招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 2010 年 12 月 31 日 基金管理人:招商基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 1 月 22 日  招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 1 月 13 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2010 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称: 招商现金增值货币 交易代码: 217004 基金运作方式: 契约型开放式 基金合同生效日: 2004 年 1 月 14 日 报告期末基金份额总额: 6,880,751,690.70 份 保持本金的安全性与资产的流动性,追求稳定的当期 投资目标: 收益。 以严谨的市场价值分析为基础,采用稳健的投资组合 投资策略: 策略,通过对短期金融工具的操作,在保持本金的安 全性与资产流动性的同时,追求稳定的当期收益。 一年期银行定期储蓄存款的税后利率:(1-利息税 业绩比较基准: 率)×一年期银行定期储蓄存款利率 风险收益特征: 本基金流动性好、安全性高、收益稳定。 基金管理人: 招商基金管理有限公司 基金托管人: 招商银行股份有限公司 下属两级基金简称: 招商现金增值货币 A 招商现金增值货币 B 下属两级交易代码: 217004 217014 下属两级基金报告期末份额总额: 1,423,257,199.55 份 5,457,494,491.15 份 第 1 页 共 11 页  招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2010 年 10 月 1 日 - 2010 年 12 月 31 日 ) 招商现金增值货币 A 招商现金增值货币 B 1. 本期已实现收益 11,980,527.65 23,798,652.06 2.本期利润 11,980,527.65 23,798,652.06 3.期末基金资产净值 1,423,257,199.55 5,457,494,491.15 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于货币市场基金 采用摊余成本法核算,所以,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商现金增值货币 A 基金净值 基金净值收益 比较基准收 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 收益率① 率标准差② 益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.5906% 0.0038% 0.6299% 0.0004% -0.0393% 0.0034% 注:本基金收益分配为按日结转份额。 招商现金增值货币 B 基金净值收 基金净值收益 比较基准收 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 益率① 率标准差② 益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.6518% 0.0038% 0.6299% 0.0004% 0.0219% 0.0034% 注:本基金收益分配为按日结转份额。 第 2 页 共 11 页  招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 1、招商现金增值货币A 2、招商现金增值货币B 第 3 页 共 11 页  招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 注:根据基金合同第十四条(五)投资限制的规定:本基金投资于债券及相关品种不低于基金总 资产的 80%,本基金于 2004 年 1 月 14 日成立,自基金成立日起 45 个工作日内为建仓期,建仓期 结束时投资范围符合上述规定的要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 离任日 说明 任职日期 年限 期 本基金的基 2010 年 8 月 19 日 - 4 胡慧颖,女,中国国籍,经济 金经理 学学士。2006 年加入招商基 金管理有限公司,先后在交易 胡慧颖 部、专户资产投资部、固定收 益部从事固定收益产品的交 易、研究、投资相关工作,现 任招商现金增值开放式证券 投资基金基金经理。 第 4 页 共 11 页  招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任 基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期; 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人 员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、 《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商现金增值开 放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整 体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及 基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组 合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建 立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理 等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限 的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层 面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,对所有组合的各条指令,均在中 央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 报告期内,本组合不存在与本基金管理人旗下的其他投资组合投资风格相似的情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,未发现 重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2010 年第 4 季度央行公开市场净投放资金,同时通过 2 次加息,3 次提高存款准备金率来回 第 5 页 共 11 页  招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 收流动性,使得回购利率震荡上行,并在 12 月份大幅冲高。 1、公开市场操作净投放 2010 年 4 季度央行通过公开市场操作投放资金 11,064.30 亿元,回笼资金 6,977.95 亿元, 累计净投放资金 4,086.36 亿元(见下图)。 央行公开市场操作情况 资料来源:北方之星 2、回购利率震荡上行 2010 年第 4 季度 CPI 持续上行,通胀压力较大,央行在本季度加息 2 次,提高存款准备金率 3 次。由于央行持续回笼流动性,以及商业银行年底为满足考核要求资金需求较大,资金面十分 紧张,回购利率急剧上行。 银行间 7 天回购利率走势 6.3 6.3 5.6 5.6 4.9 4.9 4.2 4.2 3.5 3.5 2.8 2.8 2.1 2.1 1.4 1.4 10-01-3110-02-28 10-03-31 10-04-30 10-05-31 10-06-30 10-07-31 10-08-31 10-09-30 10-10-31 10-11-30 10-12-31 R001 R007 数据来源:Wind资讯 资料来源:WIND 资讯、招商基金 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 第 6 页 共 11 页  招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 2010 年第 4 季度招商现金增值货币 A 份额净值收益率为 0.5906%,招商现金增值基金 B 份额 净值收益率为 0.6518%,同期业绩比较基准收益率为 0.6299%,基金净值增长率与业绩比较基准 较为接近。本季度我们在规避短端利率上行风险的同时保持了相对较高的静态收益,使该基金具 有较低的组合久期和较高的流动性。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2010 年 4 季度,国内经济增长较为稳健。工业增加值自 8 月份止跌企稳,环比持续回升。固 定资产投资累计增速 10 月延续三季度回落趋势,但幅度趋缓,11 月份反弹。名义消费增速稳步 上升,实际消费增速平稳。出口增速受外围经济影响有所放缓,但下降幅度趋缓。 展望 2011 年 1 季度, 资金方面,回购利率在 1 月份将有所回落,但由于货币政策将继续回 归正常化,存贷款利率和准备金率继续上调的预期依然存在,加之春节因素,我们预期一季度资 金面将整体偏紧。 债券方面,配置需求将有所上升,但随着一季度信贷的重新放量,货币政策仍有收紧可能, 通胀上行压力也依然存在。我们将密切跟踪相关数据并及时对组合进行灵活调整,把握行情波动 为基金运作带来的投资机会。 §5 投资组合报告 5.1 基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 固定收益投资 2,962,937,460.80 43.03 其中:债券 2,962,937,460.80 43.03 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 3,128,953,268.42 45.44 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 3 银行存款和结算备付金合计 753,281,866.68 10.94 4 其他资产 40,288,125.08 0.59 5 合计 6,885,460,720.98 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例(%) 1 报告期内债券回购融资余额 2.22 其中:买断式回购融资 - 序号 项目 金额 占基金资产净值的比例(%) 2 报告期末债券回购融资余额 - - 第 7 页 共 11 页  招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 其中:买断式回购融资 - - 注:报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例 的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%。 5.3 期末基金组合剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 80 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 110 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 69 报告期内投资组合平均剩余期限超过 180 天情况说明 在本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过 180 天。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值 序号 平均剩余期限 的比例(%) 的比例(%) 1 30 天以内 43.94 - 其中:剩余存续期超过 397 1.47 - 天的浮动利率债 2 30 天(含)-60 天 20.18 - 其中:剩余存续期超过 397 7.53 - 天的浮动利率债 3 60 天(含)-90 天 4.97 - 其中:剩余存续期超过 397 3.22 - 天的浮动利率债 4 90 天(含)-180 天 12.10 - 其中:剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 5 180 天(含)-397 天(含) 18.30 - 其中:剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 合计 99.49 - 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值的比例(%) 第 8 页 共 11 页  招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 1 国家债券 - - 2 央行票据 553,238,639.19 8.04 3 金融债券 846,534,131.77 12.30 其中:政策性金融债 846,534,131.77 12.30 4 企业债券 183,933,504.77 2.67 5 企业短期融资券 1,379,231,185.07 20.04 6 其他 - - 7 合计 2,962,937,460.80 43.06 剩余存续期超过 397 天的浮 8 840,705,520.52 12.22 动利率债券 5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 摊余成本(元) 比例(%) 1 100230 10 国开 30 5,200,000 518,030,245.01 7.53 2 0801047 08 央行票据 47 2,000,000 201,538,298.36 2.93 3 0801044 08 央行票据 44 2,000,000 201,246,977.56 2.92 4 1081316 10 横店 CP01 1,500,000 150,046,445.25 2.18 5 070219 07 国开 19 1,200,000 118,950,697.30 1.73 6 058017 05 首都机场债 1,000,000 100,862,687.14 1.47 7 0801026 08 央行票据 26 1,000,000 100,282,183.57 1.46 8 100221 10 国开 21 1,000,000 99,849,739.70 1.45 9 1081367 10 新中泰 CP01 900,000 90,175,850.92 1.31 10 1081323 10 浙物产 CP02 900,000 90,071,718.54 1.31 5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 - 报告期内偏离度的最高值 0.1894% 报告期内偏离度的最低值 -0.1395% 报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0897% 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 基金计价方法说明。 第 9 页 共 11 页  招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 本基金估值采用摊余成本法,即估值对象以买入成本列示,按实际利率并考虑其买入时的溢 价与折价,在其剩余存续期内摊销,每日计提损益。本基金通过每日分红使基金份额净值维持在 1.0000 元。 5.8.2 若本报告期内货币市场基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天 的浮动利率债券,应声明本报告期内是否存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日 基金资产净值的 20%的情况。 本报告期内,本基金不存在持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20%的情况。 5.8.3 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.4 其他资产构成 序号 其他资产 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 40,284,925.08 4 应收申购款 3,200.00 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 40,288,125.08 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 招商现金增值货币 A 招商现金增值货币 B 本报告期期初基金份额总额 1,949,267,312.26 4,667,315,128.62 本报告期基金总申购份额 3,614,311,638.67 6,031,925,820.57 减:本报告期基金总赎回份额 4,140,321,751.38 5,241,746,458.04 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-” - - 填列) 本报告期期末基金份额总额 1,423,257,199.55 5,457,494,491.15 注:总申购份额含红利再投及转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 第 10 页 共 11 页  招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、 中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件; 2、 中国证券监督管理委员会批准招商现金增值开放式证券投资基金设立的文件; 3、 《招商现金增值开放式证券投资基金基金合同》; 4、 《招商现金增值开放式证券投资基金托管协议》; 5、 《招商现金增值开放式证券投资基金招募说明书》; 6、 《招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年 4 季度报告》。 7.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址:中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 7.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有 限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2011 年 1 月 22 日 第 11 页 共 11 页