宝盈鸿利收益证券投资基金2007年第二季度报告 一、重要提示 本公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2007年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 二、基金产品概况 基金简称：宝盈鸿利收益 基金运作方式：契约型开放式、积极成长型基金 基金合同生效日：2002年10月8日 报告期末基金份额总额：1,721,760,421.79份 投资目标：在严格控制投资风险的前提下，实现基金资产的稳定增长，为基金持有人谋求长期最佳收益。 投资策略：本基金为收益型基金，主要通过以下投资策略追求基金投资的长期稳定的现金红利分配和资本增值收益： 战略资产配置策略。基金正常运作时期，本基金债券投资占基金净值的比例不低于20％，股票投资占基金净值的比例不高于75％，现金留存比例为5％左右；在上述比例范围之内，基金管理人根据宏观经济形势、证券市场总体市盈率水平等指标，对不同市场的风险收益状况做出判断，据此调整股票、债券和现金资产的配置比例。 行业资金配置策略。首先由行业分析师估计各行业今后两到三年的期望增长速度，以行业增长率对该行业上市公司的总体市盈率进行调整，寻找总体投资价值被相对低估的行业。根据调整后不同行业的市盈率作为主要参考指标，结合经济发展不同阶段对不同行业的影响，决定股票投资中资金在行业之间的配置比例。 公司选择策略。在股票投资方面，发现并选择业绩能够保持高速增长的上市公司进行投资，通过公司业绩的高速增长实现投资收益。积极则是指在对所投资上市公司合理定价的基础上，以积极策略决定买入和卖出时机，当市场价格低于合理定价时买入，市场价格高于合理定价时卖出。本基金为积极成长型基金，投资于成长型企业的比例不低于基金股票投资总额的50%。 在债券投资方面，本基金综合平衡不同债券的收益性、安全性和流动性，希望通过长期持有获得稳定的现金利息收益，更好地降低基金投资组合的整体风险；同时，根据不同发行人和不同期限债券间到期收益率、即期收益率、远期收益率之间的结构性差异，积极寻求风险套利和无风险套利机会。 业绩比较基准 以中信综合指数×80％＋上证国债指数×20％（国内A股统一指数推出后则变更为国内A股统一指数×80％＋国债指数×20％）为投资的参照基准。 收益-风险特征 本基金属于积极成长型基金，风险水平和期望收益水平相对较高。 基金管理人：宝盈基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要会计数据和财务指标(截止2007年6月30日) 单位：人民币元 主要会计数据和财务指标 2007年6月30日 1 基金本期净收益 86,484,464.51 2 加权平均基金份额本期净收益 0.1396 3 期末基金资产净值 1,811,159,844.70 4 期末基金份额净值 1.0519 提示：上述基金业绩指标不包括份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益要低于所列数字。 （二）同期业绩比较(截止2007年6月30日) 阶段 净值增长率① 净值增长标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去3个月 22.45% 1.94% 23.29% 2.14% -0.84% -0.20% （三）基金净值表现(截止2007年6月30日) 注：基金业绩比较基准中的国债指数最初采用天相国债全价指数。上证国债指数于2003年2月24日正式在交易所发布后，自2003年2月25日起采用上证国债指数。 四、管理人报告 1、基金经理简介 刘丰元先生，男，37岁，北京大学光华管理学院理学硕士，CFA，具有9年证券从业经验。曾就职于国泰君安证券有限公司、中融基金管理有限公司、中国人寿资产管理公司，从事投资银行以及研究投资工作。2005年7月加入宝盈基金管理有限公司，先后从事债券组合管理、行业配置和行业研究等工作。宝盈基金管理有限公司于2007年4月13日刊登公告聘任刘丰元担任宝盈鸿利收益证券投资基金基金经理职务，赵龙不再担任宝盈鸿利收益证券投资基金经理。 赵龙，男，1974年生，理学硕士，8年证券从业经历。现任宝盈鸿利收益证券投资基金经理。曾任君安证券研究所研究员、华安证券资产管理部投资经理、深圳九夷投资有限公司投资部副经理、宝盈基金管理有限公司宏观经济及策略研究员、鸿阳证券投资基金经理助理、宝盈鸿利收益证券投资基金经理。 2、报告期内基金运作的遵规守信情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为。 3、报告期内基金投资业绩的说明 从各个月份公布的数据看，2007年二季度我国宏观经济继续保持快速增长势头，投资、消费和出口都保持在高位，受食品价格大幅度上涨影响，CPI有抬头趋势，我们预计6至8月CPI将保持在高位。 二季度市场经历了在二线股、三线股的带动下快速上涨，然后剧烈调整的过程。在市场投机气氛较为浓厚的情况下，我们依然坚守价值投资的底线，未参与投机性的股票，为基金持有有赚取稳定的合理的回报是我们的目标。 展望2007年下半年，我们认为牛市的基础依然存在。从OECD等指标看，国际经济在未来的几个月内可能会加速，中国的经济依然高速增长，投资、出口都会维持在高位，消费可能会加速增长，中国流动性过剩的局面不会改变，企业的业绩增长依然会维持在高位，虽然会由于基数的原因增幅可能会小幅回落。从估值的角度看，市场出现了一定程度的泡沫，但是我们认为泡沫是结构性的，由于中国经济的持续高速增长，看的长远一点，还是有很多股票值得持有。从国外牛市运行的规律看，我国目前市场还未到最疯狂的时候。三季度由于经济比预期的要热，CPI高企，外贸出口、投资增速等都维持在高位，我们预期国家将进一步采取加息等宏观调控政策，加之市场调整的时间并不充分，三季度市场的震荡依然较大。我们将坚持价值底线，为基金持有人争取稳定的回报。行业的配置上，本基金将向金融、地产、品牌消费品、机械等行业倾斜。 五、基金投资组合报告 （一） 基金资产组合情况 项目名称 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 银行存款和清算备付金 145,913,699.54 7.98 股票 1,238,394,105.85 67.76 债券 381,408,016.20 20.87 权证 --- --- 其他资产 61,984,254.79 3.39 合计 1,827,700,076.38 100.00 (二） 行业分类的股票投资组合 序号 分类 市值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 A农、林、牧、渔业 57,017,677.54 3.15 2 B 采掘业 46,269,101.04 2.55 3 C 制造业 501,573,327.02 27.69 其中：C0食品、饮料 175,213,049.80 9.67 C1纺织、服装、皮毛 2,824,182.84 0.16 C2木材、家具 13,251,572.04 0.73 C3造纸、印刷 21,145,678.70 1.17 C4石油、化学、塑胶、塑料 16,676,597.07 0.92 C5电子 18,003,239.08 0.99 C6金属、非金属 109,949,942.28 6.07 C7 机械、设备、仪表 119,069,002.89 6.57 C8 医药、生物制品 24,660,220.92 1.36 C99其他制造业 779,841.40 0.05 4 D电力、煤气及水的生产和供应业 89,627,445.55 4.95 5 E建筑业 58,100.00 0.00 6 F交通运输、仓储业 63,413,216.29 3.50 7 G信息技术业 --- --- 8 H批发和零售贸易 46,320,843.64 2.56 9 I金融、保险业 118,534,742.53 6.54 10 J房地产业 159,508,661.02 8.81 11 K社会服务业 79,058,755.84 4.37 12 L传播和文化产业 77,012,235.38 4.26 13 M综合类 --- --- 合 计 1,238,394,105.85 68.38 （三） 基金投资前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 600238 海南椰岛 7,124,384 79,080,662.40 4.37 2 000069 华侨城Ａ 1,794,929 71,438,174.20 3.94 3 600383 金地集团 1,885,009 64,505,007.98 3.56 4 600075 新疆天业 3,299,915 53,920,611.10 2.98 5 600028 中国石化 3,499,932 46,269,101.04 2.55 6 600030 中信证券 859,910 45,549,432.70 2.51 7 600616 第一食品 1,799,847 45,212,156.64 2.50 8 601006 大秦铁路 2,799,926 42,390,879.64 2.34 9 000568 泸州老窖 999,957 42,098,189.70 2.32 10 600005 武钢股份 4,082,641 41,071,368.46 2.27 （四） 按券种分类的债券投资组合 序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国债 220,921,916.20 12.20 2 银行间政策性金融债 160,486,100.00 8.86 合计 381,408,016.20 21.06 （五） 基金投资前五名债券明细 序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 07农发02 149,726,100.00 8.27 2 21国债(15) 84,821,100.00 4.68 3 99国债(8) 41,262,003.00 2.28 4 20国债(10) 35,171,500.00 1.94 5 20国债(4) 27,729,000.00 1.53 （六）投资组合报告附注 1、本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查；在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 2、基金投资的前十名股票中未有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、其他资产明细 项目名称 金额（元） 应收申购款 53,328,693.71 交易保证金 1,410,000.00 应收利息 5,630,287.94 应收股利 1,615,273.14 合计 61,984,254.79 4、本报告期内权证投资明细如下： （1）本报告期内未主动投资。 （2）本报告期内被动持有的权证明细如下： 序号 权证代码 权证名称 股数（股） 成本（元） 本期余额（股） 类别 1 580013 武钢CWB1 306,811 710,942.85 --- 被动持有 合计 306,811 710,942.85 --- 5、本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 6、本报告期内本基金未投资资产支持证券。 7、本报告期内基金未持有可分离可转换债券。 8、截止本报告期末，本基金管理公司没有运用固有资金投资本基金。 9、由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。 六、开放式基金份额变动 本报告期内基金份额的变动情况 单位：份 项目 份额数 1 期初基金份额总额 495,062,242.20 2 期末基金份额总额 1,721,760,421.79 3 基金总申购份额 1,583,335,531.10 4 基金总赎回份额 356,637,351.51 七、备查文件目录 1 、中国证监会批准宝盈鸿利收益证券投资基金设立的文件。 2 、《宝盈鸿利收益证券投资基金基金合同》。 3 、《宝盈鸿利收益证券投资基金基金托管协议》。 4 、宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。 5 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。 上述备查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的办公场所，在办公时间内基金持有人可免费查阅。 基金管理人办公地址：广东省深圳市深南大道6008号特区报业大厦15层 基金托管人办公地址：北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦 宝盈基金管理有限公司 二零零七年七月十九日