招商安心收益债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 2011 年 9 月 30 日 基金管理人:招商基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 10 月 25 日  招商安心收益债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 10 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商安心收益债券 交易代码 217011 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 10 月 22 日 报告期末基金份额总额 311,290,120.55 份 在严格控制投资风险的基础上,追求稳定的当期收益 投资目标 和基金资产的稳健增值。 (一)资产配置:本基金对债券等固定收益类品种的 投资比例不低于 80%(其中,企业债投资比例为 0-40%, 可转债投资比例为 0-40%),股票等权益类品种的投资 比例不高于 20%,现金或到期日在一年以内的政府债 券不低于 5%。(二)组合构建:本基金在货币市场工 具投资方面,将采用稳健的投资组合策略,通过对短 期金融工具的组合操作,在保持资产流动性的同时, 投资策略 追求稳定的投资收益;在债券(不含可转债)投资方 面,将采取积极主动的投资策略,以中长期利率趋势 分析为基础,结合中长期的经济周期、宏观政策方向 及收益率曲线分析,实施积极的债券投资组合管理, 以获取较高的债券组合投资收益。在可转债投资方 面,主要采用可转债相对价值分析策略;在参与股票 一级市场和新股增发投资方面,将在深入研究的基础 上,发掘新股内在价值,发挥本基金作为机构投资者 第 1 页 共 10 页  招商安心收益债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 在新股询价发行过程中的对新股定价所起的积极作 用,积极参与新股的申购、询价,以获取较好收益。 业绩比较基准 中信标普全债指数 本基金为主动管理的债券型基金,在证券投资基金中 风险收益特征 属于中低等风险品种,其预期风险收益水平低于股票 基金及混合基金,高于货币市场基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2011 年 7 月 1 日 - 2011 年 9 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 -25,614,161.83 2.本期利润 -28,564,577.25 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0631 4.期末基金资产净值 310,327,535.35 5.期末基金份额净值 0.997 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字; 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2 .1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -6.56% 0.47% -0.28% 0.07% -6.28% 0.40% 注:业绩比较基准收益率为中信标普全债指数。 第 2 页 共 10 页  招商安心收益债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注:根据基金合同的规定:本基金对债券等固定收益类品种的投资比例不低于基金资产的 80%(其 中,企业债投资比例为 0-40%,可转债投资比例为 0-40%),股票等权益类品种的投资比例不高于 基金资产的 20%,现金或到期日在一年以内的政府债券不低于 5%。本基金的建仓期为 2008 年 10 月 22 日至 2009 年 4 月 21 日,截至建仓期结束时(2009 年 4 月 21 日)各项资产配置比例均符合 基金合同的规定。 4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 本基金 的 谢志华,男,中国国 2010 年 8 月 谢志华 基金经 理 - 5 籍,理学硕士。曾任 19 日 及招商 安 职于华泰证券有限责 第 3 页 共 10 页  招商安心收益债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 瑞进取 债 任公司,从事固定收 券型证 券 益研究;2008 年 8 月 投资基 金 加入招商基金管理有 基金经理 限公司固定收益投资 部,任研究员,从事 信用及利率等固定收 益类品种的研究,现 任招商安心收益债券 型证券投资基金及招 商安瑞进取债券型证 券 投 资基 金 基 金 经 理。 注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日期,后任基金经理的任职日期以及历 任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期; 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员 范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安心收益债 券型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整 体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法 律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组 合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建 立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理 等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限 的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层 面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,对所有组合的各条指令,均在中 央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。 第 4 页 共 10 页  招商安心收益债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内,本组合不存在与本基金管理人旗下的其他投资组合投资风格相似的情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,未发现 重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 (1)宏观经济分析 3 季度宏观经济延续下行态势。外需方面,欧美经济疲弱依旧,新兴市场渐显颓势;国内方 面,基建投资放缓,房地产销售低迷;PMI 数据显示企业订单状况不佳,库存压力较大。 3 季度通胀压力仍处高位,但经济减速对物价的下拉作用逐渐显现。国际大宗商品价格回落, CRB 指数回调,输入性通胀压力有所减弱,国内 PMI 购进价格指数持续回落,食品价格有所缓和, 预计四季度通胀压力有望明显缓解。 货币政策方面,由于经济增速放缓态势日益明确,政策关注焦点将逐渐由控通胀转向稳定增 长与结构转型。但货币政策短期内不太可能明显放松,预计将进入以微调为主的观察期,而财政 政策四季度有发挥空间。 (2)债券市场行情回顾 3 季度货币政策继续偏紧,7 月 7 日加息 25bp,8 月 16 日上调 1 年期央票发行利率,8 月 26 日扩大存款准备金上缴基数,市场悲观气氛较浓,债券市场有所调整。临近季末,受欧债危机深 化,外围市场动荡及国内经济增速下滑的影响,收益率有所回落。从收益率曲线期限结构变化来 看,呈现平坦化走势。 (3)基金操作回顾 回顾 2011 年三季度的基金操作,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进 行了规范运作。在债券投资上,根据市场环境变化进行了组合调整,增加了利率产品投资比重, 并加长了组合久期。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为 0.997 元,本报告期份额净值增长率为-6.56%,同期业绩 比较基准增长率为-0.28%,基金净值表现落后于基准指数,幅度为 6.28%。基金收益率落后于比 较基准的原因主要是转债占比较高,而转债调整幅度较大。 第 5 页 共 10 页  招商安心收益债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2011 年四季度债券市场,国内经济增速可能继续放缓,通胀压力可能从高位回落;国外 形势可能依然时有波折。通胀回落的幅度和速度及央行货币政策走向在很大程度上决定了四季度 债券市场行情的空间。另外股票及可转债市场行情演变也将为基金的运作带来投资机会。 §5 投资组合报告 5 .1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 22,545,791.89 4.94 其中:股票 22,545,791.89 4.94 2 固定收益投资 413,818,968.69 90.64 其中:债券 413,818,968.69 90.64 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 12,199,363.68 2.67 6 其他资产 8,009,502.86 1.75 7 合计 456,573,627.12 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 22,545,791.89 7.27 C0 食品、饮料 - - C1 纺织、服装、皮毛 19,965,547.08 6.43 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 - - C7 机械、设备、仪表 2,580,244.81 0.83 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - 第 6 页 共 10 页  招商安心收益债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 - - I 金融、保险业 - - J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 22,545,791.89 7.27 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 601566 九牧王 827,759 19,965,547.08 6.43 2 601908 京运通 82,357 2,580,244.81 0.83 5 .4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 241,076,136.30 77.68 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 34,259,682.40 11.04 5 企业短期融资券 39,765,000.00 12.81 6 中期票据 - - 7 可转债 98,718,149.99 31.81 8 其他 - - 9 合计 413,818,968.69 133.35 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 019116 11 国债 16 800,000 81,056,000.00 26.12 2 019110 11 国债 10 500,000 48,850,000.00 15.74 3 010107 21 国债⑺ 400,790 41,670,136.30 13.43 4 019120 11 国债 20 400,000 40,100,000.00 12.92 5 110018 国电转债 382,680 37,276,858.80 12.01 第 7 页 共 10 页  招商安心收益债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和 流程上要求股票必须先入库再买入。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 93,341.80 2 应收证券清算款 3,394,835.88 3 应收股利 - 4 应收利息 4,514,425.18 5 应收申购款 6,900.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 8,009,502.86 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净值比例 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) (%) 1 110013 国投转债 19,283,687.60 6.21 2 110003 新钢转债 2,704,496.00 0.87 第 8 页 共 10 页  招商安心收益债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例(%) 1 601908 京运通 2,580,244.81 0.83 新股锁定 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 528,448,074.80 本报告期基金总申购份额 12,348,645.35 减:本报告期基金总赎回份额 229,506,599.60 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 311,290,120.55 注:申购含红利再投、转换入份额,赎回含转换出份额。 第 9 页 共 10 页  招商安心收益债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 §7 备查文件目录 7 .1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件; 2、中国证券监督管理委员会批准招商安心收益债券型证券投资基金设立的文件; 3、《招商安心收益债券型证券投资基金基金合同》; 4、《招商安心收益债券型证券投资基金托管协议》; 5、《招商安心收益债券型证券投资基金招募说明书》; 6、《招商安心收益债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告》。 7 .2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址:中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 7 .3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有 限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2011 年 10 月 25 日 第 10 页 共 10 页