基金管理人:宝盈基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年十月二十六日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 宝盈资源优选股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008年4月15日至2011年9月30日) ■ 注:1、本基金在2008年4月15日由原封闭式基金转换成立。 2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起的6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同中的相关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,在投资管理活动中公平对待不同投资组合,无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控。经检查,在本报告期内基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,在投资活动中公平对待不同投资组合,公平交易制度执行情况良好,无损害基金持有人利益的行为。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金在2008年4月15日由原封闭式基金转换成立。成立后,基金的投资风格和原来作为封闭式基金的投资风格有较大差异,和管理人旗下的其他封闭式基金和开放式基金的投资风格也存在较大差异。由于投资风格的差异,本基金的投资组合业绩和管理人旗下其他组合的投资业绩不具有可比性。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011年三季度,市场呈现整体大幅下跌行情,沪深300、上证指数、深圳成指、中小板指数和创业板指数分别下跌15.2%、14.59%、15.02%、14.2%、6.48%。 年初管理人判断国家将延续2010年下半年对通货膨胀的紧缩政策控制,加息和提高存款准备金率将成为常态,市场流动性面临较大压力。基于对市场没有板块性整体机会的判断,管理人采取自下而上的操作策略,试图通过对个股价值的判断获得较好的收益。从结果来看,管理人低估了市场系统性下跌带来的重大风险,以致在操作上偏乐观,今年以来仓位较重,造成一定亏损。但整体业绩高于比较基准,也显著高于基金行业平均水平。 经过前期大幅的下跌,市场似乎已经到底部,但目前的经济基本面、政策面以及市场心理层面都不足以支持市场马上进入反弹。首先,国际经济前景悲观,美国失业率持续高企、复苏缓慢,欧洲债务危机一波接一波,解决过程困难重重。加之国内经济在政府以控制通货膨胀为首要调控目标的货币政策下,市场流动性紧张,高利贷等理财产品对资金的分流也很严重。而中国经济目前已经到了一个需要从以固定资产投资和出口支撑经济增长到以内需促进增长的转型阶段,转型阶段经济增速下降是必然趋势。而对中国经济能否顺利转型的重大疑问困扰市场,预计这个疑问仍将对市场产生持续深远的影响。在这些利空因素影响下,大盘大幅震荡下行,预期的底部探明未能实现。心理层面看,每次反弹都被打压到更低的低点,不断的亏损使得投资者已经丧失信心,场外投资者更是不愿入市,市场信心恢复需要较长时间。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在本报告期内净值增长率是-6.66%,同期业绩比较基准收益率是-11.33%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 尽管市场有上述种种利空因素,但展望明年,管理人并不悲观。尽管经济增速可能逐季回落,但和 2008年下半年国际金融危机爆发时候的情况类比,也有很大不同。首先,美国当前的经济状况是2008年危机的持续而不是经济发展过程中涌现出的新问题。欧洲债务危机的解决也并非无路可走,而是需要政治家们的决心和欧洲各国的协调,虽然很困难,但在危机来临的时候,相信各方能够做出正确的抉择。所以,中期来看,管理人并不担心国际经济形势。就心理层面来说,目前国际经济形势最悲观的情景已经被充分暴露和预期,如果国际经济恢复和发展好于预期(不一定要良好的增长,只要好于预期即可),则外围因素构成利好。国内方面,世界经济的回落虽然会对中国的出口产生冲击,但是这种冲击要远远地低于2008年。今年中国的GDP增速虽然有回落,但这种回落是政府主动调控的结果,且仍然在合理甚至偏高区间。就经济增长来说,有质量的增长比粗放式的增长更有利,主动降低增长速度积极转型比高增速更为重要。2012年,中国新一届政府的人事安排逐渐清晰,CPI也随着经济增速下滑会得到有效控制,货币政策将由偏紧回归中性,虽然难以像过去那样为刺激经济大幅放松流动性,但政策和资金的结构性放松是可以预期的。资金方面,处于低位的市场将为中国版401K计划的规划与施行、社会养老保险金和企业年金基金大举入市提供较好的安全空间,房地产和高收益理财产品方面的限制也会为明年的行情带来新的资金增量。 本基金管理人认为2012年行情可期,四季度会在2250~2500点震荡筑底,为明年行情夯实基础。 操作策略: 基于对4季度市场在上证2250-2500点区间窄幅波动的判断,整体操作思路将是在保持一个中性仓位,反弹减仓,低位加仓。主要操作仍然在根据个股增长和价值情况,继续优化组合。 投资方向上,管理人仍然坚定看好中国中长期转型的必要性,因此代表经济增长转型的战略性新兴产业个股是重点选择目标。医药板块在下跌深度调整后估值风险得到显著释放,尽管行业上半年利润增速下降,但长期成长趋势不变,许多具有确定性成长的个股2012年动态市盈率已经在20倍左右甚至更低,具有较好的投资价值。长期来看,消费是未来中国结构转型中的增长最确定的领域,中长期继续看好并做为防预型品种。因此2011年四季度,具有中长期发展潜力的中小型新业产业企业,医药及消费将成为本基金持股的重点。 本基金将继续重点以个股投资价值判断为主,更多的采取自下而上的投资策略。投资管理人将坚持价值投资的理念,结合资源优选基金的特点,为投资者追求较高的收益。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金所投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,在报告编制日前一年内没有受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金所投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 ■ 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 中国证监会批复鸿飞基金的名称变更为宝盈资源优选股票型证券投资基金的文件。 《宝盈资源优选股票型证券投资基金基金合同》。 《宝盈资源优选股票型证券投资基金基金托管协议》。 宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。 7.2 存放地点 基金管理人办公地址:广东省深圳市深南大道6008号特区报业大厦15层 基金托管人办公地址:北京市西城区闹市口大街1号院1号楼 7.3 查阅方式 上述备查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的办公场所,在办公时间内基金持有人可免费查阅。 宝盈基金管理有限公司 二〇一一年十月二十六日