金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 6 月 30 日 基金管理人:金鹰基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一八年七月十八日 1  金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 7 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核 内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不 保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决 策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 金鹰红利价值混合 基金主代码 210002 交易代码 210002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 12 月 4 日 报告期末基金份额总额 219,903,599.89 份 本基金通过对分红能力良好且长期投资价值突出 投资目标 的优质股票投资,为基金资产获取稳定的当期收 益和长期增值。 本基金采取积极主动式投资管理,通过积极的资 投资策略 产配置策略,深入研究、调研基础上的主动性证 券选择和市场时机选择,在合理控制投资风险的 2  金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 前提下,最大限度地获取投资收益。本基金主要 投资于分红能力良好且长期价值突出的优质企业, 股票资产占基金资产净值比例为 30%-80%;现 金、债券资产、其他资产以及中国证监会允许基 金投资的其他证券品种占基金资产净值的比例为 20%—70%,其中现金或者到期日在一年以内的政 府债券不低于基金资产净值的 5%;权证投资占基 金资产净值的比例不超过 3%。 中证红利指数收益率×60%+上证国债指数收益率 业绩比较基准 ×40%。 本基金风险收益特征从长期来看,其风险与预期 风险收益特征 收益高于债券型基金,低于股票型基金。 基金管理人 金鹰基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2018 年 4 月 1 日-2018 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 -6,221,454.21 2.本期利润 -20,910,252.57 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0813 4.期末基金资产净值 247,108,538.08 5.期末基金份额净值 1.1237 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允 价值变动收益)扣除相关费用后的余额; 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; 3  金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 3、期末可供分配利润,指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现 部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数); 4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实 际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 -7.98% 1.34% -4.86% 0.63% -3.12% 0.71% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2008 年 12 月 4 日至 2018 年 6 月 30 日) 4  金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 注:(1)截至本报告期末,各项投资比例符合基金合同的约定。 (2)截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同规定的各项比例,股票 资产占基金资产比例为30%-80%;现金、债券资产以及中国证监会允许基金 投资的其他证券品种占基金资产的比例为20%-70%。 (3)本基金的业绩比较基准为:中证红利指数收益率×60%+上证国债指数收 益率×40%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 王喆先生,工商管理硕 士。历任沈阳商品交易 权益 所分析员、宏源研究发 投资 展中心高级行业研究员、 部总 王喆 2015-01-15 - 19 宏源证券资产管理部高 监、 级投资经理。2010 年加 基金 入广州证券,担任投资 经理 管理部助理投资总监、 广州证券红棉 1 号投资 5  金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 主办等职。2014 年 11 月加入金鹰基金管理 有限公司,现任权益投 资部总监、金鹰红利价 值灵活配置混合型证券 投资基金、金鹰成份股 优选证券投资基金、金 鹰民族新兴混合型证券 投资基金、金鹰转型动 力灵活配置混合型证券 投资基金、金鹰周期优 选灵活配置混合型证券 投资基金基金经理。 注:1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期; 2、证券从业的含义遵从行业协会颁布的《证券业从业人员资格管理办法》的相 关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律 法规及其各项实施准则、本基金基金合同等法律文件的规定,本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有 人谋求最大利益。本报告期内,基金运作合法合规,无出现重大违法违规或违 反基金合同的行为,无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指 导意见》和公司内部公平交易制度,各投资组合按投资管理制度和流程独立决 策,并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司通过规范的投资交易流程、完善的权限管理机制、有效的交易控制制 度,确保公平交易的实施。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易, 不断强化事后监控分析,以尽可能确保公平对待各投资组合。 报告期,公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下(日内、3 日内、5 日 内)公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现违反公平 6  金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 交易制度的异常行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,未出 现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度,宏观经济摆脱春节因素的影响,整体运行良好。但由于受到金融 监管政策的影响,金融数据表现不佳,社会融资总额持续大幅回落,导致市场 对未来经济增长预期出现明显回落。同时中美贸易争端再度升级、信用违约事 件连续出现等事件,对风险偏好构成较大冲击,二季度市场整体出现大幅调整。 二季度上证综指下跌 10.14%,上证 50 下跌 8.9%,创业板综指下跌 14.83%,呈现整体回落的态势。 二季度,宏观经济平稳,流动性边际改善,但信用大幅收缩。在此环境下, 我们以企业盈利增长及估值为主线,重点配置了景气度明显上行、盈利大幅提 升,且现金流充实的周期型行业,如航空和钢铁等板块。但是对市场可能出现 的系统性风险估计不存。在市场对未来宏观经济前景预期回落下,组合出现了 较大的调整。同时不断出现的风险事件也对组合产生巨大冲击。上半年产品净 值出现大幅的回落。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2018 年 6 月 30 日,基金份额净值为 1.1237,本报告期份额净值增长 率为-7.98%,同期业绩比较基准收益率为-4.86%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望下半年,宏观政策有改善迹象,紧信用环境有望得到一定程度的缓解, 因此预计宏观经济整体仍以平稳为主。同时随着各类风险事件的化解,下半年 7  金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 市场风险偏好也有望出现回升。因此市场存在估值修复的机会。 在配置上,我们仍坚持以盈利和估值为主线,重点配置业绩保持较快增长, 且估值较低的板块。由于供给侧改革导致部分周期型行业,如钢铁、航空等, 失去扩张弹性,盈利的稳定性及持续性明显提升。当前较低的估值水平下,具 有较好的配置价值。 同时在操作上吸取上半年教训,进行适当调整。在操作中保持仓位的弹性。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内无应当说明的预警事项。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 181,877,648.11 73.08 其中:股票 181,877,648.11 73.08 2 固定收益投资 24,000,947.50 9.64 其中:债券 24,000,947.50 9.64 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 42,501,452.55 17.08 7 其他各项资产 503,993.44 0.20 8 合计 248,884,041.60 100.00 8  金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 注:其他资产包括:交易保证金、应收利息、应收证券清算款、其他应收款、 应收申购款。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净 代码 行业类别 公允价值(元) 值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 C 制造业 113,798,371.91 46.05 电力、热力、燃气及水生产和供应 D 71,559.85 0.03 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 67,926,490.21 27.49 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 81,226.14 0.03 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 181,877,648.11 73.60 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期内未投资港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 9  金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(%) 1 600019 宝钢股份 2,692,528 20,974,793.12 8.49 2 600961 株冶集团 2,927,206 19,553,736.08 7.91 3 600115 东方航空 2,700,000 17,874,000.00 7.23 4 000717 韶钢松山 2,550,000 16,728,000.00 6.77 5 600507 方大特钢 1,350,000 14,431,500.00 5.84 6 600029 南方航空 1,700,000 14,365,000.00 5.81 7 601111 中国国航 1,600,000 14,224,000.00 5.76 8 601021 春秋航空 390,000 13,661,700.00 5.53 9 600782 新钢股份 2,277,900 12,710,682.00 5.14 10 000898 鞍钢股份 1,800,000 10,026,000.00 4.06 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 24,000,947.50 9.71 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 24,000,947.50 9.71 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例(%) 1 132013 17 宝武 239,650.00 24,000,947.50 9.71 10  金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 EB 注:本基金本报告期末仅持有1只债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期内未投资贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期内未投资权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 11  金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 43,136.70 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 121,018.15 5 应收申购款 339,838.59 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 503,993.44 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 293,443,208.61 报告期基金总申购份额 12,825,374.83 12  金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 减:报告期基金总赎回份额 86,364,983.55 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 219,903,599.89 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期末持有基金 报告期内持有基金份额变化情况 投资 情况 者类 持有基金份额比 份额 别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比 20%的时间区间 2018 年 5 月 11 日 58,000,00 58,000,000. 26.38 机构 1 至 2018 年 6 月 - - 0.00 00 % 30 日 2018 年 4 月 1 日 99,840,66 60,791,14 39,049,515. 17.76 2 至 2018 年 5 月 - 4.45 8.67 78 % 18 日 产品特有风险 本基金在报告期内,存在报告期间单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形,可能 会存在以下风险: 1)基金净值大幅波动的风险:当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基 金时,基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券,可能造成证券价格波动,导致本基金的 收益水平发生波动。同时,因巨额赎回、份额净值小数保留位数与方式、管理费及托管费 等费用计提等原因,可能会导致基金份额净值出现大幅波动; 2)巨额赎回的风险:当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可 能触发本基金巨额赎回条款,基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额; 3)流动性风险:当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可能导 致本基金的流动性风险; 13  金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 4)基金提前终止、转型或与其他基金合并的风险:当持有基金份额占比较高的基金份额 持有人大量赎回本基金时,可能导致在其赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净 值低于5000万元,可能导致本基金面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同 等情形。 5)基金规模过小导致的风险:当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金 时,可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的 情形。 6)份额占比较高的投资者申购申请被拒绝的风险:当某一基金份额持有人所持有的基金 份额达到或超过本基金总份额的50%时,本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金 份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额 持有人所持有的基金份额达到或超过本基金总份额50%的情况下,该基金份额持有人将面 临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购 或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%,该笔申购或转 换转入申请可能被确认失败。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金发行及募集 的文件。 2、《金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。 3、《金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。 4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。 5、基金托管人业务资格批件和营业执照。 6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、季度报 告、半年度报告、更新的招募说明书及其他临时公告。 9.2 存放地点 广东省广州市天河区珠江东路 28 号越秀金融大厦 30 层 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件,也可登录本基金管 理人网站查阅,本基金管理人网址:http://www.gefund.com.cn。 14  金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人客户服务中心,客户服 务中心电话:4006-135-888 或 020-83936180。 金鹰基金管理有限公司 二〇一八年七月十八日 15