宝盈策略增长混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 2019 年 12 月 31 日 基金管理人：宝盈基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 1 月 17 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 16 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 宝盈策略增长混合 基金主代码 213003 交易代码 213003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 1 月 19 日 报告期末基金份额总额 1,897,603,186.76 份 基于中国经济处于宏观变革期以及对资本市场未来持续、健康 增长的预期，本基金力求通过综合运用多种投资策略优选股票， 投资目标 分享中国经济和资本市场高速增长的成果，在严格控制投资风 险的前提下保持基金资产持续稳健增值，并力争获取超过比较 基准的收益。 1．资产配置策略 本基金根据宏观经济运行状况、财政货币政策、国家产业政策 及证券监管政策调整情况、市场资金环境等因素，决定股票、 债券及现金的配置比例。 2．股票投资策略 本基金股票投资策略主要通过综合运用多种投资策略优选出投 资价值较高的股票构建投资组合。主题投资策略、价值成长策 投资策略 略和价值反转策略互相配合以构成本基金的整体投资策略。三 种投资策略的投资权重大致平均分配，在考虑行业大致均衡配 置的前提下，重叠的个股加大权重。本基金管理人将根据国际 经济、国内经济、经济政策、股市结构、股市政策等方面因素 的综合考虑，根据研究部提供并经投资决策委员会批准的投资 策略对各投资策略的投资权重进行微调。 3．债券投资策略 本基金的债券投资采取主动投资策略，运用利率预测、久期管 理、收益率曲线预测、相对价值评估、收益率利差策略、套利 交易策略以及利用正逆回购进行杠杆操作等积极的投资策略， 力求获得超过债券市场的收益。 上证 A 股指数×75%＋上证国债指数×20%＋同期银行一年定期 业绩比较基准 存款利率×5% 当作为本基金业绩比较基准的指数因中断编制等原因或市场出 现更合适的新指数时，本基金业绩比较基准将做适时调整。 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型 风险收益特征 基金，高于债券型基金及货币市场基金，属于中高收益/风险特 征的基金。 基金管理人 宝盈基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2019 年 10 月 1 日 － 2019 年 12 月 31 日 ） 1.本期已实现收益 60,028,749.62 2.本期利润 99,993,542.90 3.加权平均基金份额本期利润 0.0512 4.期末基金资产净值 1,758,717,364.64 5.期末基金份额净值 0.9268 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额。 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 5.81% 1.04% 3.99% 0.51% 1.82% 0.53% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 刘李杰先生，美国约翰霍普 金斯大学电子与计算机工程 本基金、宝盈资源优 博士、华中科技大学通信与 选混合型证券投资基 信息系统硕士、加拿大多伦 刘李杰 金、宝盈中证 100 指 2017 年 9 月 - 11 年 多大学数理金融硕士。2008 数增强型证券投资基 19 日 年 1 月至 2008 年 7 月在美国 金基金经理；量化投 Bayview 金融公司担任量化 资部总经理 分析师；2009 年 1 月至 2011 年 3 月在加拿大帝国商业银 行担任高级量化分析师； 2011年3月至2012年6月担 任加拿大退休金计划投资委 员会高级投资分析师、投资 经理；2012 年 6 月至 2013 年 8 月担任齐鲁证券执行董 事；2013 年 9 月至 2017 年 8 月担任长城证券股份有限公 司资产管理部董事总经理。 2017 年 8 月加入宝盈基金管 理有限公司量化投资部。中 国国籍，证券投资基金从业 人员资格。 蔡丹女士，CFA，中山大学概 率论与数理统计硕士。曾任 职于网易互动娱乐有限公 司、广发证券股份有限公司， 本基金、宝盈中证 100 2011年9月至2017年7月任 蔡丹 指数增强型证券投资 2018 年 2 月 - 9 年 职于长城证券股份有限公 基金基金经理 24 日 司，先后担任金融研究所金 融工程研究员、资产管理部 量化投资经理、执行董事。 2017 年 7 月加入宝盈基金管 理有限公司。中国国籍，证 券投资基金从业人员资格。 朱建明先生，中国人民银行 研究生部金融学硕士。2010 年 7 月至 2011 年 3 月任职于 瀚信资产管理有限公司，担 本基金、宝盈睿丰创 2019 年 3 月 任研究员；自 2011 年 5 月加 朱建明 新灵活配置混合型证 30 日 - 9 年 入宝盈基金管理有限公司， 券投资基金基金经理 历任研究部研究员、专户投 资部投资经理、宝盈策略增 长混合型证券投资基金基金 经理。中国国籍，证券投资 基金从业人员资格。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及 基金合同等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信 用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。 在本报告期内，基金运作合法合规，严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资管理活 动中公平对待不同投资组合，无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控，并定期制作公平交易分析报告，对不同投资组合的收益率、同向交易价差、反向交易价差作专项分析。报告结果表明，本基金在本报告期内的同向交易价差均在可合理解释范围之内；在本报告期内基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资活动中公平对待不同投资组合，公平交易制度执行情况良好，无损害基金持有人利益的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年四季度市场震荡向上，电子半导体、传媒和计算机引领成长股表现优异，市场出现普涨行情。在投资方向上，本基金坚持从消费升级和产业创新两个维度选择，基于产业研究和数据跟踪，结合产业景气度波动，增持了行业景气度边际改善的传媒、通信行业低估值标的。同时，减持了部分预期和估值过高的电子股。从长周期来看，本基金依旧看好 5G 相关产业、云计算互联网、创新药产业链、具备全球竞争力的 CDMO 龙头等方向。此外，我们仍然看好 Z 世代新兴消费，如化妆品，免税等。另外，本基金对业绩增长确定且估值低的传统行业细分龙头也有布局。 从四季度的实际操作和市场表现来分析，长周期配置的创新药、化妆品、免税等方向个股表现一般，医疗信息化公司也跑输基准，拖累净值，我们依然认为医疗领域的变革和创新是较为缓慢的，业绩的兑现节奏也需要一个过程，因此，持股周期也应该相应拉长，我们并未改变对医疗信息化的产业判断。总体来说，四季度总体降低了仓位，行业配置方向上没有大的变化，仅在个股组合上略做调整。我们将继续结合公司业绩和估值变化，在市场调整的过程中对投资组合不断优化。 我们一直强调，从长期来看，我们相信消费升级和产业创新是未来前景广阔、确定性较强的两大方向。一方面，随着居民可支配收入增长，消费代际更迭，勇于在产品研发、商业模式、业务形态上锐意创新、提升能力的企业，就能抓住消费升级浪潮，成就伟大的企业。另一方面，新兴产业中引领技术趋势与工艺创新的企业，通过持续研发投入和产品创新，构筑了越来越宽的护城河，核心竞争力和产业链地位不断加强，具备长期投资价值。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 0.9268 元；本报告期基金份额净值增长率为 5.81%，业绩 比较基准收益率为 3.99%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,549,064,720.76 85.12 其中：股票 1,549,064,720.76 85.12 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 181,908,905.91 10.00 8 其他资产 88,845,372.72 4.88 9 合计 1,819,818,999.39 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 968,709,347.47 55.08 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 42,537,508.27 2.42 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 300,834,346.51 17.11 J 金融业 89,688,460.38 5.10 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 147,130,327.05 8.37 M 科学研究和技术服务业 158,153.04 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,549,064,720.76 88.08 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 601888 中国国旅 1,654,079 147,130,327.05 8.37 2 600588 用友网络 5,019,600 142,556,640.00 8.11 3 000425 徐工机械 21,699,820 118,698,015.40 6.75 4 603983 丸美股份 1,930,742 115,902,442.26 6.59 5 600276 恒瑞医药 1,049,702 91,869,919.04 5.22 6 002821 凯莱英 670,700 86,855,650.00 4.94 7 002185 华天科技 11,499,947 85,904,604.09 4.88 8 601166 兴业银行 4,300,000 85,140,000.00 4.84 9 300679 电连技术 2,231,141 84,894,915.05 4.83 10 300253 卫宁健康 5,474,331 82,005,478.38 4.66 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 451,096.72 2 应收证券清算款 88,108,881.01 3 应收股利 - 4 应收利息 34,758.97 5 应收申购款 250,636.02 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 88,845,372.72 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,998,308,356.82 报告期期间基金总申购份额 19,479,493.84 减:报告期期间基金总赎回份额 120,184,663.90 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 1,897,603,186.76 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 中国证监会批准宝盈策略增长股票型证券投资基金设立的文件。 根据《关于宝盈策略增长股票型证券投资基金更名并相应修改基金合同的公告》将宝盈策略增长股票型证券投资基金名称变更为宝盈策略增长混合型证券投资基金。 《宝盈策略增长混合型证券投资基金基金合同》。 《宝盈策略增长混合型证券投资基金托管协议》。 宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。 本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告。 9.2 存放地点 基金管理人办公地址：广东省深圳市福田区福华一路 115 号投行大厦 10 层 基金托管人办公地址：北京市西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中心东座 F9 9.3 查阅方式 上述备查文件存放在基金管理人和基金托管人的办公场所，在办公时间内基金持有人可免费查阅。 宝盈基金管理有限公司 2020 年 1 月 17 日