招商核心价值混合型证券投资基金2007年年度报告正文 基金管理人： 招商基金管理有限公司 基金托管人： 中国工商银行股份有限公司 送出日期： 2008年3月 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年3月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料已经审计，德勤华永会计师事务所为本基金出具了2007年无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。 目 录 第一章 基金简介.............................................................................................................................4 第二章 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况.............................................................5 第三章 管理人报告.........................................................................................................................8 第四章 托管人报告.......................................................................................................................12 第五章 审计报告...........................................................................................................................13 第六章 财务会计报告...................................................................................................................15 第七章 投资组合报告...................................................................................................................39 第八章 基金份额持有人情况.......................................................................................................45 第九章 基金份额变动情况...........................................................................................................45 第十章 重大事件揭示...................................................................................................................46 第十一章 备查文件.......................................................................................................................53 第一章 基金简介 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ （一）基金基本资料 1、基金名称： 招商核心价值混合型证券投资基金 2、基金简称： 招商价值 3、基金交易代码 217009 : 4、基金运作方式 契约型开放式 ： 5、基金合同生效 2007年3月30日 日： 6、报告期末基金 9,302,466,807.36份 份额总额： 7、基金合同存续 无 期： 8、基金份额上市 无 的证券交易所： 9、上市日期： 无 （二）基金投资信息 1、投资目标： 运用核心价值选股模型，发掘价值被低估的投资品种进行积极投资，通过动态的资产配置，增加组合的超额收益 ，在控制风险的前提下为投资者谋求资本的长期增值。 2、投资策略： 本基金采取主动投资管理模式。在投资策略上，本基金从两个层次进行，首先是进行积极主动的大类资产配置， 以尽可能地规避证券市场的系统性风险，把握市场波动中产生的投资机会；其次是采取自下而上的分析方法，从 定量和定性两个方面，通过深入的基本面研究分析，精选价值被低估的个股和个券，构建股票组合和债券组合。 3、业绩比较基准 本基金的投资基准为：65％×沪深300指数＋35％×中信标普国债指数。 ： 4、风险收益特征 本基金为主动管理的混合型基金，在证券投资基金中属于中等风险品种，其预期风险收益水平低于股票型基金， ： 高于债券基金及货币市场基金。本基金力争在严格控制风险的前提下为投资人谋求资本的长期稳定增值。 （三）基金管理人 1、名称： 招商基金管理有限公司 2、注册地址： 中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 3、办公地址： 中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 4、邮政编码: 518040 5、国际互联网址 http://www.cmfchina.com ： 6、法定代表人： 马蔚华 7、信息披露负责 赵生章 人： 8、联系电话： 0755-83196666 9、传真： 0755-83196405 10、电子邮箱： cmf@cmfchina.com （四）基金托管人 1、名称： 中国工商银行股份有限公司(以下简称：“中国工商银行”) 2、注册地址： 北京市西城区复兴门内大街55号 3、办公地址： 北京市西城区复兴门内大街55号 4、邮政编码: 100032 5、国际互联网址 http://www.icbc.com.cn ： 6、法定代表人： 姜建清 7、信息披露负责 蒋松云 人： 8、联系电话： （010）66106912 9、传真： （010）66106904 10、电子邮箱： custody@icbc.com.cn （五）信息披露 信息披露报纸名 中国证券报、证券时报 称： 登载年度报告正 http://www.cmfchina.com 文的管理人互联 网网址： 基金年度报告置 (1)招商基金管理有限公司地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦(2)中国工商银行股份有限公司地址：中 备地点： 国北京市西城区复兴门内大街55号 （六）其他有关资料 1、聘请的会计师 事务所 名称： 德勤华永会计师事务所有限公司 办公地址： 中国上海市延安东路222号外滩中心30楼 2、基金注册登记 机构 名称： 招商基金管理有限公司 办公地址： 中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 第二章 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况 下述基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （一）主要财务指标 单位：元 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 序号 主要财务指标 2007年 1 本期利润 7,322,355,671.59 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净 2,939,642,766.98 额 3 加权平均份额本期利润 0.7176 4 期末可供分配利润 2,672,265,534.97 5 期末可供分配份额利润 0.2873 6 期末基金资产净值 16,193,962,750.82 7 期末基金份额净值 1.7408 8 加权平均净值利润率 50.01% 9 本期份额净值增长率 74.08% 10 份额累计净值增长率 74.08% ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 计算期间说明：本基金合同于2007年3月30日生效，故2007年的数据和指标为非完整会计年度数据。 （二）基金净值表现 1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表： ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准 业绩比较基准收 业绩比较基准收 （1）-（3） （2）-（4） 差（2） 益率（3） 益率标准差（4） 过去三个月 -2.63% 1.70% -2.27% 1.29% -0.36% 0.41% 过去六个月 44.19% 1.75% 26.81% 1.36% 17.38% 0.39% 自基金合同生效 74.08% 1.77% 54.03% 1.45% 20.05% 0.32% 起至今 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 说明：本基金于2007年3月30日成立，至2007年12月31日未满1年。 2、本基金合同生效以来基金份额净值变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较： 招商核心价值混合型证券投资基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2007年3月30日至2007年12月31日） 注：1. 根据基金合同第五条（一）投资范围及对象的规定：本基金投资股票等权益资产的比例为40-95%，其中，权证投资比例不超过基金资产净值的3%。 投资债券和现金等固定收益类品种的比例为5-60%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券大于或等于5%。截至2007年12月31日,本基金投资于股票等权益资产占基金净资产90.81%，其中权证投资比例为0.01%。投资于债券和现金等固定收益类品种占基金净资产7.3%，其中现金或到期日在一年以内的政府债券占基金净资产为5.77%,符合上述规定的要求。 2.本基金于2007年3月30日成立，至2007年12月31日未满1年。 3、基金合同生效以来每年的净值增长率，并与同期业绩比较基准的收益率进行比较： 招商核心价值混合型证券投资基金净值增长率与业绩比较基准历史收益率的对比图
来源：招商基金，天相 注：本基金于2007年3月30日成立，成立当年的净值增长率按当年实际存续期计算。 （三）招商核心价值混合型基金过往三年每年的基金收益分配 单位：元 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 年度 每10份基金份额分红数(元) 2007年3月30日至2007年12月31日 - 合计 - ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 注：本基金于2007年3月30日成立，至2007年12月31日未满1年。 第三章 管理人报告 第一节：基金管理人及基金经理情况 1. 基金管理人及其管理基金的经验 招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会（2002）100号文批准设立，是中国第一家中外合资基金管理有限公司。公司由招商证券股份有限公司、ING Asset Management B.V.(荷兰投资)、中国电力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司和中远财务有限责任公司共同投资组建。2007年，经公司股东会通过并经中国证监会与国务院国资委批复同意，招商银行股份有限公司受让中国电力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责任公司及招商证券股份有限公司分别持有的公司10％、10％、10％及3.4%的股权；公司外资股东荷兰投资（ING Asset Management B.V.）受让招商证券股份有限公司持有的公司3.3％的股权。目前招商基金管理有限公司的股东股权结构为：招商银行股份有限公司持有公司全部股权的33.4%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的33.3%，ING Asset Management B.V.（荷兰投资）持有公司全部股权的33.3%。公司注册资本金为2.1亿元人民币。 截至2007年12月31日，本基金管理人共管理八只共同基金，具体如下：从2003年4月28日起管理招商安泰系列开放式证券投资基金（含招商安泰股票基金、招商安泰平衡型基金、招商安泰债券基金）；从2004年1月14日起管理招商现金增值开放式证券投资基金；从2004年6月1日起开始管理招商先锋开放式证券投资基金；从2005年11月17日起开始管理招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）；从2006年7月11日起开始管理招商安本增利债券型证券投资基金；以及从2007年3月30日起开始管理招商核心价值混合型证券投资基金。 2. 基金经理简介 张冰，男，中国国籍，管理学硕士。1994年加入招商证券股份有限公司，先后任研究发展中心高级研究员，资产管理部投资经理。2002年加入招商基金。张冰先生拥有十几年的证券分析与投资经历，在资产管理、行业与上市公司研究方面有较丰富的经验，拥有中国证监会颁发的基金从业资格证书。 第二节：对报告期内基金运作的遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《招商核心价值混合型证券投资基金基金合同》等有关法律法规及其各项实施准则的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 第三节：报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释 一、2007年证券市场回顾 1、2007年行情回顾及运作分析 (1) 股票市场 2007年A股市场延续了2006年的上涨势头。股市大涨的财富效应吸引了大量储蓄资金涌入股市，在此过程中低价股和题材股被爆炒，使得2007年上半年股市呈现出明显的散户主导特征；从5月份开始，管理层提示市场风险、严查内幕交易和违规资金的力度逐渐加大，以5月30日印花税税率上调为导火线，市场进入持续50天左右的深幅震荡调整期，许多散户资金开始借道基金进入股市，基金力量迅速壮大，市场重新回到机构主导的轨道。全年看，上证综指涨幅96.7％，呈现明显的牛市特征。 本基金在报告期内保持了高于业绩比较基准的仓位水平，行业配置上较为均衡，总体看金融、地产、医药和消费等行业超配，钢铁、有色等行业相对低配。 (2) 债券市场 2007年，由于固定资产投资与信贷增速反弹，通胀预期上行，央行加强流动性管理，宏观调控措施频频出台：10次上调存款准备金率（存款准备金率由年初的9%调升至14.5%，超过上世纪九十年代13%的历史高位），6次上调基准利率（基准利率由年初的2.52%上调至4.14%，累计上升162BP），多次采用定向央票与定向存款以及发行特别国债的方式回笼市场流动性。 07年在宏观调控措施频频且仍有持续可能的环境下，债券市场整体呈现弱市格局，收益率曲线平均上行100BP，债市大幅下跌，只有短期债券及浮息债表现较好。年初由于通货膨胀预期上行与中长期债券发行扩容预期的影响，债券市场收益率曲线陡峭化上行；下半年由于新股发行密集，特别是9月份连续四只大盘股的发行对货币市场利率形成脉冲式影响，推动债券收益率短端快速上行，收益率曲线趋于平坦化。 可转债市场加权平均底价溢价率从15.85％大幅上涨到84.29％，债底保护趋弱，股性特征加强。信用产品市场继续扩容，可分离转债与短期融资券发行加速，短融市场存量持平，受连续加息影响，短期融资券发行利率不断攀升，个别信用较差的票面利率年末已接近并超过同期贷款利率。美国次级房屋贷款信用风险爆发，对整个信用产品风险溢价水平过低提出警示，当前短期融资券与央票利差从年中的历史低位逐步上行至相对历史高位。 07年，我们对债券市场谨慎乐观，伴随宏观调控措施的逐步出台，我们在下半年适度加长组合久期，但总体仍维持短久期的投资策略，加强组合的流动性与信用风险管理，积极发掘可分离转债等创新产品的投资机会，把握货币市场利率波动带来的套利机会。 二、基金绩效 截至报告期末，本基金份额净值为1.7408元，本报告期份额净值增长率为74.08%，同期业绩比较基准增长率为54.03％。本基金净值超越业绩比较基准20.05%，主要原因是本基金保持了高于业绩比较基准的仓位水平,同时较好地把握住了热点行业带来的投资机会。 3. 本基金在报告期内投资非公开发行股票情况 本基金在报告期内未投资非公开发行股票。 4. 宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (1) 股票市场 我们预期2008年中国经济仍将保持较快增长，在外需放缓的情况下，内需将成为带动经济增长的重要驱动力。2008年是政府换届之年，从历史经验看投资增速难以回落，而且从新开工项目和我国高速铁路、城市轨道等投资计划看，固定资产投资出现大幅回落的可能性也不大；考虑到美国经济放缓和人民币升值因素，预计08年出口将出现小幅回落；在人均GDP不断提高、医改和社保投入增加、奥运会等因素的共同推动下，预计08年消费将保持较快增长的态势。同时，由于劳动力成本和资源品价格难以回落，我们预计08年CPI将继续保持高位。 由于劳动力成本提高和要素价格改革将提升上市公司经营成本，并且出口需求放缓对部分企业出口造成一定压力，股市的回落则将使得投资收益大幅下降，因此预计08年上市公司业绩增速将较2007年出现明显回落。庆幸的是，2007年有一批盈利能力较强的大盘股上市，并且目前金融行业净利润贡献已占到全部A股上市公司的一半,这有利于上市公司业绩继续保持稳定增长，考虑到资产注入和08年企业所得税率调整带来的业绩增厚，08年上市公司净利润增幅有望达到30％左右，目前市场的动态估值水平仍处于合理区间。值得关注的是，2008年股市运行存在较大的不确定性，可能导致市场波动加大和市场预期收益率下降，包括：经济增长偏快和通胀压力持续上升使得宏观调控压力加大；美国次级债危机的爆发使美国经济存在严重放缓的可能，并将对我国出口产生负面影响；大小非解禁、IPO和再融资将对市场带来较大的扩容压力；在通胀压力上升和利率水平上行的背景下，市场整体估值水平面临向下压力。 展望2008年的中国证券市场，我们认为前期牛市的最根本驱动因素，如中国宏观经济持续快速增长、上市公司业绩稳步回升、人民币加快升值，以及证券市场和上市公司层面的一系列制度性变革，仍然存在并将继续产生影响。但由于宏观经济、外围股市以及市场资金面存在较大不确定性，因此市场的波动性将加大，预期投资回报也将明显降低。我们的投资策略将顺应经济的内在趋势，行业配置重点关注业绩增长比较确定的行业，包括：消费和服务类行业；受益于人民币加快升值的行业；自主创新、节能减排等产业升级受益的行业；受益于灾后重建、或产品价格明显上升的部分周期性行业。同时，我们也将积极关注医改、奥运、节能减排、创业板、央企整体上市等投资主题带来的投资机会。 (2) 债券市场 展望08年，我们认为相对于07年债券市场的暴风骤雨，08年债券市场环境有所改善。 宏观基本面（经济增速放缓、通货膨胀仍有压力） 受美国经济放缓与人民币升值压力加大以及出口退税政策调整的影响，08年中国外贸出口增速将有所放缓，进出口贸易在经济中的贡献减弱。固定资产投资的先行指标新建项目年初以来快速攀升，进入下半年以后增速放缓，显示管理层控制固定资产投资增速反弹的措施较为有效，08年固定资产投资增速将与07年大致持平。消费持续增长，依然维持缓慢格局，对经济增长贡献略微上升。从拉动经济增长的三驾马车分析，08年经济增长总体仍维持高增长态势，在出口增速放缓的影响下，08年增速将有所放缓，对债券市场影响偏正面。 通货膨胀压力及管理层对通胀的治理措施是08年债券市场最大的不确定性因素。在全球通胀环境中，国内的粮食价格与资源品价格改革，以及劳动力成本上升等新涨价因素队CPI的影响更为关键。 食品价格在我国的CPI中占比达33%，下半年食品中猪肉价格同比上行最高达49%是今年CPI涨幅扩大的主要原因。08年粮食价格将再度成为影响CPI走势的关键因素。从外部环境分析，2007年12月美国先后通过《2007农场、营养学以及生物能源法案》，鼓励生物能源发展的《美国新能源法案》。近年来全球玉米、小麦等粮食库存处于历史低位，美国生物能源与新能源法案通过后，由于生物能源对玉米、小麦等粮食作物的需求锐增，将进一步推高国际粮价，带动中国粮价走高。从内部环境分析，自2004年以来，我国粮食已连续第四年获得丰收，按照农作物生长周期，未来两年粮食持续丰收的可能性很小。财政部宣布从２００７年１２月２０日起取消小麦、稻谷、大米、玉米、大豆等８４类原粮及制粉产品的出口退税。并于３０日再度宣布，将从２００８年１月１日至１２月３１日，对小麦、玉米、稻谷、大米、大豆等原粮及其制粉产品征收５％至２５％不等的出口暂定关税。财政部连续出台的有关粮食出口税收政策的调整，侧面反映出管理层对粮食价格稳定的重视。 水、电、石油、天然气和土地等资源性产品价格改革会带动资源价格及公用事业产品价格上涨，以及劳动力工资水平上升将带动总体物价水平提高。07年发改委的相关资源品价格调整措施由于CPI的快速走高暂未推出，这些措施在08年的相机推出将对CPI带来新的涨价因素。 资金面（紧信贷格局与资金集中度降低有利于货币市场利率稳定运行） 04、05年经济运行“宽货币、紧信贷”态势曾给债券市场带来强劲的生机活力。08年从紧的货币政策基调为债券市场至少奠定了紧信贷的基础。按08年商业银行新增贷款总量控制与07年持平，即新增贷款36000亿的市场预期分析，08年新增贷款同比增速将从17%左右回落至14%左右，与05年贷款增速大致持平。商业银行历来是我国债券市场的中坚力量，商业银行债券托管存量占市场70%左右，可以预见，商业银行信贷严控对其资金向债券市场的挤出效用下，债券市场特别是货币市场的资金面将相对宽裕。 债券市场收益率吸引力逐渐显现 05年末以来，伴随信贷增速与固定资产投资增速的攀升，通货膨胀压力的逐步显现，06年流动性调控与07年货币调控政策频频出台的影响下，债券市场收益率不断攀升。与06年初比较，债券市场收益率平均上行近140BP，5年期金融债收益率在4.85%左右，收益率债券的绝对收益率水平较高。 股票与债券相对价值研判表明，06年以来，股票市场不断攀升，债券市场收益率持续上行，股票与债券相对价值曲线一路上行，并创出新高，表明目前债券市场收益率相对于股票回报低估，债券市场相对股票市场价值逐渐显现。 债券市场各期限段风险收益分析表明，1-3年短期债券抗收益率上行近45BP，意味着在预期加息2次即收益率平均上行50BP左右时，该期限段综合回报水平较好。我们将在控制组合久期的前提下，择机逐步增持1-3年期短债。若08年管理层对通货膨胀控制得当，加息预期减弱，预期加息幅度不超过50BP，则可适度拉长久期。 转债市场整体脱离债底保护区间，股性特征增强，风险加大，我们仍将谨慎调整转债仓位及结构，重点把握新发行转债的投资机会。美国次级房屋贷款信用风险爆发，对整个信用产品风险溢价水平过低提出警示，当前短期融资券与央票利差处相对历史高位，发行利率不断攀升，个别信用较差的票面利率年末已接近并超过同期贷款利率，投资吸引力较高。我们仍将审慎对待信用产品，严格信用产品的信用评估与筛选，在控制组合的信用风险的前提下，适度增持短期融资券。 第四节：基金内部监察报告 2007年，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责、合法有效经营和保障基金持有人利益的原则，经营管理和业务运作稳健、合规，基金的投资、交易、后台等运作规范有序。本报告期内，基金管理人的风险管理及合规控制部门依据独立、客观、公正的原则，主要从以下几个方面进一步加强了公司内部控制和基金投资风险管理工作： 1、成立了风险管理部，加上原有的法律合规部，管理人进一步完善了风险管理和内部控制组织体系，充实了风险控制队伍。上述两个部门的分工合作，将促进本管理人内部控制和风险管理工作的进一步细化和深入。 2、继续加强了对公司经营管理和基金投资运作合规性的实时监控。监控手段主要有：借助相关系统实时监控投资运作；对营销、客服材料进行事前合规审核；通过办公电脑操作留痕、即时通讯记录备份、电话录音系统等审计留痕手段监督公司员工行为的合规性；通过定期组织签署相关承诺函强化员工合规和风控意识。 3、定期稽核方面，除了每季度会对各业务领域进行一次全面的审计，并向监管部门提交季度监察稽核报告之外，07年度合规部门还分别对投资、营销和后台等核心业务领域进行了专项稽核和检查。 4、定期或不定期地开展法规、制度及风险控制的培训和咨询，进一步提高员工的风险防范意识和职业道德水平，以及风险控制技能。 5、组织相关部门联合举行了07年度核心业务系统灾备演习，保证了公司业务包括基金投资业务连续计划的可靠性。 6、对投资相关制度、流程，尤其是投资业务风险控制制度进行了进一步细化和完善，并加强对制度执行的监督，使公司运作进一步规范化和标准化。 整体而言，07年本管理人旗下各基金的投资运作均符合国家相关法律法规、监管部门的有关规定以及公司相关制度的规定。各基金的基金投资目标、投资决策依据和投资管理程序均符合相关基金合同和招募说明书的约定；未出现异常交易的现象，未出现利益输送、内幕交易及其他有损基金投资者利益的行为。虽然在报告期内，相关基金曾经因为市场波动、申购赎回等原因出现了相关投资比例限制的被动突破，但均在法规规定的时间内完成了调整，符合法律法规和基金合同的规定和要求。旗下各基金也从未出现过权证未行权、可转债未及时卖出或转股等有损基金份额持有人利益的失误。 本基金管理人承诺将一如既往本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在规范经营、控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。 第四章 托管人报告 2007年，本托管人在对招商核心价值混合型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 2007年，招商核心价值混合型证券投资基金的管理人——招商基金管理有限公司在招商核心价值混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在所有重要方面的运作严格按照有关法律法规、基金合同的规定进行。 本托管人依法对招商基金管理有限公司在2007年所编制和披露的招商核心基金年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 中国工商银行股份有限公司资产托管部 2008年 3 月 28日 第五章 审计报告 德师报(审)字(08)第P0151号 招商核心价值混合型证券投资基金全体持有人： 我们审计了后附的招商核心价值混合型证券投资基金(以下简称“招商核心价值基金”)的财务报表，包括2007年12月31日的资产负债表、2007年3月30日(基金合同生效日)至2007年12月31日止期间的利润表、所有者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注。 一、 管理层对财务报表的责任 按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制财务报表是招商核心价值基金的基金管理人招商基金管理有限公司管理层的责任。这种责任包括：(1)设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；(2)选择和运用恰当的会计政策；(3)作出合理的会计估计。 二、 注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。 审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。 我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。 三、 审计意见 我们认为，招商核心价值基金的财务报表已经按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，在所有重大方面公允反映了招商核心价值基金2007年12月31日的财务状况以及2007年3月30日(基金合同生效日)至2007年12月31日止期间的经营成果和基金净值变动情况。 德勤华永会计师事务所有限公司 中国注册会计师 李渭华 李健 中国上海 2008年3月28日  第六章 财务会计报告 资产负债表 2007年12月31日 附注七 期末数 人民币元 资产 银行存款 50,281,013.29 结算备付金 11,864,267.04 存出保证金 5,269,612.39 交易性金融资产 1 15,837,428,784.67 其中：股票投资 14,705,299,157.77 债券投资 1,132,129,626.90 资产支持证券投资 - 衍生金融资产 2 2,292,437.16 买入返售金融资产 3 344,000,716.00 应收证券清算款 28,029,082.58 应收利息 4 19,931,138.71 应收股利 - 应收申购款 16,624,018.44 其他资产 - _______________ 资产总计 16,315,721,070.28 _______________ _______________ 附注七 期末数 人民币元 负债及所有者权益(基金净值) 负债 交易性金融负债 - 衍生金融负债 - 卖出回购金融资产款 - 应付证券清算款 18,091,540.59 应付赎回款 74,576,889.24 应付管理人报酬 19,644,379.51 应付托管费 3,274,063.24 应付销售服务费 - 应付交易费用 5 5,092,553.51 应交税费 - 应付利息 - 应付利润 - 其他负债 6 1,078,893.37 _______________ 负债合计 121,758,319.46 _______________ 所有者权益(基金净值) 实收基金 7 9,302,466,807.36 未分配利润 6,891,495,943.46 _______________ 所有者权益(基金净值)合计 16,193,962,750.82 _______________ 负债及所有者权益(基金净值)总计 16,315,721,070.28 _______________ _______________ 基金份额总额(份) 9,302,466,807.36 基金份额净值 1.7408 _______________ _______________ 附注为财务报表的组成部分。 利润表 2007年3月30日(基金合同生效日)至2007年12月31日止期间 项目 附注七 本期累计数 人民币元 一、收入 1、利息收入 37,695,322.01 其中：存款利息收入 7,627,292.04 债券利息收入 23,513,120.45 资产支持证券利息收入 - 买入返售金融资产收入 6,554,909.52 2、投资收益 3,194,286,230.73 其中：股票投资收益/(损失) 8 3,113,639,992.81 债券投资收益/(损失) 9 941,245.02 资产支持证券收益/(损失) - 衍生工具收益/(损失) 10 2,411,869.44 股利收益 77,293,123.46 3、公允价值变动收益/(损失) 11 4,382,712,904.61 4、其他收入 12 12,070,072.95 _______________ 收入/(损失)合计 7,626,764,530.30 _______________ 二、费用 1、管理人报酬 (165,971,347.83) 2、托管费 (27,661,891.31) 3、销售服务费 - 4、交易费用 13 (99,991,344.73) 5、利息支出 (10,422,118.59) 其中：卖出回购金融资产支出 (10,422,118.59) 6、其他费用 14 (362,156.25) _______________ 费用合计 (304,408,858.71) _______________ 三、利润总额 7,322,355,671.59 _______________ _______________ 附注为财务报表的组成部分。 所有者权益(基金净值)变动表 2007年3月30日(基金合同生效日)至2007年12月31日止期间 本期累计数 所有者权益 实收基金 未分配利润 (基金净值)合计 人民币元 人民币元 人民币元 一、期初所有者权益(基金净值) 9,607,965,461.94 - 9,607,965,461.94 二、本期经营活动产生的基金净值变动数 (本期利润总额) - 7,322,355,671.59 7,322,355,671.59 三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数 (305,498,654.58) (430,859,728.13) (736,358,382.71) 其中：基金申购款 6,205,870,079.78 2,593,681,122.98 8,799,551,202.76 基金赎回款 (6,511,368,734.36) (3,024,540,851.11) (9,535,909,585.47) 四、本期向基金份额持有人分配利润 产生的基金净值变动数 - - - _______________ _______________ ________________ 五、期末所有者权益(基金净值) 9,302,466,807.36 6,891,495,943.46 16,193,962,750.82 _______________ _______________ ________________ _______________ _______________ ________________ 附注为财务报表的组成部分。 财务报表附注 2007年3月30日(基金合同生效日)至2007年12月31日止期间 一、 基金的基本情况 招商核心价值混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金管理人招商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《招商核心价值混合型证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2007]55号文批准自2007年3月26日起向社会公开募集，并于2007年3月27日募集成立。本基金为契约型开放式基金，存续期限不定，首次设立募集基金份额为9,607,965,461.94份，其中募集期间的银行利息折合基金份额为299,644.04份，经德勤华永会计师事务所有限公司验证，并出具了编号为德师(上海)报验字(07)第SZ002号验资报告。经向中国证监会备案，《招商核心价值混合型证券投资基金基金合同》(以下简称“原基金合同”)于2007年3月30日正式生效。本基金因执行企业会计准则，于2007年9月28日公告了修改后基金合同(以下简称“修改后的基金合同”)。本基金的管理人为招商基金管理有限公司，托管人为中国工商银行股份有限公司(以下简称“中国工商银行”)。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和最新公布的《招商核心价值混合型证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为：限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金资产配置为投资于股票等权益类资产40%-95%(其中，权证投资比例不超过基金资产净值的3%)，投资于债券和现金等固定收益类品种5%-60%(其中，现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的5%)。本基金的业绩比较基准为：65%×沪深300指数＋35%×中信标普国债指数。 二、 财务报表编制基础 首次执行2006年2月15日颁布的企业会计准则及相关规定(以下统称“新会计准则”) 2007年7月1日前，本基金执行原企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》和原基金合同及相关规定(以下统称“原会计准则”)。自2007年7月1日起，本基金执行新会计准则及中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》(以下简称“指引”)、修改后的基金合同及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。本基金已按照《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》第五条至第十九条及其他相关规定，对2007年3月30日(以下简称“基金合同生效日”)至2007年6月30日止期间(以下简称“上半年期间”)的财务报表予以追溯调整。除了要求追溯调整的项目外，本基金上半年期间的财务报表仍按根据原会计准则厘定的会计政策编制，该等会计政策与本基金自2007年7月1日起采用的会计政策存在一些差异，这些会计政策差异已于附注四披露。 本基金因首次执行新会计准则对按原会计准则列报的基金合同生效日和2007年上半年末的所有者权益(基金净值)，以及上半年期间的利润总额的影响见附注六。 三、 遵循会计准则的声明 本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金2007年12月31日的财务状况以及2007年度的经营成果和基金净值变动情况。 四、 重要会计政策和会计估计 会计年度 本基金的会计年度为公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。 本会计期间为2007年3月30日(基金合同生效日)至2007年12月31日。 记账本位币 本基金以人民币为记账本位币。 记账基础 本基金会计核算以权责发生制为记账基础。 金融工具 当本基金成为金融工具合同条款中的一方时，确认相应的金融资产或金融负债。 金融工具的分类 -金融资产的分类 根据本基金的业务特点和风险管理要求，本基金将所持有的金融资产在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和贷款及应收款项。除与权证投资有关的金融资产外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示；与权证投资有关的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示。 本基金持有的股票投资、债券投资和权证投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 本基金持有的各类应收款项、买入返售金融资产等在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产分类为贷款及应收款项。 - 金融负债的分类 根据本基金的业务特点和风险管理要求，本基金将持有的金融负债在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。除与权证投资有关的金融负债外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债在资产负债表中以交易性金融负债列示；与权证投资有关的金融负债在资产负债表中以衍生金融负债列示。 本基金持有的金融负债全部为其他金融负债，包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。 金融工具的确认与初始计量 - 股票投资 2007年7月1日前，股票投资成本按交易日应支付的全部价款入账。 自2007年7月1日起，股票投资成本按交易日股票的公允价值入账，相关交易费用直接计入当期损益。 因股权分置改革而获得的非流通股股东支付的现金对价，于股权分置实施复牌日冲减股票投资成本；股票持有期间获得的股票股利(包括送红股和公积金转增股本)以及因股权分置改革而获得的股票，于除息日按股权登记日持有的股数及送股或转增比例，计算确定增加的股票数量。 卖出股票于交易日确认股票投资收益/(损失)。卖出股票按移动加权平均法结转成本。 - 债券投资 2007年7月1日前，买入银行间市场交易的债券于资金交收日确认为债券投资，债券投资成本按交易日应支付的全部价款(不含应收利息)入账，相关交易费用计入当期损益；买入证券交易所上市交易的债券投资于交易日确认为债券投资，债券投资成本按交易日应支付的全部价款(不含应收利息)入账，相关交易费用计入债券投资的初始成本。 自2007年7月1日起，买入债券于交易日确认为债券投资。债券投资成本按债券的公允价值(不含应收利息)入账，相关交易费用直接计入当期损益。 配售及认购新发行的分离交易可转债，于实际取得日按照估值方法对分离交易可转债的认购成本进行分摊，确认应归属于债券部分的成本。 买入央行票据和零息债券视同到期一次还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。 2007年7月1日前，卖出银行间市场交易的债券于资金交收日确认投资收益，卖出证券交易所上市交易的债券投资于交易日确认投资收益。 自2007年7月1日起，卖出债券于交易日确认债券投资收益/(损失)。卖出债券按移动加权平均法结转成本。 - 权证投资 2007年7月1日前，权证投资成本按应支付的全部价款入账。 自2007年7月1日起，权证投资于交易日按公允价值入账，相关交易费用直接计入当期损益。 获赠的权证(包括配股权证)，在除权日按照持有的股数及获赠比例，计算确定权证数量，成本为零。 配售及认购新发行的分离交易可转债而取得的权证，于实际取得日按照估值方法对分离交易可转债的认购成本进行分摊，确认应归属于权证部分的成本。 卖出权证于交易日确认权证投资收益/(损失)。卖出权证按移动加权平均法结转成本。 - 买入返售金融资产 买入返售金融资产为本基金按照返售协议约定先买入再按固定价格返售证券等金融资产所融出的资金。 2007年7月1日前，银行间市场买入返售金融资产于资金交收日确认，交易所买入返售金融资产于交易日确认。买入返售金融资产成本按返售协议金额入账，相关交易费用计入当期损益。 自2007年7月1日起，买入返售金融资产按交易日应支付或实际支付的全部价款入账，相关交易费用计入初始成本。于返售日按账面余额结转。 - 卖出回购金融资产款 卖出回购金融资产款为本基金按照回购协议先卖出再按固定价格买入票据、证券等金融资产所融入的资金。 2007年7月1日前，银行间卖出回购金融资产款于资金交收日确认，交易所卖出回购金融资产款于交易日确认。卖出回购金融资产款按回购协议融入金额入账，相关交易费用计入当期损益。 自2007年7月1日起，卖出回购金融资产款于交易日按照应收或实际收到的金额入账，相关交易费用计入初始成本。于回购日按账面余额结转。 金融工具的后续计量 本基金持有的金融资产和金融负债的后续计量与其分类相关联。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，按照公允价值后续计量，公允价值变动计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，采用实际利率法，按摊余成本计量。 基金资产估值原则 - 股票投资 交易所上市流通的股票以其估值日在证券交易所上市的收盘价为公允价值。估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，采用最近交易日收盘价为公允价值。估值日无交易但最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，对最近交易市价进行适当调整后确定公允价值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，则对最近交易市价进行调整后确定公允价值。 由于上市公司送股、转增股、配股和公开增发新股等形成的流通暂时受限制的股票投资，按交易所上市的同一股票的市场交易收盘价作为公允价值。 首次公开发行但尚未上市的股票，采用估值技术确定其公允价值。如估值技术难以可靠计量公允价值，则以成本计量。首次公开发行有明确锁定期的股票，于同一股票上市后按交易所上市的同一股票的市场交易收盘价作为公允价值。 非公开发行有明确锁定期的股票，若在证券交易所上市的同一股票的市场交易收盘价低于非公开发行股票的初始投资成本，以估值日证券交易所上市的同一股票的市场交易收盘价为公允价值；若在证券交易所上市的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行股票的初始投资成本，按交易所上市的同一股票市场交易收盘价为基础进行估值确定其公允价值。 - 债券投资 交易所上市实行净价交易的债券按估值日证券交易所上市的收盘价为公允价值。交易所上市但未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息后的净价为公允价值。估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，采用最近交易日收盘价确定公允价值。估值日无交易但最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值的，对最近交易的市价进行调整后确定公允价值。 未上市流通的债券按采用估值技术确定的公允价值估值，如估值技术难以可靠计量，则以成本计量。 全国银行间同业市场交易的债券采用估值技术确定公允价值。同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分别确定公允价值。 - 权证投资 交易所上市流通的权证以其估值日在证券交易所上市的收盘价为公允价值。估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，采用最近交易日收盘价确定公允价值。估值日无交易但最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，对最近交易市价进行调整后确定公允价值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值的，则对最近交易的市价进行调整后确定公允价值。 首次发行但尚未上市的权证在上市交易前，采用估值技术确定公允价值，如估值技术难以可靠计量，则以成本计量。 配售及认购分离交易可转债所获得的权证自实际取得日至在交易所上市交易前，采用估值技术确定公允价值。如估值技术难以可靠计量，则按成本计量。 因持有股票而享有的配股权，以及停止交易但未行权的权证，采用估值技术确定公允价值。 如有确凿证据表明按上述方法不能客观反映交易性金融工具的公允价值，基金管理人将根据具体情况与基金托管人商定后确定最能反映公允价值的价格。 金融资产与金融负债的抵销 当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权利，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。 实收基金 实收基金为对外发行基金份额所对应的金额。申购、赎回、转换及分红再投资等引起的实收基金的变动分别于交易确认日认列。 未分配利润 未分配利润分为已实现未分配利润和未实现未分配利润。未实现未分配利润包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具的估值增/减值及申购或赎回款项中包含的按未实现未分配利润占基金净值比例计算的未实现损益平准金。未实现未分配利润不得用于收益分配。 损益平准金指在基金份额变动时，申购、赎回、转入、转出及红利再投资等款项中包含的未分配利润。根据交易申请日利润分配(未分配利润)已实现与未实现部分各自占基金净值的比例，损益平准金分为已实现损益平准金和未实现损益平准金。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入利润分配(未分配利润)。 收入/(损失)的确认和计量 - 利息收入 存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。 2007年7月1日前，债券利息收入在持有债券期内，按债券的票面价值和票面利率计算的利息扣除适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，逐日确认债券利息收入。贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，逐日确认债券利息收入。自2007年7月1日起，若票面利率与实际利率出现重大差异，则按实际利率计算债券利息收入。 2007年7月1日前，买入返售金融资产收入按合同金额与合同利率在返售期内以直线法逐日计提；自2007年7月1日起，买入返售金融资产收入按买入返售金融资产的摊余成本在返售期内以实际利率法逐日计提，若合同利率与实际利率差异较小，则采用合同利率计算确定利息收入。 - 投资收益 股票投资收益/(损失)为卖出股票交易日的成交总额扣除应结转的股票投资成本的差额确认。 债券投资收益/(损失)为卖出债券交易日的成交总额扣除应结转的债券投资成本与应收利息(若有)后的差额确认。 衍生工具投资收益/(损失)为交易日的成交总额扣除应结转的衍生工具投资成本后的差额确认。 股利收入于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认。 - 公允价值变动收益/(损失) 公允价值变动收益/(损失)于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产/负债的公允价值变动形成的利得或损失确认，并于相关金融资产/负债卖出或到期时转出计入投资收益。 费用的确认和计量 本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。 本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。 自2007年7月1日起，本基金在进行股票、债券、权证等交易过程中产生的交易费用，于发生时按照确定的金额计入交易费用。 2007年7月1日前，卖出回购金融资产支出按合同金额与合同利率在回购期内以直线法逐日计提；自2007年7月1日起，卖出回购金融资产支出按卖出回购金融资产款的摊余成本在回购期内以实际利率逐日计提，若合同利率与实际利率差异较小的，则采用合同利率计算确定利息支出。 关联方 如果本基金有能力直接或间接地控制及共同控制另一方或对另一方施加重大影响；或本基金与另一方或多方同受一方控制、共同控制或重大影响，均被视为关联方。 基金的收益分配政策 1) 在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为12次，全年分配比例不得低于年度可供分配收益的50%，若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配； 2) 本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，本基金默认的收益分配方式是现金分红； 3) 基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配； 4) 基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配； 5) 基金收益分配后基金份额净值不能低于面值； 6) 每一基金份额享有同等分配权； 7) 法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 五、 主要税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号文《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2005]107号文《关于股息红利个人所得税政策的补充通知》、财税[2007]84号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下： 1) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不缴纳营业税。 2) 基金买卖股票、债券的差价收入，暂不缴纳营业税和企业所得税。 3) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税，暂不缴纳企业所得税。对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利时按50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定代扣代缴个人所得税，暂不缴纳企业所得税。 4) 基金买卖股票于2007年5月30日前按0.1%的税率缴纳印花税，自2007年5月30日起按0.3%的税率缴纳印花税。 5) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价，暂免予缴纳印花税、企业所得税和个人所得税。 六、 首次执行新会计准则 本基金于2007年7月1日首次执行新会计准则，并自该日起按照新会计准则的规定确认、计量和报告本基金的交易或事项。对于因首次执行新会计准则而发生的下述会计政策变更，本基金采用追溯调整法进行处理。 - 将所持有的股票投资、债券投资和衍生工具划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产/负债； - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产/负债按照公允价值计量，并将原计入所有者权益(基金净值)“未实现利得(损失)”的公允价值变动计入当期损益。 按新会计准则对按原会计准则列报的基金合同生效日和2007年上半年末的所有者权益(基金净值)，以及2007年上半年期间利润总额的调节过程列示如下： 基金合同生效日 2007年上半年期间 2007年上半年末 所有者权益 所有者权益 (基金净值) 利润总额 (基金净值) 人民币元 人民币元 人民币元 (未经审计) (未经审计) 按原会计准则列报的金额 9,607,965,461.94 255,795,365.26 13,616,809,111.59 金融资产公允价值变动的调整数 - 1,759,118,147.86 - 按新会计准则列报的金额 9,607,965,461.94 2,014,913,513.12 13,616,809,111.59 _______________ ______________ ________________ _______________ ______________ ________________ 七、 财务报表主要项目附注 1. 交易性金融资产 期末数 成本 公允价值 估值增值 人民币元 人民币元 人民币元 股票投资 10,322,757,101.19 14,705,299,157.77 4,382,542,056.58 债券投资 1,133,212,339.07 1,132,129,626.90 (1,082,712.17) ________________ _______________ _______________ 合计 11,455,969,440.26 15,837,428,784.67 4,381,459,344.41 ________________ _______________ _______________ ________________ _______________ _______________ 2. 衍生金融资产 期末数 成本 公允价值 估值增值 人民币元 人民币元 人民币元 权证投资 1,038,876.96 2,292,437.16 1,253,560.20 ________________ _______________ _______________ ________________ _______________ _______________ 3. 买入返售金融资产 买入返售金融资产期末数为人民币344,000,716.00元，均为质押式买入返售形成的资产。 4. 应收利息 期末数 人民币元 应收银行存款利息 87,716.64 应收结算备付金利息 5,338.90 应收债券利息 19,744,075.60 应收买入返售金融资产利息 93,673.76 其他 333.81 _____ 合计 19,931,138.71 _____________ _____________ 5. 应付交易费用 期末数 人民币元 应付交易所交易费用 5,077,178.63 应付银行间市场交易费用 15,374.88 _____________ 合计 5,092,553.51 _____________ _____________ 6. 其他负债 期末数 人民币元 应付券商席位保证金 500,000.00 预提费用 297,833.70 应付赎回费 281,059.67 _____________ 合计 1,078,893.37 _____________ _____________ 7. 实收基金 本期 人民币元 募集期间认购基金本金(注) 9,607,665,817.90 募集期间认购资金利息折份额(注) 299,644.04 _______________ 首次设立募集基金合计 9,607,965,461.94 本期申购数 6,205,870,079.78 本期赎回数 (6,511,368,734.36) _______________ 期末数 9,302,466,807.36 _______________ _______________ 注：本基金自2007年3月26日至2007年3月27日止期间公开发售，有效净认购金额人民币9,607,665,817.90元。根据《招商核心价值混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金设立募集期内认购资金产生的利息收入人民币299,644.04元，在本基金成立后，折算为299,644.04份基金份额，划入基金份额持有人账户。 8. 股票投资收益/(损失) 本期累计数 人民币元 卖出股票成交总额 11,881,976,569.61 减：卖出股票成本总额 8,768,336,576.80 _______________ 股票投资收益/(损失) 3,113,639,992.81 _______________ _______________ 9. 债券投资收益/(损失) 本期累计数 人民币元 卖出及到期兑付债券结算金额 4,182,549,331.95 减：卖出及到期兑付债券成本总额 4,153,071,037.25 减：卖出及到期兑付债券应收利息 28,537,049.68 _______________ 债券投资收益/(损失) 941,245.02 _______________ _______________ 10. 衍生工具收益/(损失) 本期累计数 人民币元 卖出权证成交总额 3,376,878.40 减：卖出权证成本总额 965,008.96 _______________ 衍生工具投资收益/(损失) 2,411,869.44 _______________ _______________ 11. 公允价值变动收益/(损失) 本期累计数 人民币元 交易性金融资产 -股票投资 4,382,542,056.58 -债券投资 (1,082,712.17) 衍生金融资产 -权证投资 1,253,560.20 _______________ 公允价值变动收益/(损失) 4,382,712,904.61 _______________ _______________ 12. 其他收入 本期累计数 人民币元 基金赎回费补偿收入(注) 11,919,371.19 其他 150,701.76 _______________ 合计 12,070,072.95 _______________ _______________ 注： 本基金的赎回费率按基金持有人持有该部分基金份额的时间分段递减设定，于持有人赎回基金份额时收取，赎回费总额的25%归入基金资产。 13. 交易费用 本期累计数 人民币元 交易所市场交易费用 99,976,199.53 银行间市场交易费用 15,145.20 _______________ 合计 99,991,344.73 _______________ _______________ 14. 其他费用 本期累计数 人民币元 信息披露费用 147,833.70 审计费用 150,000.00 银行费用 54,422.55 债券托管账户维护费用 9,000.00 其他 900.00 _______________ 合计 362,156.25 _______________ _______________ 八、 重大关联方关系及交易 1. 重大关联方及其关系 关联方名称 与基金关系 招商基金管理有限公司 基金管理人 基金销售机构 基金注册登记机构 中国工商银行 基金托管人 基金代销机构 招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”) 基金管理人股东 基金代销机构 招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金管理人股东 基金代销机构 荷兰投资 基金管理人股东 本基金管理人招商基金管理有限公司2007年8月29日公告，根据国务院国有资产监督管理委员会(以下简称“国务院国资委”)下发的国资产权［2007］902号批复文件，国务院国资委同意本基金的管理人招商基金管理有限公司的股东变更事宜。完成股东变更后，本基金的基金管理人的股东及股权比例为：招商银行持有全部股权的33.4%，招商证券持有全部股权的33.3%，ING Asset Management B.V.(荷兰投资)持有全部股权的33.3%。 下述关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 2. 通过关联方席位进行的交易 (1) 基金通过关联方席位的股票、债券、权证和回购成交量(单位：人民币元) 关联方名称 买卖股票本期 占本期股票交 买卖债券本期 占本期债券交 交易量 易总量的比例% 交易量 易总量的比例% 本期 招商证券 11,004,362,637.26 36.19 4,949,807.50 47.34 关联方名称 买卖权证本期 占本期权证交 回购交易券本期 占本期回购交 交易量 易总量的比例% 交易量 易总量的比例% 本期 招商证券 - - 3,281,000,000.00 20.67 (2) 通过关联方席位交易发生的佣金及其比例(单位：人民币元) 占本期佣金 关联方名称 本期佣金 总量的比例% 招商证券 9,021,919.11 36.75 佣金是以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。 3. 基金管理人报酬 支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.5%÷当年天数 本基金的基金管理人报酬情况如下： 本期 人民币元 本期计提数 165,971,347.83 本期支付数 (146,326,968.32) ______________ 应付管理人报酬期末余额 19,644,379.51 ______________ ______________ 4. 基金托管费 支付基金托管人中国工商银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%÷当年天数 本基金的基金托管费情况如下： 本期 人民币元 本期计提数 27,661,891.31 本期支付数 (24,387,828.07) ______________ 应付托管费期末余额 3,274,063.24 ______________ ______________ 5. 与关联方通过银行间同业市场进行的债券(含回购)交易 买卖债券 回购交易 关联方名称 本期交易量 本期交易量 回购利息收入 回购利息支出 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 本期 中国工商银行 - 1,979,100,000.00 - 2,262,536.88 6. 关联方保管的银行存款及银行存款利息收入 本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，并按银行间同业存款利率计息。基金托管人于资产负债表日保管的本基金的银行存款及本期所保管的银行存款产生的利息收入情况如下： 本期 人民币元 期末银行存款余额 50,281,013.29 ______________ ______________ 银行存款利息收入 7,130,774.13 ______________ ______________ 7. 关联方投资本基金的情况 截止资产负债表日，无关联方投资本基金的情况。 九、 流通受限不能自由转让的基金资产 1. 基金可使用以基金名义开设的证券账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与认购新发或增发证券。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新发行证券，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新发行证券上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的证券或增发证券，从获配日至证券上市日之间不能自由转让。 于2007年12月31日，本基金因认购新发或增发证券而持有的流通受限证券情况如下： 证券代码 证券名称 成功认购日期 可流通日 流通受限类型 单位价格 年末估值单价 数量 年末成本总额 年末估值总额 (人民币元) (人民币元) (股) (人民币元) (人民币元) 601088 中国神华 2007-09-27 2008-01-09 新股认购 36.99 65.61 1,734,760 64,168,772.40 113,817,603.60 601390 中国中铁 2007-11-23 2008-03-03 新股认购 4.80 11.49 3,183,923 15,282,830.40 36,583,275.27 601601 中国太保 2007-12-18 2008-03-26 新股认购 30.00 49.45 772,878 23,186,340.00 38,218,817.10 601857 中国石油 2007-10-30 2008-02-05 新股认购 16.70 30.96 1,375,562 22,971,885.40 42,587,399.52 601866 中海集运 2007-12-07 2008-03-12 新股认购 6.62 12.15 1,897,121 12,558,941.02 23,050,020.15 002092 中泰化学 2007-12-25 2008-01-07 增发股票 30.90 38.10 294,000 9,084,600.00 11,201,400.00 _____________ ______________ 合计 147,253,369.22 265,458,515.64 _____________ ______________ _____________ ______________ 2. 于2007年12月31日，本基金持有的因上市公司未能按交易所要求按时披露主要信息或公布的重大事项可能产生重大影响而暂时停牌的证券情况如下： 股票代码 股票名称 停牌日期 停牌原因 年末估计单价 复牌日期 复牌开盘价格 数量 年末成本总额 年末估值总额 (人民币元) (人民币元) (股) (人民币元) (人民币元) 000723 美锦能源 2007-11-10 重要事项公告 39.99 2008-01-30 35.99 2,070,831 74,119,117.41 82,812,531.69 600236 桂冠电力 2007-11-23 重大事项公告 11.95 2008-01-03 13.15 5,202,923 54,701,780.41 62,174,929.85 _____________ ______________ 合计 128,820,897.82 144,987,461.54 _____________ ______________ _____________ ______________ 3. 于2007年12月31日，本基金持有的债券中无因回购交易而抵押的债券。 十、 资产负债表日后事项 本基金无需要披露的资产负债表日后事项。 十一、 风险管理 本基金为配置型基金，本基金的运作涉及的金融工具主要包括股票投资、债券投资、权证投资等。与这些金融工具有关的风险，以及本基金管理人管理这些风险所采取的风险管理政策如下所述。 1. 风险管理概述 本基金管理人从事风险管理的目标是提升本基金风险调整后收益水平，保证本基金资产安全，维护基金份额持有人利益。基于该风险管理目标，本基金管理人风险管理的基本策略是识别和分析本基金运作使本基金面临各种类型的风险，确定适当的风险容忍度，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。本基金目前面临的主要风险包括：市场风险、信用风险和流动性风险。与本基金相关的市场风险主要包括市场价格风险和利率风险。 本基金管理人建立了以全面、独立、互相制约以及定性和定量相结合为原则的，监事会、董事会及下设合规与审计委员会、督察长、风险管理委员会、法律合规部和风险管理部等多层次的风险管理组织架构体系。 2. 市场风险 2.1 市场价格风险 基金的市场价格风险是指以交易性金融资产的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种相关，也有可能与整体投资品种相关。本基金的金融资产以公允价值计量，所有市场价格因素引起的金融资产公允价值变动均直接反映在当期损益中。本基金在构建资产配置和基金资产投资组合的基础上，通过建立事前和事后跟踪误差的方式，对基金资产的市场价格风险进行管理。 本基金投资组合中股票投资比例范围为基金资产净值的40%-95%；债券为5%-60%(其中，现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的5%)。于资产负债表日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下： 期末数 公允价值 占基金 人民币千元 净值的比例% 交易性金融资产 - 股票投资 14,705,299 90.81 - 债券投资 1,132,130 6.99 衍生金融资产 2,292 0.01 ______________ ________ ______________ ________ 于2007年12月31日，若本基金业绩比较基准(见附注一)上升5%且其他市场变量保持不变，本基金资产净值将相应增加约人民币781,416千元；反之，若本基金业绩比较基准下降5%且其他市场变量保持不变，本基金资产净值则有同等金额之减少。 2.2 利率风险 利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的利率敏感性资产主要是债券投资。基于本基金产品性质，生息资产占基金资产的比重较小，因此本基金并不存在重大的利率风险。本基金管理人日常通过对利率水平的预测、分析收益率曲线及优化利率重新定价日组合等方法对上述利率风险进行管理。 于2007年12月31日，本基金金融资产和金融负债的重新定价日或到期日(较早者)的情况如下： 1个月以内 1至3个月 3个月到1年 1到5年 5年以上 不计息 合计 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 资产 银行存款 50,281 - - - - - 50,281 结算备付金 11,864 - - - - - 11,864 存出保证金 - - - - - 5,270 5,270 交易性金融资产 78,357 487,693 475,774 88,192 2,114 14,705,299 15,837,429 衍生金融资产 - - - - - 2,292 2,292 买入返售金融资产 344,001 - - - - 344,001 应收证券清算款 - - - - - 28,029 28,029 应收利息 - - - - - 19,931 19,931 购款 应收申- - - - - 16,624 16,624 ______________ ______________ ______________ ____________ ______________ ______________ ________________ 计 资产总484,503 487,693 475,774 88,192 2,114 14,777,445 16,315,721 ______________ ______________ ______________ ____________ ______________ ______________ ________________ 负债 - - - - - - - 应付证券清算款 - - - - - 18,091 18,091 应付赎回款 - - - - - 74,577 74,577 应付管理人报酬 - - - - - 19,644 19,644 应付托管费 - - - - - 3,274 3,274 应付交易费用 - - - - - 5,093 5,093 债 其他负- - - - - 1,079 1,079 ______________ ______________ ______________ ____________ ______________ ______________ ________________ 计 负债总- - - - - 121,758 121,758 ______________ ______________ ______________ ____________ ______________ ______________ ________________ 感度缺口 利率敏484,503 487,693 475,774 88,192 2,114 14,655,687 16,193,963 ______________ ______________ ______________ ____________ ______________ ______________ ________________ ______________ ______________ ______________ ____________ ______________ ______________ ________________ 于2007年12月31日，若市场利率平行上升50个基点且其他市场变量保持不变，本基金资产净值将相应减少约人民币3,094千元；反之，若市场利率平行下降50个基点且其他市场变量保持不变，本基金资产净值则将相应上升约3,128千元。 3. 信用风险 信用风险是指金融工具的一方到期无法履行约定义务致使本基金遭受损失的风险。本基金的信用风险主要存在于银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资、应收证券清算款及其他。 本基金的银行存款存放于本基金的托管行- 中国工商银行。本基金管理人认为与中国工商银行相关的信用风险不重大。 对于与债券投资等投资品种发行人相关的信用风险，本基金管理人通过对投资品种的信用等级评估来选择适当的投资对象，并限制单个投资品种的持有比例来管理信用风险。于2007年12月31日，本基金债券投资的比例占基金净值的0.92%，且主要投资品种为信用等级良好的政府债、金融债和央行票据。本基金管理人认为本基金与债券投资发行人有关的信用风险不重大。 本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。本基金认为与应收证券清算款相关的信用风险不重大。 4. 流动性风险 流动性风险是指没有足够资金以满足到期债务支付的风险。本基金流动风险来源于开放式基金每日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分投资品种交易不活跃而出现的变现风险以及因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理价格变现投资的风险。本基金所持大部分交易性金融资产在证券交易所上市，其余亦可银行间同业市场交易，除附注九所披露的流通受限不能自由转让的基金资产外，本基金未持有其他有重大流动性风险的投资品种。本基金所持有的其他金融负债以及可赎回基金份额净值(所有者权益)的合约约定到期日均为一年以内且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。 针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金管理人在基金合同约定巨额赎回条款，设计了非常情况下赎回资金的处理模式，控制因开放模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。日常，本基金管理人每日监控和预测本基金的流动性指标，通过对投资品种的流动性指标来持续地评估、选择、跟踪和控制基金投资的流动性风险。同时，本基金通过预留一定的现金头寸，并且在需要时可通过卖出回购金融资产方式融入短期资金，以缓解流动性风险。 十二、公允价值信息 本基金的交易性金融资产的公允价值的确定方法详见附注四- 重要会计政策和会计估计。 贷款及应收款项类金融资产及其他金融负债均属于流动性资产/负债，其公允价值接近账面价值。 十三、 本基金的财务报表于2008年3月28日已经本基金管理人及托管人批准报出。 第七章 投资组合报告 一、 报告期末基金资产组合情况 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 项目名称 金额（元） 占基金资产总值比例 股票 14,705,299,157.77 90.13% 债券 1,132,129,626.90 6.94% 权证 --- --- 银行存款和清算备付金合计 62,145,280.33 0.38% 资产支持证券 2,292,437.16 0.01% 其他资产 413,854,568.12 2.54% 合计 16,315,721,070.28 100.00% ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 二、 报告期末按行业分类的股票投资组合 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 序号 行业 市值（元） 占基金资产净值比例 1 A农、林、牧、渔业 137,070,655.64 0.85% 2 B采掘业 1,438,027,858.16 8.88% 3 C制造业 4,364,071,333.40 26.95% C0食品、饮料 1,267,487,913.27 7.83% C1纺织、服装、皮毛 0.00 0.00% C2木材、家具 0.00 0.00% C3造纸、印刷 166,792,687.50 1.03% C4石油、化学、塑胶、塑料 625,359,472.45 3.86% C5电子 0.00 0.00% C6金属、非金属 822,566,136.64 5.08% C7机械、设备、仪表 740,125,433.10 4.57% C8医药、生物制品 741,739,690.44 4.58% C99其他制造业 0.00 0.00% 4 D电力、煤气及水的生产和供应 488,639,581.85 3.02% 业 5 E建筑业 164,708,218.41 1.02% 6 F交通运输、仓储业 1,237,624,823.35 7.64% 7 G信息技术业 903,007,394.06 5.58% 8 H批发和零售贸易 984,483,855.76 6.08% 9 I金融、保险业 3,289,587,780.69 20.31% 10 J房地产业 1,242,996,141.38 7.68% 11 K社会服务业 232,284,998.60 1.43% 12 L传播与文化产业 133,095,612.24 0.82% 13 M综合类 89,700,904.23 0.55% 合计 14,705,299,157.77 90.81% ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 三、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 期末市值（元） 市值占基金资产净值 比例（%） 1 600030 中信证券 9,410,497 840,075,067.19 5.19% 2 600100 同方股份 16,145,242 742,842,584.42 4.59% 3 600000 浦发银行 13,659,867 721,240,977.60 4.45% 4 000858 五粮液 14,607,569 664,352,238.12 4.10% 5 601166 兴业银行 11,503,827 596,588,468.22 3.68% 6 002024 苏宁电器 7,029,959 505,102,554.15 3.12% 7 601318 中国平安 4,525,358 480,140,483.80 2.96% 8 000002 万科Ａ 15,375,989 443,443,522.76 2.74% 9 600276 恒瑞医药 6,953,570 396,631,632.80 2.45% 10 601111 中国国航 14,029,932 384,981,334.08 2.38% 11 000933 神火股份 6,193,435 324,040,519.20 2.00% 12 600685 广船国际 3,841,568 314,125,015.36 1.94% 13 000898 鞍钢股份 10,055,677 303,480,331.86 1.87% 14 601628 中国人寿 5,023,569 291,065,587.86 1.80% 15 000088 盐田港 15,617,318 265,182,059.64 1.64% 16 601919 中国远洋 6,008,878 256,338,735.48 1.58% 17 600748 上实发展 5,429,150 251,912,560.00 1.56% 18 600016 民生银行 16,899,906 250,456,606.92 1.55% 19 600028 中国石化 10,298,629 241,296,877.47 1.49% 20 600596 新安股份 3,587,010 240,795,981.30 1.49% 21 600519 贵州茅台 1,013,568 233,120,640.00 1.44% 22 601006 大秦铁路 8,955,780 229,447,083.60 1.42% 23 600348 国阳新能 4,158,098 222,541,404.96 1.37% 24 600859 王府井 4,294,434 216,825,972.66 1.34% 25 600547 山东黄金 1,217,834 205,801,767.66 1.27% 26 600383 金地集团 4,728,901 192,939,160.80 1.19% 27 000012 南玻Ａ 8,706,016 185,438,140.80 1.15% 28 600062 双鹤药业 5,451,784 182,961,871.04 1.13% 29 600886 国投电力 10,761,536 179,179,574.40 1.11% 30 600971 恒源煤电 3,508,729 177,646,949.27 1.10% 31 000069 华侨城Ａ 3,385,275 170,110,068.75 1.05% 32 600019 宝钢股份 9,700,642 169,179,196.48 1.04% 33 000718 苏宁环球 5,852,375 166,792,687.50 1.03% 34 600900 长江电力 8,499,825 165,661,589.25 1.02% 35 600456 宝钛股份 2,430,125 164,325,052.50 1.01% 36 600216 浙江医药 8,330,439 161,610,516.60 1.00% 37 000063 中兴通讯 2,514,756 160,164,809.64 0.99% 38 000568 泸州老窖 2,150,492 158,061,162.00 0.98% 39 000402 金融街 5,296,562 149,892,704.60 0.93% 40 000539 粤电力Ａ 9,999,890 143,798,418.20 0.89% 41 600325 华发股份 3,858,414 140,870,695.14 0.87% 42 000829 天音控股 5,199,949 137,070,655.64 0.85% 43 600037 歌华有线 4,233,321 133,095,612.24 0.82% 44 002054 德美化工 5,334,805 132,729,948.40 0.82% 45 000800 一汽轿车 6,802,894 129,935,275.40 0.80% 46 600263 路桥建设 7,173,849 128,124,943.14 0.79% 47 000617 石油济柴 3,336,137 127,974,215.32 0.79% 48 002092 中泰化学 3,240,881 123,477,566.10 0.76% 49 600202 哈空调 5,302,532 116,655,704.00 0.72% 50 600729 重庆百货 3,501,911 116,508,578.97 0.72% 51 601088 中国神华 1,734,760 113,817,603.60 0.70% 52 600195 中牧股份 3,411,697 112,142,480.39 0.69% 53 600583 海油工程 2,117,806 110,295,336.48 0.68% 54 600694 大商股份 1,925,776 94,131,930.88 0.58% 55 600858 银座股份 2,386,297 89,700,904.23 0.55% 56 000723 美锦能源 2,070,831 82,812,531.69 0.51% 57 000895 双汇发展 1,218,404 71,873,651.96 0.44% 58 601939 建设银行 7,289,520 71,801,772.00 0.44% 59 600052 *ST广厦 4,397,352 63,937,498.08 0.39% 60 600236 桂冠电力 5,202,923 62,174,929.85 0.38% 61 600631 百联股份 2,255,205 51,914,819.10 0.32% 62 000680 山推股份 2,602,619 50,620,939.55 0.31% 63 600017 日照港 3,000,000 47,670,000.00 0.29% 64 601857 中国石油 1,375,562 42,587,399.52 0.26% 65 601601 中国太保 772,878 38,218,817.10 0.24% 66 601390 中国中铁 3,183,923 36,583,275.27 0.23% 67 600428 中远航运 794,752 30,955,590.40 0.19% 68 000792 盐湖钾肥 361,387 28,144,819.56 0.17% 69 000848 承德露露 980,960 27,937,740.80 0.17% 70 601866 中海集运 1,897,121 23,050,020.15 0.14% 71 600352 浙江龙盛 999,921 17,398,625.40 0.11% 72 002198 嘉应制药 23,000 535,670.00 0.01% 73 002168 深圳惠程 9,176 440,631.52 0.01% 74 002169 智光电气 12,271 373,651.95 0.01% 75 002201 九鼎新材 4,500 143,415.00 0.01% 合计 14,705,299,157.77 90.81% ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 四、 报告期内股票投资组合的重大变动 1、报告期内累计买入价值超出期末基金资产净值2％或前20名的股票明细 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 序号 股票代码 股票名称 累计买入金额（元） 占期末基金资产净值的比 例 1 600030 中信证券 814,687,706.11 5.03% 2 601166 兴业银行 604,530,058.69 3.73% 3 000002 万科Ａ 552,163,696.84 3.41% 4 600100 同方股份 520,573,274.15 3.21% 5 600000 浦发银行 519,743,021.59 3.21% 6 600028 中国石化 395,586,677.91 2.44% 7 600019 宝钢股份 394,575,092.03 2.44% 8 600005 武钢股份 391,302,669.27 2.42% 9 000088 盐田港 369,680,579.13 2.28% 10 000858 五粮液 345,211,993.80 2.13% 11 600383 金地集团 333,568,722.89 2.06% 12 601318 中国平安 309,589,895.47 1.91% 13 000898 鞍钢股份 306,849,922.61 1.89% 14 002024 苏宁电器 296,759,871.71 1.83% 15 600016 民生银行 296,346,315.59 1.83% 16 000069 华侨城Ａ 295,933,951.97 1.83% 17 000031 中粮地产 267,700,572.37 1.65% 18 000718 苏宁环球 257,694,378.18 1.59% 19 000012 南玻Ａ 252,483,138.52 1.56% 20 000063 中兴通讯 244,469,341.93 1.51% ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 2、报告期内累计卖出价值超出期末基金资产净值2％或前20名的股票明细 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额（元） 占期末基金资产净值的比 例 1 000031 中粮地产 391,786,464.70 2.42% 2 600019 宝钢股份 372,034,646.02 2.30% 3 600005 武钢股份 371,633,697.99 2.29% 4 600030 中信证券 357,816,268.63 2.21% 5 600547 山东黄金 351,248,390.12 2.17% 6 000002 万科Ａ 341,728,446.50 2.11% 7 600585 海螺水泥 297,981,715.10 1.84% 8 600028 中国石化 284,601,794.06 1.76% 9 601919 中国远洋 277,682,861.79 1.71% 10 600489 中金黄金 273,514,585.49 1.69% 11 600308 华泰股份 272,156,427.67 1.68% 12 600472 包头铝业 261,578,010.49 1.62% 13 600690 青岛海尔 240,210,595.04 1.48% 14 000060 中金岭南 214,121,839.19 1.32% 15 000898 鞍钢股份 207,974,465.13 1.28% 16 600383 金地集团 207,496,707.40 1.28% 17 600307 酒钢宏兴 206,965,430.72 1.28% 18 000568 泸州老窖 180,283,596.06 1.11% 19 000792 盐湖钾肥 168,300,654.19 1.04% 20 000069 华侨城Ａ 161,537,589.94 1.00% ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 3、报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 单位：元 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 买入股票成本总额 卖出股票收入总额 19,091,093,677.99 11,881,976,569.61 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 五、 报告期末按券种分类的债券投资组合 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 序号 债券类别 债券市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 国债 --- --- 2 金融债 147,810,000.00 0.91% 3 央行票据 971,945,000.00 6.00% 4 企业债 2,114,002.80 0.02% 5 可转债 10,260,624.10 0.06% 6 商业银行债券 --- --- 7 资产支持证券 --- --- 合计 1,132,129,626.90 6.99% ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 六、 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 序号 债券名称 市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 07央行票据18 487,693,000.00 3.01% 2 07央行票据97 327,964,000.00 2.03% 3 07国开20 147,810,000.00 0.91% 4 07央行票据06 68,096,000.00 0.42% 5 07央行票据32 48,840,000.00 0.30% ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 七、报告期末本基金未持有资产支持证券。 八、报告期本基金持有权证情况 1、 报告期末持有权证的情况 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 序号 权证名称 代码 数量 市值（元） 市值占基金净 成本总额 获得方式 资产比例 1 深高CWB1 580014 313,560 2,292,437.16 0.01% 1,038,876.96 被动持有 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 2、 报告期内获得权证的有关情况 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 序号 权证名称 代码 数量 成本总额 获得方式 1 深高CWB1 580014 313,560 1,038,876.96 被动持有 2 日照CWB1 580015 417,900 965,008.96 被动持有 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 九、 投资组合报告附注 1、 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 2、 基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。 3、 基金其他资产的构成 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 序号 其他资产 金额(元) 1 交易保证金 5,269,612.39 2 应收股利 --- 3 应收利息 19,931,138.71 4 应收基金申购款 16,624,018.44 5 其他应收款 --- 6 买入返售金融资产 344,000,716.00 7 应收证券清算款 28,029,082.58 合计 413,854,568.12 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 4、 报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5、 本报告期内本基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。 6、报告期内本基金未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理有限公司的规定。 第八章 基金份额持有人情况 （一）本基金份额持有人基本情况如下： ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 报告期末基金份额持有人户数 报告期末平均每户持有的基金份额 345,963户 26,888.62份 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ （二）报告期末基金份额分布结构 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 项目 数量 占总份额的比例 基金份额总额： 其中：机构投资者持有的基金份额 107,262,867.94 1.15% 个人投资者持有的基金份额 9,195,203,939.42 98.85% 合计 9,302,466,807.36 100% ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ （三）报告期末基金管理公司从业人员投资开放式基金的情况 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 项目 期末持有本开放式基金份额的总量 占本基金总份额的比例 基金管理公司持有本基金的所有从业人员 153,080.28份 0.0016% ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 第九章 基金份额变动情况 本基金份额变动情况如下： 单位：份 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 基金合同生效日的基金份额总额 9,607,965,461.94 本报告期期初基金份额总额 9,607,965,461.94 本报告期期间总申购份额 6,205,870,079.78 本报告期期间总赎回份额 6,511,368,734.36 本报告期期末基金份额总额 9,302,466,807.36 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 第十章 重大事件揭示 一、 本报告期没有举行基金份额持有人大会。 二、 本报告期基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门发生如下重大变动： 1、根据本基金管理人2007年1月11日的公告，招商基金管理有限公司同意牛冠兴先生辞去招商基金管理有限公司首届董事会董事长职务。 2、根据本基金管理人2007年5月22日的公告，经招商基金管理有限公司（以下简称“本公司”）股东会审议通过，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字[2007]133号文批复同意，招商银行股份有限公司受让中国电力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责任公司持有本公司的全部股权及招商证券股份有限公司持有的本公司3.4％的股权；本公司外资股东荷兰投资（ING Asset Management B.V.）受让招商证券股份有限公司持有的本公司3.3％的股权。上述股权转让完成后，本公司的股东及股权比例为：招商银行股份有限公司持有本公司全部股权的33.4％，招商证券股份有限公司持有本公司全部股权的33.3％，荷兰投资（ING Asset Management B.V.）持有本公司全部股权的33.3％。 3、根据本基金管理人2007年8月29日的公告，国务院国资委同意中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责任公司、中国电力财务有限公司分别将所持有的本公司各10％股权协议转让给招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行”）；同意招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”）将所持有的本公司3.4％股权协议转让给招商银行，将所持有的本公司3.3％股权协议转让给ING Asset Management B.V.(荷兰投资)。 4、根据本基金管理人2007年11月16日的公告，经招商基金管理有限公司（以下简称“公司”）股东会2007年第一次会议审议通过，选举马蔚华、Christopher John Ryan、邓晓力、成保良、李鹏飞、陈春花、周语菡为招商基金管理有限公司第二届董事会成员；其中，李鹏飞、陈春花、周语菡为独立董事。经公司第二届董事会2007年第1次会议审议通过，选举马蔚华先生为公司董事长，Christopher John Ryan先生为公司副董事长。 5、重大期后事项： （1）根据本基金管理人2008年2月14日的公告，经公司第二届董事会2008年第2次会议审议通过，同意战龙先生辞去公司常务副总经理职务。 （2）根据本基金管理人2008年3月20日的公告，经公司总经理办公会审议通过，程国发先生不再担任本基金基金经理职务。 三、本年度无涉及本系列基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。 四、本报告期基金管理人及其高级管理人员没有受监管部门稽查或处罚的情形；本报告期基金托管人的基金托管业务及其高管人员没有受监管部门稽查或处罚的情形。 五、报告期内基金托管人的基金托管部门未发生重大人事变动。 六、本年度无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。 七、本报告期基金投资策略无改变。 八、本报告期内本基金没有进行收益分配。 九、本报告期本基金聘用德勤华永会计师事务所为其审计机构,本报告所涵盖的审计期间为基金成立日（2007年3月30日）起至2007年12月31日止，本报告期未支付德勤华永会计师事务所审计报酬。 十、本报告期基金管理人及其高级管理人员没有受监管部门稽查或处罚的情形 本报告期基金托管人的基金托管业务及其高管人员没有受监管部门稽查或处罚的情形。 十一、基金租用证券公司专用交易席位的有关情况 1、基金交易量情况 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 证券公司名称 股票投资成交金额（元） 占本期股票成交总额的比例(%) 招商证券股份有限公司 11,004,362,637.26 36.19% 中银国际证券有限责任公司 3,132,129,660.44 10.30% 西部证券股份有限公司 4,109,281,290.35 13.51% 安信证券股份有限公司 1,884,389,145.73 6.20% 国金证券有限责任公司 2,593,570,408.94 8.53% 申银万国证券股份有限公司 1,768,676,645.49 5.82% 中信建投证券有限责任公司 4,126,875,898.75 13.57% 中信证券股份有限公司 1,788,910,659.70 5.88% 联合证券有限责任公司 - - 合计 30,408,196,346.66 100.00% ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 证券公司名称 债券投资成交金额（元） 占本期债券投资成交总额的比例(%) 招商证券股份有限公司 4,949,807.50 47.34% 中银国际证券有限责任公司 - - 西部证券股份有限公司 - - 安信证券股份有限公司 - - 国金证券有限责任公司 - - 申银万国证券股份有限公司 - - 中信建投证券有限责任公司 3,174,795.00 30.36% 中信证券股份有限公司 2,332,083.60 22.30% 联合证券有限责任公司 - - 合计 10,456,686.10 100.00% ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 证券公司名称 债券回购交易成交金额（元） 占本期债券回购交易成交总额的比例(%) 招商证券股份有限公司 3,281,000,000.00 20.67% 中银国际证券有限责任公司 - - 西部证券股份有限公司 11,131,500,000.00 70.13% 安信证券股份有限公司 683,600,000.00 4.31% 国金证券有限责任公司 - - 申银万国证券股份有限公司 775,800,000.00 4.89% 中信建投证券有限责任公司 - - 中信证券股份有限公司 - - 联合证券有限责任公司 - - 合计 15,871,900,000.00 100.00% ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 证券公司名称 权证交易成交金额（元） 占本期权证交易成交总额的比例(%) 招商证券股份有限公司 - - 中银国际证券有限责任公司 - - 西部证券股份有限公司 - - 安信证券股份有限公司 - - 国金证券有限责任公司 - - 申银万国证券股份有限公司 - - 中信建投证券有限责任公司 - - 中信证券股份有限公司 3,376,878.40 100.00% 联合证券有限责任公司 - - 合计 3,376,878.40 100.00% ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 2、各证券公司专用席位佣金情况 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 证券公司名称 佣金（元） 占本期佣金总量的比例(%) 招商证券股份有限公司 9,021,919.11 36.75% 中银国际证券有限责任公司 2,450,908.43 9.98% 西部证券股份有限公司 3,360,654.76 13.69% 安信证券股份有限公司 1,543,251.59 6.29% 国金证券有限责任公司 2,029,489.26 8.27% 申银万国证券股份有限公司 1,449,919.95 5.90% 中信建投证券有限责任公司 3,229,297.28 13.15% 中信证券股份有限公司 1,466,902.27 5.97% 联合证券有限责任公司 - - 合计 24,552,342.65 100.00% ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 3、租用证券公司专用席位的数量 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 证券公司名称 席位数量（个） 招商证券股份有限公司 1 中银国际证券有限责任公司 1 西部证券股份有限公司 1 安信证券股份有限公司 1 国金证券有限责任公司 1 申银万国证券股份有限公司 1 中信建投证券有限责任公司 1 中信证券股份有限公司 1 联合证券有限责任公司 1 合计 9 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 4、报告期内租用证券公司席位的变更情况： ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 序号 基金名称 证券公司 变更情况 1 招商核心价值混合型证券投资 招商证券股份有限公司 新增席位 基金 2 招商核心价值混合型证券投资 中银国际证券有限责任公司 新增席位 基金 3 招商核心价值混合型证券投资 西部证券股份有限公司 新增席位 基金 4 招商核心价值混合型证券投资 安信证券股份有限公司 新增席位 基金 5 招商核心价值混合型证券投资 国金证券有限责任公司 新增席位 基金 6 招商核心价值混合型证券投资 申银万国证券股份有限公司 新增席位 基金 7 招商核心价值混合型证券投资 中信建投证券有限责任公司 新增席位 基金 8 招商核心价值混合型证券投资 中信证券股份有限公司 新增席位 基金 9 招商核心价值混合型证券投资 联合证券有限责任公司 新增席位 基金 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 5、基金租用证券公司专用席位的选择标准和程序 1）基金租用证券公司专用席位的选择标准 公司对券商专用席位的选择标准和佣金分配原则体现在基金席位的调整过程之中。 席位调整原则是在遵守有关法律、法规的前提下，由投资、研究和交易部门每月对券商提供的研究及其他服务进行综合评估，形成综合评估表，并根据各券商的综合排名情况，确定具体交易佣金分配比例。 2)基金租用证券公司专用席位的程序 十二、其他重要事项 除上述事项之外，已在临时报告中披露过本报告期内发生的其他重要事项如下： ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 事项名称 信息披露报纸 披露日期 招商核心价值混合型证券投资基金基金合 中国证券报证券时报 （2007-04-02） 同生效公告 招商基金管理有限公司关于招商核心价值 中国证券报证券时报 （2007-05-14） 混合型证券投资基金开放日常申购赎回业 务的公告 招商基金管理有限公司关于公司股权转让 中国证券报证券时报 （2007-05-22） 等有关事项的公告 招商基金管理有限公司关于增加银河证券 中国证券报证券时报 （2007-05-28） 股份有限公司、联合证券有限责任公司、 深圳发展银行股份有限公司、中信建投证 券股份有限公司为招商核心价值混合型基 金代销机构的公告 招商基金管理有限公司关于旗下开放式基 中国证券报证券时报 （2007-05-29） 金申购费用及申购份额的计算方法调整及 修改合同的公告 招商核心价值混合型证券投资基金暂停申 中国证券报证券时报 （2007-05-29） 购业务的公告 招商基金管理有限公司关于增加中信银行 中国证券报证券时报 （2007-06-07） 股份有限公司为招商安泰系列证券投资基 金、招商先锋配置型证券投资基金、招商 安本增利债券型证券投资基金和招商核心 价值混合型证券投资基金代销机构的公告 关于招商核心价值混合型证券投资基金恢 中国证券报证券时报 （2007-06-07） 复申购业务的公告 招商基金管理有限公司关于招商核心价值 中国证券报证券时报 （2007-06-19） 证券投资基金在中国工商银行股份有限公 司开展基金申购费率优惠活动的公告 关于招商基金管理有限公司在深圳发展银 中国证券报证券时报 （2007-06-22） 行开展网上银行申购费率优惠活动的公告 关于招商基金管理有限公司在中信建投证 中国证券报证券时报 （2007-06-26） 券有限责任公司开展网上申购费率优惠事 项的公告 关于招商基金管理有限公司旗下基金执行 中国证券报证券时报 （2007-07-02） 新会计准则的提示公告 关于招商基金管理有限公司开展旗下基金 中国证券报证券时报 （2007-07-05） 网上直销费率优惠活动的公告 关于招商基金管理有限公司在招商银行股 中国证券报证券时报 （2007-07-05） 份有限公司开展网上基金申购费率优惠活 动的公告 招商基金管理有限公司关于增加国泰君安 中国证券报证券时报 （2007-07-17） 证券股份有限公司为招商核心价值混合型 证券投资基金代销机构的公告 招商核心价值混合型证券投资基金2007年 中国证券报证券时报 （2007-07-18） 第二季度报告 招商基金管理有限公司关于在联合证券有 中国证券报证券时报 （2007-08-17） 限责任公司申购旗下基金费率优惠的公告 招商核心价值证券投资基金二〇〇七年半 中国证券报证券时报 （2007-08-25） 年度报告正文 招商核心价值混合型证券投资基金二○○ 中国证券报证券时报 （2007-08-25） 七年半年度报告摘要 招商基金管理有限公司关于公司股权转让 中国证券报证券时报 （2007-08-29） 事项获得国务院国有资产监督管理委员会 批复的公告 招商基金管理有限公司关于增加申银万国 中国证券报证券时报 （2007-09-18） 证券股份有限公司为招商现金增值证券投 资基金、招商先锋配置型证券投资基金、 招商安本增利债券型证券投资基金和招商 核心价值混合型证券投资基金代销机构的 公告 招商基金管理有限公司关于修改招商核心 中国证券报证券时报 （2007-09-28） 价值混合型证券投资基金基金合同的公告 招商基金管理有限公司关于增加上海浦东 中国证券报证券时报 （2007-10-09） 发展银行为招商安本增利债券型证券投资 基金和招商核心价值混合型证券投资基金 代销机构的公告 招商核心价值混合型证券投资基金2007年 中国证券报证券时报 （2007-10-26） 第三季度报告 招商基金管理有限公司关于增加交通银行 中国证券报证券时报 （2007-11-12） 股份有限公司为代销机构的公告 招商核心价值混合型证券投资基金更新的 中国证券报证券时报 （2007-11-13） 招募说明书摘要（二零零七年第一号） 关于通过交通银行网上交易系统申购招商 中国证券报证券时报 （2007-11-13） 基金管理有限公司旗下基金实行费率优惠 的公告 招商基金管理有限公司关于增加光大银行 中国证券报证券时报 （2007-11-14） 股份有限公司为招商安泰系列证券投资基 金、招商现金增值证券投资基金、招商先 锋证券投资基金和招商核心价值混合型证 券投资基金代销机构的公告 招商基金管理有限公司关于公司第二届董 中国证券报证券时报 （2007-11-16） 事会成员及董事长任职的公告 招商基金管理有限公司关于增加中国建设 中国证券报证券时报 （2007-11-20） 银行股份有限公司为代销机构的公告 招商基金管理有限公司关于在深圳招商银 中国证券报证券时报 （2007-11-23） 行的直销专户银行账号变更的公告 招商基金管理有限公司关于增加中国农业 中国证券报证券时报 （2007-12-04） 银行为代销机构的公告 关于开通招商核心价值混合型基金定期定 中国证券报证券时报 （2007-12-19） 额投资业务的公告 招商基金在中国建设银行开通定期定额投 中国证券报证券时报 （2007-12-24） 资业务公告 招商基金管理有限公司关于旗下相关基金 中国证券报证券时报 （2007-12-25） 产品增加定期定额投资业务代销渠道的公 告 招商基金管理有限公司关于运用公司固有 中国证券报证券时报 （2008-01-04） 资金投资旗下开放式基金的公告 招商基金关于招商优质成长基金（前端） 中国证券报证券时报 （2008-01-15） 、招商核心价值基金在工行开通定期定额 投资业务及参加该行定投业务优惠活动的 公告 招商基金管理有限公司关于调整基金转换 中国证券报证券时报 （2008-01-15） 费率规则及开放招商安泰债券基金B类份额 、招商核心价值基金转换业务的公告 招商基金关于旗下相关基金参与中国光大 中国证券报证券时报 （2008-01-18） 银行基金定投申购费率优惠推广活动的公 告 招商基金管理有限公司关于旗下相关基金 中国证券报证券时报 （2008-01-18） 产品在上海浦东发展银行开通定期定额投 资业务的公告 招商核心价值混合型证券投资基金2007年 中国证券报证券时报 （2008-01-21） 第四季度报告 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
第十一章 备查文件 一、备查文件目录 （一）备查文件目录 1、中国证监会批准招商核心价值混合型证券投资基金设立的文件； 2、 《招商核心价值混合型证券投资基金基金合同》； 3、 《招商核心价值混合型证券投资基金托管协议》； 4、 《招商核心价值混合型证券投资基金招募说明书》； 5、 中国证监会批准设立招商基金管理有限公司的文件（中国证监会证监基金字[2002]100号文）； 6、 《招商核心价值混合型证券投资基金季度报告》（2007年第2、3、4季度）； 7、 《招商核心价值混合型证券投资基金半年度报告正文（2007年）》； 8、 《招商核心价值混合型证券投资基金半年度报告摘要（2007年）》； 9、 《招商核心价值混合型证券投资基金年度报告正文（2007年）》； 10、 《招商核心价值混合型证券投资基金年度报告摘要（2007年）》； 11、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 二、存放地点：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦28层招商基金管理有限公司 三、查阅方式：上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站http://www.cmfchina.com上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http:// www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2008年3月29日