招商行业领先混合型证券投资基金 2015年第3季度报告 2015年9月30日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2015年10月24日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商行业领先混合 交易代码 217012 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年6月19日 报告期末基金份额总额 846,298,397.86份 把握行业发展趋势、行业景气度变化以及市场运行 投资目标 状况，精选发展前景良好或周期复苏行业中的领先 企业，在控制风险的前提下,为基金持有人谋求长 期、稳定的资本增值。 本基金充分借鉴国际先进的投资理念与技术，借鉴 行业生命周期及行业竞争结构的五力分析，采取主 动投资管理模式，通过定性/定量严谨分析的有机结 投资策略 合，深入分析经济景气周期特征和行业景气变化前 景，重点挖掘行业景气度趋于改善或者长期增长前 景良好的优势行业进行行业配置。借鉴SWOT模型， 通过深入的股票基本面分析，精选价值被低估的股 票，构建股票组合。 业绩比较基准 75％×沪深300指数＋25％×中债综合全价（总值） 指数收益率 风险收益特征 本基金是一只主动管理的混合型基金，在证券投资 基金中属于预期风险较高、收益较高的基金产品。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年7月1日－ 2015年9月30日 ） 1.本期已实现收益 -482,717,573.75 2.本期利润 -523,395,351.00 3.加权平均基金份额本期利润 -0.5584 4.期末基金资产净值 957,452,065.64 5.期末基金份额净值 1.131 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -31.29% 3.45% -21.26% 2.51% -10.03% 0.94% 注：1、业绩比较基准收益率＝75％×沪深300指数＋25％×中信标普全债指数，业绩比较基准 在每个交易日实现再平衡。 2、因“中信标普全债指数”停止发布，根据相关法律法规的规定，我公司经与基金托管人协商一致，并报中国证监会备案，决定自2015年10月1日起变更本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率*75%+中债综合全价（总值）指数收益率*25%。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：根据基金合同的规定：本基金将基金资产的60-95％投资于股票等权益类资产（其中，权证投资比例不超过基金资产净值的3％），将基金资产的5-40％投资于现金和债券等固定收益类资产（其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％）。本基金的建仓期为2009年6月19日至2009年12月18日，建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业年 姓名 职务 限 限 说明 任职日期 离任日期 本基金 吴昊，男，中国国 吴昊 的基金 2014年 - 9 籍，工学硕士。 经理 10月31日 2006年6月起任职 于华泰联合证券有 限责任公司研究所， 任研究员，从事机 械行业研究工作， 2009年6月加入国 泰君安证券股份有 限公司，任研究所 机械行业研究员。 2010年加入招商基 金管理有限公司， 曾任高级行业研究 员、助理基金经理 及招商安盈保本混 合型证券投资基金 基金经理，现任招 商行业领先混合型 证券投资基金基金 经理。 王忠波，男，中国 国籍，博士，高级 会计师。曾就职于 山东省财政厅、山 东证券有限责任公 司及山东资产管理 公司。2000年5月 起加入深圳证券交 易所，从事证券研 究工作。2002年 6月加入银河基金管 理有限公司，历任 离任本 研究部宏观策略与 王忠波 基金的 2014年 2015年 15 行业研究员、副总 基金经 6月13日 7月25日 监、总监等职务， 理 曾担任银河稳健证 券投资基金、银河 行业优选基金经理。 2010年12月加盟国 联安基金管理有限 公司，任总经理助 理兼研究总监职务。 2014年4月加盟招 商基金管理有限公 司，曾任招商行业 领先混合型证券投 资基金基金经理， 现任总经理助理、 投资管理四部部门 负责人兼招商优质 成长混合型证券投 资基金（LOF）、招 商行业精选股票型 证券投资基金及招 商移动互联网产业 股票型证券投资基 金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历 任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人 员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商 行业领先混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原 则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内， 基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合 符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，外围环境偏中性，欧美经济数据平稳、股市一度出现显著下跌。国内经济仍处探底过程，人民币汇率贬值成为新的市场扰动因素。2015年3季度，国内股市呈现震荡下跌走势，代表经济周期的沪深300指数下跌28.39%，代表新兴经济的创业板指数下跌27.14%。 本季度本基金仓位保持市场较低水平，行业配置偏向医药消费等方向。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.131元，本报告期份额净值增长率为-31.29%，同期业绩比较基准增长率为-21.26，基金净值表现差于业绩比较基准，幅度为10.03，主要原因是：持仓的部分成长股跌幅较大，对净值形成拖累。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 外围经济表现差异较大，美国经济数据较为出色，加息预期挥之不去；但新兴经济体仍受通缩困扰、货币存在不同程度的贬值。 展望国内经济，财政政策不断加大力度，货币政策也较为宽松，经济增速在探底后有望在6.5%附近企稳。结构上存在不少积极因素，混合所有制改革在持续推进、以互联网为代表的新兴产业逐步兴起、同时也在积极改变传统行业。 尽管经历了6月份以来的剧烈下跌，但对国内股市中长期乐观判断保持不变，对于今年四季度，将从产业景气度、预期差、新逻辑等维度选股，自下而上寻找投资机会。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的相关要求，基金合同生效后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 782,453,425.22 80.52 其中：股票 782,453,425.22 80.52 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 48,900,000.00 5.03 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 138,567,793.26 14.26 8 其他资产 1,835,800.01 0.19 9 合计 971,757,018.49 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 493,610,696.06 51.55 D 电力、热力、燃气及水生产和供 26,729,522.93 2.79 应业 E 建筑业 4,010,000.00 0.42 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 67,320,000.00 7.03 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 96,597,128.93 10.09 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 28,051,422.00 2.93 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 48,900,000.00 5.11 S 综合 17,234,655.30 1.80 合计 782,453,425.22 81.72 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002002 鸿达兴业 3,400,000 68,204,000.00 7.12 2 601021 春秋航空 600,000 67,320,000.00 7.03 3 002739 万达院线 600,000 48,900,000.00 5.11 4 300043 互动娱乐 3,350,938 46,879,622.62 4.90 5 002108 沧州明珠 2,999,990 44,819,850.60 4.68 6 600066 宇通客车 2,300,000 43,240,000.00 4.52 7 600654 中安消 1,773,997 35,249,320.39 3.68 8 300463 迈克生物 400,000 32,540,000.00 3.40 9 002020 京新药业 1,200,000 31,800,000.00 3.32 10 300101 振芯科技 1,399,864 30,377,048.80 3.17 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,685,523.26 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 71,814.23 5 应收申购款 78,462.52 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,835,800.01 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明 （%） 1 002002 鸿达兴业 68,204,000.00 7.12 重大事项 2 002739 万达院线 48,900,000.00 5.11 重大事项 3 600654 中安消 35,249,320.39 3.68 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,084,767,315.92 报告期期间基金总申购份额 180,341,220.27 减:报告期期间基金总赎回份额 418,810,138.33 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 846,298,397.86 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商行业领先股票型证券投资基金设立的文件； 3、《招商行业领先混合型证券投资基金基金合同》； 4、《招商行业领先混合型证券投资基金托管协议》； 5、《招商行业领先混合型证券投资基金招募说明书》； 6、《招商行业领先混合型证券投资基金2015年第3季度报告》。8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2015年10月24日