宝盈鸿利收益证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 宝盈鸿利收益证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 2011 年 6 月 30 日 基金管理人:宝盈基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年七月十九日 第 1 页 共 13 页  宝盈鸿利收益证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 7 月 15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 宝盈鸿利收益混合 基金主代码 213001 交易代码 213001 基金运作方式 契约型开放式、积极成长型基金 基金合同生效日 2002年10月8日 报告期末基金份额总额 886,139,223.53份 在严格控制投资风险的前提下,实现基金资产的稳定 投资目标 增长,为基金持有人谋求长期最佳收益。 本基金为收益型基金,主要通过以下投资策略追 求基金投资的长期稳定的现金红利分配和资本增值 投资策略 收益: 战略资产配置策略。基金正常运作时期,本基金债券 投资占基金净值的比例不低于20%,股票投资占基金 2  宝盈鸿利收益证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 净值的比例不高于75%,现金留存比例为5%左右; 在上述比例范围之内,基金管理人根据宏观经济形 势、证券市场总体市盈率水平等指标,对不同市场的 风险收益状况做出判断,据此调整股票、债券和现金 资产的配置比例。 行业资金配置策略。首先由行业分析师估计各行 业今后两到三年的期望增长速度,以行业增长率对该 行业上市公司的总体市盈率进行调整,寻找总体投资 价值被相对低估的行业。根据调整后不同行业的市盈 率作为主要参考指标,结合经济发展不同阶段对不同 行业的影响,决定股票投资中资金在行业之间的配置 比例。 公司选择策略。在股票投资方面,发现并选择业 绩能够保持高速增长的上市公司进行投资,通过公司 业绩的高速增长实现投资收益。积极则是指在对所投 资上市公司合理定价的基础上,以积极策略决定买入 和卖出时机,当市场价格低于合理定价时买入,市场 价格高于合理定价时卖出。本基金为积极成长型基 金,投资于成长型企业的比例不低于基金股票投资总 额的50%。 在债券投资方面,本基金综合平衡不同债券的收 益性、安全性和流动性,希望通过长期持有获得稳定 的现金利息收益,更好地降低基金投资组合的整体风 险;同时,根据不同发行人和不同期限债券间到期收 益率、即期收益率、远期收益率之间的结构性差异, 积极寻求风险套利和无风险套利机会。 以中信综合指数×80%+上证国债指数×20%(国内 业绩比较基准 A股统一指数推出后则变更为国内A股统一指数 ×80%+国债指数×20%)为投资的参照基准。 3  宝盈鸿利收益证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 本基金属于积极成长型基金,风险水平和期望收益水 风险收益特征 平相对较高。 基金管理人 宝盈基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011年4月1日-2011年6月30日) 1.本期已实现收益 -1,233,955.88 2.本期利润 -20,307,612.87 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0228 4.期末基金资产净值 511,269,070.75 5.期末基金份额净值 0.5770 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允 价值变动收益)扣除相关费用后的余额。 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、上述基金业绩指标不包括份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用 后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 4  宝盈鸿利收益证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 过去三个月 -3.82% 0.96% -4.99% 0.94% 1.17% 0.02% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 宝盈鸿利收益证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2002 年 10 月 8 日至 2011 年 6 月 30 日) 注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起的 6 个月内为建仓期。建仓 期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同中的相关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 说明 业年限 任职日期 离任日期 本基金基 男,1971年10月生,北京大学光 高峰 金经理、鸿 2010-2-12 - 11年 华管理学院经济学硕士,具有基 阳证券投 金从业资格及律师资格,中国国 5  宝盈鸿利收益证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 资基金基 籍。1995年8月至2000年7月,就 金经理、宝 职于中国化工进出口总公司及其 盈泛沿海 所属的中国对外经济贸易信托投 区域增长 资有限公司。2000年8月参加宝盈 股票证券 基金管理有限公司的筹备工作, 投资基金 2001年5月公司正式成立至2003 基金经理、 年8月,历任研究发展部高级策略 总经理助 分析师、副总经理。2003年9月至 理兼投资 2009年10月,历任中国对外经济 部总监 贸易信托有限公司资产管理部副 总经理、证券业务部总经理、资 产管理总部执行总经理、高级投 资经理、公司投资决策委员会成 员及富韬证券投资集合资金信托 的投资管理人。2009年10月至今, 就职于宝盈基金管理有限公司, 任总经理助理兼投资部总监。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等 有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社 会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控 制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合 规,无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈 基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控。经检查, 在本报告期内基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,在投资活 动中公平对待不同投资组合,公平交易制度执行情况良好,无损害基金持有人利 益的行为。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 6  宝盈鸿利收益证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 本基金为开放式基金,本基金股票投资的主要对象为业绩优良并能稳定成 长、现金流状况良好,有满意的红利分配或调整后市盈率较低的上市公司股票。 本基金的投资风格与管理人旗下其他投资组合的投资风格存在较大差异。由于投 资风格的差异,本基金的投资组合业绩与管理人旗下其他组合的投资业绩不具有 可比性。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011 年二季度,市场在调整中依然延续了一季度的格局,但分化程度减小, 工程机械、建材、房地产等强周期行业表现较强,食品饮料及医药等稳定增长行 业较为抗跌,市盈率较高的中小板及创业板股票继续大幅下跌。全季度沪深 300 指数下跌 5.56%,中小板指数下跌 9.09%,创业板指数下跌 16.10%。 报告期内,本基金随市场下跌,逐步提高了股票投资在组合中的比例,组合 结构保持平稳,没有太大变化。第二季度本基金净值下跌 3.82%,略超比较基准 的表现。 市场担忧的因素主要有两点,一是物价水平持续高位,二是货币紧缩引致经 济增长率的下滑。展望第三季度乃至下半年,物价在 6 月或 7 月达到高点后回落 是大概率事件,但我们对货币政策的放松仍不抱过高预期,08 年以来货币的超 量供给依然需要时间消化。目前过高的政府负债使得政府主导型、依靠大规模基 建带来的经济增长空间已越来越小,这其实对中国经济的发展和转型是一件好 事,政府投资的高投入和低效率正是造成货币超发、一放就热、不放松又担心下 滑的主要原因,今年货币政策的收紧,更使得低效率的投资挤占了大量中小企业 的资金,我国经济要长期健康发展,必须走出这个怪圈。降低地方政府的花钱冲 动、降低经济增长对政府投资的依赖是必然趋势,但经济政策的调整主要还是取 决于各种利益的博弈,何时以及以什么方式实现这一转变,仍是短期市场面临的 最大不确定性。 从目前市场估值水平看,不同行业、不同风格的板块,如果考虑到长期增长 前景,动态估值水平的结构基本合理,市盈率的差异都可以用增长率的差异来解 7  宝盈鸿利收益证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 释,这种情况下,市场短期风格很难把握,趋势投资者喜欢强势股,反向投资者 可能会关注超跌股,但长期来看,肯定是持有长期成长性更为明确的消费、医药 等稳定增长行业,以及节能环保、信息技术等战略新兴产业的优质公司更为踏实。 对市场短线走势的判断非常困难,我们仍会坚持在合理的估值范围内,选择优质 上市公司,我们相信,虽然短期收益可能会随市场波动而波动,但长期来看,只 要我们对公司估值和成长前景的把握没有大的问题,一定能取得预期的回报。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在本报告期内净值增长率是-3.82%,同期业绩比较基准收益率是 -4.99%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 377,023,114.62 73.33 其中:股票 377,023,114.62 73.33 2 固定收益投资 119,532,400.00 23.25 其中:债券 119,532,400.00 23.25 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返 - - 售金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 13,980,565.63 2.72 6 其他各项资产 3,642,887.28 0.71 7 合计 514,178,967.53 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 8  宝盈鸿利收益证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 7,269,710.00 1.42 B 采掘业 - - C 制造业 186,524,455.41 36.48 C0 食品、饮料 64,459,655.16 12.61 C1 纺织、服装、皮毛 7,208,908.00 1.41 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - 石油、化学、塑胶、 C4 12,841,914.15 2.51 塑料 C5 电子 3,720,577.50 0.73 C6 金属、非金属 19,840,197.11 3.88 C7 机械、设备、仪表 78,453,203.49 15.34 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - 电力、煤气及水的生产和 D 13,395,731.05 2.62 供应业 E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 41,237,000.00 8.07 G 信息技术业 25,254,112.40 4.94 H 批发和零售贸易 40,676,485.76 7.96 I 金融、保险业 35,542,500.00 6.95 J 房地产业 - - K 社会服务业 20,103,120.00 3.93 L 传播与文化产业 7,020,000.00 1.37 M 综合类 - - 9  宝盈鸿利收益证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 合计 377,023,114.62 73.74 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 000400 许继电气 1,351,029 41,625,203.49 8.14 2 601111 中国国航 4,300,000 41,237,000.00 8.07 3 600559 老白干酒 1,049,692 29,632,805.16 5.80 4 601628 中国人寿 1,450,000 27,187,500.00 5.32 5 300187 永清环保 369,000 20,103,120.00 3.93 6 600056 中国医药 707,876 18,234,885.76 3.57 7 600702 沱牌曲酒 830,000 17,147,800.00 3.35 8 002503 搜于特 480,000 15,801,600.00 3.09 9 300101 国腾电子 513,418 15,043,147.40 2.94 10 000720 ST能山 3,227,887 13,395,731.05 2.62 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 74,838,400.00 14.64 2 央行票据 - - 3 金融债券 44,694,000.00 8.74 其中:政策性金融债 44,694,000.00 8.74 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 10  宝盈鸿利收益证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 119,532,400.00 23.38 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资 数量 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 产净值比 (张) 例(%) 1 080222 08国开22 450,000 44,694,000.00 8.74 2 010112 21国债⑿ 380,000 37,905,000.00 7.41 3 010110 21国债⑽ 370,000 36,933,400.00 7.22 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金所投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查, 在报告编制日前一年内没有受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金所投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,410,000.00 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 11  宝盈鸿利收益证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 4 应收利息 2,143,709.82 5 应收申购款 89,177.46 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,642,887.28 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 908,297,126.11 本报告期基金总申购份额 8,664,369.14 减:本报告期基金总赎回份额 30,822,271.72 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 886,139,223.53 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 中国证监会批准宝盈鸿利收益证券投资基金设立的文件。 《宝盈鸿利收益证券投资基金基金合同》。 《宝盈鸿利收益证券投资基金基金托管协议》。 宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。 12  宝盈鸿利收益证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 7.2 存放地点 基金管理人办公地址:广东省深圳市深南大道 6008 号特区报业大厦 15 层 基金托管人办公地址:北京市西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中心东座 F9 7.3 查阅方式 上述备查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的办公场所,在办公时间 内基金持有人可免费查阅。 宝盈基金管理有限公司 二〇一一年七月十九日 13