招商大盘蓝筹股票型证券投资基金 2015年第2季度报告 2015年6月30日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年7月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商大盘蓝筹股票 基金主代码 217010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年6月19日 报告期末基金份额总额 598,990,191.73份 投资目标 发掘价值被低估的投资品种进行积极投资，在控制 风险的前提下为投资者谋求资本的长期增值。 本基金采取主动投资管理模式。在投资策略上，本 基金从两个层次进行，首先是进行积极主动的大类 资产配置，尽可能地规避证券市场的系统性风险， 投资策略 把握市场波动中产生的投资机会；其次是采取自下 而上的分析方法，从定量和定性两个方面，通过深 入的基本面研究分析，精选价值被低估的个股和个 券，构建股票组合和债券组合。 业绩比较基准 75％×沪深300指数＋25％×中信标普国债指数 本基金是一只进行主动投资的股票型基金，其风险 风险收益特征 和预期收益均高于混合型基金，在证券投资基金中 属于风险较高、预期收益较高的基金产品。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年4月1日－ 2015年6月30日 ） 1.本期已实现收益 510,277,285.14 2.本期利润 331,596,296.82 3.加权平均基金份额本期利润 0.3532 4.期末基金资产净值 1,380,076,984.40 5.期末基金份额净值 2.304 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 13.44% 2.59% 8.67% 1.96% 4.77% 0.63% 注：业绩比较基准收益率＝75％×沪深300指数＋25％×中信标普国债指数，业绩比较基准在每 个交易日实现再平衡。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：根据基金合同的规定：本基金将基金资产的60％-95％投资于股票，将基金资产的5％-40％投资于债券和现金等固定收益类品种（其中，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％）。本基金可以投资于权证，权证的投资比例不高于基金资产净值的3％。本基金的建仓期为2008年6月19日至2008年12月18日，截至建仓期结束时（2008年12月18日），各项资产配置比例均符合基金合同的规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 陈玉辉，男，中国国 离任基金 2012年 2015年 籍，经济学硕士。 陈玉辉 的基金经 11月14日 4月11日 11 2003年6月加入新疆 理 证券有限责任公司， 从事石化行业研究； 2006年1月起于东方 证券股份有限公司研 究所任化工行业研究 员；2008年3月加入 招商基金管理有限公 司，曾任研究部副总 监、总监，曾任招商 大盘蓝筹股票型证券 投资基金基金经理。 郭锐，男，中国国籍， 金融学硕士。 2007年7月起先后任 职于易方达基金管理 有限公司及华夏基金 管理有限公司，任行 业研究员，从事钢铁、 有色金属、建筑建材 等行业的研究工作。 本基金的 2015年 2011年加入招商基金 郭锐 基金经理 4月1日 - 8 管理有限公司，曾任 首席行业研究员、助 理基金经理，现任招 商优势企业灵活配置 混合型证券投资基金、 招商核心价值混合型 证券投资基金、招商 大盘蓝筹股票型证券 投资基金及招商国企 改革主题混合型证券 投资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日期，后任基金经理的任职日期为公 司相关会议做出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商 大盘蓝筹股票型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原 则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内， 基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有 关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 （1）股票市场 二季度上证指数涨幅14.12%，沪深300指数上涨10.41%，中小板指上涨15.32%，创业板指上涨22.42%，市场在经历大幅上涨后开始出现波动，季度末最后两周市场急速下挫，各指数的最大跌幅都超过20%。我们认为最根本的原因还是市场本身酝酿的风险，即使我们认为具有很好前景的公司都处于了被高估的状态。这种背景下，消息面和政策面的细微变动都会比较容易使市场产生波动，并在杠杆的作用下产生更加严重的结果。从行业走势对比看，季度内各行业之间的分化明显缩窄，走势相关性变高。 （2）基金操作 本基金的操作思路是坚持大盘蓝筹股票投资的主导性方向，紧密跟踪和捕捉周期类、低估值蓝筹股的轮动机会；并结合研究可辨识能力，自下而上选择风险收益比尚在合理范围内的成长型个股适当配置。二季度内我们始终没有调整我们在大盘蓝筹方向的配置思路，坚守低估值、表现相对落后的板块。在本季度后一半的时间，我们的坚守开始体现出效果，相对排名情况也有所改善。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为2.304元，本报告期份额净值增长率为13.44%，同期业绩比较基准增长率为8.67%，基金业绩表现优于业绩比较基准，幅度为4.77%。超额收益的主要来源是大类配置，由于上半年股市的表现明显好于其他资产，本基金维持了明显高于基准的股票仓位，所以最终表现优于基准。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 市场之前积聚的风险在释放，但自下而上看，从长期配置的角度目前位置认为价值低估、可以着手建仓的标的并不多见，大多的交易也都是从短期博弈的角度出发。作为以选股为主要配置手段的基金来说，这种市场还不是特别适合发挥的环境。但是我们可以看到随着市场的回落，有些个股已经向着可以接受的估值水平靠拢，我们在战术上可以重新积极起来。 本基金还将坚持自己在大盘蓝筹领域的配置，在这一前提下优选板块和个股。我们判断接下来的时间本基金的相对处境会有明显改善，特别在市场表现不佳的时候会有明显的相对优势。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第二十一条的相关要求，基金合同生效后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,287,897,585.89 87.04 其中：股票 1,287,897,585.89 87.04 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 176,954,060.16 11.96 7 其他资产 14,772,170.83 1.00 8 合计 1,479,623,816.88 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 475,591,049.40 34.46 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 130,547,755.06 9.46 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 - - 业 J 金融业 651,610,724.59 47.22 K 房地产业 30,148,056.84 2.18 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,287,897,585.89 93.32 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 601988 中国银行 19,888,828 97,256,368.92 7.05 2 601328 交通银行 10,888,885 89,724,412.40 6.50 3 600887 伊利股份 4,677,676 88,408,076.40 6.41 4 601169 北京银行 5,678,773 75,641,256.36 5.48 5 000001 平安银行 5,026,572 73,086,356.88 5.30 6 600015 华夏银行 4,705,263 71,567,050.23 5.19 7 600000 浦发银行 4,048,900 68,669,344.00 4.98 8 601333 广深铁路 8,252,886 67,838,722.92 4.92 9 000876 新 希 望 3,400,029 65,994,562.89 4.78 10 002236 大华股份 1,999,944 63,838,212.48 4.63 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除北京银行（股票代码601169）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 2014年7月28日公告，因北京银行股份有限公司2014年4月27日召开董事会，在股东大会召开当日现场提出不对议案进行审议表决，未能满足《上市公司股东大会规则》第十九条规定的召开日前2个工作日延期或取消提案的时限要求，亦不符合上述规则第三十三条规定的因不可抗力事件导致股东大会中止或不能作出决议的情形。此外，北京银行取消网络投票表决结果的行为，损害了参与网络投票的股东行使表决权的利益。上海证券交易所纪律处分委员会对北京银行股份有限公司予以通报批评。 对该股票的投资决策程序的说明：本基金管理人看好银行业业绩的稳定性及估值的安全性，具备配置价值，而公司作为行业龙头整体确定性强，经过与管理层的交流以及本基金管理人内部严格的投资决策流程，该股票被纳入本基金的实际投资组合。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 886,849.29 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 24,688.42 5 应收申购款 13,860,633.12 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 14,772,170.83 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,054,410,344.71 报告期期间基金总申购份额 784,935,027.60 减:报告期期间基金总赎回份额 1,240,355,180.58 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 598,990,191.73 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商大盘蓝筹股票型证券投资基金设立的文件； 3、《招商大盘蓝筹股票型证券投资基金基金合同》； 4、《招商大盘蓝筹股票型证券投资基金托管协议》； 5、《招商大盘蓝筹股票型证券投资基金招募说明书》； 6、《招商大盘蓝筹股票型证券投资基金2015年第2季度报告》。8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2015年7月20日