招商现金增值开放式证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 2021 年 09 月 30 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 送出日期：2021 年 10 月 26 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董 事保证本 报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 25 日复核了 本报告中的财务指标、净 值表现和投 资组合报告等内容，保 证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表 其未来表 现。投资有风险，投 资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商现金增值货币 基金主代码 217004 交易代码 217004 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004 年 1 月 14 日 报告期末基金份额总额 15,007,159,918.89 份 投资目标 保持本金的安全性与资产的流动性，追求稳定的当期收益。 以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合策略， 投资策略 通过对短期金融工具的操作，在保持本金的安全性与资产流 动性的同时，追求稳定的当期收益。 业绩比较基准 一年期银行定期储蓄存款的税后利率：（1-利息税率）×一年 期银行定期储蓄存款利率 风险收益特征 本基金流动性好、安全性高、收益稳定。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商现金增值货币 A 招商现金增值货币 B 下属分级基金的交易代码 217004 217014 报告期末下属分级基金的份 13,352,058,569.17 份 1,655,101,349.72 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 7 月 1 日－2021 年 9 月 30 日） 招商现金增值货币 A 招商现金增值货币 B 1.本期已实现收益 64,653,987.51 11,539,918.30 2.本期利润 64,653,987.51 11,539,918.30 3.期末基金资产净值 13,352,058,569.17 1,655,101,349.72 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额， 本期利润为 本期已实现收益加上本 期公允价值变动收益 ，由于货币市场基金采用摊余成本 法核算，所 以，公允价值变动收益 为零，本期已实现收 益和本期利润的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商现金增值货币 A 业绩比较 净值收益 业绩比较 阶段 净值收益 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 月 0.4947% 0.0002% 0.3833% 0.0000% 0.1114% 0.0002% 过去六个 月 1.0134% 0.0002% 0.7625% 0.0000% 0.2509% 0.0002% 过去一年 2.0821% 0.0005% 1.5208% 0.0000% 0.5613% 0.0005% 过去三年 6.5937% 0.0014% 4.5667% 0.0000% 2.0270% 0.0014% 过去五年 14.4958% 0.0024% 7.6083% 0.0000% 6.8875% 0.0024% 自基金合 同生效起 65.9638% 0.0040% 40.1559% 0.0022% 25.8079% 0.0018% 至今 招商现金增值货币 B 业绩比较 净值收益 净值收益 业绩比较 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.5555% 0.0002% 0.3833% 0.0000% 0.1722% 0.0002% 月 过去六个 1.1350% 0.0002% 0.7625% 0.0000% 0.3725% 0.0002% 月 过去一年 2.3272% 0.0005% 1.5208% 0.0000% 0.8064% 0.0005% 过去三年 7.3645% 0.0014% 4.5667% 0.0000% 2.7978% 0.0014% 过去五年 15.8784% 0.0024% 7.6083% 0.0000% 8.2701% 0.0024% 自基金合 同生效起 48.9660% 0.0033% 26.0910% 0.0021% 22.8750% 0.0012% 至今 注：本基金收益分配为按日结转份额。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 男，经济学硕士。2005 年 7 月加入北京 吉普汽车有限公司任财务岗，从事财务 管理工作，2009 年 7 月加入国家开发银 行股份有限公司资金局，任交易员，从 事资金管理、流动性组合管理工作，2014 年 6 月加入招商基金管理有限公司，曾 任助理基金经理，招商招益一年定期开 本基金 放债券型证券投资基金基金经理，现任 刘万锋 基金经 2015 年 1 招商现金增值开放式证券投资基金、招 月 14 日 - 12 商双债增强债券型证券投资基金(LOF)、 理 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基 金、招商招顺纯债债券型证券投资基金、 招商招鸿 6 个月定期开放债券型发起式 证券投资基金、招商添利 6 个月定期开 放债券型发起式证券投资基金、招商添 悦纯债债券型证券投资基金、招商鑫悦 中短债债券型证券投资基金、招商安泰 债券投资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等 基金法律文 件的约定，本着诚实信 用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，在严格控制 风险的前提 下，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期 内，基金运作整体合法合规，无损 害基金持有 人利益的行为。基金的 投资范围以及投资运 作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善 的研究方 法和投资决策流程， 确保各投资组合享有 公平的投资决策机会。基金管理人建 立了所有组 合适用的投资对象备 选库，制定明确的备选 库建立、维护程序。基金管理人拥 有健全的投 资授权制度，明确投资 决策委员会、投资组 合经理等各投资决策主体的职责和 权限划分， 投资组合经理在授权范 围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格 的审批程序 。基金管理人的相关研 究成果向内部所有投 资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同 投资组合 之间的同日反向交易 ，严格禁止可能导致 不公平交易和利益输送的同日反向 交易。确因投资组合的投资策略或 流动性等需要而发生 的同日反向交易，基金管理人要求 相关投资组 合经理提供决策依据， 并留存记录备查，完 全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项 交易均严 格按照相关法律法规 、基金合同的有关要 求执行，本公司所有投资组合参与 的交易所公 开竞价同日反向交易不 存在成交较少的单边 交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。报告期内亦未发现其他有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观经济回顾： 2021 年三季度，国内经济开始回落，增速呈现下行趋势。投资方面，最新的 8 月固定 资产投资完成额累计同比增长 8.9%，以 2019 年同期为基数来看，8 月固定资产投资两年平均增速为 4.2%，投资端表现较上半年略有下滑。其中地产投资自 6 月份以来持续下滑，8月房地产开发投资累计同比增长为 10.9%，两年平均增速 7.7%，主要是房企在三道红线、贷款集中度管理等限制政 策影响下拿 地和新开工意愿减弱所 致；基建投资在今年 严控地方债务的背景下增长空间较 小，虽然财 政要求专项债发行尽快 形成实物工作量，且 三季度专项债发行明显提速，但落 实到具体投资层面尚需一定时间，8 月基建投资累计同 比增长为2.6%，两年平均增速为 2.3%，基建投资增速依然低迷，不过后续在宽财政预期下有望抬升；地产和基建走弱带动固定 资产投资整 体下行，而制造业投资 对整体固定资产投资 形成一定支撑，8月制造业投资累计同比增长为15.7%，两年平均增速为3.1%，较上半年2.6%的两年平均增速增长 0.5 个百分点。消费方面，8 月社会消费品零售总额累计同比增长为 18.1%，两年平均增速为 3.9%，其 中餐饮消费两年平均 增速为-0.7%， 可以看到消费数据 偏弱且明显低于预期，一方面由于 8 月份国内局部地区爆发疫情，另一方面可能与疫情常态化下居民消费方式未完全恢复、 居民未来收 入不确定性高具有较大 相关性。对外贸易方 面，受海外各国经济复苏影响，国内出口依然强劲，8 月出口金额累计同比增长为 33.7%，两年平均增速为 14.1%，但考虑到海外 供给复苏 以及限电限产政策推 进，出口增速变动不 确定性较大。生产方面，在地产和基建需求趋弱的背景下，国内供给端自6 月份以来持续走弱，8 月 工业增加值累计同比增长为 13.1%，两年平均增速 6.6%，较 6 月份 7.0%水平下滑 0.4 个百 分点，其中高技术产业增加值表现较好，对整体形成支撑。9 月 PMI 指数为 49.6%，为 2020 年 3 月以来首次跌破荣枯线，经济下行压力较大，其中 9 月生产指数和新订单指数分别为49.5%和 49.3%，同样反映经济较为低迷。预计 2021 年四季度经济增长仍将存在一定压力。 货币市场回顾： 三季度，央行于 7 月 7 日超预期宣布降准，置换部分到期MLF，实际上是因为经济恢复 动能不足，货币政策前瞻布局。降准后货币市场利率随即下行，7月份1年存单利率从2.85% 下降到 2.69%，逐渐拉开与 MLF 2.95%政策利率的利差。8 月份 1 年存单利率在 2.64%-2.68% 间震荡。9 月份 1 年存单利率上行，向政策利率 2.95%靠拢。7 月、8 月隔夜和 7 天加权利率 分别为：隔夜 2.0% 、7 天 2.2%，围绕政策利率 2.2%波动。但是进入 9 月，隔夜加权居高 不下，加上 9 月初部分理财机构抛售存单，以及受跨十一影响，9 月存单利率跟随上行。9月末为维护季末流动性平稳，央行每日投放1000亿14天逆回购，跨季最后一天，资金面由 紧转松。1 年大行存单 9 月末从 2.77%下行到 2.71%。 基金操作： 报告期内，组合在满足流动性需求及合规要求下，在7 月、8 月利率下行阶段努力寻找 可以提高组合收益的资产，同时抓住 9 月末资金面趋紧的时机，积极拉长久期和杠杆，提高组合收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金A类份额净值收益率为0.4947%，同期业绩基准收益率为0.3833%，B类份额净值收益率为 0.5555%，同期业绩基准收益率为 0.3833%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生 连续二十 个工作日出现基金份 额持有人数量不满二 百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 3,975,550,228.74 25.29 其中：债券 3,975,550,228.74 25.29 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 3,744,092,796.05 23.82 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 3 银行存款和结算备付金合计 7,905,907,274.15 50.30 4 其他资产 93,102,946.25 0.59 5 合计 15,718,653,245.19 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 金额单位：人民币元 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 报告期内债券回购融资余额 0.72 1 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％） 报告期末债券回购融资余额 699,998,800.00 4.66 2 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融 资余额占基 金资产净值的比例为报 告期内每个交易日融 资余额占资产净值比例的简单平均值。 5.2.1 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 本基金本报告期内债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 57 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 77 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 47 5.3.2 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明 本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未超过 120 天。 5.3.3 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资 各期限负债占基金资 产净值的比例（%） 产净值的比例（%） 1 30 天以内 39.05 4.66 其中：剩余存续期超过 397 天的浮 - - 动利率债 2 30 天（含）-60 天 29.11 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮 动利率债 - - 3 60 天（含）-90 天 20.83 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮 - - 动利率债 4 90 天（含）-120 天 3.85 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮 - - 动利率债 5 120 天（含）-397 天（含） 11.28 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮 动利率债 - - 合计 104.12 4.66 5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明 本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期未超过 240 天。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 760,319,726.76 5.07 其中：政策性金融债 760,319,726.76 5.07 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 100,003,715.67 0.67 6 中期票据 - - 7 同业存单 3,115,226,786.31 20.76 8 其他 - - 9 合计 3,975,550,228.74 26.49 10 剩余存续期超过 397 天的浮 - - 动利率债券 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 112170391 21广州农村商业银 5,000,000 493,227,648.22 3.29 行 CD111 2 112188555 21 成都农商银行 3,500,000 343,700,459.14 2.29 CD201 3 200314 20 进出 14 3,100,000 310,167,770.19 2.07 4 112116164 21上海银行CD164 3,000,000 298,489,430.66 1.99 5 112113181 21浙商银行CD181 3,000,000 296,258,249.75 1.97 6 210201 21 国开 01 2,800,000 280,001,738.33 1.87 21江苏苏州农商银 7 112181318 行 CD025 2,800,000 278,745,725.37 1.86 8 112199824 21湖北银行CD027 2,600,000 259,155,801.78 1.73 9 112116072 21上海银行CD072 2,000,000 199,323,189.79 1.33 10 210401 21 农发 01 1,600,000 160,145,052.65 1.07 5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 0.25（含）-0.5%间的次数 - 报告期内偏离度的最高值 0.0238% 报告期内偏离度的最低值 -0.0060% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0135% 5.7.1 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明 本基金本报告期内无负偏离度的绝对值达到 0.25%的情况。 5.7.2 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明 本基金本报告期内无正偏离度的绝对值达到 0.5%的情况。 5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 基金计价方法说明 本基金估值采用摊余成本 法，即估 值对象以买入成本列 示，按实际利率并考 虑其买入时的溢价与折价，在其剩 余存续期内 摊销，每日计提损益。 本基金通过每日分红 使基金份额净值维持在 1.0000 元。 5.9.2 报告期内基金投资的前十名证券除 20 进出 14（证券代 码 200314）、21 广州农村商业 银行 CD111（证券代码 112170391）、21 国开 01（证券代码 210201）、21 湖北银行 CD027 （证券代码 112199824）、21 农发 01（证券代码 210401）、21 上海银行 CD072（证券代码 112116072）、21 上海银行 CD164（证券代码 112116164）、2 1 浙商银行 CD181（证券代码 112113181）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、20 进出 14（证券代码 200314） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、未依法履行职 责、违反反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。 2、21 广州农村商业银行 CD111（证券代码 112170391） 根据 2021 年 4 月 8 日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被广东银保监局处以 罚款。 根据2021年 4月23日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被广东省通信 管理局责令改正。 根据 2021 年 7 月 1 日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被广东银保监 局处以罚款。 根据 2021 年 7 月 7 日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被广东银保监局处以 罚款。 根据2021年 9月27日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被广东银保监局处以 罚款。 3、21 国开 01（证券代码 210201） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、未依法履行职 责，多次受到监管机构的处罚。 4、21 湖北银行 CD027（证券代码 112199824） 根据 2020 年 10 月 29 日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被襄阳银保监分局 处以罚款。 根据2021年 1月29日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被人行营管部 （武汉分行）处以罚款。 根据2021年 4月14日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被孝感银保监分局处 以罚款。 根据 2021 年 5 月 7 日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被咸宁银保监分局处 以罚款。 根据2021年 7月30日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被湖北银保监局处以 罚款,警告,并没收违法所得。 5、21 农发 01（证券代码 210401） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、违反反洗钱法 、违规提供担保及财务资助、信息披露虚假或严重误导性陈述等原因，多次受到监管机构的处罚。 6、21 上海银行 CD072（证券代码 112116072） 根据发布的相关公告，该 证券发行人 在报告期内因违规经 营、未依法履行职责 等原因，多次受到监管机构的处罚。 7、21 上海银行 CD164（证券代码 112116164） 根据发布的相关公告，该 证券发行人 在报告期内因违规经 营、未依法履行职责 等原因，多次受到监管机构的处罚。 8、21 浙商银行 CD181（证券代码 112113181） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、违反反洗钱法 、未依法履行职责等原因，多次受到监管机构的处罚。 对上述证券的投资决策程 序的说明 ：本基金投资上述证 券的投资决策程序符 合相关法律法规和公司制度的要求。 5.9.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 75,567,631.00 4 应收申购款 17,535,315.25 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 93,102,946.25 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商现金增值货币 A 招商现金增值货币 B 报告期期初基金份额总额 13,441,629,074.96 1,900,019,767.24 报告期期间基金总申购份额 22,903,299,027.70 1,121,539,918.30 报告期期间基金总赎回份额 22,992,869,533.49 1,366,458,335.82 报告期期末基金份额总额 13,352,058,569.17 1,655,101,349.72 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额 交易金额 适用费率 （份） （元） 1 红利再投 - 1,730.93 0.00 0.00% 合计 - - 1,730.93 0.00 - 注：本基金为货币基金，红利再投份额为 2021 年 7 月 1 日至 2021 年 9 月 30 日期间红利再 投份额总和，且无相应费用。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商现金增值开放式证券投资基金设立的文件； 3、《招商现金增值开放式证券投资基金基金合同》； 4、《招商现金增值开放式证券投资基金托管协议》； 5、《招商现金增值开放式证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管 理有限公 司互联网站上查阅， 或者在营业时间内到 招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2021 年 10 月 26 日