金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告 2025 年 9 月 30 日 基金管理人：金鹰基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二五年十月二十八日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 27 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2基金产品概况 基金简称 金鹰红利价值混合 基金主代码 210002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 12 月 4 日 报告期末基金份额总额 827,972,456.98 份 本基金通过对分红能力良好且长期投资价值突出 投资目标 的优质股票投资，为基金资产获取稳定的当期收益 和长期增值。 本基金采取积极主动式投资管理，通过积极的资产 配置策略，深入研究、调研基础上的主动性证券选 投资策略 择和市场时机选择，在合理控制投资风险的前提 下，最大限度地获取投资收益。本基金主要投资于 分红能力良好且长期价值突出的优质企业，股票资 产占基金资产净值比例为 30％－80％；现金、债券 资产、其他资产以及中国证监会允许基金投资的其 他证券品种占基金资产净值的比例为 20%—70%， 其中现金或者到期日在一年以内的政府债券不低 于基金资产净值的 5％；权证投资占基金资产净值 的比例不超过 3%。 业绩比较基准 中证红利指数收益率×60％＋上证国债指数收益率 ×40％。 本基金风险收益特征从长期来看，其风险与预期收 风险收益特征 益高于债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 金鹰基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 金鹰红利价值混合 A 金鹰红利价值混合 C 称 下属分级基金的交易代 210002 016563 码 报告期末下属分级基金 625,874,616.17 份 202,097,840.81 份 的份额总额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日) 金鹰红利价值混合 A 金鹰红利价值混合 C 1.本期已实现收益 94,019,952.59 24,062,266.37 2.本期利润 302,751,726.42 80,556,487.70 3.加权平均基金份额本期利润 0.4328 0.4532 4.期末基金资产净值 1,631,105,391.02 517,810,159.47 5.期末基金份额净值 2.6061 2.5622 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含 公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额； 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用 后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、金鹰红利价值混合 A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 20.10% 1.21% 0.36% 0.40% 19.74% 0.81% 月 过去六个 22.53% 1.46% 0.96% 0.51% 21.57% 0.95% 月 过去一年 41.57% 1.76% -0.90% 0.61% 42.47% 1.15% 过去三年 88.62% 1.57% 13.55% 0.57% 75.07% 1.00% 过去五年 139.90% 1.43% 25.54% 0.62% 114.36% 0.81% 自基金合 同生效起 737.73% 1.28% 179.54% 0.84% 558.19% 0.44% 至今 2、金鹰红利价值混合 C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 19.93% 1.21% 0.36% 0.40% 19.57% 0.81% 月 过去六个 22.17% 1.46% 0.96% 0.51% 21.21% 0.95% 月 过去一年 40.74% 1.76% -0.90% 0.61% 41.64% 1.15% 过去三年 85.28% 1.57% 13.55% 0.57% 71.73% 1.00% 自基金合 同生效起 72.12% 1.55% 10.94% 0.57% 61.18% 0.98% 至今 注：本基金自2022年8月24日起增设C类基金份额，C类基金份额首次确认日 为2022年8月25日。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008 年 12 月 4 日至 2025 年 9 月 30 日) 1．金鹰红利价值混合 A： 2．金鹰红利价值混合 C： 注：1、本基金的业绩比较基准为：中证红利指数收益率×60％＋上证国债指 数收益率×40％。 2、本基金自 2022 年 8 月 24 日起增设 C 类基金份额，C 类基金份额首次确 认日为 2022 年 8 月 25 日。 §4管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 期限 年限 说明 任职日期 离任日期 本基 陈颖先生，中山大学工商管理 金的 硕士。曾任职于广东省电信规 基金 划设计院、中国惠普有限公 经理， 司，历任深圳市瀚信资产管理 公司 2020-04- 有限公司研究主管等职，2012 陈颖 首席 28 - 15 年9月加入金鹰基金管理有限 投资 公司，先后任研究员、研究小 官、成 组组长、基金经理助理、权益 长投 投资部总经理等。现任首席投 资部 资官、成长投资部总经理、基 总经 金经理兼投资经理。 理 张展华先生，西南民族大学管 理学硕士。曾任金鹰基金管理 有限公司研究员、中信资本 本基 (深圳)投资管理有限公司研究 金的 2024-11-0 员、华美国际投资集团有限公 张展华 基金 4 - 10 司研究副总监兼投资经理、远 经理 信（珠海）私募基金管理有限 公司研究员。2023 年 6 月加入 金鹰基金管理有限公司，曾任 权益研究部基金经理助理，现 任成长投资部基金经理。 注：1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期” 为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离 任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期； 2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及 从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间 公募基金 5.00 11,177,231,768.87 2019-01-26 私募资产管理计 3.00 215,035,723.89 2023-07-04 陈颖 划 其他组合 2.00 4,082,195,203.59 2023-08-30 合计 10.00 15,474,462,696.35 - 注：“任职时间”为首次开始管理上表中本类产品的时间。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法 规及其各项实施准则、本基金基金合同等法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉 尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无出现重大违法违规或违反基金合 同的行为，无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导 意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司通过规范的投资交易流程、完善的权限管理机制、有效的交易控制制度，确保公平交易的实施。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易，不断强化事后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。 报告期，公司对不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2025 年三季度，中美进行了多轮贸易谈判，并取得了较好的进展，全球贸易战出现一定程度的缓和，叠加美联储在 9 月的降息，全球投资者部分恢复了信心，市场走势得以修复。在内外均有不利因素的情况下，国内经济数据韧性较强，给市场较强的信心，抗战胜利纪念日的成功举办，也提高了国家在全球的影响力，海外投资者整体呈现净流入的态势。 回顾三季度，在中美贸易谈判出现明显进展的大背景下，国内市场风险偏好一路上行，成交量逐渐放大，投资者对权益市场的热情逐步升温，股市出现了较为明显的增量资金入市的迹象，其中科技类公司受到投资者的追捧。本基金在三季度保持了较高仓位，期间也减持了部分涨幅较大的电子类股票，但整体维持了前期的仓位结构。 展望四季度，我们认为考虑到十月份重大会议的召开和中美元首会面的可能，市场整体风险偏好可能维持在较高的位置，后续市场仍可能创出新高，但前期巨大涨幅也积累了较多的获利盘，并可能有在年底兑现的诉求。整体上我们认为四季度市场以震荡走势为主。 四季度我们的基金预计或仍将以中等仓位运行，我们认为创新仍是未来市场的主要驱动因素，但也需要结合估值来对个股走势做出判断，回避涨幅巨大、需 要靠几年的利润高增长来化解估值的公司。同时我们认为，随着财富效应的显现，消费也将出现明显回暖，并对经济复苏以有力的支撑。整体上我们将在四季度重 点观察中美贸易谈判走向及其对国内不同行业的影响，寻找受益的板块。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 2.6061 元，本报告期份额净 值增长率为 20.10%，同期业绩比较基准增长率为 0.36%；C 类基金份额净值为 2.5622 元，本报告期份额净值增长率为 19.93%，同期业绩比较基准增长率为 0.36%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期无应当说明的预警事项。 §5投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 1,615,131,492.43 74.46 其中：股票 1,615,131,492.43 74.46 2 固定收益投资 408,580,262.99 18.84 其中：债券 408,580,262.99 18.84 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 134,633,999.70 6.21 7 其他各项资产 10,708,945.05 0.49 8 合计 2,169,054,700.17 100.00 注：其他资产包括：存出保证金、应收利息、应收证券清算款、应收申购款、 待摊费用、其他应收款。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 56,710,000.00 2.64 B 采矿业 54,980,704.89 2.56 C 制造业 756,081,580.86 35.18 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 24,085,100.00 1.12 G 交通运输、仓储和邮政业 15,984,000.00 0.74 H 住宿和餐饮业 35,293,800.00 1.64 I 信息传输、软件和信息技术服务业 432,780,235.90 20.14 J 金融业 190,208,870.78 8.85 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 49,007,200.00 2.28 S 综合 - - 合计 1,615,131,492.43 75.16 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 002241 歌尔股份 2,330,000 87,375,000.00 4.07 2 688088 虹软科技 1,330,088 78,874,218.40 3.67 3 603920 世运电路 1,670,000 76,135,300.00 3.54 4 000776 广发证券 2,799,936 62,382,574.08 2.90 5 603160 汇顶科技 737,000 60,883,570.00 2.83 6 002714 牧原股份 1,070,000 56,710,000.00 2.64 7 601231 环旭电子 2,577,700 56,374,299.00 2.62 8 002517 恺英网络 1,970,000 55,317,600.00 2.57 9 600547 山东黄金 1,397,933 54,980,704.89 2.56 10 601377 兴业证券 7,999,930 52,319,542.20 2.43 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 408,580,262.99 19.01 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 408,580,262.99 19.01 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 公允价值 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） (元) 净值比例 （％） 1 128136 立讯转债 797,976.00 114,309,908. 5.32 96 2 113045 环旭转债 517,350.00 70,945,466.9 3.30 9 3 110081 闻泰转债 517,000.00 66,649,798.6 3.10 3 4 110062 烽火转债 270,000.00 35,180,519.1 1.64 8 5 118003 华兴转债 241,680.00 34,481,942.3 1.60 0 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 510,216.18 2 应收证券清算款 2,386,824.38 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 7,811,904.49 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 10,708,945.05 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 128136 立讯转债 114,309,908.96 5.32 2 113045 环旭转债 70,945,466.99 3.30 3 110081 闻泰转债 66,649,798.63 3.10 4 110062 烽火转债 35,180,519.18 1.64 5 118003 华兴转债 34,481,942.30 1.60 6 113616 韦尔转债 29,850,545.06 1.39 7 127086 恒邦转债 29,038,299.53 1.35 8 127020 中金转债 21,430,500.00 1.00 9 127104 姚记转债 6,693,282.34 0.31 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 金鹰红利价值混合A 金鹰红利价值混合C 本报告期期初基金份额总额 731,157,161.05 162,573,749.51 报告期期间基金总申购份额 402,793,348.19 175,653,210.46 减：报告期期间基金总赎回份额 508,075,893.07 136,129,119.16 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 625,874,616.17 202,097,840.81 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无交易。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 本基金非发起式基金。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10 备查文件目录 10.1备查文件目录 1、中国证监会批准金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金发行及募集 的文件。 2、《金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。 3、《金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。 4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。 5、基金托管人业务资格批件和营业执照。 10.2存放地点 广东省广州市天河区珠江东路 28 号越秀金融大厦 30 层 10.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件，也可登录本基金管理人网站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人客户服务中心，客户服务中心电话：4006-135-888 或 020-83936180。 金鹰基金管理有限公司 二〇二五年十月二十八日