招商安心收益债券型证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 2021 年 09 月 30 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2021 年 10 月 26 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董 事保证本 报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 25 日复 核了本报告中的财务指标 、净值表现 和投资组合报告等内容 ，保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表 其未来表 现。投资有风险，投 资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商安心收益债券 基金主代码 217011 交易代码 217011 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 10 月 22 日 报告期末基金份额总额 4,964,066,559.41 份 投资目标 在严格控制投资风险的基础上，追求稳定的当期收益和基金 资产的稳健增值。 （一）资产配置：本基金对债券等固定收益类品种的投资比 例不低于 80%（其中，企业债投资比例为 0-40%，可转债投 资比例为 0-40%），股票等权益类品种的投资比例不高于 20%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于 5%。 （二）组合构建：本基金在货币市场工具投资方面，将采用 稳健的投资组合策略，通过对短期金融工具的组合操作，在 投资策略 保持资产流动性的同时，追求稳定的投资收益；在债券（不 含可转债）投资方面，将采取积极主动的投资策略，以中长 期利率趋势分析为基础,结合中长期的经济周期、宏观政策方 向及收益率曲线分析,实施积极的债券投资组合管理，以获取 较高的债券组合投资收益。在可转债投资方面，主要采用可 转债相对价值分析策略；在参与股票一级市场和新股增发投 资方面，将在深入研究的基础上，发掘新股内在价值，发挥 本基金作为机构投资者在新股询价发行过程中的对新股定价 所起的积极作用，积极参与新股的申购、询价，以获取较好 收益。 业绩比较基准 中债综合全价(总值)指数收益率 本基金为主动管理的债券型基金，在证券投资基金中属于中 风险收益特征 低等风险品种，其预期风险收益水平低于股票基金及混合基 金，高于货币市场基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商安心收益债券 A 招商安心收益债券 C 下属分级基金的交易代码 008383 217011 报告期末下属分级基金的份 2,469,216,386.19 份 2,494,850,173.22 份 额总额 注：本基金从 2019 年 11 月 28 日起新增 A 类份额，A 类份额自 2019 年 12 月 2 日起存续。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 7 月 1 日－2021 年 9 月 30 日） 招商安心收益债券 A 招商安心收益债券 C 1.本期已实现收益 51,065,189.33 55,747,928.89 2.本期利润 53,264,959.01 61,545,430.20 3.加权平均基金份额本期利 0.0246 0.0242 润 4.期末基金资产净值 4,199,972,182.20 4,219,944,524.52 5.期末基金份额净值 1.7009 1.6915 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基 金本期利息 收入、投资收益、其 他收入(不 含公允价 值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商安心收益债券 A 份额净值增 业绩比较基 阶段 份额净值增 长率标准差 业绩比较基 准收益率标 ①-③ ②-④ 长率① ② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.56% 0.03% 0.83% 0.06% 0.73% -0.03% 过去六个月 3.12% 0.03% 1.28% 0.05% 1.84% -0.02% 过去一年 5.86% 0.04% 2.13% 0.04% 3.73% 0.00% 自基金合同 9.65% 0.05% 1.92% 0.07% 7.73% -0.02% 生效起至今 招商安心收益债券 C 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 准差④ 过去三个月 1.48% 0.03% 0.83% 0.06% 0.65% -0.03% 过去六个月 2.97% 0.03% 1.28% 0.05% 1.69% -0.02% 过去一年 5.55% 0.04% 2.13% 0.04% 3.42% 0.00% 过去三年 16.32% 0.05% 4.80% 0.07% 11.52% -0.02% 过去五年 25.15% 0.06% 1.62% 0.07% 23.53% -0.01% 自基金合同 123.91% 0.24% 36.33% 0.08% 87.58% 0.16% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金从 2019 年 11 月 28 日起新增 A 类份额，A 类份额自 2019 年 12 月 2 日起存续。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 男，经济学博士。2009 年 7 月加入泰达 宏利基金管理有限公司，任研究员，从 事宏观经济、债券市场策略、股票市场 策略研究工作，2012 年 11 月加入招商基 金管理有限公司固定收益投资部，曾任 研究员，招商招利 1 个月期理财债券型 证券投资基金、招商安盈保本混合型证 本基金 2014 年 3 券投资基金、招商可转债分级债券型证 马龙 基金经 月 27 日 - 12 券投资基金、招商安益灵活配置混合型 理 证券投资基金、招商安弘灵活配置混合 型证券投资基金、招商安德保本混合型 证券投资基金、招商安荣灵活配置混合 型证券投资基金、招商睿祥定期开放混 合型证券投资基金、招商定期宝六个月 期理财债券型证券投资基金、招商招利 一年期理财债券型证券投资基金、招商 招丰纯债债券型证券投资基金、招商 3 年封闭运作战略配售灵活配置混合型证 券投资基金（LOF）、招商稳祯定期开放 混合型证券投资基金、招商金鸿债券型 证券投资基金、招商添盈纯债债券型证 券投资基金基金经理，现任固定收益投 资部副总监兼招商安心收益债券型证券 投资基金、招商产业债券型证券投资基 金、招商添利两年定期开放债券型证券 投资基金、招商添旭 3 个月定期开放债 券型发起式证券投资基金、招商瑞泽一 年持有期混合型证券投资基金、招商瑞 德一年持有期混合型证券投资基金、招 商招祥纯债债券型证券投资基金、招商 瑞盈 9 个月持有期混合型证券投资基金 基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等 基金法律文 件的约定，本着诚实信 用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，在严格控制 风险的前提 下，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期 内，基金运作整体合法合规，无损 害基金持有 人利益的行为。基金的 投资范围以及投资运 作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善 的研究方 法和投资决策流程， 确保各投资组合享有 公平的投资决策机会。基金管理人建 立了所有组 合适用的投资对象备 选库，制定明确的备选 库建立、维护程序。基金管理人拥 有健全的投 资授权制度，明确投资 决策委员会、投资组 合经理等各投资决策主体的职责和 权限划分， 投资组合经理在授权范 围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格 的审批程序 。基金管理人的相关研 究成果向内部所有投 资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同 投资组合 之间的同日反向交易 ，严格禁止可能导致 不公平交易和利益输送的同日反向 交易。确因 投资组合的投资策略或 流动性等需要而发生 的同日反向交易，基金管理人要求 相关投资组 合经理提供决策依据， 并留存记录备查，完 全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项 交易均严 格按照相关法律法规 、基金合同的有关要 求执行，本公司所有投资组合参与 的交易所公 开竞价同日反向交易不 存在成交较少的单边 交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。报告期内亦未发现其他有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观经济回顾： 2021 年三季度，国内经济开始回落，增速呈现下行趋势。投资方面，最新的 8 月固定 资产投资完成额累计同比增长 8.9%，以 2019 年同期为基数来看，8 月固定资产投资两年平均增速为 4.2%，投资端表现较上半年略有下滑。其中地产投资自 6 月份以来持续下滑，8月房地产开发投资累计同比增长为 10.9%，两年平均增速 7.7%，主要是房企在三道红线、贷款集中度管理等限制政 策影响下拿 地和新开工意愿减弱所 致；基建投资在今年 严控地方债务的背景下增长空间较 小，虽然财 政要求专项 债发行尽快 形成实物工作量，且 三季度专项债发行明显提速，但落 实到具体投 资层面尚需一定时间，8 月基建投资累计同 比增长为2.6%，两年平均增速为 2.3%，基建投资增速依然低迷，不过后续在宽财政预期下有望抬升；地产和基建走弱带动固定 资产投资整 体下行，而制造业投资 对整体固定资产投资 形成一定支撑，8月制造业投资累计同比增长为15.7%，两年平均增速为3.1%，较上半年2.6%的两年平均增速增长 0.5 个百分点。消费方面，8 月社会消费品零售总额累计同比增长为 18.1%，两年平均增速为 3.9%，其 中餐饮消费两年平均 增速为-0.7%， 可以看到消费数据 偏弱且明显低于预期，一方面由于 8 月份国内局部地区爆发疫情，另一方面可能与疫情常态化下居民消费方式未完全恢复、 居民未来收 入不确定性高具有较大 相关性。对外贸易方 面，受海外各国经济复苏影响，国内出口依然强劲，8 月出口金额累计同比增长为 33.7%，两年平均增速为 14.1%，但考虑到海外 供给复苏 以及限电限产政策推 进，出口增速变动不 确定性较大。生产方面，在地产和基建需求趋弱的背景下，国内供给端自6 月份以来持续走弱，8 月 工业增加值累计同比增长为 13.1%，两年平均增速 6.6%，较 6 月份 7.0%水平下滑 0.4 个百 分点，其中高技术产业增加值表现较好，对整体形成支撑。9 月 PMI 指数为 49.6%，为 2020 年 3 月以来首次跌破荣枯线，经济下行压力较大，其中 9 月生产指数和新订单指数分别为49.5%和 49.3%，同样反映经济较为低迷。预计 2021 年四季度经济增长仍将存在一定压力。 债券市场回顾： 2021 年三季度，债券市场整体呈现出先走强后震荡调整的格局。7 月在超预期降准后 流动性宽松，叠加信贷和经济基本面数据趋弱，利率因此出现较大幅度下调，10 年期国债收益率下行近 25bp；8 月利率呈现震荡行情，主要是经济数据持续走弱、专项债发行提速、理财净值化转型等多空因素 交织所致； 9 月在发 改委宽信用 表态、通胀预期抬升等 背景下，利率略有抬升，10 年期国债收益率上行约 6bp。利率债方面，三季度各期限收益率均有所下行，对经济基本面的悲 观预期导致 长端收益率下行大于短 端，期限利差收窄， 收益率曲线呈现牛平态势；信用债 走强幅度弱 于利率债，低等级如 A A、AA-信用债收益率 下调幅度仍较低，信用利差有所扩张。 基金操作： 回顾 2021 年三季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资 流程进行了规范运作。债 券投资方面 ，三季度本组合在市场收益率波动过程中积 极调整仓位，顺应市场趋势，优化资产配置结构，提高组合收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 1.56%，同期业绩基准增长率为 0.83%，C 类 份额净值增长率为 1.48%，同期业绩基准增长率为 0.83%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生 连续二十 个工作日出现基金份 额持有人数量不满二 百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 9,797,438,385.46 97.08 其中：债券 9,609,412,985.46 95.22 资产支持证券 188,025,400.00 1.86 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 68,025,886.09 0.67 8 其他资产 226,827,763.88 2.25 9 合计 10,092,292,035.43 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 159,510,000.00 1.89 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,911,124,000.00 22.70 其中：政策性金融债 547,214,000.00 6.50 4 企业债券 1,219,706,951.90 14.49 5 企业短期融资券 748,526,000.00 8.89 6 中期票据 5,558,891,600.00 66.02 7 可转债（可交换债） 11,654,433.56 0.14 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 9,609,412,985.46 114.13 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 2028051 20浦发银行永续债 3,500,000 362,460,000.00 4.30 2 210205 21 国开 05 2,200,000 226,468,000.00 2.69 3 1928036 19中信银行永续债 2,000,000 204,060,000.00 2.42 4 2028037 20光大银行永续债 1,900,000 194,256,000.00 2.31 5 2028017 20农业银行永续债 1,700,000 168,385,000.00 2.00 01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 169736 玺悦 01 优 800,000 80,448,000.00 0.96 2 168741 铁十 02 优 400,000 39,908,000.00 0.47 3 165418 PR 和 1A 900,000 34,677,000.00 0.41 4 165698 G 天成 1A2 300,000 22,485,000.00 0.27 5 136285 交润 02A2 100,000 10,013,000.00 0.12 6 165968 云城 1 优 60,000 494,400.00 0.01 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除 19 中信银行永续债（证券代码 1928036）、20 光大 银行永续债（证券代码 2028037）、20 农业银行永续债 01（证券代码 2028017）、20 浦发 银行永续债（证券代码 2028051）、20 中国银行永续债 01（证券代码 2028014）、20 中国 银行永续债 02（证券代码 2028048）、21 国开 05（证券代码 210205）外其他证券的发行主 体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、19 中信银行永续债（证券代码 1928036） 根据发布的相关公告，该 证券发行人在报告期内因违规 经营、未依法履行职 责、违反反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。 2、20 光大银行永续债（证券代码 2028037） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、内部制度不完 善、未依法履行职责等原因，多次受到监管机构的处罚。 3、20 农业银行永续债 01（证券代码 2028017） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、内部制度不完 善、违反反洗钱法、未依法履行职责等原因，多次受到监管机构的处罚。 4、20 浦发银行永续债（证券代码 2028051） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、未依法履行职 责、违反反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。 5、20 中国银行永续债 01（证券代码 2028014） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、内部制度不完 善、违反反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。 6、20 中国银行永续债 02（证券代码 2028048） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、内部制度不完 善、违反反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。 7、21 国开 05（证券代码 210205） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、未依法履行职 责，多次受到监管机构的处罚。 对上述证券的投资决策程 序的说明 ：本基金投资上述证 券的投资决策程序符 合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票 没有超出 基金合同规定的备选 股票库，本基金管理 人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 30,703.34 2 应收证券清算款 30,766,086.89 3 应收股利 - 4 应收利息 192,616,235.82 5 应收申购款 3,414,737.83 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 226,827,763.88 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 110073 国投转债 6,327,750.00 0.08 2 113011 光大转债 3,416,100.00 0.04 3 113024 核建转债 229,924.60 0.00 4 128018 时达转债 139,330.74 0.00 5 128137 洁美转债 134,566.02 0.00 6 128125 华阳转债 102,603.60 0.00 7 128107 交科转债 70,246.00 0.00 8 113519 长久转债 5,278.00 0.00 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商安心收益债券 A 招商安心收益债券 C 报告期期初基金份额总额 1,919,187,846.63 2,422,505,898.73 报告期期间基金总申购份额 678,953,915.55 544,982,560.98 减：报告期期间基金总赎回份额 128,925,375.99 472,638,286.49 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 2,469,216,386.19 2,494,850,173.22 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商安心收益债券型证券投资基金设立的文件； 3、《招商安心收益债券型证券投资基金基金合同》； 4、《招商安心收益债券型证券投资基金托管协议》； 5、《招商安心收益债券型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管 理有限公 司互联网站上查阅， 或者在营业时间内到 招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2021 年 10 月 26 日