宝盈策略增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 宝盈策略增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 2011 年 3 月 31 日 基金管理人:宝盈基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年四月二十一日 第 1 页 共 11 页  宝盈策略增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 4 月 18 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 宝盈策略增长股票 基金主代码 213003 交易代码 213003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年1月19日 报告期末基金份额总额 2,332,558,857.72份 基于中国经济处于宏观变革期以及对资本市场未来持续、健康增长的预期,本 基金力求通过综合运用多种投资策略优选股票,分享中国经济和资本市场高速 投资目标 增长的成果,在严格控制投资风险的前提下保持基金资产持续稳健增值,并力 争获取超过比较基准的收益。 1.资产配置策略 本基金根据宏观经济运行状况、财政货币政策、国家产业政策及证券监管政策 投资策略 调整情况、市场资金环境等因素,决定股票、债券及现金的配置比例。 2.股票投资策略 本基金股票投资策略主要通过综合运用多种投资策略优选出投资价值较高的股 2  宝盈策略增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 票构建投资组合。主题投资策略、价值成长策略和价值反转策略互相配合以构 成本基金的整体投资策略。三种投资策略的投资权重大致平均分配,在考虑行 业大致均衡配置的前提下,重叠的个股加大权重。本基金管理人将根据国际经 济、国内经济、经济政策、股市结构、股市政策等方面因素的综合考虑,根据 研究部提供并经投资决策委员会批准的投资策略对各投资策略的投资权重进行 微调。 (1)主题投资策略 主题投资策略是通过分析实体经济中结构性、周期性及制度性变动趋势,挖掘 出对经济变迁具有大范围影响的潜在因素,对受益于该潜在因素的行业和公司 进行投资。投资主题主要有以下方面:世界经济及国内经济变动趋势、制度变 革、产业整合、城市化、消费升级、人民币升值、新农村建设等。 (2)价值成长策略 价值成长策略是我国目前证券市场以基金为代表的机构投资者最主要的投资策 略。主要投资的对象是成长型股票,但其相对价值被低估,通过长期持有以分 享其高成长性所带来的收益。本基金通过定性和定量分析寻找合适的投资对象。 定量的方法主要是在公司的股票池中选出适用于价值投资的股票,主要判断标 准是长期能给股东带来资本回报的公司,选取历史ROE(每年不低于6%)作为选择 基础指标,同时结合应用(P/E)/G作为定量标准兼顾目前投资价值与未来成长 潜力作为价值成长策略的组合。定性的方法主要是通过宏观环境,行业前景, 公司治理结构等因素的分析选择适合的上市公司股票。 (3)价值反转策略 价值反转策略主要投资的对象为相对价值被低估的价值型股票,待其价值回归 后沽出获利;根据主营业务利润率的变化并结合行业和公司情况选出反转投资 的股票,构建投资组合。 3.债券投资策略 本基金的债券投资采取主动投资策略,运用利率预测、久期管理、收益率曲线 预测、相对价值评估、收益率利差策略、套利交易策略以及利用正逆回购进行 杠杆操作等积极的投资策略,力求获得超过债券市场的收益。 业绩比较基准 上证A股指数×75%+上证国债指数×20%+同期银行一年定期存款利率×5% 3  宝盈策略增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 当作为本基金业绩比较基准的指数因中断编制等原因或市场出现更合适的新指 数时,本基金业绩比较基准将做适时调整。 风险收益特征 较高期望收益和风险水平 基金管理人 宝盈基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日) 1.本期已实现收益 66,016,496.07 2.本期利润 -4,564,150.18 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0019 4.期末基金资产净值 2,293,527,124.61 5.期末基金份额净值 0.9833 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额。 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、上述基金业绩指标不包括份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益 水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 -0.23% 1.30% 3.51% 0.87% -3.74% 0.43% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 宝盈策略增长股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 4  宝盈策略增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 (2007 年 1 月 19 日至 2011 年 3 月 31 日) 注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起的 6 个月内为建仓期。建仓期结束时本 基金的各项资产配置比例符合基金合同中的相关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 余述胜先生,1967年出生,金融学博士。1998 年3月至2007年10月就职于南方基金管理有 限公司,历任研究员、投资部副总监、交通 本基金 余述胜 2009-7-1 - 13年 运输行业首席分析师。2007年11月加入宝盈 基金经理 基金管理有限公司,历任投资部副总监、研 究部总监。中国国籍,证券投资基金从业人 员资格。 盛军锋先生,1976年出生,经济学博士。2004 年1月至2006年6月就任于中国人民银行深圳 本基金 市中心支行货币信贷管理处。2006年6月加入 盛军锋 2009-7-1 - 5年 基金经理 宝盈基金管理有限公司,从事宏观策略研究 工作。中国国籍,证券投资基金从业人员资 格。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 5  宝盈策略增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法 规及基金合同等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本 着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金持有人谋 求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,严格遵守法律法规关于公平交易的相关规 定,在投资管理活动中公平对待不同投资组合,无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有 限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控。经检查,在本报告期内基金管理 人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,在投资活动中公平对待不同投资组合,公平 交易制度执行情况良好,无损害基金持有人利益的行为。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金为开放式基金。本基金的投资风格与管理人旗下其它投资组合的投资风格存在较 大差异。由于投资风格的差异,本基金投资组合的业绩与管理人旗下其它组合的投资业绩不 具有可比性。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011 年一季度,我们认为国内宏观经济将继续保持复苏态势,经济不会出现大的波动, 宏观基本面对股市有较好支撑。但在通货膨胀压力持续很大的情况下,政策紧缩将保持高压 态势,这又抑制股市的持续向好。从市场估值来看,整体估值处于合理水平,一些行业估值 甚至处于历史低位,期望股市有较大幅度的下跌也是很困难的。据此分析,我们认为市场将 保持震荡,每月宏观经济指标及政策力度和频度将是短期市场扰动因素。从市场风格来看, 在调控背景下我们认为大盘股难有持续的行情,估值高的中小板和创业板整体估值水平将下 降,而估值低且增长明确的二线蓝筹股将有相对较好的表现机会。另外,我们认为在震荡市 场下,短期扰动因素及市场参与者的博弈将带来结构性机会,资产注入及其他主题投资也有 较好的盈利机会。因此,我们在保持灵活仓位的基础上,实行较均衡的行业配置,个股选择 注重攻守兼顾。具体而言,既配置业绩增长确定且估值合理的行业和个股,同时也配置一些 有资产注入预期的个股。我们的投资策略在一季度取得了较好的业绩。 6  宝盈策略增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在本报告期内净值增长率是-0.23%,同期业绩比较基准收益率是 3.51%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2011 年二季度,我们认为宏观经济仍然保持良好发展态势,紧缩政策还没有结束, 市场将继续保持震荡态势,市场将表现为“上有政策顶,下有估值底”的状态。我们将密切 跟踪宏观经济数据、政策变化及国外市场变化情况,同时观察国内股票市场热点变化及投资 者情绪,寻找持续性和交易性投资机会,力争为投资者取得更好的回报。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 1,891,119,278.80 81.65 其中:股票 1,891,119,278.80 81.65 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 421,618,654.76 18.20 6 其他各项资产 3,451,763.28 0.15 7 合计 2,316,189,696.84 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净 代码 行业类别 公允价值(元) 值比例(%) A 农、林、牧、渔业 40,691,192.10 1.77 B 采掘业 222,921,194.90 9.72 C 制造业 1,017,450,761.90 44.36 7  宝盈策略增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 C0 食品、饮料 127,014,000.00 5.54 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 141,327,459.60 6.16 C6 金属、非金属 211,614,385.60 9.23 C7 机械、设备、仪表 422,139,703.49 18.41 C8 医药、生物制品 75,779,213.21 3.30 C99 其他制造业 39,576,000.00 1.73 D 电力、煤气及水的生产和供应业 102,387,881.86 4.46 E 建筑业 36,000,000.00 1.57 F 交通运输、仓储业 126,012,769.71 5.49 G 信息技术业 106,004,000.00 4.62 H 批发和零售贸易 160,448,070.34 7.00 I 金融、保险业 - - J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 79,203,407.99 3.45 合计 1,891,119,278.80 82.45 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 002179 中航光电 6,150,020 141,327,459.60 6.16 2 600362 江西铜业 2,980,024 115,773,932.40 5.05 3 601699 潞安环能 1,750,061 114,278,983.30 4.98 8  宝盈策略增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 4 600123 兰花科创 2,800,057 108,642,211.60 4.74 5 002050 三花股份 3,002,522 104,697,942.14 4.56 6 000426 富龙热电 5,199,994 102,387,881.86 4.46 7 601989 中国重工 7,001,942 92,355,614.98 4.03 8 600153 建发股份 10,000,013 84,400,109.72 3.68 9 000680 山推股份 3,700,037 82,843,828.43 3.61 10 000799 酒 鬼 酒 4,000,000 81,600,000.00 3.56 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,在本报 告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.8.2 本基金所投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 3,254,275.58 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 110,522.04 5 应收申购款 86,965.66 6 其他应收款 - 9  宝盈策略增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,451,763.28 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 比例(%) 1 601989 中国重工 92,355,614.98 4.03 筹划重大事项 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 2,436,767,878.18 本报告期基金总申购份额 8,049,662.75 减:本报告期基金总赎回份额 112,258,683.21 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 2,332,558,857.72 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 中国证监会批准宝盈策略增长股票型证券投资基金设立的文件。 《宝盈策略增长股票型证券投资基金基金合同》。 《宝盈策略增长股票型证券投资基金基金托管协议》。 宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。 7.2 存放地点 上述备查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的办公场所。 基金管理人办公地址:广东省深圳市深南大道 6008 号特区报业大厦 15 层 10  宝盈策略增长股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 基金托管人办公地址:北京市西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中心东座 F9 7.3 查阅方式 基金持有人可在办公时间内到基金管理人和基金托管人的办公场所、营业场所及网站免 费查阅备查文件。 宝盈基金管理有限公司 二〇一一年四月二十一日 11