招商核心价值混合型证券投资基金 2017年第2季度报告 2017年6月30日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2017年7月21日 招商核心价值混合型证券投资基金2017年第2季度报告 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于20137年476月172030日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2013017年14月1日起至36月310日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商核心价值混合 场内简称 - 基金主代码 217009 交易代码 217009 前端交易代码 - 后端交易代码 - 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年3月30日 报告期末基金份额总额 1,085,091,982.21份 运用核心价值选股模型，发掘价值被低估的投资品种 投资目标 进行积极投资，通过动态的资产配置，增加组合的超 额收益，在控制风险的前提下为投资者谋求资本的长 期增值。 本基金采取主动投资管理模式。在投资策略上，本基 金从两个层次进行，首先是进行积极主动的大类资产 配置，以尽可能地规避证券市场的系统性风险，把握 投资策略 市场波动中产生的投资机会；其次是采取自下而上的 分析方法，从定量和定性两个方面，通过深入的基本 面研究分析，精选价值被低估的个股和个券，构建股 票组合和债券组合。 业绩比较基准 沪深300指数收益率*65%+中债固定利率国债全价（总 值）指数收益率*35% 风险收益特征 本基金为主动管理的混合型基金，在证券投资基金中 属于中等风险品种，其预期风险收益水平低于股票型 第 1 页 共11 9页 招商核心价值混合型证券投资基金2017年第2季度报告 基金，高于债券基金及货币市场基金。本基金力争在 严格控制风险的前提下为投资人谋求资本的长期稳 定增值。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 §3 带格式的: XBRLTitle1 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年4月1日－ 2017年6月30日） 1.本期已实现收益 -38,710,036.40 2.本期利润 -22,057,037.31 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0201 4.期末基金资产净值 1,164,498,783.31 5.期末基金份额净值 1.0732 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 符带格式的:缩进:首行缩进: 2字 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2 带格式的: XBRLTitle2 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -1.82% 0.66% 3.25% 0.42% -5.07% 0.24% 第 2 页 共11 9页 招商核心价值混合型证券投资基金2017年第2季度报告 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 带格式的:行距: 1.5倍行距 3.3其他指标 带格式的:两端对齐 §4管理人报告 §4 带格式的: XBRLTitle1 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 带格式表格 任职日期 离任日期 男，经济学硕士。2007年7 郭锐 本基金基金 2015年2月 - 10 月起先后任职于易方达基 经理 10日 金管理有限公司及华夏基 金管理有限公司，任行业研 第 3 页 共11 9页 招商核心价值混合型证券投资基金2017年第2季度报告 究员，从事钢铁、有色金属、 建筑建材等行业的研究工 作。 2011年加入招商基金 管理有限公司，曾任首席行 业研究员、助理基金经理、 招商优势企业灵活配置混 合型证券投资基金及招商 国企改革主题混合型证券 投资基金基金经理，现任招 商核心价值混合型证券投 资基金、招商大盘蓝筹混合 型证券投资基金、招商境远 保本混合型证券投资基金 及招商瑞庆灵活配置混合 型证券投资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任 基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人 符带格式的:缩进:首行缩进: 2字 员范围的相关规定。 带格式的:左,缩进:首行缩进: 2字符,行距: 1.5倍行距 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、 《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商核 心价值混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基 金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法 律法规及基金合同的规定。 带格式的:左,缩进:首行缩进: 2字符,行距: 1.5倍行距 4.3公平交易专项说明 4.3 带格式的: XBRLTitle2 4.3.1公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组 合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建 立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理 第 4 页 共11 9页 招商核心价值混合型证券投资基金2017年第2季度报告 等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限 的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层 面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送 的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相 关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合 等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日 成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 本组合的投资一向奉行自下而上底部布局的做法，在今年白马抱团强者恒强的市场里面比较 (带中格文式)的宋:体字,体五:号(默认)宋体, 没有表现。我们精选公司质地良好、增长确定同时又不被市场关注、预期差较高的公司进行布局， 带符格式的:缩进:首行缩进: 2字 这是我们一贯的风格，虽然和现在的市场不太匹配，但是我们还将坚持价值出发、提前布局的做 法。- 带动设格置式,的(:国字际体):宋字体体颜色:自 带格式的:字体:宋体 带格式的:左,缩进:首行缩进: 4.5报告期内基金的业绩表现 2字符,行距: 1.5倍行距 报告期内-本基金份额增长率为-1.82%，同期业绩比较基准增长率为3.25%。 带倍行格距式的:两端对齐,行距:单 带格式的:非突出显示 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 N带ew格R式om的an:,字字体体:颜(色默:认自)动Ti设me置s 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 带2字格符式,的行:距左:,1缩.5进倍:行首距行缩进: 产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 §5 带格式的: XBRLTitle1 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 第 5 页 共11 9页 招商核心价值混合型证券投资基金2017年第2季度报告 1 权益投资 983,860,290.79 83.95 其中：股票 983,860,290.79 83.95 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 156,425,610.00 13.35 其中：债券 156,425,610.00 13.35 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 29,228,388.09 2.49 8 其他资产 2,422,619.15 0.21 9 合计 1,171,936,908.03 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2 带格式的: XBRLTitle2 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 带格式表格 (%) A 农、林、牧、渔业 -- -- B 采矿业 25,229,666.00- 2.17- C 制造业 682,118,698.13- 58.58- D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 -- -- E 建筑业 20,625,426.40- 1.77- F 批发和零售业 -- -- G 交通运输、仓储和邮政业 21,414,081.00- 1.84- H 住宿和餐饮业 -- -- I 信息传输、软件和信息技术服务业 69,170,065.62- 5.94- J 金融业 108,323,178.47- 9.30- K 房地产业 56,979,175.17- 4.89- L 租赁和商务服务业 -- -- M 科学研究和技术服务业 -- -- N 水利、环境和公共设施管理业 -- -- O 居民服务、修理和其他服务业 -- -- P 教育 -- -- Q 卫生和社会工作 -- -- R 文化、体育和娱乐业 -- -- S 综合 -- -- 第 6 页 共11 9页 招商核心价值混合型证券投资基金2017年第2季度报告 合计 983,860,290.79- 84.49- 带格式的:居中 5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。 带符格式的:缩进:首行缩进: 2字 带格式的:左,缩进:首行缩进: 2字符,行距: 1.5倍行距 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002250 联化科技 6,125,305 87,591,861.50 7.52 带格式的:居中 2 603899 晨光文具 3,823,402 66,527,194.80 5.71 带格式的:居中 3 002019 亿帆医药 3,700,499 61,724,323.32 5.30 带格式的:居中 4 603005 晶方科技 1,768,116 49,489,566.84 4.25 带格式的:居中 5 002273 水晶光电 2,387,535 49,254,847.05 4.23 带格式的:居中 6 002677 浙江美大 3,496,931 48,712,248.83 4.18 带格式的:居中 7 000768 中航飞机 1,945,072 35,867,127.68 3.08 带格式的:居中 8 600383 金地集团 3,048,311 34,964,127.17 3.00 带格式的:居中 9 002271 东方雨虹 881,903 32,718,601.30 2.81 带格式的:居中 10 600498 烽火通信 1,187,416 30,100,995.60 2.58 带格式的:居中 带格式的:左,行距: 1.5倍行距 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 59,813,610.00 5.14 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 20,044,000.00 1.72 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 76,568,000.00 6.58 9 其他 - - 10 合计 156,425,610.00 13.43 带格式的:左,行距: 1.5倍行距 第 7 页 共11 9页 招商核心价值混合型证券投资基金2017年第2季度报告 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 带格式表格 例（％） 1 111790750 17包商银行CD006 800,000 76,568,000.00 6.58 带格式的:居中 2 019557 17国债03 401,000 39,943,610.00 3.43 带格式的:居中 3 011770008 17中铝业SCP005 200,000 20,044,000.00 1.72 带格式的:居中 4 120010 12附息国债10 200,000 19,870,000.00 1.71 带格式的:居中 带格式的:左,行距: 1.5倍行距 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 符带格式的:缩进:首行缩进: 2字 带格式的:左,缩进:首行缩进: 2字符,行距: 1.5倍行距 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 序号 贵金属代码 贵金属名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 2带字格符式,的行:距左:,1缩.5进倍:行首距行缩进: 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 序号 权证代码 权证名称 数量(份) 公允价值（元) 占基金资产净值 比例(%) 注：本基金本报告期末未持有权证。 带符格式的:缩进:首行缩进: 2字 带格式的:左,缩进:首行缩进: 2字符,行距: 1.5倍行距 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9 带格式的: XBRLTitle2 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/ 合约市值 公允价值变 风险说明 卖） （元） 动（元） 注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。 符带格式的:缩进:首行缩进: 2字 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 第 8 页 共11 9页 招商核心价值混合型证券投资基金2017年第2季度报告 带格式的:左,缩进:首行缩进: 2字符,行距: 1.5倍行距 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10 带格式的: XBRLTitle2 5.10.1本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/ 合约市值 公允价值变 风险指标说明 卖） （元） 动（元） 注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。 符带格式的:缩进:首行缩进: 2字 5.10.3本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 带格式的:左,缩进:首行缩进: 2字符,行距: 1.5倍行距 5.11投资组合报告附注 5.11 带格式的: XBRLTitle2 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前 带格式的:字体:非加粗 带格式的:缩进:首行缩进: 2字 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 符 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程 带格式的:字体:非加粗 带格式的:缩进:首行缩进: 2字 上要求股票必须先入库再买入。 符 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 445,098.39 带格式的:右 2 应收证券清算款 - 带格式的:右 3 应收股利 - 带格式的:右 4 应收利息 1,966,248.24 带格式的:右 5 应收申购款 11,272.52 带格式的:右 6 其他应收款 - 带格式的:右 7 待摊费用 - 带格式的:右 第 9 页 共11 9页 招商核心价值混合型证券投资基金2017年第2季度报告 8 其他 - 带格式的:右 9 合计 2,422,619.15 带格式的:右 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 带格式的:段落间距段前: 0磅,段后:0磅 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 带符格式的:缩进:首行缩进: 2字 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 带格式的:缩进:首行缩进: 2字 符 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 - 符带格式的:缩进:首行缩进: 0字 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,115,112,263.08 报告期期间基金总申购份额 2,300,872.43 减:报告期期间基金总赎回份额 32,321,153.30 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 1,085,091,982.21 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 - 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 - 额比例（%） 第 10 页 共11 9页 招商核心价值混合型证券投资基金2017年第2季度报告 注：本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 符带格式的:缩进:首行缩进: 2字 带格式的:左,缩进:首行缩进: 2字符,行距: 1.5倍行距 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额 适用费率 （元） 合计 - - 注：本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 符带格式的:缩进:首行缩进: 2字 §8影响投资者决策的其他重要信息 带格式的:突出显示 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 带格式的:字体:宋体 带格式的: XBRLTitle2 8.2影响投资者决策的其他重要信息 - 符带格式的:缩进:首行缩进: 0字 带格式的:缩进:首行缩进: 0字 符 §9§8 备查文件目录 9.18.1备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商核心价值混合型证券投资基金设立的文件； 3、《招商核心价值混合型证券投资基金基金合同》； 4、《招商核心价值混合型证券投资基金托管协议》； 5、《招商核心价值混合型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 带格式的:左,缩进:首行缩进: 2字符,行距: 1.5倍行距 9.28.2存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 带格式的:左,缩进:首行缩进: 0.74厘米,行距: 1.5倍行距 第 11 页 共11 9页 招商核心价值混合型证券投资基金2017年第2季度报告 9.38.3查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有 限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 带格式的:字体:非加粗 2017年7月21日 第 12 页 共11 9页