宝盈策略增长混合型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告 2024 年 6 月 30 日 基金管理人：宝盈基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 7 月 19 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 宝盈策略增长混合 基金主代码 213003 交易代码 213003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 1 月 19 日 报告期末基金份额总额 1,191,553,474.64 份 投资目标 基于中国经济处于宏观变革期以及对资本市场未来持续、健康增长的 预期，本基金力求通过综合运用多种投资策略优选股票，分享中国经 济和资本市场高速增长的成果，在严格控制投资风险的前提下保持基 金资产持续稳健增值，并力争获取超过比较基准的收益。 投资策略 1．资产配置策略 本基金根据宏观经济运行状况、财政、货币政策、国家产业政策及证 券监管政策调整情况、市场资金环境等因素，决定股票（包含存托凭 证）、债券及现金的配置比例。 2．股票投资策略 本基金股票投资策略主要通过综合运用多种投资策略优选出投资价 值较高的股票构建投资组合。主题投资策略、价值成长策略和价值反 转策略互相配合以构成本基金的整体投资策略。三种投资策略的投资 权重大致平均分配，在考虑行业大致均衡配置的前提下，重叠的个股 加大权重。本基金管理人将根据国际经济、国内经济、经济政策、股 市结构、股市政策等方面因素的综合考虑，根据研究部提供并经投资 决策委员会批准的投资策略对各投资策略的投资权重进行微调。 3．债券投资策略 本基金的债券投资采取主动投资策略，运用利率预测、久期管理、收 益率曲线预测、相对价值评估、收益率利差策略、套利交易策略以及 利用正逆回购进行杠杆操作等积极的投资策略，力求获得超过债券市 场的收益。 业绩比较基准 上证 A 股指数×75%＋上证国债指数×20%＋同期银行一年定期存款 利率×5% 当作为本基金业绩比较基准的指数因中断编制等原因或市场出现更 合适的新指数时，本基金业绩比较基准将做适时调整。 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金， 高于债券型基金及货币市场基金，属于中高收益/风险特征的基金。 基金管理人 宝盈基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日） 1.本期已实现收益 8,252,406.40 2.本期利润 -9,303,615.54 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0078 4.期末基金资产净值 867,290,203.57 5.期末基金份额净值 0.7279 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额。 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -1.07% 1.69% -1.40% 0.54% 0.33% 1.15% 过去六个月 -7.65% 2.19% 0.72% 0.71% -8.37% 1.48% 过去一年 -16.31% 1.86% -4.28% 0.63% -12.03% 1.23% 过去三年 -32.91% 1.87% -10.19% 0.69% -22.72% 1.18% 过去五年 22.37% 1.82% 5.71% 0.75% 16.66% 1.07% 自基金合同 94.72% 1.76% 34.37% 1.13% 60.35% 0.63% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金、 宝盈睿丰 创新灵活 配置混合 朱建明先生，中国人民银行研究生部金融 型证券投 学硕士。2010 年 7 月至 2011 年 3 月任职 资基金、 于瀚信资产管理有限公司，担任研究员； 朱建明 宝盈泛沿 2019年3 月30 - 14 年 自 2011 年 5 月加入宝盈基金管理有限公 海区域增 日 司，曾任研究部研究员、专户投资部投资 长混合型 经理。中国国籍，证券投资基金从业人员 证券投资 资格。 基金、宝 盈成长精 选混合型 证券投资 基金、宝 盈科技30 灵活配置 混合型证 券投资基 金基金经 理；投资 经理；权 益投资部 副总经理 （主持工 作） 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值（元） 任职时间 公募基金 5 2,928,296,998.27 2017 年 01 月 05 日 私募资产管 3 156,845,556.99 2014 年 08 月 18 日 朱建明 理计划 其他组合 - - - 合计 8 3,085,142,555.26 - 注：朱建明于 2024 年 6 月 22 日离任一只权益基金产品宝盈新能源产业混合型发起式证券投资基 金基金经理，上述表格不包含报告期内已离任的产品相关数据。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控，并定期制作公平交易分析报告，对不同投资组合的收益率、同向交易价差、反向交易价差作专项分析。报告结果表明，本基金在本报告期内的同向交易价差均在可合理解释范围之内；在本报告期内基金管理人严格遵守法律法规关于公 平交易的相关规定，在投资活动中公平对待不同投资组合，公平交易制度执行情况良好，无损害基金持有人利益的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 经历了一季度的大幅波动后，二季度 A 股市场波动幅度下降，年初至今全部 A 股录得超过 4% 的下跌，但沪深 300 等权重股录得近 5%上涨，整体权益市场相比一季度继续扩大跌幅，市场成交额在二季度快速走弱，其中中小市值股票领跌，科技行业中仅有海外需求相关的通信、电子中龙头个股获得涨幅，相对强势的行业集中在红利资产，如公用事业、银行、煤炭等，这些行业的共同特点是具备高现金流属性或留存收益较高，显示市场对于宏观经济的预期悲观。从宏观经济数据表现来看，二季度高频数据持续低于预期，PMI 指数连续收缩，需求端虽然有房地产托底政策出台，对于地产销售的拉动仍然偏弱，地产公司的信用风险继续压制地产投资，竣工及地产产业链走弱，加之财政并未发力带来基建投资增速放缓，从投资的角度难有起色，而社零数据显示消费持续疲弱。需求端唯一的亮点在于出口，如 5 月份同比增速抬升至 7.6%，显示发达国家需求仍然强劲，由此二季度出海产业链表现优异。工业生产端保持相对稳定，继续托底宏观经济数据，但从前瞻的流动性数据和通胀指标来看，经济复苏任重道远，由此带来权益市场风险偏好持续走低。 我们的投资理念认为投资本质是追求企业长期价值动态增长的过程，坚持研究中长期确定性成长获取长期超额收益。风格上专注于研究中长期空间较大的成长产业方向，投资策略上分散布局，同时根据细分产业景气度变化、产业格局的演绎，结合上市公司业绩与估值，阶段性重点超配两三个细分方向。基于以上理念，我们的持股周期较长，较少进行波段交易。因此，我们把长期方向仍然聚焦在与全球产业浪潮共振的高景气方向，如 AI、机器人、电动车、新材料与新制造上。操作上，我们也提出了自己的“哑铃策略”：一端是具备全球产业竞争力的科技制造，另一端是供给出清后构筑了独特壁垒的“格局资产”。具体来说，在新一轮科技浪潮与产业革命下，虽有各种贸易壁垒和供应链扰动，但中国产业链始终是不可或缺的一环，也是政府着力培育新质生产力的产业高地，二季度我们继续坚持了北美算力供应链公司，如光模块、PCB 与服务器代工龙头，其他成长行业如机器人、电动车和新制造等细分龙头也保持了一定的持仓。哑铃的另一端是经过几年激烈竞争后供给相对出清的低估值行业龙头，主要集中在化工、有色、新能源和资源上。 二季度以来市场对经济的预期仍在悲观的方向上前进，虽然现实的环境确实纷繁复杂，但我们认为随着七月份几个重要会议的召开，政策重心已明确转向稳地产、稳需求、促改革上，虽然A 股在基础制度和长期资金方面仍有很多问题需要解决，但 A 股在经历了较长期的基本面压力后，如果后续经济刺激政策加码，将有助于缓解 A 股对弱基本面的预期，在普遍资产荒的大背景下，低估值的 A 股的吸引力将显著上升，我们对资本市场的健康发展仍抱有信心。 目前中国正处于去杠杆去金融化的转型期，我们对这个转型期的时代特征抱有深刻认识，资本市场可能承受的压力也有充分的思想准备，我们相信中国高端制造与科技创新突破重围，凤凰涅槃后一定能诞生具备全球竞争的龙头公司。我们将继续坚守产业价值投资的理念，聚焦于技术迭代与产业驱动下的大级别长周期机会，继续深入产业一线研究，优选技术领先、团队卓越、战略前瞻、商业模式持续的产业龙头优秀公司，给投资者创造稳健的长期回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 0.7279 元；本报告期基金份额净值增长率为-1.07%，业绩比较基准收益率为-1.40%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 785,817,989.09 90.43 其中：股票 785,817,989.09 90.43 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 29,995,232.14 3.45 其中：债券 29,995,232.14 3.45 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 52,708,003.83 6.07 8 其他资产 451,153.34 0.05 9 合计 868,972,378.40 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 15,327,080.00 1.77 C 制造业 733,104,852.17 84.53 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 8,283,116.80 0.96 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 10,057,647.12 1.16 J 金融业 - - K 房地产业 19,045,293.00 2.20 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 785,817,989.09 90.61 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 601138 工业富联 3,039,300 83,276,820.00 9.60 2 300502 新易盛 743,460 78,472,203.00 9.05 3 002463 沪电股份 2,054,550 74,991,075.00 8.65 4 300750 宁德时代 382,500 68,861,475.00 7.94 5 600114 东睦股份 4,730,559 68,072,744.01 7.85 6 300037 新宙邦 2,339,116 66,805,152.96 7.70 7 601689 拓普集团 917,700 49,197,897.00 5.67 8 688270 臻镭科技 1,736,843 45,331,602.30 5.23 9 603067 振华股份 3,545,100 41,335,866.00 4.77 10 301413 安培龙 821,230 33,957,860.50 3.92 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 29,995,232.14 3.46 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 29,995,232.14 3.46 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 249930 24 贴现国债 30 300,000 29,995,232.14 3.46 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 264,964.10 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 186,189.24 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 451,153.34 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,200,247,233.68 报告期期间基金总申购份额 11,653,303.34 减：报告期期间基金总赎回份额 20,347,062.38 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 1,191,553,474.64 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 中国证监会批准宝盈策略增长股票型证券投资基金设立的文件。 根据《关于宝盈策略增长股票型证券投资基金更名并相应修改基金合同的公告》将宝盈策略 增长股票型证券投资基金名称变更为宝盈策略增长混合型证券投资基金。 《宝盈策略增长混合型证券投资基金基金合同》。 《宝盈策略增长混合型证券投资基金托管协议》。 法律意见书。 基金管理人业务资格批件、营业执照。 基金托管人业务资格批件、营业执照。 中国证监会要求的其他文件。 9.2 存放地点 基金管理人办公地址：广东省深圳市福田区福华一路 115 号投行大厦 10 层 基金托管人办公地址：北京市西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中心东座 F9 9.3 查阅方式 上述备查文件文本分别存放在基金管理人和基金托管人的办公场所，在办公时间内基金持有人可免费查阅。 宝盈基金管理有限公司 2024 年 7 月 19 日