宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 2011 年 3 月 31 日 基金管理人:宝盈基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年四月二十一日 第 1 页 共 11 页  宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 4 月 20 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 宝盈泛沿海增长股票 基金主代码 213002 交易代码 213002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2005年3月8日 报告期末基金份额总额 4,380,472,465.45份 通过投资于泛沿海地区有增长潜力的上市公司,有效分享中 投资目标 国经济快速增长的成果,在严格控制基金投资风险的前提下 保持基金财产持续稳健增值。 本基金采取“自上而下”进行资产配置和行业及类属资产配 置,“自下而上”精选个股的积极投资策略。 在整体资产配置层面,本基金根据宏观经济运行状况、财政、 投资策略 货币政策、国家产业政策及各区域经济发展政策调整情况、 市场资金环境等因素,决定股票、债券及现金的配置比例。 在区域资产配置及行业权重层面,本基金根据区域经济特点 2  宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 及区域内各行业经营发展情况、行业景气状况、竞争优势等 因素动态调整基金财产配置在各行业的权重。 在个股选择层面,本基金以PEG、每股经营现金流量、净利 润增长率及行业地位等指标为依据,通过公司投资价值评估 方法选择具备持续增长潜力的上市公司进行投资。 上证A股指数×80%+上证国债指数×20% 业绩比较基准 当市场出现合适的全市场统一指数时,本基金股票部分的业 绩比较基准将适时调整为全市场统一指数。 本基金属于区域类增长型股票基金,风险介于价值型股票基 风险收益特征 金与积极成长型股票基金之间,适于能承担一定风险,追求 较高收益和长期资本增值的投资人投资。 基金管理人 宝盈基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日) 1.本期已实现收益 34,137,301.38 2.本期利润 72,743,883.71 3.加权平均基金份额本期利润 0.0170 4.期末基金资产净值 2,242,689,019.67 5.期末基金份额净值 0.5120 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3  宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 3.54% 1.11% 3.68% 0.92% -0.14% 0.19% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2005 年 3 月 8 日至 2011 年 3 月 31 日) 注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起的 6 个月内为建仓期。建仓期结束时本 基金的各项资产配置比例符合基金合同中的相关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期 证券从 姓名 职务 限 说明 业年限 任职日期 离任日期 本基金 男,1971年10月生,北京大学光华管理学 基金经 院经济学硕士,具有基金从业资格及律师 高峰 2010-2-12 - 11年 理、宝盈 资格,中国国籍。1995年8月至2000年7月, 鸿利收 就职于中国化工进出口总公司及其所属的 4  宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 益证券 中国对外经济贸易信托投资有限公司。 投资基 2000年8月参加宝盈基金管理有限公司的 金基金 筹备工作,2001年5月公司正式成立至2003 经理、鸿 年8月,历任研究发展部高级策略分析师、 阳证券 副总经理。2003年9月至2009年10月,历任 投资基 中国对外经济贸易信托有限公司资产管理 金基金 部副总经理、证券业务部总经理、资产管 经理、总 理总部执行总经理、高级投资经理、公司 经理助 投资决策委员会成员及富韬证券投资集合 理兼投 资金信托的投资管理人。2009年10月至今, 资部总 就职于宝盈基金管理有限公司,任总经理 监。 助理兼投资部总监。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法 规及基金合同等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本 着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金持有人谋 求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,严格遵守法律法规关于公平交易的相关规 定,在投资管理活动中公平对待不同投资组合,无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有 限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控。经检查,在本报告期内基金管理 人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,在投资活动中公平对待不同投资组合,公平 交易制度执行情况良好,无损害基金持有人利益的行为。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金为开放式基金,本基金对投资标的所属区域有明确要求。契约规定,基金非现金 资产中不低于 80%的资金将投资在于泛沿海区域 19 个省、市、自治区注册的上市公司发行 的证券。本基金的投资风格与管理人旗下其它投资组合的投资风格存在较大差异。 由于投资风格的差异,本基金投资组合的业绩与管理人旗下其它组合的投资业绩不具有 可比性。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金存在异常交易行为。 5  宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011 年一季度,市场风格和 2010 年截然相反,去年炙手可热的中小盘股票、消费医药 以及战略新兴产业股票出现明显调整,而不被投资者看好的大盘蓝筹股及部分强周期行业震 荡上扬。全季度沪深 300 指数上涨 3.04%,中小板指数下跌 6.32%,创业板指数下跌 11.37%。 报告期内,本基金随市场的结构性变动,降低了银行、保险、钢铁、远洋运输、化工等 大盘股及强周期类股票的配置比例,增加了消费、医药、零售、环保、电子信息等行业的配 置,使得整体组合更为均衡。 市场的变化总是快得让人难以适应,而我们似乎也总站在市场热点的另一面。去年 4 季度我们报告的内容主要想说明当时中小盘股票的高估值难以持续,但现在我们考虑的重点 却是以水泥、工程机械为代表的传统周期性行业究竟有多大的上涨空间,与之对应的是消费 医药零售等稳定增长行业、以及真正能够高速增长的战略新兴产业合理的估值区间应该在什 么水平。中国地方政府天生有一种投资冲动,受益于政府主导的投资集中上马,工程机械、 水泥、钢铁等行业的盈利水平快速增长,其股价表现在过去几个月中也非常抢眼,主要原因 还在于诸多政府工程对工期要求非常紧,赶工期在短期内放大了对工程机械和建材的需求, 近期本该主要由政府补贴、供低收入人群安居的保障房建设又成为人人都想咬一口的“唐僧 肉”,从地方政府、房产开发商、公务员到普通居民,都希望能从中赚取利益,如果按照现 在的趋势发展,最后一定会偏离保障民生的初衷,成为权力和金钱寻租的另一张温床。对这 些行业,我们更多的关注其盈利高点将在何时到来,以及何时减持,而不会去考虑买入或增 持。反观去年投资者一致看好的大消费及战略新兴产业,当时大家看好的原因并没有任何变 化,很多因素还在进一步强化,但股价从高点大都调整了三分之一左右,有很多真正有核心 技术或独特商业模式、业绩成长空间大的公司股价已经显得颇具吸引力。 投资者可能会发现本基金的投资组合在变化,但组合背后的理念是一贯的,那就是我们 买入的不是股票,而是一家公司的一部分,在买入前一定要对公司的整体价值有一个大致判 断,只有当市值不显著高于公司价值的情况下,才会考虑买入,任何时候,我们都不会脱离 股票价格去讨论公司的投资价值。在市场的狂热中,我们更重要的是要保持一份清醒,认识 到去年市场看空大盘股和周期股的原因没有任何消退,而现在看好这些股票的原因去年以来 也一直存在,市场往往用长期因素来解释短期波动,其实就是为正在进行的趋势找理由,根 本原因还是企业价值和股票价格的背离。去年我们一直强调应穿越成长的迷雾认清企业的价 值,现在我们更强调的则是穿越利润的迷雾认清企业价值。 6  宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在本报告期内净值增长率是 3.54%,同期业绩比较基准收益率是 3.68%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 1,927,170,560.00 85.51 其中:股票 1,927,170,560.00 85.51 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金 - - 融资产 5 银行存款和结算备付金合计 77,650,518.42 3.45 6 其他各项资产 248,959,433.90 11.05 7 合计 2,253,780,512.32 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比 代码 行业类别 公允价值(元) 例(%) A 农、林、牧、渔业 51,921,654.14 2.32 B 采掘业 32,390,000.00 1.44 C 制造业 874,721,185.94 39.00 C0 食品、饮料 225,006,832.50 10.03 C1 纺织、服装、皮毛 32,227,505.07 1.44 C2 木材、家具 - - 7  宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 C3 造纸、印刷 - - 石油、化学、塑胶、 C4 43,577,781.17 1.94 塑料 C5 电子 - - C6 金属、非金属 234,993,900.00 10.48 C7 机械、设备、仪表 194,867,421.20 8.69 C8 医药、生物制品 127,727,746.00 5.70 C99 其他制造业 16,320,000.00 0.73 电力、煤气及水的生产和 D 40,275,331.84 1.80 供应业 E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 306,319,283.13 13.66 G 信息技术业 136,411,013.12 6.08 H 批发和零售贸易 132,913,400.41 5.93 I 金融、保险业 191,699,000.00 8.55 J 房地产业 - - K 社会服务业 104,636,585.60 4.67 L 传播与文化产业 55,883,105.82 2.49 M 综合类 - - 合计 1,927,170,560.00 85.93 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 601111 中国国航 13,064,900 143,844,549.00 6.41 2 600694 大商股份 2,780,000 112,979,200.00 5.04 3 600029 南方航空 12,000,000 96,480,000.00 4.30 4 000400 许继电气 2,700,000 93,420,000.00 4.17 8  宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 5 600887 伊利股份 2,400,000 82,920,000.00 3.70 6 600062 双鹤药业 3,299,950 82,762,746.00 3.69 7 600559 老白干酒 2,624,563 80,049,171.50 3.57 8 601601 中国太保 3,200,000 70,784,000.00 3.16 9 000898 鞍钢股份 8,800,000 69,696,000.00 3.11 10 300187 永清环保 1,200,000 57,048,000.00 2.54 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金所投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,在报告编 制日前一年内没有受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金所投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,348,780.49 2 应收证券清算款 234,950,871.41 3 应收股利 - 4 应收利息 77,690.74 5 应收申购款 11,582,091.26 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 9  宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 8 其他 - 9 合计 248,959,433.90 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 4,284,483,373.13 本报告期基金总申购份额 238,791,102.88 减:本报告期基金总赎回份额 142,802,010.56 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 4,380,472,465.45 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 中国证监会批准宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金设立的文件。 《宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金基金合同》。 《宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金基金托管协议》。 宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。 7.2 存放地点 上述备查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的办公场所。 基金管理人办公地址:广东省深圳市深南大道 6008 号特区报业大厦 15 层 基金托管人办公地址:北京市西城区复兴门内大街 55 号 7.3 查阅方式 基金持有人可在办公时间内到基金管理人和基金托管人的办公场所、营业场所及网站免 10  宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 费查阅备查文件。 宝盈基金管理有限公司 二〇一一年四月二十一日 11