招商现金增值开放式证券投资基金 2016年第1季度报告 2016年3月31日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2016年4月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月20日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商现金增值货币 基金主代码 217004 交易代码 217004 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004年1月14日 报告期末基金份额总额 52,371,696,046.78份 投资目标 保持本金的安全性与资产的流动性，追求稳定的当期 收益。 以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合 投资策略 策略，通过对短期金融工具的操作，在保持本金的安 全性与资产流动性的同时，追求稳定的当期收益。 业绩比较基准 一年期银行定期储蓄存款的税后利率:（1－利息税 率）×一年期银行定期储蓄存款利率 风险收益特征 本基金流动性好、安全性高、收益稳定。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商现金增值货币A 招商现金增值货币B 下属分级基金的交易代码 217004 217014 报告期末下属分级基金的份额总额 12,088,106,044.49份 40,283,590,002.29份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016年1月1日－ 2016年3月31日） 招商现金增值货币A 招商现金增值货币B 1. 本期已实现收益 82,779,578.66 411,358,285.09 2．本期利润 82,779,578.66 411,358,285.09 3．期末基金资产净值 12,088,106,044.49 40,283,590,002.29 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金 采用摊余成本法核算，所以，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商现金增值货币A 阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.6379% 0.0008% 0.3792% 0.0000% 0.2587% 0.0008% 注：本基金收益分配为按日结转份额。 招商现金增值货币B 阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.6982% 0.0008% 0.3792% 0.0000% 0.3190% 0.0008% 注：本基金收益分配为按日结转份额。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：根据基金合同第十四条（五）投资限制的规定：本基金投资于债券及相关品种不低于基金总 资产的80%，本基金于2004年1月14日成立，自基金成立日起45个工作日内为建仓期，建仓期 结束时投资范围符合上述规定的要求。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 刘万锋，男，中国国籍，经济 学硕士。2005年7月加入北 京吉普汽车有限公司任财务 本基金的 2015年1月 岗，从事财务管理工作，2009 刘万锋 基金经理 14日 - 6 年7月加入国家开发银行股 份有限公司资金局，任交易 员，从事资金管理、流动性组 合管理工作，2014年6月加 入招商基金管理有限公司，任 助理基金经理，从事利率市场 化研究，并协助基金经理进行 组合管理，现任招商现金增值 开放式证券投资基金、招商双 债增强债券型证券投资基金 （LOF）、招商招益一年定期开 放债券型证券投资基金及招 商招瑞纯债债券型发起式证 券投资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日期；后任基金经理的任职日期以及历 任基金经理的离任日期为公司相关会议做出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人 员范围的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、 《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商现 金增值开放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基 金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法 律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合 享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、 维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各 投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操 作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不 存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送 的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相 关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合 等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2016年一季度经济延续下行趋势，房地产市场销售继续回暖，但销售到投资的传导不畅或制约后期经济复苏空间。投资领域房地产、基建、制造业投资增速均继续放缓，经济下行压力仍然较大；3月份PMI数据站上50，经济呈现短期复苏迹象。但从房地产销售来看，一二线城市房地产旺销主要以二手房成交为主，三四线城市销售依然低迷；由于一二线城市新增供地有限，房地产投资继续放缓显示从销售到投资的传导不畅，且三四线房地产仍以去库存为基调，后期能否持续提振经济仍有待观察。CPI年初以来持续上行，PPI仍保持在通缩区间，但同比降幅有所收窄。受生猪存栏量继续创出历史新低影响，猪肉价格年初以来持续上涨，接近历史高点。另外，PPI则受钢铁等大宗商品价格短期反弹因素影响，通缩水平有所收窄。 一季度以来的货币政策整体以中性为主。公开市场操作方面，3月份基本回笼了年初以来的投放规模；3月初央行降准0.5个百分点，用于保持资金面的流动性而非实质宽松。 年初以来，受信贷数据超预期、通胀上升等因素影响，长端利率持续震荡；同时央行3月初降准超出市场预期，短端利率小幅下行，收益率曲线小幅陡峭化。信用利差方面，AA+和AA相对国债的信用利差年初以来以下行为主，利差维持在历史低位。 报告期内本基金坚持一贯的以流动性、安全性为宗旨的原则，在提供充足流动性的同时，充分利用市场时机，提高组合收益弹性，为持有人创造了较好的收益。 4.5报告期内基金的业绩表现 2016年第1季度招商现金增值货币A的份额净值收益率为0.6379%，同期业绩比较基准收益率为0.3792%，基金份额净值收益率优于业绩比较基准收益率0.2587%；招商现金增值货币B的份额净值收益率为0.6982%，同期业绩比较基准收益率为0.3792%，基金份额净值收益率优于业绩比较基准收益率0.3190%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的相关要求，基金合同生效后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 19,852,839,402.69 33.60 其中：债券 19,852,839,402.69 33.60 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 3,157,410,816.10 5.34 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 3 银行存款和结算备付金合计 35,645,186,292.85 60.32 4 其他资产 437,862,020.22 0.74 5 合计 59,093,298,531.86 100.00 5.2报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 3.00 其中：买断式回购融资 0.00 序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 6,653,736,774.81 12.70 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净 值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。 5.3基金投资组合平均剩余期限 5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 71 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 82 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 44 报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明 在本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过180天。 5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值 的比例（%） 的比例（%） 1 30天以内 43.84 12.70 其中：剩余存续期超过397 0.13 - 天的浮动利率债 2 30天(含)-60天 6.76 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 3 60天(含)-90天 28.17 - 其中：剩余存续期超过397 0.04 - 天的浮动利率债 4 90天(含)-180天 29.55 - 其中：剩余存续期超过397 0.15 - 天的浮动利率债 5 180天(含)-397天（含） 3.69 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 合计 112.00 12.70 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 3,623,559,612.20 6.92 其中：政策性金融债 3,623,559,612.20 6.92 4 企业债券 80,694,290.76 0.15 5 企业短期融资券 4,269,001,810.78 8.15 6 中期票据 50,025,193.05 0.10 7 同业存单 11,829,558,495.90 22.59 8 其他 - - 9 合计 19,852,839,402.69 37.91 10 剩余存续期超过397天的浮 170,957,150.01 0.33 动利率债券 5.5报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值 比例（％） 1 111611012 16平安CD012 19,000,000 1,898,231,726.46 3.62 2 111511254 15平安CD254 15,000,000 1,498,010,495.36 2.86 3 111617006 16光大CD006 10,000,000 999,419,056.29 1.91 4 111608017 16中信CD017 10,000,000 998,978,829.04 1.91 5 111615026 16民生CD026 10,000,000 994,459,935.84 1.90 6 111519095 15恒丰银行CD095 10,000,000 993,759,646.60 1.90 7 111618044 16华夏CD044 10,000,000 987,043,494.89 1.88 8 111618052 16华夏CD052 10,000,000 986,441,419.61 1.88 9 111618054 16华夏CD054 10,000,000 986,286,596.73 1.88 10 150419 15农发19 6,900,000 690,577,160.28 1.32 5.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 - 报告期内偏离度的最高值 0.0607% 报告期内偏离度的最低值 0.0387% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0476% 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8投资组合报告附注 5.8.1 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢 价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。本基金通过每日分红使基金份额净值维持在 1.0000元。 5.8.2 本报告期内，本基金不存在持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债 券的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。 5.8.3 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.4其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 397,563,881.23 4 应收申购款 40,298,138.99 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 437,862,020.22 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商现金增值货币A 招商现金增值货币B 报告期期初基金份额总额 13,941,689,148.66 70,923,918,279.32 报告期期间基金总申购份额 13,237,789,267.54 36,195,944,266.54 报告期期间基金总赎回份额 15,091,372,371.71 66,836,272,543.57 报告期期末基金份额总额 12,088,106,044.49 40,283,590,002.29 注：总申购份额含红利再投及转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 7.1招商现金增值货币A 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 红利再投资 20151231 2.75 - 0.0000% 2 红利再投资 20160104 10.44 - 0.0000% 3 红利再投资 20160105 2.65 - 0.0000% 4 红利再投资 20160106 2.99 - 0.0000% 5 红利再投资 20160107 2.65 - 0.0000% 6 申购 20160107 30,000,000.00 30,000,000.00 0.0000% 7 红利再投资 20160108 2.60 - 0.0000% 8 红利再投资 20160111 6,669.27 - 0.0000% 9 红利再投资 20160112 2,209.00 - 0.0000% 10 红利再投资 20160113 2,197.74 - 0.0000% 11 红利再投资 20160114 2,157.94 - 0.0000% 12 基金转换转出 20160114 30,000,000.00 30,000,000.00 0.0000% 13 红利再投资 20160115 2,135.56 - 0.0000% 14 红利再投资 20160118 10.69 - 0.0000% 15 红利再投资 20160119 3.47 - 0.0000% 16 红利再投资 20160120 3.47 - 0.0000% 17 红利再投资 20160121 3.44 - 0.0000% 18 红利再投资 20160122 4.08 - 0.0000% 19 红利再投资 20160125 10.97 - 0.0000% 20 红利再投资 20160126 3.46 - 0.0000% 21 红利再投资 20160127 3.50 - 0.0000% 22 红利再投资 20160128 3.56 - 0.0000% 23 红利再投资 20160129 6.66 - 0.0000% 24 红利再投资 20160201 10.50 - 0.0000% 25 红利再投资 20160202 3.50 - 0.0000% 26 红利再投资 20160203 3.49 - 0.0000% 27 红利再投资 20160204 3.53 - 0.0000% 28 红利再投资 20160205 3.56 - 0.0000% 29 红利再投资 20160215 37.02 - 0.0000% 30 红利再投资 20160216 3.51 - 0.0000% 31 红利再投资 20160217 3.49 - 0.0000% 32 红利再投资 20160218 3.47 - 0.0000% 33 红利再投资 20160219 3.43 - 0.0000% 34 红利再投资 20160222 10.18 - 0.0000% 35 红利再投资 20160223 3.38 - 0.0000% 36 申购 20160223 30,000,000.00 30,000,000.00 0.0000% 37 红利再投资 20160224 3.36 - 0.0000% 38 红利再投资 20160225 2,053.68 - 0.0000% 39 基金转换转出 20160225 30,000,000.00 30,000,000.00 0.0000% 40 红利再投资 20160226 1,966.07 - 0.0000% 41 红利再投资 20160229 11.21 - 0.0000% 42 红利再投资 20160301 3.66 - 0.0000% 43 红利再投资 20160302 3.69 - 0.0000% 44 红利再投资 20160303 3.68 - 0.0000% 45 红利再投资 20160304 3.67 - 0.0000% 46 红利再投资 20160307 10.89 - 0.0000% 47 红利再投资 20160308 3.60 - 0.0000% 48 红利再投资 20160309 3.61 - 0.0000% 49 红利再投资 20160310 3.58 - 0.0000% 50 红利再投资 20160311 4.78 - 0.0000% 51 红利再投资 20160314 11.10 - 0.0000% 52 红利再投资 20160315 3.57 - 0.0000% 53 红利再投资 20160316 3.56 - 0.0000% 54 红利再投资 20160317 3.53 - 0.0000% 55 红利再投资 20160318 3.53 - 0.0000% 56 红利再投资 20160321 10.61 - 0.0000% 57 红利再投资 20160322 3.87 - 0.0000% 58 红利再投资 20160323 3.59 - 0.0000% 59 红利再投资 20160324 3.57 - 0.0000% 60 红利再投资 20160325 3.57 - 0.0000% 61 红利再投资 20160328 10.82 - 0.0000% 62 红利再投资 20160329 3.59 - 0.0000% 63 红利再投资 20160330 3.57 - 0.0000% 合计 - 120,019,679.91 120,000,000.00 - 7.2招商现金增值货币B 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 红利再投资 20151231 512,274.65 - 0.0000% 2 申购 20160107 30,000,000.00 30,000,000.00 0.0000% 3 基金转换转入 20160114 30,000,000.00 30,000,000.00 0.0000% 4 赎回 20160114 100,000,000.00 100,000,000.00 0.0000% 5 赎回 20160121 100,000,000.00 100,000,000.00 0.0000% 6 赎回 20160128 55,000,000.00 55,000,000.00 0.0000% 7 红利再投资 20160129 484,548.97 - 0.0000% 8 赎回 20160204 10,000,000.00 10,000,000.00 0.0000% 9 申购 20160223 30,000,000.00 30,000,000.00 0.0000% 10 基金转换转入 20160225 30,000,000.00 30,000,000.00 0.0000% 11 申购 20160229 40,000,000.00 40,000,000.00 0.0000% 12 红利再投资 20160229 118,751.82 - 0.0000% 13 申购 20160307 40,000,000.00 40,000,000.00 0.0000% 14 申购 20160308 20,000,000.00 20,000,000.00 0.0000% 15 申购 20160310 40,000,000.00 40,000,000.00 0.0000% 16 赎回 20160315 20,000,000.00 20,000,000.00 0.0000% 17 红利再投资 20151231 2,433.33 - 0.0000% 18 红利再投资 20160129 75,080.83 - 0.0000% 19 红利再投资 20160229 66,394.32 - 0.0000% 合计 - 546,259,483.92 545,000,000.00 - §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商现金增值开放式证券投资基金设立的文件； 3、《招商现金增值开放式证券投资基金基金合同》； 4、《招商现金增值开放式证券投资基金托管协议》； 5、《招商现金增值开放式证券投资基金招募说明书》； 6、《招商现金增值开放式证券投资基金2016年第1季度报告》。8.2存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦8.3查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2016年4月21日