金鹰主题优势混合型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告 2024 年 6 月 30 日 基金管理人：金鹰基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年七月十九日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2基金产品概况 基金简称 金鹰主题优势混合 基金主代码 210005 交易代码 210005 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 12 月 20 日 报告期末基金份额总额 122,283,091.70 份 以追求资本可持续增值为目的，以深入的基本面分 析为基础，把握主题投资的脉络，在充分控制风险 投资目标 的前提下，分享中国经济快速发展的成果以及企业 经营绩效提升所带来的股权溢价，力争实现基金资 产的长期可持续稳健增值。 投资策略 本基金坚持“自上而下”为主、“自下而上”为辅的投 资视角，在实际投资过程中充分体现“主题优势”这 个核心理念，以主题情景分析法把握经济发展不同 阶段的主题投资节奏，优选并深挖不同阶段热点主 题投资机会，优化资产配置，降低市场波动的冲击， 扩大投资收益。 本基金股票资产占基金总资产的比例为 60% ～ 95%，其中，不低于 80%的股票资产将配置于投资 主题驱动下的行业与上市公司，债券、货币市场工 具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中 国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金总 资产的 5%～40%，其中，现金或到期日在一年以 内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，权证投 资的比例范围占基金资产净值的 0%～3%。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×75%＋中证全债指数收益率 ×25% 从长期来看，本基金风险和预期收益均高于货币型 风险收益特征 基金、债券型基金。 基金管理人 金鹰基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 -1,911,928.82 2.本期利润 -19,190,095.41 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1552 4.期末基金资产净值 200,365,903.84 5.期末基金份额净值 1.639 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额； 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 -8.69% 0.95% -1.11% 0.56% -7.58% 0.39% 月 过去六个 -11.55% 1.28% 1.83% 0.67% -13.38% 0.61% 月 过去一年 -18.58% 1.10% -5.87% 0.65% -12.71% 0.45% 过去三年 -29.08% 1.47% -22.98% 0.78% -6.10% 0.69% 过去五年 24.45% 1.56% 0.06% 0.86% 24.39% 0.70% 自基金合 同生效起 63.90% 1.65% 27.93% 1.02% 35.97% 0.63% 至今 注：1、本基金的原业绩比较基准为：沪深300指数收益率×75%＋中信标普国债指数收益率×25%；2015年9月28日变更为：沪深300指数收益率×75%＋中证全债指数收益率×25%。并对基金合同等法律文件进行了相应修改，该事项已与托管人协商一致并报监管部门备案。变更业绩比较基准公告已于2015年9月23日在指定媒体披露，修改后的基金合同已于2015年9月28日在指定媒体披露。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 金鹰主题优势混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2010 年 12 月 20 日至 2024 年 6 月 30 日) 注：1、本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×75%＋中证全债指数收 益率×25%。 §4管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 杨刚先生，1996 年 7 月 至 2001 年 4 月就职于大 鹏证券综合研究所，先 后负责行业研究、宏观 本基 策略研究和协助研究所 金的 管理工作，历任高级研 基金 究员和部门主管；2001 杨刚 经理， 2022-04-26 - 28 年 5 月至 2009 年 3 月就 公司 职于平安证券综合研究 首席 所，负责行业研究、宏 经济 观策略研究及研究管 学家 理，历任高级研究员、 部门主管和副所长等职 务；2009 年 4 月至 2010 年 4 月就职于平安证券 资产管理部，担任执行 总经理。杨刚先生于 2010 年 5 月加入金鹰基 金管理有限公司，担任 研究发展部研究总监， 现任权益研究部基金经 理。 注：1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为 根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任 日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期； 2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业 人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法 规及其各项实施准则、本基金基金合同等法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉 尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人 谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无出现重大违法违规或违反基 金合同的行为，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导 意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策， 并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司通过规范的投资交易流程、完善的权限管理机制、有效的交易控制制度， 确保公平交易的实施。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易，不断 强化事后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。 报告期，公司对不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投 资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现 同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度，美联储降息预期有所改善，但短期内继续出现折返跑。全球债市涨多跌少，全球股票资产迎来一定上涨。不过，新兴市场内部分化依然较大，沪深300 指数二季度总体收益为负，但港股表现相对较好。地缘政治方面，以哈冲突加剧全球资产波动，比特币回调明显。商品内部亦有分化，金铜偏强，但油气回落。相对而言，更具韧性的美国经济继续支持强美元，全球其它货币贬值压力未减。 国内方面，经济复苏节奏出现一定变化，前期偏强的外需动能有边际减弱迹象。5 月迎来地产政策加码后的脉冲式修复，但未能显著扭转行业不利态势。国内经济动能也伴随着生产端补库动力的减弱而呈边际回落，工业品价格走弱，但总体并未出现经济基本面的大开大合。A 股市场总体呈现存量格局下的震荡走势，指数先涨后跌。自 5 月下旬后，在全球地缘风险升温及国内经济再度趋弱等的共同压制下，A 股出现较明显的缩量回调，市场更多表现为结构性的机会挖掘和行业轮动的快速演绎。 上证指数、沪深 300 指数及创业板指数二季度跌幅分别为-2.43%、-2.14%和-7.41%。申万一级行业涨跌幅方面：银行、公用和电子排名靠前，季度涨幅分别达到 5.81%、5.24%和 1.55%；综合、传媒及商贸排名垫底，分别为-25.66%、-20.15%和-19.26%；季度涨跌幅榜排名首尾的行业之间的差距较前一季度继续有所扩大。 而从开年以来的总体情况看，A 股“红利策略”继续大行其道，银行、煤炭、公用、家电、石化等典型的红利类品种迄今仍齐齐位居行业涨幅榜前列（其中，煤炭板块更是已连续 3 年多大幅跑赢市场主要基准，A 股史上罕见）。与此同时，与经济复苏方向有较强相关的消费及周期相关板块仍持续低迷。从市场交易层面的观察看，A 股当下的涨跌结构的极致演绎，与宏观总量逻辑的持续缺失及存（减）量博弈格局下偏绝对收益型特征的机构资金成为市场的主要增量有密切关联。 本产品坚持以“自上而下”的宏观视角及经济已步入疫后渐进修复期的基本逻辑框架来寻找可能的投资机会。策略层面，则以总体积极和兼顾均衡（即平衡消费与成长）的“哑铃型”操作作为产品的主要应对。同时，基于对自身能力圈和投资风格的客观评估，对 A 股市场中短期如电风扇般快速轮动的主题热点实际 较少参与。在这样的策略选择下，本产品净值表现仍阶段性落后于产品基准。 二季度，我们在产品组合上实际也继续做了一定程度的微调：其一，在新一轮的猪周期已较大概率进入行业底部拐点右侧的判断下，适当增加了对生猪养殖链条相关优质龙头的配置头寸。其二，在军工行业较大范围的人事安排基本落定、预计在“十四五”仅剩的一年半时间内订单有望出现较快恢复的行业底部稍偏左侧位置，继续增配跟“国防安全”相关的 A 股优质品种。短期，上述仓位结构的适度调整对组合贡献尚有限，但我们预期后续有望对产品净值带来可能的向上弹性和一定的灵活性。 对于本产品持续有重点布局的偏复苏方向的泛消费品种，报告期内我们仍保留了较多头寸。客观而言，地产依旧不振、财政发力滞后背景下，国内经济呈波折式修复，企业、居民信心仍较低迷，消费方向迄今尚难看到实质性的较大回暖。映射到股市层面，食饮板块二季度出现较大回撤，偏高端和可选的白酒板块更一度遭遇较大的股价冲击。但换个角度看，在海外普遍面临大选带来的新的较大不确定性，地缘风险继续上升的不利外部环境下，国内的总量政策方面，成功向内求或曰攘外必先安内，较大概率仍是应对外部较大冲击的可能选择，地产政策持续优化、财政政策抓紧发力、货币政策适度配合等，最终有望构筑令中国经济真正完成破局重生的必由之路。而估值已处于历史极低分位水平的消费板块，已然具备一定胜率和较高赔率。一旦权益市场已演绎较为极致充分的结构分化态势出现反转，整个泛消费板块的估值修复过程依然可以期待。 总体而言，本基金经理将继续保持较为积极的心态和谨慎应对的操作，密切关注并及时跟踪重要政策、宏观经济的适时变化，不断审视和优化投资组合，力图尽可能多地通过与优质企业共同成长而非存量博弈的方式来获取相对稳定的投资业绩，努力回报投资者的持续信任和不吝支持。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，基金份额净值为 1.639 元，本报告期份额净值增长率为-8.69%，同期业绩比较基准增长率为-1.11%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内无应当说明的预警事项。 §5投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 189,519,062.67 94.26 其中：股票 189,519,062.67 94.26 2 固定收益投资 203,410.55 0.10 其中：债券 203,410.55 0.10 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 10,808,014.43 5.38 7 其他各项资产 521,504.48 0.26 8 合计 201,051,992.13 100.00 注：其他资产包括：交易保证金、应收利息、应收证券清算款、其他应收款、应 收申购款、待摊费用。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 17,074,806.00 8.52 B 采矿业 5,062,132.00 2.53 C 制造业 106,255,335.44 53.03 电力、热力、燃气及水生产和供应 2,749,396.00 1.37 D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 398,196.00 0.20 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 20,235,680.71 10.10 J 金融业 17,569,181.20 8.77 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 4,955,457.00 2.47 M 科学研究和技术服务业 1,907,524.00 0.95 N 水利、环境和公共设施管理业 5,059.32 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 2,522,052.00 1.26 R 文化、体育和娱乐业 10,784,243.00 5.38 S 综合 - - 合计 189,519,062.67 94.59 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 600519 贵州茅台 10,200 14,967,378.00 7.47 2 002714 牧原股份 301,800 13,158,480.00 6.57 3 601633 长城汽车 493,900 12,495,670.00 6.24 4 300738 奥飞数据 851,800 8,620,216.00 4.30 5 688066 航天宏图 429,800 7,650,440.00 3.82 6 600132 重庆啤酒 117,800 7,150,460.00 3.57 7 600276 恒瑞医药 185,800 7,145,868.00 3.57 8 002353 杰瑞股份 173,800 6,096,904.00 3.04 9 300750 宁德时代 32,830 5,910,384.90 2.95 10 000768 中航西飞 232,800 5,594,184.00 2.79 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 203,410.55 0.10 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 203,410.55 0.10 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例(％) 1 019727 23 国债 24 1,000.00 101,849.04 0.05 2 019709 23 国债 16 1,000.00 101,561.51 0.05 注：本基金本报告期末仅持有2只债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 无。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 14,524.05 2 应收证券清算款 473,729.88 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 33,250.55 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 521,504.48 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限证券。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 124,387,188.31 报告期期间基金总申购份额 6,868,978.14 减：报告期期间基金总赎回份额 8,973,074.75 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 122,283,091.70 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 729,261.41 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 729,261.41 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 0.60 例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无交易。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 本基金非发起式基金。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。 2、《金鹰主题优势混合型证券投资基金基金合同》。 3、《金鹰主题优势混合型证券投资基金托管协议》。 4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。 5、基金托管人业务资格批件和营业执照。 10.2 存放地点 广东省广州市天河区珠江东路 28 号越秀金融大厦 30 层 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件，也可登录本基金管理人网站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人客户服务中心，客户服务中心电话：4006-135-888 或 020-83936180。 金鹰基金管理有限公司 二〇二四年七月十九日