招商先锋证券投资基金 2016年第4季度报告 2016年12月31日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2017年1月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商先锋混合 交易代码 217005 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004年6月1日 报告期末基金份额总额 2,454,030,899.69份 投资目标 通过动态的资产配置，在股市和债市之间选择投资机会，精选股票 和债券品种，适当集中投资，追求长期资本增值。 本基金投资股票的比例为35-80%,债券和短期金融工具的比例为 20-65%。如法律法规对国债投资比例的限制进行调整，则本基金投 资股票的比例将有可能超过80％。股票与债券之间具体的比例将根 投资策略 据不同的市场情况灵活配置。本基金的股票资产将适当集中投资于 基金管理人认为具有较高相对投资价值的股票；债券投资采用主动 的投资管理，获得与风险相匹配的收益率，同时保证组合的流动性 满足正常的现金流的需要。 业绩比较基准 上证180指数收益率*65%+中债固定利率国债全价（总值）指数收益 率*35% 本基金股票资产将集中投资于基金管理人认为具有较高相对投资价 风险收益特征 值的股票。本基金的债券投资采用主动的投资管理，获得与风险相 匹配的收益率，同时保证组合的流动性满足正常的现金流的需要。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016年10月1日－ 2016年12月31日 ） 1.本期已实现收益 -24,227,256.74 2.本期利润 -104,413,819.65 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0393 4.期末基金资产净值 1,983,618,849.92 5.期末基金份额净值 0.8083 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -4.94% 0.66% 1.61% 0.48% -6.55% 0.18% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 男，理学硕士。2008年1月加入 中欧基金管理有限公司任研究员， 2009年8月加入银河基金管理有 限公司任研究员，2014年3月加 付斌 本基金基 2015年 - 9 入招商基金管理有限公司，曾任 金经理 1月14日 投资管理四部助理基金经理，协 助基金经理进行组合管理，曾任 招商安盈保本混合型证券投资基 金及招商安达保本混合型证券投 资基金基金经理，现任招商先锋 证券投资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历 任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商 先锋证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整 体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及 基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，从国内宏观经济数据来看，经济出现短期复苏的迹象，央行的货币政策由宽松转向中性，市场流动性的宽松程度适度收窄。沪深300指数报告期内上涨1.75%，创业板指数下跌8.74%。从市场风格来看，周期和消费类表现较好，从行业来看，建筑、钢铁、石油石化、纺织服装、食品饮料等行业板块涨幅居前，传媒、计算机、餐饮旅游、电子元器件、房地产等行业板块涨幅居后。 债券市场方面，银行资金压力与存单收益调整互相形成负反馈，市场出现流动性风险，从而对流动性最好的利率债、转债、短融等造成剧烈冲击。10年期国债收益率最高调整至3.5%附近，回吐近两年的涨幅，随着流动性的回暖，市场逐步企稳，年末收益率小幅下行 本基金在4季度保持中性仓位，小幅调整了行业配置结构，在超配以畜禽养殖、家电板块股票的基础上，增加了业绩稳定的消费板块配置比例。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为0.8083元，本报告期份额净值增长率为-4.94%，同期业绩比较基准增长率为1.61%，基金净值表现差于业绩比较基准，幅度为6.55%。主要原因是重仓的养殖股报告期内表现较差。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的相关要求，基金合同生效后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,404,914,777.12 70.53 其中：股票 1,404,914,777.12 70.53 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 420,081,328.10 21.09 其中：债券 420,081,328.10 21.09 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 66,617,703.95 3.34 8 其他资产 100,250,981.48 5.03 9 合计 1,991,864,790.65 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 326,740,172.62 16.47 B 采矿业 12,440,000.00 0.63 C 制造业 796,642,071.31 40.16 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 37,917.66 0.00 业 E 建筑业 6,939,592.23 0.35 F 批发和零售业 13,342,000.00 0.67 G 交通运输、仓储和邮政业 9,054,402.68 0.46 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 36,458,903.30 1.84 J 金融业 9,036,780.00 0.46 K 房地产业 52,630,410.82 2.65 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 23,448,730.00 1.18 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 112,200,796.50 5.66 R 文化、体育和娱乐业 5,943,000.00 0.30 S 综合 - - 合计 1,404,914,777.12 70.83 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002508 老板电器 4,446,611 163,635,284.80 8.25 2 002035 华帝股份 4,633,707 120,244,696.65 6.06 3 300015 爱尔眼科 3,752,535 112,200,796.50 5.66 4 002458 益生股份 2,646,248 91,030,931.20 4.59 5 002234 民和股份 4,023,749 86,832,503.42 4.38 6 002299 圣农发展 3,519,700 74,688,034.00 3.77 7 002714 牧原股份 3,186,800 74,188,704.00 3.74 8 002507 涪陵榨菜 5,008,677 67,016,098.26 3.38 9 300115 长盈精密 1,899,838 49,509,778.28 2.50 10 002582 好想你 1,382,900 48,691,909.00 2.45 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 245,343,705.00 12.37 2 央行票据 - - 3 金融债券 174,737,623.10 8.81 其中：政策性金融债 174,737,623.10 8.81 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 420,081,328.10 21.18 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 019503 15国债03 1,000,000 100,960,000.00 5.09 2 160018 16附息国债18 1,000,000 99,690,000.00 5.03 3 160208 16国开08 800,000 78,688,000.00 3.97 4 130229 13国开29 500,000 50,470,000.00 2.54 5 018002 国开1302 435,710 45,579,623.10 2.30 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 858,609.78 2 应收证券清算款 89,859,842.67 3 应收股利 - 4 应收利息 9,506,651.84 5 应收申购款 25,877.19 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 100,250,981.48 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,750,889,246.63 报告期期间基金总申购份额 4,540,014.48 减:报告期期间基金总赎回份额 301,398,361.42 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 2,454,030,899.69 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商先锋证券投资基金设立的文件； 3、《招商先锋证券投资基金基金合同》； 4、《招商先锋证券投资基金托管协议》； 5、《招商先锋证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2017年1月20日