鹏华价值精选股票型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 2020 年 3 月 31 日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 2020 年 4 月 22 日 鹏华价值精选股票 2020 年第 1 季度报告 第 2 页 共 12 页 § 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 04 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。 § 2 基金产品概况 基金简称 鹏华价值精选股票 基金主代码 206012 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 4 月 16 日 报告期末基金份额总额 98,506,660.57 份 投资目标 在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，精选具备估值优势以及 良好基本面的上市公司，力争实现超额收益与长期资本增值。 投资策略 1、资产配置策略 本基金通过对宏观经济、微观经济运行态势、政策 环境、利率走势、证券市场走势及证券市场现阶段的系统性风险以及 未来一段时期内各大类资产的风险和预期收益率进行分析评估，运用 定量及定性相结合的手段，制定股票、债券、现金等大类资产之间的 配置比例、调整原则和调整范围。 2、股票投资策略 本基金通过定 性与定量相结合的积极投资策略，自下而上地精选价值被低估并且具 有良好基本面的股票构建股票投资组合。 3、债券投资策略 本基金 通过久期配置、类属配置、期限结构配置等，采取积极主动的投资策 略,在严格控制风险的前提下，发掘和利用市场失衡提供的投资机会， 实现债券组合增值。 4、权证产品投资策略 本基金通过对权证标的 证券基本面的研究， 并结合权证定价模型及价值挖掘策略、价差策略、 双向权证策略等寻求权证的合理估值水平，追求稳定的当期收益。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率× 90％＋中证综合债指数收益率× 10％ 风险收益特征 本基金为采用高仓位运作的股票型基金，其预期的风险和收益高于货 币市场基金、债券基金、混合型基金及普通股票型基金，属于证券投 资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 鹏华价值精选股票 2020 年第 1 季度报告 第 3 页 共 12 页 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 注:无。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020 年 1 月 1 日-2020 年 3 月 31 日） 1.本期已实现收益 15,110,054.68 2.本期利润 3,215,310.69 3.加权平均基金份额本期利润 0.0291 4.期末基金资产净值 155,692,144.50 5.期末基金份额净值 1.581 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎 回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 1.48% 2.42% -8.73% 1.75% 10.21% 0.67% 注:业绩比较基准=沪深 300 指数收益率× 90％＋中证综合债指数收益率× 10％ 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 鹏华价值精选股票 2020 年第 1 季度报告 第 4 页 共 12 页 注： 1、本基金基金合同于 2012 年 04 月 16 日生效。 2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 注:无。 § 4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 张航 本基金基金 经理 2018-08-01 - 5 年 张航先生，国 籍中国，经济 学硕士， 5 年 证券基金从业 经验。 2015 年 7 月加盟鹏华 基金管理有限 公司，现任权 益投资二部基 金经理。 2018 年 08 月担任 鹏华价值精选 股票基金基金 经理， 2018 年 11 月担任鹏华 品牌传承混合 鹏华价值精选股票 2020 年第 1 季度报告 第 5 页 共 12 页 基金基金经 理， 2019 年 04 月担任鹏华动 力增长混合 （LOF）基金基 金经理。张航 先生具备基金 从业资格。本 报告期内本基 金基金经理未 发生变动。 注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的， 任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定 以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，因市场波动等被动原 因存在本基金投资比例不符合基金合同要求的情形，本基金管理人严格按照基金合同的约定及时 进行了调整，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等 各环节得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发 生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超 过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 春节之前的 A 股市场延续了去年下半年的热度和方向，我们较好的把握住了消费电子、存储 半导体、游戏等细分板块的上涨机会。节后 2 月 3 日当天 A 股市场大幅重挫后随即开启单边上涨 行情，我们的组合净值一度超过基准 20 个点，但这一好景迅速被海外疫情的扩散所打破。对全球 鹏华价值精选股票 2020 年第 1 季度报告 第 6 页 共 12 页 经济停摆衰退的担忧，美国资本市场的结构性矛盾和美元在全球范围内的流动性紧张导致欧美股 市史无前例的多次熔断，本基金净值也遭遇了较大回撤。 截止今年 3 月底，和去年 12 月底相比，我们在仓位上做了少量减仓。主要是基于海外疫情前 景依然扑朔迷离，史无前例的全球经济同时停摆会伴随怎样意想不到的次生灾害，对全球化下的 产业链、资本市场，甚至对居民的债务和家庭现金流将产生怎样的冲击，这一切我们均无法从历 史中学习并作出预判。因此我们想保留一定的仓位用于一些长期跟踪的优质公司在市场泥沙俱下 估值回归合理范围之时的加仓。 结构上，最主要的变化是我们减少了高风险偏好资产和金融股的配置。在具体看好的方向上， 经历疫情的检验之后，我们依然看好去年四季度以来持续看好的四大方向： 1）新 IT 基础设施建 设； 2）优质中国企业参与到全球化竞争； 3）细分行业里拥有好机制、好企业文化的优秀公司； 4） 预期极度悲观和估值便宜的地产以及地产竣工产业链。此外，我们研究发现游戏行业开始进入多 重拐点期，包括行业政策和技术应用的拐点、上市公司管理调整和报表重建的拐点、资本市场价 格运行的拐点，站在当前时点，我们依然非常看好游戏在今年的表现。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内净值增长率为 1.48%。同期上证综指涨跌幅为-9.83%；深证成指涨跌幅为 -4.49%；沪深 300 指数涨跌幅为-10.02%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 135,603,563.88 80.07 其中：股票 135,603,563.88 80.07 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 332,300.00 0.20 其中：债券 332,300.00 0.20 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 鹏华价值精选股票 2020 年第 1 季度报告 第 7 页 共 12 页 产 7 银行存款和结算备付金合计 25,072,576.24 14.80 8 其他资产 8,354,461.30 4.93 9 合计 169,362,901.42 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 98,725,950.15 63.41 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 19,147.31 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 24,533,912.39 15.76 J 金融业 1,120,104.80 0.72 K 房地产业 11,068,812.73 7.11 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 17,552.98 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 118,083.52 0.08 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 135,603,563.88 87.10 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 002475 立讯精密 334,986 12,783,065.76 8.21 2 002555 三七互娱 313,300 10,232,378.00 6.57 3 600048 保利地产 646,800 9,617,916.00 6.18 4 603737 三棵树 90,482 8,042,040.16 5.17 鹏华价值精选股票 2020 年第 1 季度报告 第 8 页 共 12 页 5 002311 海大集团 185,600 7,461,120.00 4.79 6 000661 长春高新 12,749 6,986,452.00 4.49 7 300760 迈瑞医疗 24,600 6,437,820.00 4.13 8 002624 完美世界 123,800 5,886,690.00 3.78 9 300476 胜宏科技 292,300 5,238,016.00 3.36 10 000860 顺鑫农业 80,512 4,942,631.68 3.17 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 332,300.00 0.21 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 332,300.00 0.21 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例（%） 1 128102 海大转债 3,323 332,300.00 0.21 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注:无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注:本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。 鹏华价值精选股票 2020 年第 1 季度报告 第 9 页 共 12 页 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（-元） 1 存出保证金 80,571.28 2 应收证券清算款 8,225,833.61 3 应收股利 - 4 应收利息 3,790.46 5 应收申购款 44,265.95 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 8,354,461.30 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:无。 鹏华价值精选股票 2020 年第 1 季度报告 第 10 页 共 12 页 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 § 6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 115,363,827.55 报告期期间基金总申购份额 10,693,416.07 减：报告期期间基金总赎回份额 27,550,583.05 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 98,506,660.57 § 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本 基金份额 7,384,785.82 报告期期间买入/申购总份 额 - 报告期期间卖出/赎回总份 额 - 报告期期末管理人持有的本 基金份额 7,384,785.82 报告期期末持有的本基金份 额占基金总份额比例（%） 7.50 注:本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:无。 § 8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 鹏华价值精选股票 2020 年第 1 季度报告 第 11 页 共 12 页 资 者 类 别 序号 持有基金份额比例 达到或者超过 20% 的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 （%） 机 构 1 20200101~20200331 47,327,837.12 - 8,180,000.00 39,147,837.12 39.74 个 人 - - - - - - - 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回 而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资 产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注:1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额、指数分级 基金合并份额和红利再投； 2、 赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额和指数分级 基金拆分份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 § 9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）《鹏华价值精选股票型证券投资基金基金合同》 ; （二）《鹏华价值精选股票型证券投资基金托管协议》 ; （三）《鹏华价值精选股票型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告》（原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理 人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客 鹏华价值精选股票 2020 年第 1 季度报告 第 12 页 共 12 页 户服务系统，咨询电话： 4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2020 年 4 月 22 日