招商核心价值混合型证券投资基金 2013年第3季度报告 2013年9月30日基金管理人:招商基金管理有限公司基金托管人:中国工商银行股份有限公司报告送出日期:2013年10月25日 招商核心价值混合型证券投资基金2013年第3季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2013年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商核心价值混合 基金主代码 217009 交易代码 217009 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年3月30日 报告期末基金份额总额 3,731,329,744.37份 运用核心价值选股模型,发掘价值被低估的投资品 种进行积极投资,通过动态的资产配置,增加组合投资目标 的超额收益,在控制风险的前提下为投资者谋求资 本的长期增值。 本基金采取主动投资管理模式。在投资策略上,本 基金从两个层次进行,首先是进行积极主动的大类 资产配置,以尽可能地规避证券市场的系统性风险 投资策略 ,把握市场波动中产生的投资机会;其次是采取自 下而上的分析方法,从定量和定性两个方面,通过 深入的基本面研究分析,精选价值被低估的个股和 个券,构建股票组合和债券组合。 业绩比较基准 65%×沪深300指数+35%×中信标普国债指数 本基金为主动管理的混合型基金,在证券投资基金风险收益特征 中属于中等风险品种,其预期风险收益水平低于股 第 1 页 共10 页 招商核心价值混合型证券投资基金2013年第3季度报告 票型基金,高于债券基金及货币市场基金。本基金 力争在严格控制风险的前提下为投资人谋求资本的 长期稳定增值。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2013年7月1日 - 2013年9月30日 ) 1.本期已实现收益 -119,708,322.89 2.本期利润 292,428,382.94 3.加权平均基金份额本期利润 0.0767 4.期末基金资产净值 3,110,430,398.06 5.期末基金份额净值 0.8336注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字; 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 10.12% 1.16% 6.38% 0.93% 3.74% 0.23%注:业绩比较基准收益率=65%×沪深300指数+35%×中信标普国债指数,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。 第 2 页 共10 页 招商核心价值混合型证券投资基金2013年第3季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注:根据基金合同第十一条(三)投资范围及对象的规定:本基金投资股票等权益资产的比例为40-95%,其中,权证投资比例不超过基金资产净值的3%。投资债券和现金等固定收益类品种的比例为5-60%,其中现金或者到期日在一年以内的政府债券大于或等于5%。本基金于2007年3月30日成立,自基金成立日起6个月内为建仓期,建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 赵龙,男,中国国籍,理学硕 本基金的 赵龙 2011年11月25日 - 13 士。曾任职于国泰君安证券研 基金经理 究所及投资银行部、华安证券 第 3 页 共10 页 招商核心价值混合型证券投资基金2013年第3季度报告 资产管理部及深圳市九夷投资 有限责任公司,从事证券投资 相关工作;2004年加入宝盈基 金管理有限公司,曾任宏观经 济及策略研究员、助理基金经 理及基金经理;2009年加入平 安证券资产管理部任执行总经 理,主管投资研究业务;2011 年加入招商基金管理有限公司 ,曾任专户资产投资部投资经 理,现任招商核心价值混合型 证券投资基金及招商优势企业 灵活配置混合型证券投资基金 基金经理。注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期; 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商核心价值混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,对所有组合的各条指令,均在中央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。 第 4 页 共10 页 招商核心价值混合型证券投资基金2013年第3季度报告4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,公司要求相关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 (1)股票市场 三季度,沪深300指数上涨9.47%,业绩基准收益率为6.38%,本基金收益率为10.12%。三季度A股市场整体上涨,二季度钱荒以后市场对于经济的悲观预期得以修正,并且经济出现淡季不淡的情况,另外市场对于改革寄予了一定的期待。A股市场以金融股为代表的大盘蓝筹股企稳,一度出现小的风格转换,但是因为周期股缺乏大的上涨逻辑,因此从整个季度来看,仍然是成长股表现占优,市场结构继续分化。 (2)投资操作 三季度,本基金提高了部分股票仓位,降低了金融地产板块配置权重,增持了电子、化工、国企改革、传媒等板块,提高了持股集中度,维持了消费、医药的基本配置。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为0.8336元,本报告期份额净值增长率为10.12%,同期业绩比较基准增长率为6.38%,基金净值表现高于基准指数,幅度为3.74%。主要原因是:增持了电子、化工、国企改革、传媒等板块,且提高了持股集中度。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望四季度,我们认为A股市场仍然存在一定机会,但风险因素会增加。 从全球经济发展趋势来看,2008年次贷危机以来,全球经济经历见底回升的过程,目前仍处于流动性宽松、经济缓慢恢复的阶段,通胀等硬性约束条件尚不明显,估计风险资产价格仍处于上涨上升通道。 国内方面,从中长期来看,由于中国低效率投资情况严重,支撑单位GDP所需要的资金越来 第 5 页 共10 页 招商核心价值混合型证券投资基金2013年第3季度报告越多,反应在债券市场上,2009年以来长端利率呈现趋势性上行态势。在目前的经济发展模式下,要维持现有的经济增速,需要更多的资金供给。但是,目前房地产泡沫严重、低端劳动力供给不足,如果资金供给大幅扩张,会加大系统性风险,因此国内流动性会长期保持相对中性甚至偏紧的态势,而经济增速会随着全球经济的复苏而保持弱复苏的状态。其对股市的影响偏积极,但结构分化态势仍会延续,周期类股票难有系统性机会。 就四季度而言,由于CPI数据上升、美国债务上限以及年底流动性可能偏紧等问题,A股市场风险因素有所增加。 投资策略方面,本基金将采取自下而上精选个股的投资策略。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 2,741,980,680.51 87.81 其中:股票 2,741,980,680.51 87.81 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 378,296,403.85 12.11 6 其他资产 2,480,610.29 0.08 7 合计 3,122,757,694.65 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例(% 代码 行业类别 公允价值(元) ) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 2,041,003,583.68 65.62 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 11,322,024.48 0.36 F 批发和零售业 37,366,754.40 1.20 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 408,590,414.18 13.14 第 6 页 共10 页 招商核心价值混合型证券投资基金2013年第3季度报告 J 金融业 113,013,691.54 3.63 K 房地产业 98,783,975.08 3.18 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 31,900,237.15 1.03 S 综合 - - 合计 2,741,980,680.51 88.155.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 600597 光明乳业 6,198,950 146,233,230.50 4.70 2 300124 汇川技术 2,921,264 145,683,435.68 4.68 3 002312 三泰电子 9,822,385 130,932,392.05 4.21 4 300295 三六五网 1,548,450 125,408,965.50 4.03 5 600519 贵州茅台 770,272 104,710,775.68 3.37 6 600201 金宇集团 4,206,331 97,334,499.34 3.13 7 600703 三安光电 4,517,505 91,660,176.45 2.95 8 300142 沃森生物 2,287,731 89,061,367.83 2.86 9 000917 电广传媒 4,649,947 86,954,008.90 2.80 10 600111 包钢稀土 3,069,935 86,572,167.00 2.785.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 第 7 页 共10 页 招商核心价值混合型证券投资基金2013年第3季度报告5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。5.9.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.10 投资组合报告附注5.10.1 报告期内基金投资的前十名证券除贵州茅台(股票代码600519)外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 贵州茅台酒股份有限公司控股子公司贵州茅台酒销售有限公司于2013年2月22日收到贵州省物价局《行政处罚决定书》(黔价处[2013]1号)。该决定书认为:贵州茅台酒销售有限公司对全国经销商向第三人销售茅台酒的最低价格进行限定,违反了《中华人民共和国反垄断法》第十四条的规定。为此,根据《中华人民共和国反垄断法》第四十六条、《中华人民共和国行政处罚法》第二十七条的规定给予处罚,限贵州茅台酒销售有限公司自收到该决定书之日起十五日内将罚款二亿四千七百万元人民币上交国库。 对该股票的投资决策程序的说明:本基金管理人看好贵州茅台股份有限公司在白酒行业中的品牌实力;经过与管理层的交流以及本基金管理人内部严格的投资决策流程,该股票被纳入本基金的实际投资组合。 第 8 页 共10 页 招商核心价值混合型证券投资基金2013年第3季度报告5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和 流程上要求股票必须先入库再买入。5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,402,765.95 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 67,255.23 5 应收申购款 10,589.11 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,480,610.295.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 3,862,446,527.78 报告期期间基金总申购份额 4,457,167.29 减:报告期期间基金总赎回份额 135,573,950.70 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 3,731,329,744.37注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本公司管理基金的情况。 第 9 页 共10 页 招商核心价值混合型证券投资基金2013年第3季度报告 §8 备查文件目录8.1 备查文件目录 1、 中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件; 2、 中国证券监督管理委员会批准招商核心价值混合型证券投资基金设立的文件; 3、《招商核心价值混合型证券投资基金基金合同》; 4、《招商核心价值混合型证券投资基金托管协议》; 5、《招商核心价值混合型证券投资基金招募说明书》; 6、《招商核心价值混合型证券投资基金2013年第3季度报告》。8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址:中国深圳深南大道7088号招商银行大厦8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2013年10月25日 第 10 页 共10 页