招商先锋证券投资基金更新招募说明书（摘要） 一、基金合同生效日期 招商先锋证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会2004年4月14日中国证监会证监基金字〔2004〕54号文批准公开发行。本基金的基金合同于2004年6月1日正式生效。 二、重要提示 投资有风险，投资人认购（或申购）本基金时应认真阅读本招募说明书。 基金的过往业绩并不预示其未来表现。本招募说明书摘要根据本基金的基金合同和招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。 本更新招募说明书所载内容截止日为2004年11月30日，有关财务和业绩表现数据截止日为2004年9月30日，财务和业绩表现数据未经审计。 本基金托管人中国银行股份有限公司已于2004年12月29日复核了本次更新的招募说明书。 三、基金管理人 （一）基金管理人概况 名称：招商基金管理有限公司 住所：深圳市深南大道7088号招商银行大厦28楼 设立日期：2002年12月27日 法定代表人：牛冠兴 办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦28楼 电话：（0755）83196477 传真：（0755）83196405 联系人：刘凯 注册资本：10，000万元人民币 股权结构和公司沿革： 招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会证监基金字［2002］100号文批准设立，是中国第一家中外合资基金管理公司。公司由招商证券股份有限公司、INGAssetManagementB．V．（荷兰投资）、中电财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责任公司共同投资组建，注册资本1亿元人民币。其中，招商证券股份有限公司持有40％股权，荷兰投资持有30％股权，其他三家财务公司各持股权10％。 公司主要中方股东招商证券股份有限公司是最早成立的全国性的综合类券商之一，注册资本24亿元，在全国拥有31个营业部，各项经营指标均位居国内券商前十名。 公司外方股东荷兰投资是ING集团的专门从事资产管理业务的全资子公司。ING集团是全球最大的多元化金融集团之一，在2002年《财富》杂志500强排名第20位，在全球超过65个国家和地区拥有分支机构，员工11万多人。截至2002年末，ING集团总资产规模达7164亿欧元。 公司本着“诚信、融合、创新、卓越”的经营理念，力争成为客户推崇、股东满意、员工热爱，并具有国际竞争力的专业化的资产管理公司。 （二）主要人员情况 1、基金管理人董事、监事及高级管理人员介绍： 牛冠兴，男，现年49岁，中国国籍，经济学硕士，高级经济师，中国证券业协会副理事长。历任中国工商银行武汉分行办事处主任、区办主任、副行长；招商银行总行信贷部总经理；1994年6月至2003年12月担任招商证券股份有限公司总裁、董事。2002年至今任本公司董事长。 黎俊仁（ChristopherJohnRyan），男，现年45岁，澳大利亚籍，澳大利亚MONASH大学毕业。1976年至1983工作于澳大利亚联邦银行；1983年至1990年任澳大利亚国家共同基金管理公司基金销售和服务部经理；1990年至1991年任JohnANolanandAssociates有限公司担任投资顾问；1991年至1998年担任汇丰投资基金香港管理有限公司执行董事；1998年至1999年担任德意志资产管理有限公司澳大利亚区基金销售和服务区域董事；2000年至2001年在澳纽基金管理有限公司任基金渠道销售总监；2001年至今在ING投资管理（亚太）有限公司担任北亚区董事。现任本公司副董事长。 谢松林，男，现年62岁，中国国籍，高级经济师，国家电力公司副总经理，中国电力财务有限公司董事长、党组书记，历任原电力部经济协调司司长、办公厅主任，国家电力公司总经济师、总会计师。现任本公司董事。 成保良，男，现年43岁，中国国籍，经济学硕士，高级经济师。曾在北京经济学院任教；后就职于中国人民银行金融管理司；1993年起先后担任中国证券交易系统有限公司上市管理部副经理、经理；中国证监会发行部副处长、处长、稽查局处长；2001年9月起开始担任招商基金管理有限公司筹备组组长。自本公司成立后担任本公司总经理、董事。 李鹏飞，男，现年64岁，密歇根大学理学士（工程数学），香港太平绅士。1978年至1998年间先后担任香港立法局议员、香港行政局议员、首席立法局议员、香港特别行政区临时立法会议员、香港特别行政区推选委员会委员、筹备委员会委员、港事顾问、自由党主席，现任第九届全国人民代表大会香港特别行政区代表、香港特别行政区策略发展委员会会员。李先生担任本公司独立董事。 王国刚，男，现年49岁，中国国籍，中国人民大学经济学博士，教授、博导，享受国务院特殊津贴。发表学术著作32部，在资本市场、基金业具有较大影响。曾先后担任江苏信达会计师事务所董事长、江苏证券投资服务公司总经理、华夏证券副总经理；并先后在中国人民大学、南京大学、中国社会科学院从事了较长时间的金融研究和教学工作，1994年至今担任社科院金融研究中心副主任。现任本公司独立董事。 毛付根，男，现年41岁，厦门大学经济学博士，教授。1994年至今一直任教于厦门大学会计系，现为厦门大学会计系教授。主编及参加编写教材、著作20多部，发表学术论文40多篇。先后主持国家教委“八五”、“九五”人文、社科研究规划项目2项；参与“七五”、“八五”、“九五”国家社科基金项目3项；国家自然科学基金项目2项。现任本公司独立董事。 孟庆新，男，现年41岁，中国国籍，博士。1981年起工作于中国轻工物资供销总公司；之后在北京商学院经贸系任教；1998年5月至2001年4月担任中国远洋运输（集团）总公司副处长；现任中远财务有限责任公司副总经理，现任本公司监事。 王志芳，女，现年36岁，中国国籍，硕士研究生，高级经济师。1992年起在华能财务公司综合计划部、证券外汇部、投资管理与咨询部等部门工作，先后担任综合计划部副经理、投资管理与咨询部经理等职务。现任本公司监事。 张冰，男，38岁，中国国籍，管理学硕士。1993年起在珠海恒通集团股份有限公司证券投资处工作；1994年加入招商证券股份有限公司，先后任研究发展中心高级研究员，资产管理部投资经理。现任本公司监事。 战龙，男，现年36岁，澳大利亚籍，硕士。1991年12月至1994年6月在澳大利亚新南威尔士大学澳大利亚管理学院金融研究中心任助理研究员；1994年7月至1995年10月为安达信（新加坡）有限公司审计及营运咨询员；1995年11月至2000年11月任信孚基金管理公司（澳大利亚）有限公司投资风险管理副总裁；1999年获得澳大利亚新南威尔士大学澳大利亚管理学院工商管理硕士学位；2000年11月至2001年10月任美国信安资产管理（亚洲）有限公司亚洲区投资风险管理总监；2001年11月至今任荷兰国际集团投资管理（亚太）有限公司中国区总经理。现任本公司常务副总经理。 陈劲，男，现年36岁，中国国籍，美国南加州大学博士。1994年起在招商银行总行营业部从事信贷工作；后任总行办公室秘书、业务经理、董事会办公室副主任等职；2001年起任招商证券股份有限公司总裁助理、电子商务部总经理。现任本公司副总经理。 赵生章，男，现年34岁，中国国籍，经济学硕士。1994年起于国信证券有限公司投资银行部任项目经理；1995年加入招商证券股份有限公司，先后担任投资银行二部副经理、内核部经理、公司董事会办公室经理。拥有中国证监会颁发的证券咨询、经纪、发行承销从业资格和基金从业资格。现任本公司督察长。 2、本基金基金经理介绍 本公司采用团队投资方式，通过整个投资部门全体人员的共同努力来争取良好的投资业绩。基金经理简介如下： 陈进贤（MarcTan），毕业于新加坡国立大学，在亚太、欧美资本市场拥有12年投资管理的经历。曾任新加坡华联银行（OverseasUnionBank）资产管理公司副总裁和高级基金经理，ING的合资公司新加坡华联佳合基金管理有限责任公司（OUB－Optimix）首席基金经理、执行总经理、投资总监。现任本公司总经理助理、投资总监和基金经理。 张冰，男，38岁，中国国籍，管理学硕士。1994年加入招商证券股份有限公司，先后任研究发展中心高级研究员，资产管理部投资经理。拥有中国证监会颁发的基金从业资格证书。现任本公司监事、基金管理部副总监。 3、投资决策委员会成员 本基金采取集体投资决策制度，投资决策委员会由6名成员组成，包括：公司总经理成保良先生、公司常务副总经理战龙先生、公司副总经理陈劲先生、投资总监陈进贤先生、基金经理何钟先生、基金经理贺庆先生。 4、上述人员之间均不存在近亲属关系。 四、基金托管人 （一）基金托管人概况 本基金之基金托管人为中国银行股份有限公司，基本情况如下： 住所：北京市西城区复兴门内大街1号 办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号 法定代表人：肖钢 企业类型：股份有限公司 注册资本：人民币壹仟捌佰陆拾叁亿零叁拾伍万贰仟肆佰玖拾柒元捌角 存续期间：持续经营 成立日期：1912年2月5日 基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字【1998】24号 托管部门总经理：唐棣华 托管部门联系人：忻如国 电话：（010）66594856 传真：（010）66594853 发展概况：中国银行成立于1912年，历史悠久，经营稳健，是我国四大国有商业银行之一，也是中国商业银行中机构网络国际化程度最高、国际金融业务最具优势的银行，截至2003年末，中国银行网络机构覆盖全球27个国家和地区，其中境内机构共计11，609个，境外机构共计549个。 近年来，中国银行的声誉、地位稳中有升。中国银行连续14年入选《财富》“世界500强”企业；2003年分别被《银行家》和《资产》杂志评为“2003年度中国最佳银行”和“中国最佳国内银行”；被美国《环球金融》杂志评为“中国最佳贸易融资银行”；《远东经济评论》选择中国银行为“中国地区产品服务十强企业”。 财务概况： 2003年，在《银行家》按核心资本的排名中，中国银行列全球第15位，居中国银行业首位，是中国资本最为雄厚的商业银行。以资产规模计，中国银行资产总额达38，422亿元人民币，是中国第二大商业银行。 2003年，中国银行集团实现计提准备前营业利润472亿元；如剔除冲减以前年度应收未收利息86亿元、向中国东方资产管理公司划转历史遗留的投资项目产生的损失27亿元、减持中银香港（控股）有限公司部分股权的净收益73亿元，中国银行集团2003年实现营业利润512亿元，较上年增长7．8％。 （二）证券投资基金托管情况 截止到2004年11月15日，中国银行已托管景宏、同盛、同智、兴安等4只封闭式证券投资基金；托管易方达平稳增长、嘉实成长收益、银华优势企业、天同180指数、金鹰成份股优选、嘉实理财通系列基金（含嘉实稳健、嘉实增长、嘉实债券）、华夏回报基金、景顺长城景系列基金（含景顺长城动力平衡基金、景顺长城恒丰债券基金、景顺长城优选股票基金）、易方达策略成长基金、泰信天天收益、海富通收益增长、嘉实服务增值、招商先锋、大成蓝筹稳健基金、湘财荷银精选基金、华夏大盘精选基金、易方达积极成长基金、国泰金象保本基金等22只开放式证券投资基金。 五、相关服务机构 （一）基金份额发售机构 1、直销机构：招商基金管理有限公司 法定代表人：牛冠兴 成立日期：2002年12月27日 住所：深圳市深南大道7088号招商银行大厦28楼深圳总公司 地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦28楼 电话：（0755）83196380，83196445 传真：（0755）83196436 联系人：王鹏、郝文 高客户服务中心电话：（0755）83161111 北方总部地址：北京市金融街27号投资广场B2104 电话：（010）66211612 传真：（010）66215865 联系人：胡巧 华东总部地址：上海市浦东新区浦东南路588号浦发大厦22层 电话：（021）68889916 传真：（021）58796616 联系人：郭静 2、代销机构：中国银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街1号 法定代表人：肖钢 成立时间：1912年2月5日 电话：95566 联系人：客户服务中心 3、代销机构：招商银行股份有限公司 注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦 法定代表人：秦晓 行长：马蔚华 设立日期：1987年4月8日 电话：（0755）83195487，82090060 传真：（0755）83195049，83195050 联系人：朱小姐、刘小姐 4、代销机构：交通银行 注册地址：上海市仙霞路18号 法定代表人：方诚国 电话：（021）58408846 传真：（021）58408836 联系人：江永珍 5、代销机构：深圳发展银行 注册地址：深圳市罗湖区深南东路5047号 法定代表人：周林 电话：（0755）82088888 传真：（0755）82080714 联系人：周勤 6、代销机构：招商证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38－45层 法定代表人：宫少林 电话：（0755）82943511 传真：（0755）82943237 联系人：黄健 7、代销机构：华夏证券股份有限公司 注册地址：北京市朝内大街188号 法定代表人：周济谱 电话：（010）65178899 传真：（010）65182261 联系人：权唐 8、代销机构：国泰君安证券股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区商城路618号 法定代表人：祝幼一 电话：（021）62580818 传真：（021）62583439 联系人：芮敏祺 9、代销机构：兴业证券股份有限公司 注册地址：福州市湖东路99号标力大厦 法定代表人：兰荣 电话：（021）68419974 传真：（021）68419867 联系人：杨盛芳 10、代销机构：联合证券有限责任公司 注册地址：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦10、25、24层 法定代表人：马国强 电话：（0755）82493561 传真：（0755）82492187 联系人：盛宗凌 11、代销机构：海通证券股份有限公司 注册地址：上海市淮海中路98号 法定代表人：王开国 电话：（021）53594566 传真：（021）53858549 联系人：金芸 12、代销机构：广发证券股份有限公司 注册地址：广东省珠海市吉大海滨路光大国际贸易中心26楼2611室 法定代表人：王志伟 电话：（020）87555888 传真：（020）87557985 联系人：肖中梅 13、代销机构：汉唐证券有限责任公司 注册地址：深圳市南山区华侨城汉唐大厦24－25层 法定代表人：吴克龄 电话：（0755）26936019 传真：（0755）26936223 联系人：李俊 14、代销机构：中国银河证券有限责任公司 注册地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座 法定代表人：朱利 电话：（010）66568888 传真：（010）66568532 联系人：郭京华 15、代销机构：长城证券有限责任公司 注册地址：深圳市深南大道6008号特区报业大厦14、16、17层 法定代表人：魏云鹏 电话：（0755）83516094 传真：（0755）83516199 联系人：高峰 16、代销机构：华泰证券有限责任公司 注册地址：江苏省南京市中山东路90号华泰证券大厦 法定代表人：吴万善 电话：（025）84457777 传真：（025）84579879 联系人：张雪瑾、袁红彬 17、基金管理人可根据有关法律法规规定，选择其他符合要求的机构代理销售本基金，并及时公告。 （二）注册登记机构 名称：招商基金管理有限公司 注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦28楼 法定代表人：牛冠兴 成立日期：2002年12月27日 电话：（0755）83196445 传真：（0755）83196436 联系人：王鹏、郝文高 （三）律师事务所和经办律师 名称：北京高朋律师事务所 注册地址：北京市朝阳区亮马桥路39号第一上海中心808室 法定代表人：胡莲萍 联系电话：（010）84534055 传真：（010）84534066 经办律师：王明涛、李小军 联系人：王明涛 （四）会计师事务所和经办注册会计师 名称：德勤华永会计师事务所 注册地址：上海市黄埔路99号16楼 法定代表人：郑树成 联系电话：（021）63350202 传真：（021）63350003 经办注册会计师：胡凡、陶坚 联系人：胡凡 六、基金的名称：招商先锋证券投资基金 七、基金类型：契约型开放式 八、基金的投资目标：通过动态的资产配置，在股市和债市之间选择投资机会，精选股票和债券品种，适当集中投资，追求长期资本增值。 九、基金的投资方向限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中，股票的主要投资对象是基金管理人认为具有良好盈利成长性，同时价值被市场低估的具有较高相对投资价值的股票。债券的主要投资对象是基金管理人认为具有相对投资价值的固定收益品种，包括国债、金融债、企业（公司）债与可转换债等。 本基金投资股票的比例为35－80％，债券和短期金融工具的比例为20－65％。如法律法规对国债投资比例的限制进行调整，则本基金投资股票的比例将有可能超过80％。 十、基金的投资策略 （一）投资方法本基金将应用本公司从外方股东ING引进的投资技术，包括投资时钟和市场量表的资产配置技术、PFG（PriceforGrowth）数量化筛选模型、SRS（StockRatingSystem）股票分析系统、科学的风险控制模型以及严谨的投资管理流程。 （二）资产配置 a)本基金投资股票的比例为35-80%, 债券和短期金融工具的比例为20-65%。 如果法律法规对国债投资比例的限制进行调整，则本基金投资股票的比例将有可能超过80%。 b)股票与债券之间具体的比例将根据不同的市场情况灵活配置。 c)本基金在资产配置上，借鉴了本公司的外方股东ING的成熟技术，主要采用两个投资工具：投资时钟和市场量表（Marketometer）。 （三）组合构建 A、股票组合构建 本基金的股票资产将适当集中投资于基金管理人认为具有较高相对投资价值的股票。 本基金股票投资强调将定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合，并实时应用风险控制手段进行组合调整。其中，公司研究是整个股票投资流程的核心。通过研究，得出对公司盈利成长潜力和合理价值水平的评价，从而发掘出价值被市场低估并具有良好现金流成长性的股票。 构建股票模拟组合时，本基金将采用本公司从外方股东ING引进的较为成熟的PFG模型和SRS系统构建股票池，并对股票池中所有股票进行相对投资价值的排序。 本基金股票投资的主要过程包括： (1)以流动性指标筛选，建立备选股票库。 (2)对备选库内的股票用PFG模型进行定量分析和评分筛选。 (3)以定性的股票评级系统全面考察公司的投资价值。 (4)建立模拟股票组合。 (5)运用ING风险控制模型进行组合调整和投资风险控制。 (6)模拟组合的执行 B、债券组合构建 本基金的债券投资采用主动的投资管理，获得与风险相匹配的收益率，同时保证组合的流动性满足正常的现金流的需要。 本基金的债券投资借鉴了ING 在海外的投资管理的先进经验，采用科学化、定量化的方法指导投资，通过收益率曲线的分析寻找相对价值低估的固定收益品种作为积极投资的对象。本基金将采用自下而上的方法，利用收益率曲线的形状变动、 单个债券的收益率和基准收益率曲线的偏离选择投资券种；同时本基金还将通过发现市场的不均衡进行无风险套利，增加基金收益。 （四）、投资决策程序 （1）投资决策委员会审议投资策略、资产配置和其它重大事项； （2）基金管理部通过股票投资周会和债券投资周会，确定拟投资的个股和个券； （3）基金经理根据所管基金的特点，确定基金投资组合； （4）基金经理发送投资指令； （5）交易部审核与执行投资指令； （6）数量分析人员对投资组合的分析与评估； （7）基金经理对组合的检讨与调整。 在投资决策过程中，风险管理部门负责对各决策环节的合规性、事前及事后风险、操作风险等投资风险进行监控，并在整个投资流程完成后，对投资风险及绩效做出评估，提供给投资决策委员会、投资总监、基金经理等相关人员，以供决策参考。 十一、业绩比较标准： 本基金的业绩比较基准为：65％×上证180指数＋35％×中信国债指数。 十二、风险收益特征： 本基金属于动态配置的股票/债券混合基金，由于采取主动的投资管理、积极的选时操作、动态的资产配置、相对集中投资的策略，因此本基金相对其他平衡型基金的风险收益较高。 十三、投资组合报告 1、期末基金资产组合情况 期末各类资产 金额（元） 占基金总资产比例 股票 1,139,222,901.09 64.47% 债券 522,775,874.03 29.58% 银行存款和清算备付金合计 98,588,981.51 5.58% 其它资产 6,547,966.39 0.37% 合计： 1,767,135,723.02 100.00% 2、期末按行业分类的股票投资组合 行业分类 期末市值（元） 市值占净值比例 A农、林、牧、渔业 3,290,151.46 0.19% B采掘业 35,448,446.84 2.03% C制造业 467,347,487.14 26.77% C0食品、饮料 38,970,141.41 2.23% C1纺织、服装、皮毛 20,912,158.80 1.20% C2木材、家具 - - C3造纸、印刷 - - C4石油、化学、塑胶、塑料 50,596,223.87 2.90% C5电子 24,130,421.04 1.38% C6金属、非金属 137,097,479.34 7.85% C7机械、设备、仪表 127,648,310.94 7.31% C8医药、生物制品 67,992,751.74 3.90% C99其他制造业 - - D电力、煤气及水的生产和供应业 101,383,446.55 5.81% E建筑业 - - F交通运输、仓储业 167,815,787.97 9.61% G信息技术业 94,498,756.10 5.41% H批发和零售贸易 65,954,735.56 3.78% I金融、保险业 43,761,170.13 2.51% J房地产业 76,815,226.42 4.40% K社会服务业 82,907,692.92 4.75% L传播与文化产业 - - M综合类 - - 合计 1,139,222,901.09 65.26% 3、期末基金投资前十名股票明细 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 市值占净值比例 000069 华侨城Ａ 10,894,572 82,907,692.92 4.75% 000002 万科Ａ 14,172,551 76,815,226.42 4.40% 000063 中兴通讯 2,373,606 63,399,016.26 3.63% 600900 长江电力 6,592,149 57,549,460.77 3.30% 600009 上海机场 4,000,817 56,571,552.38 3.24% 600183 生益科技 5,981,185 54,967,090.15 3.15% 600026 中海发展 5,247,684 51,217,395.84 2.93% 600886 国投电力 4,832,854 43,833,985.78 2.51% 600000 浦发银行 5,154,437 43,761,170.13 2.51% 002024 苏宁电器 1,087,676 43,517,916.76 2.49% 4、期末按券种分类的债券组合 券种分类 期末市值（元） 市值占净值比例 国家债券 183,103,001.10 10.49% 金融债券 219,905,000.00 12.60% 企业债券 - - 可转换债券 61,566,151.84 3.53% 中央银行票据 58,201,721.09 3.33% 合计 522,775,874.03 29.95% 5、期末基金投资前五名债券明细 债券名称 期末市值（元） 市值占净值比例 04国开11 89,970,000.00 5.15% 04国开10 89,955,000.00 5.15% 21国债(15) 71,720,880.20 4.11% 04央行票据42 58,201,721.09 3.33% 04国债（5） 53,279,003.80 3.05% 6、投资组合报告附注 1）本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在报告编制日前一年内未受到过公开谴责、处罚。 2）基金投资的前十名股票中，未有投资于超出备选股票库之外的股票。 3）其他资产的构成 序号 其他资产 金额(元) 1 深圳结算保证金 63,555.87 2 应收利息 5,995,544.52 3 应收基金申购款 488,866.00 合计 6,547,966.39 4) 本基金未持有处于转股期的可转换债券。 十四、基金的业绩 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本基金合同于2004年6月1日开始生效，至2004年9月30日未满一年。 本基金自基金合同生效之日起至2004年9月30日止的业绩表现如下： 阶段 份额净 份额净值 基准 基准收益 业绩比较 业绩比较 值增长 增长率标 收益 率标准差 ①－③ ②－④ 率① 准差② 率③ ④ 自基金合同生效日起至 2.41% 0.58% -4.98% 0.95% 7.39% -0.37% 2004年9月30日 十五、基金的费用概览 （一）与基金运作有关的费用 1、与基金运作有关的费用列示： （1）基金管理人的管理费； （2）基金托管人的托管费； （3）基金的证券交易费用； （4）基金合同生效后的基金信息披露费用； （5）基金合同生效后的与基金相关的会计师费和律师费； （6）基金份额持有人大会费用； （7）其它按照国家有关规定可以在基金财产中列支的其它费用； 上述（3）到（7）项费用由基金托管人根据其它有关法规及相应协议的规定，按费用实际支出金额支付，列入当期基金费用； 基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用； 基金管理人和基金托管人可协商酌情调低基金管理费、基金托管费，无须召开基金份额持有人大会。 2、基金管理费 本基金的基金管理费年费率为1.5％，即基金管理费按前一日基金资产净值的1.5％年费率计提。计算方法如下： H＝E×1.5％÷当年天数 H为每日应计提的基金管理费 E为前一日基金资产净值 基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。 3、基金托管费 本基金的基金托管费年费率为0.25%，即基金托管费按前一日基金资产净值的0.25％年费率计提。计算方法如下： H=E×0.25%÷当年天数 H为每日应计提的基金托管费 E为前一日的基金资产净值 基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金资产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。 （二）与基金销售有关的费用 1、本基金的申购费采用比例费率，投资人在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。费率如下： 申购金额 适用的申购费率 50万元以下 1.5% 50万元（含）-100万元 1.2% 100万元（含）-200万元 1.0％ 200万元（含）-500万元 0.6% 500万元（含）以上 1000元/笔 注：网上直销、定期定额投资计划等特殊申购业务规则另见已发布的相关公告 申购费用的计算方法：申购费用＝申购金额×申购费率 申购费用由申购人承担，在申购基金时从申购金额中收取，不列入基金资产。申购费用由基金管理人及代销机构收取，用于本基金的市场推广、销售和注册登记费用。 2、本基金的赎回费按持有时间的增加而递减，费率如下： 连续持有期限（日历日） 适用的赎回费率 1天-365天（含） 0.5% 366天－730天（含） 0.25％ 731天以上 0% 赎回费用的计算方法：赎回费用＝赎回金额×赎回费率 赎回费用由赎回人承担，在投资者赎回基金份额时收取，赎回费用赎回费用的75%作为注册登记费，剩余25%归基金资产所有。 注：（1）认购的基金份额持有期限的起始日为基金合同生效日，申购的基金份额持有期限的起始日为申购的注册登记日，截止日为赎回、转换的注册登记日。 （2）投资人对本基金连续持有期限超过731天，赎回费率为零，期间如进行赎回或转换，持有期限需重新计算，不予累计。 3、转换费用 基金转换只适用于在同一销售机构购买的本基金管理人旗下的各基金品种之间。转换业务遵循"先进先出"的业务规则，先确认的认购或者申购的基金份额在转换时先转换。如果转换申请当日，同时有赎回申请的情况下，则优先遵循先转换后赎回的处理原则。 各基金间转换的总费用包括转换费和转出基金的赎回费两部分。其中，转换费 = 转出当日该基金份额净值×转出份额×转换费率 本基金与本基金管理人管理的其它基金之间的转换费用说明： 1）本基金与招商安泰系列基金（招商股票基金、招商平衡型基金、招商债券基金）之间的转换： a.均需相应收取转出基金的赎回费； b.对于上述四只基金之间的转换，若投资者在同一自然年度内累计的有效转换次数在三次（含）以内，转换费率为零；超过三次，从第四次起转换费率为0.5％； c.认（申）购的招商债券基金份额，或从招商现金增值基金转换形成的招商债券基金份额，向招商平衡型基金、招商股票基金、招商先锋基金转换时，在上述转换费率基础上增加0.5%，作为申购费率补差。 2）本基金与招商现金增值基金之间的转换： a.认（申）购的招商现金增值基金向本基金转换时，转换费率为1.0％； b.由本基金、招商安泰系列基金转换形成的招商现金增值基金份额再向本基金转换时，每次的转换费率均为0.5％； c.由本基金向招商现金增值基金转换时，转换费率为0,只需要收取本基金的赎回费即可。 注：投资者可获得的基金份额以申请受理当日本基金份额净值为基础计算并保留小数点后两位，小数点两位以后的部分舍去，舍去部分归基金财产所有。 4、上述申购、赎回、转换费率自公布之日起（含公告日）三个工作日后开始执行。在该执行日之前的相关费率仍然按照原有的标准执行。 十六、对招募说明书更新部分的说明 本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求,对本基金管理人于2004年4月20日刊登的本基金招募说明书进行了更新,并根据本基金管理人对招募说明书刊登后本基金的投资经营活动进行了内容补充和数据更新： 本次主要更新的内容如下： 1、根据国家有关规定对原招募说明书进行了结构的调整。增加了“招募说明书摘要”、“基金的业绩”、“基金合同的内容摘要”和“基金托管协议的内容摘要”四个部分；删除了“基金的设立募集”、“基金成立”等与首次募集有关的特定内容以及“基金份额持有人”等。 2、根据国家的有关规定,重新规范了一些提法,如将"基金契约"改为"基金合同"、"基金单位"改为"基金份额"、将"基金持有人"、"基金单位持有人"改为"基金份额持有人"等。 3、在"在重要提示"中，根据国家有关规定进行了重新表述。 4、在"一、绪言"部分,根据国家有关规定进行了调整,补充了国家最近颁发的法律法规。 5、在"二、释义"部分,根据国家有关规定进行了调整和补充。 6、在"三、基金管理人"部分"（二）主要人员情况"中，删除了本公司原副总经理高亚华的情况介绍。 7、在"四、基金托管人"部分,对基金托管人的有关业务和财务数据进行了更新。另外，根据《基金法》 的规定对基金托管人的职责进行了明确。 8．删除原招募说明书“四、管理和组织”部分，将相关内容移至新增的“五、相关服务机构”部分，并更新了新增的销售服务机构，包括招商银行、交通银行、深圳发展银行、汉唐证券、银河证券、长城证券、华泰证券等。 9．在“六、基金份额的申购、赎回和转换”部分： (1)更新了关于申购、赎回和转换的场所的描述 (2)进一步明确了开放日和开放时间的描述和相关处理方式 (3)修改了申购费率、赎回费率以及相关限制 10.在“八、基金的投资”部分： (1)根据《基金法》、《运作办法》的规定，对投资限制进行了重新规范； (2)根据《运作办法》的规定，将资产配置中的“现金”重新规范为“现金或到期日在一年以内的政府债券”； （3）根据《信息披露内容与格式准则》第5号的要求，增加了对投资程序的说明； (4)更新了基金管理人代表基金行使股东权利或债务权利的处理原则及方法； (5)补充了本基金最近一期投资组合报告的内容。 11．增加了“九、基金业绩”部分，列示了本基金自基金合同生效之日起至2004年9月30日以来的业绩表现。 12．在“十二、基金的收益分配”部分： (1)修改了收益分配方式，将基金默认的收益分配方式明确为现金方式； (2)在“在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年至少分配一次”的基础上，增加了“基金收益分配每年不超过6次”。 13．将原招募说明书中“十五、基金费用”和“十六、基金税收”合并为“十三、基金的费用与税收”，对基金的费用按照有关法律法规的要求，分为与基金运作有关的费用和与基金销售有关的费用进行说明。 14.在“十五、基金的信息披露”中，根据《基金法》和《证券投资基金信息披露管理办法》的规定进行了内容更新和规范。 15.将原招募说明书中“二十一、基金终止”和“二十二、基金清算”，合并为“十七、基金的终止与清算”，根据《基金法》相关规定，重新修订了其中部分内容。 16.在“二十一、其他应披露事项”中，更新了上次招募说明书到本次招募说明书更新截止日之间信息披露事项的列表。 招商基金管理有限公司 2005年1月14日