资目标 保持本金的安全性与资产的流动性，追求稳定的当期收益。 以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合策略， 投资策略 通过对短期金融工具的操作，在保持本金的安全性与资产流 动性的同时，追求稳定的当期收益。 业绩比较基准 一年期银行定期储蓄存款的税后利率：（1-利息税率）×一年 期银行定期储蓄存款利率 风险收益特征 本基金流动性好、安全性高、收益稳定。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商现金增值货币 A 招商现金增值货币 B 下属分级基金的交易代码 217004 217014 报告期末下属分级基金的份 12,729,015,317.11 份 1,436,838,561.39 份 额总额 注：本基金 B 类份额自 2009 年 12 月 2 日起存续。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 7 月 1 日－2023 年 9 月 30 日） 招商现金增值货币 A 招商现金增值货币 B 1.本期已实现收益 50,322,569.10 6,597,522.17 2.本期利润 50,322,569.10 6,597,522.17 3.期末基金资产净值 12,729,015,317.11 1,436,838,561.39 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值 损失后的余 额，本期利润为本期已 实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基 金采用摊余 成本法核算，所以，公 允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商现金增值货币 A 净值收益 业绩比较 业绩比较 阶段 净值收益 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 月 0.3969% 0.0005% 0.3833% 0.0000% 0.0136% 0.0005% 过去六个 月 0.8265% 0.0006% 0.7625% 0.0000% 0.0640% 0.0006% 过去一年 1.6116% 0.0006% 1.5208% 0.0000% 0.0908% 0.0006% 过去三年 5.5357% 0.0009% 4.5625% 0.0000% 0.9732% 0.0009% 过去五年 10.2000% 0.0013% 7.6083% 0.0000% 2.5917% 0.0013% 自基金合 同生效起 71.5788% 0.0039% 43.1975% 0.0021% 28.3813% 0.0018% 至今 招商现金增值货币 B 净值收益 业绩比较 业绩比较 阶段 净值收益 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 月 0.4576% 0.0005% 0.3833% 0.0000% 0.0743% 0.0005% 过去六个 0.9479% 0.0006% 0.7625% 0.0000% 0.1854% 0.0006% 月 过去一年 1.8557% 0.0006% 1.5208% 0.0000% 0.3349% 0.0006% 过去三年 6.2982% 0.0009% 4.5625% 0.0000% 1.7357% 0.0009% 过去五年 11.5310% 0.0013% 7.6083% 0.0000% 3.9227% 0.0013% 自基金合 同生效起 54.7469% 0.0034% 29.1326% 0.0020% 25.6143% 0.0014% 至今 注：本基金收益分配为按日结转份额。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金 B 类份额自 2009 年 12 月 2 日起存续。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 男，管理学学士。2008 年 9 月加入毕马 威华振会计师事务 所，从事审计工 作； 2010 年 9 月加入招 商基金管理有 限公 司，曾任基金核算 部基金会计、固 定收 益投资部研究员， 招商保证金快线 货币 市场基金、招商理财 7 天债券型证券投 资基金、招商招恒 纯债债券型证券 投资 本基金 2021年12 基金、招商招裕纯 债债券型证券投 资基 许强 基金经 月 22 日 - 13 金、招商招悦纯债债券型证券投资基金、 理 招商招元纯债债券 型证券投资基金 、招 商招庆纯债债券型 证券投资基金、 招商 招通纯债债券型证 券投资基金、招 商招 盛纯债债券型证券 投资基金、招商 招旺 纯债债券型证券投 资基金、招商招 怡纯 债债券型证券投资 基金、招商招丰 纯债 债券型证券投资基 金、招商招惠纯 债债 券型证券投资基金 、招商招顺纯债 债券 型证券投资基金、 招商招祥纯债债 券型 证券投资基金、招 商招琪纯债债券 型证 券投资基金、招商 招旭纯债债券型 证券 投资基金、招商招 华纯债债券型证 券投 资基金、招商招弘 纯债债券型证券 投资 基金、招商招益宝 货币市场基金、 招商 招景纯债债券型证 券投资基金、招 商招 享纯债债券型证券 投资基金、招商 招禧 宝货币市场基金、 招商招诚半年定 期开 放债券型发起式证 券投资基金、招 商招 轩纯债债券型证券 投资基金基金经 理， 现任招商招金宝货 币市场基金、招 商财 富宝交易型货币市 场基金、招商招 利宝 货币市场基金、招商招信 3 个月定期开 放债券型发起式证 券投资基金、招 商定 期宝六个月期理财债券型证券投资基 金、招商现金增值 开放式证券投资 基金 基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等 基金法律文 件的约定，本着诚实信 用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制 风险的前提 下，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损 害基金持有 人利益的行为。基金的 投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善 的研究方 法和投资决策流程， 确保各投资组合享有 公平的投资决策机会。基金管理人建 立了所有组 合适用的投资对象备 选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥 有健全的投 资授权制度，明确投资 决策委员会、投资组合经理等各投资决策主体的职责和 权限划分， 投资组合经理在授权范 围内可以自主决策，超过投资 权限的操作需要经过严格 的审批程序 。基金管理人的相关研 究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同 投资组合 之间的同日反向交易，严格禁止可能导致 不公平交易和利益输送的同日反向 交易。确因 投资组合的投资策略或 流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求 相关投资组 合经理提供决策依据， 并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项 交易均严 格按照相关法律法规 、基金合同的有关要 求执行，公司所有投资组合参与的 交易所公开 竞价同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券 当日成交量的 5%的交易共有 7 次，其 中 4 次为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生 反向交易，3 次为不同基 金经理管理 的基金因投资策略不同 而发生的 反向交易。 报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观经济回顾： 2023 年三季度，国内经济存在一定触底回升的趋势，但地产产业链表现依然相对疲弱。 投资方面，最新的 8 月固定资产投资完成额累计同比增长 3.2%，其 中 8 月房地产开发投资 累计同比下降 8.8%，单月投资同比下降 19.1%，在地产销售持续较弱、民营房企信用环境仍不 佳的状 态下，房 企整体 拿地和 新开 工意愿仍 相对低 迷；8 月基建投 资累计 同比增长9.0%，政府使用基建支持经 济的能力和 意愿依旧较强，基建 投资具有一定韧性； 8 月制造业投资累计同比增长 5.9%，较 7 月的 5.7%有所回升，考虑到目前库存周期处于低位，加之8 月工业企业利润当月同比回正，制造业投资表现相对较强。消费方面，8 月社会消费品零售总额当月同比增速为4.6%，以2021年为基准考虑两年平均后的社零当月同比增速为5.0%，较二季度的低 位有所回升 ，反映疫情 后消费的内 在修复动能 逐渐显现。 对外贸 易方 面，8月出口金额当月同比下降 8.8%，下行幅度有所收窄，可能与美国经济表现强劲、制造业周 期出现企稳迹象有关。生产方面，9 月 PMI 指数为 50.2%，PMI 指数连续4 个月回升，并于 9 月回到荣枯线以上，9 月的生产指数和新订单指数分别为 52.7%和 50.5%，反映经济有一定边际复苏动能，预计 2023 年四季度国内经济将处于筑底叠加弱修复的状态中，重点关注后续地产和化债等政策对经济增速的边际影响。 货币市场回顾： 2023年三季度，资金利率中枢较上个季度略有抬升，DR001中枢在1.6%、DR007中枢在1.9%左右，6 月份以来两次降息并未使得资金利率中枢明显下移，三季度尤其是8 月中下旬以来资金面相对偏紧。具 体来看，7 月国股行票 据转贴利率 延续下行趋势，显示 信贷投放 疲弱，公布的二季度数据也显示经济动能偏弱，整体使得资金面相对宽松。8 月 15 日，MLF 利率降息 15bp、OMO 利率降息 10bp，超过市场预期，1 年 AAA 存单利率 从 7 月初的 2.32%下 行至 8 月中旬的低点 2.22%水平。8 月下旬以来，随着信贷投放边际好转，宏观经济指标有所修复，加之专项债发行 提速、特殊 再融资债发行也纳入计 划，资金面开始边际收紧，央行提出的“防 止资金套利 和空转”以 及人民币汇 率承压也导 致资金利率 下行阻 力较 大，1 年 AAA 存单利率相应上行至 9 月底的 2.4%-2.5%水平。 基金操作： 本基金在报告期内，在满 足法律法 规及流动性 需求的情 况下，积极寻找利率 曲线上高收益资产，尽可能拉长久期和提高杠杆，以努力增厚组合收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金A类份额净值收益率为0.3969%，同期业绩基准收益率为0.3833%，B类份额净值收益率为 0.4576%，同期业绩基准收益率为 0.3833%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生 连续二十 个工作日出现基金份 额持有人数量不满二 百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 4,901,614,949.33 34.36 其中：债券 4,901,614,949.33 34.36 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 5,550,239,261.01 38.90 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 3 银行存款和结算备付金合计 3,809,291,740.84 26.70 4 其他资产 5,771,240.06 0.04 5 合计 14,266,917,191.24 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 金额单位：人民币元 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 报告期内债券回购融资余额 2.69 1 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％） 报告期末债券回购融资余额 90,029,403.60 0.64 2 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融 资余额占基 金资产净值的比例为报 告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。 5.2.1 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 本基金本报告期内债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 65 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 67 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 43 5.3.2 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明 本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未超过 120 天。 5.3.3 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资 各期限负债占基金资 产净值的比例（%） 产净值的比例（%） 1 30 天以内 38.60 0.64 其中：剩余存续期超过 397 天的浮 - - 动利率债 2 30 天（含）-60 天 18.56 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮 - - 动利率债 3 60 天（含）-90 天 13.95 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮 动利率债 - - 4 90 天（含）-120 天 8.67 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮 - - 动利率债 5 120 天（含）-397 天（含） 20.89 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮 - - 动利率债 合计 100.67 0.64 5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明 本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期未超过 240 天。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 129,833,658.08 0.92 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,071,597,476.71 7.56 其中：政策性金融债 588,905,267.60 4.16 4 企业债券 187,952,003.14 1.33 5 企业短期融资券 1,179,229,049.12 8.32 6 中期票据 195,706,456.89 1.38 7 同业存单 2,137,296,305.39 15.09 8 其他 - - 9 合计 4,901,614,949.33 34.60 10 剩余存续期超过 397 天的浮 - - 动利率债券 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 金额单位：人民币元 债券数量 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 （张） 公允价值 净值比例 （％） 1 115842 23 中证 S8 3,800,000 380,737,975.91 2.69 2 230401 23 农发 01 2,600,000 264,042,736.36 1.86 23 张家港农 3 112384584 村商业银行 2,500,000 249,456,939.24 1.76 CD011 4 012382900 23 江苏铁路 2,000,000 200,514,817.19 1.42 SCP005 5 112303120 23 农业银行 2,000,000 197,962,670.51 1.40 CD120 23 西安银行 6 112386959 CD060 2,000,000 197,764,459.52 1.40 7 220216 22 国开 16 1,500,000 152,281,595.34 1.07 8 012382695 23 浦发集团 1,500,000 150,430,594.25 1.06 SCP003 23 北京银行 9 112312027 CD027 1,400,000 139,625,690.81 0.99 10 112315386 23 民生银行 1,400,000 138,481,427.30 0.98 CD386 5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 0.25（含）-0.5%间的次数 - 报告期内偏离度的最高值 0.0188% 报告期内偏离度的最低值 -0.0206% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0119% 5.7.1 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明 本基金本报告期内无负偏离度的绝对值达到 0.25%的情况。 5.7.2 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明 本基金本报告期内无正偏离度的绝对值达到 0.5%的情况。 5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 基金计价方法说明 本基金估值采用摊余成本 法，即估 值对象以买入成本列 示，按实际利率并考 虑其买入时的溢价与折价，在其剩 余存续期内 摊销，每日计提损益。 本基金通过每日分红使基金份额净值维持在 1.0000 元。 5.9.2 报告期内基金投资的前十名证券除 22 国开 16（证券代码 220216）、23 北京银行 CD027 （证券代码 112312027）、23 民生银行 CD386（证券代码 112315386）、23 农发 01（证券代 码 230401）、23 农业银行 CD120（证券代码 112303120）、23 西安银行 CD060（证券代码 112386959）、23 张家港农村商业银行 CD011（证券代码 112384584）、23 中证 S8（证券代 码 115842）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、22 国开 16（证券代码 220216） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、未依法履行职 责，多次受到监管机构的处罚。 2、23 北京银行 CD027（证券代码 112312027） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、违反反洗钱法 、未依法履行职责等原因，多次受到监管机构的处罚。 3、23 民生银行 CD386（证券代码 112315386） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、内部制度不完 善、违反反洗 钱法、 违规提供 担保及 财务资 助、 未依法履 行职责 等原因 ，多次受 到监管 机构的处罚。 4、23 农发 01（证券代码 230401） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、违反反洗钱法 、违规提供担保及财务资助、信息披露虚假或严重误导性陈述等原因，多次受到监管机构的处罚。 5、23 农业银行 CD120（证券代码 112303120） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、内部制度不完 善、违反反洗钱法、未依法履行职责等原因，多次受到监管机构的处罚。 6、23 西安银行 CD060（证券代码 112386959） 根据 2022 年 12 月 26 日发布的相关公告，该证券发行人因信息披露虚假或严重误导性 陈述被榆林银保监分局处以罚款。 根据 2023 年 5 月 6 日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被陕西银保监 局处以罚款。 根据2023年 5月30日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被陕西银保监 局处以罚款。 7、23 张家港农村商业银行 CD011（证券代码 112384584） 根据 2022 年 11 月 18 日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被南通银保 监分局处以罚款。 根据 2023 年 1 月 2 日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被苏州银保监分局处 以罚款。 根据 2023 年 1 月 5 日发布的相关公告，该证券发行人因违反反洗钱法被央行苏州市中 心支行处以罚款,并警告。 8、23 中证 S8（证券代码 115842） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、未依法履行职 责、违反反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。 对上述证券的投资决策程 序的说明 ：本基金投资上述证 券的投资决策程序符 合相关法律法规和公司制度的要求。 5.9.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 26,784.04 2 应收清算款 - 3 应收利息 - 4 应收申购款 5,744,456.02 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 5,771,240.06 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商现金增值货币 A 招商现金增值货币 B 报告期期初基金份额总额 12,578,148,090.40 1,376,603,029.06 报告期期间基金总申购份额 12,239,341,285.29 846,597,522.17 报告期期间基金总赎回份额 12,088,474,058.58 786,361,989.84 报告期期末基金份额总额 12,729,015,317.11 1,436,838,561.39 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 红利再投 - 0.91 0.00 - 合计 - - 0.91 0.00 - 注：本基金为货币基金，红利再投份额为 2023 年 7 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日期间红利再 投份额总和，且无相应费用。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商现金增值开放式证券投资基金设立的文件； 3、《招商现金增值开放式证券投资基金基金合同》； 4、《招商现金增值开放式证券投资基金托管协议》； 5、《招商现金增值开放式证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：深圳市福田区深南大道 7088 号 8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管 理有限公 司互联网站上查阅， 或者在营业时间内到 招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2023 年 10 月 24 日